报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观经济数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，显示经济指标有不同表现，商品市场有新动态和价格波动，财经领域政策和事件频发，股票市场表现积极 [1][2][28] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比为5.4%，与上期持平，高于去年同期 [1] - 5月制造业PMI为49.5%，较上期上升0.5个百分点；非制造业PMI商务活动为50.3%，较上期下降0.1个百分点 [1] - 5月财新制造业PMI为48.3%，较上期下降2.1个百分点；财新服务业经营活动指数为51.1%，较上期上升0.4个百分点 [1] - 4月社会融资规模增量当月值为11591亿元，较上期减少47370亿元；M0同比为12%，较上期上升0.5个百分点；M1同比为1.5%，较上期下降0.1个百分点；M2同比为8%，较上期上升1个百分点 [1] - 4月金融机构人民币贷款当月新增2800亿元，较上期减少33600亿元 [1] - 5月CPI当月同比为 - 0.1%，与上期持平；PPI当月同比为 - 3.3%，较上期降幅扩大0.6个百分点 [1] - 4月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比为4%，较上期下降0.2个百分点；社会消费品零售总额累计同比为4.7%，较上期上升0.1个百分点 [1] - 5月出口总值当月同比为4.8%，较上期下降3.3个百分点；进口总值当月同比为 - 3.4%，较上期降幅扩大3.2个百分点 [1] 商品投资参考 综合 - 5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6%，涨幅扩大0.1个百分点；PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%，降幅扩大0.6个百分点 [2] - 前5个月我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，出口10.67万亿元增长7.2%，进口7.27万亿元下降3.8%；5月进出口、出口同比分别增长2.7%、6.3%；中美进出口总值2855.1亿元，环比下降12.67%，降幅收窄0.58个百分点 [3] - 6月10日首个再生金属品种铸造铝合金期货期权在上期所上市，首批7个合约挂牌基准价18365元/吨 [3] - 上海黄金交易所提示近期贵金属价格波动剧烈，会员和投资者做好风险防范 [4] - 6月9日国内42个商品品种基差为正，20个为负，沪镍、郑棉、菜籽基差最大，丁二烯橡胶、红枣、强麦基差最小 [4] - 6月9 - 10日中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行 [5] - 6月9日波罗的海干散货指数涨3.55%报1691点，连续九日上涨 [6] - 花旗集团将美国降息预测从7月推迟到9月，预计今年降息三次共75个基点 [6] 金属 - 构建抗风险投资组合需多元化资产配置，当前股债相关性变化，投资者需审慎 [7] - 6月6日铜、锌、铝等金属库存下降，部分创阶段新低 [7] - 6月9日全球最大黄金ETF持仓量增加2.01吨，幅度0.21% [8] - 受中美贸易谈判关注影响，6月9日贵金属市场分化，黄金价格攀升，铂金涨幅7.8%，创2021年5月以来新高 [8] 煤焦钢矿 - 前5个月我国进口铁矿砂、原油、煤、大豆、成品油量减少，进口均价下跌 [9] 能源化工 - 5月我国成品油出口额和出口量环比、同比均减少 [10] - 5月欧佩克石油产量增加15万桶/日，至2675万桶/日；五个增产成员国产量增加18万桶/日，低于承诺增幅 [10] 农产品 - 5月我国进口大豆1319.8万吨，环比增超2倍，创历史新高，因巴西大豆集中到港 [11] - 印度2025/26年度食糖产量回升，将增加出口，连续至少两年生产过剩 [11] 财经新闻汇编 公开市场 - 6月9日央行开展1738亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，当日无逆回购到期，净投放1738亿元 [12] 要闻资讯 - 6月9 - 10日中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行 [13][15] - 中办、国办印发意见，提出保障和改善民生多项举措 [13] - 5月CPI和PPI环比、同比有不同表现，CPI环比由涨转降受能源价格影响，PPI处低位但有积极变化 [13] - 前5个月我国货物贸易进出口情况及5月增长情况，中美进出口环比降幅收窄 [14] - 国务院进行专题学习，强调推动科技创新和产业创新融合发展 [14] - 国务院任免国家工作人员，任命周海兵为国家发改委副主任，免去赵辰昕职务 [15] - 香港将维持港元与美元联系汇率，加强离岸人民币业务中心地位，推进港币 - 人民币双柜台模式交易 [15] - 深圳发布方案拟扩大住房公积金使用范围，用于购房首付款细则在起草中 [15] - 截至6月7日科技创新债券推出首月，全市场147家机构累计发行超3748亿元 [15] - 2025年房企到期债务总额5257亿元，较2024年增长约8.9%，多家房企公布债务重组进展 [16] - 债券ETF规模突破3000亿元，逾三成债券基金净值6月创新高，债券基金是稳健投资重要配置标的 [16] - 美国国会预算办公室预计8月中旬至9月底触及债务上限 [16] - 5月美国消费者未来通胀预期全面下降，消费者信心改善 [17] - 日本政府考虑回购超长债券，投资者4月减持德、美国主权债 [17] - 多家公司出现债券重大事件，如武汉天盈投资未兑付本息、正荣地产部分股份被接管等 [18] - 惠誉对中银国际、浙江沪杭甬评级，调高Uber Technologies主体信用评级 [18] 债市综述 - 银行间主要利率债收益率涨跌不一，国债期货主力合约两升两平，30年期涨0.35%，10年期涨0.09%；央行净投放使资金宽松，预计短期中美关税谈判抬升风险偏好，基本面对债市有支撑 [19][20] - 交易所债券市场部分债券涨跌情况，万得地产债30指数跌0.02%，万得高收益城投债指数涨0.13% [20] - 中证转债指数涨0.4%，万得可转债等权指数涨0.6%，部分转债涨幅居前，部分跌幅居前 [20] - 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种集体下行，银行间回购定盘利率多数下跌，银银间回购定盘利率全线下跌 [21] - 国开行、农发行金融债中标收益率及全场倍数、边际倍数情况 [22] - 欧债、美债收益率普遍下跌，美债下跌源于多因素 [23] 汇市速递 - 6月9日在岸人民币对美元收盘涨9个基点，中间价调贬10个基点；纽约尾盘美元指数跌0.19%，非美货币普遍上涨，离岸人民币对美元涨57.1个基点 [24] 研报精粹 - 中金公司认为房地产市场“止跌回稳”需耐心，政策端需更大决心，短期磨底，中长期修复空间可观 [25] - 国盛固收称利率有望再创新低，6月中下旬或开始新一波下行，季末后市场供需改善可能再现资产荒 [25][26] - 华泰固收指出转债操作有难点，建议保持偏中性仓位，择券有优先级 [26] - 华泰固收认为半年末关注关税、基本面、资金面和机构行为，债市多空均衡，建议适度博弈曲线陡峭化 [26] 今日提示 - 6月10日265只债券上市、137只债券发行、63只债券缴款、141只债券还本付息 [27] 股票市场要闻 - A股三大指数震荡走高，沪指一度站上3400点，创新药等概念活跃，上证指数涨0.43%报3399.77点，市场成交1.31万亿元，逾4100股上涨 [28] - 港股三大指数强势，恒生科技指数一度涨超3%，均进入技术性牛市，科技等股大涨，中国稀土涨60%创近三年新高 [28] - 2025年主板和创业板新股平均网上中签率低于2024年，打新赚钱效应显著回升，年内45只新股无破发，超八成上市首日涨幅超100% [29]

活动背景与目的 - 安徽证监局联合上海期货交易所等单位于6月6日在合肥举办铸造铝合金期货期权风险管理培训座谈会 近200名涉铝企业代表、地方政府部门及期货机构人员参与活动 [1] - 活动旨在落实绿色金融政策 服务涉铝产业链高质量发展 通过培训促进期现市场对接融合并提升企业风险管理能力 [1][3] 培训内容与安排 - 中国有色金属工业协会再生金属分会、上海有色网等单位分别就铸造铝合金现货市场现状、产业趋势、合约设计及风险管理实务进行分享 [5] - 座谈环节围绕涉铝企业风险管理需求、期货工具应用难点及建议开展深度交流 涉及10余家企业和期货机构代表 [5] 后续行动计划 - 安徽证监局将指导协会与期货交易所持续推进"一期一品"品牌活动 强化地方优势产业期现货市场对接 [5] - 通过多元化服务和精准化培训助力企业筑牢风险管理防线 支持安徽"三地一区"建设发展 [5]

合约规则 - 铸造铝合金期货涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3% [1] - 最低交易保证金为合约价值的5% [1] - 交易单位为10吨/手 [2] - 报价单位为元(人民币)/吨 [2] - 最小变动价位为5元/吨 [2] 交易安排 - 合约月份覆盖1~12月 [2] - 交易时间为上午9:00~11:30和下午13:30~15:00 [2] - 最后交易日为合约月份的15日(遇节假日顺延) [2] - 交割日期为最后交易日后连续二个工作日 [2] 交割细节 - 交割品级为铸造铝合金锭(具体质量标准见附件) [2] - 交割地点为交易所指定地点 [2] - 交割方式为实物交割 [2] - 交割单位为30吨 [2] 其他信息 - 交易代码为AD [2] - 上市交易所为上海期货交易所 [2] - 合约与业务细则自2025年6月10日起实施 [1]