公司业务转型 - 公司最初专注于金针菇、蟹味菇等食用菌的工厂化培育 于2021年4月在深交所上市[4] - 2023年9月将并购的区域零食品牌统一合并为"好想来品牌零食" 零食饮料零售业务现已成为核心业务 2023年、2024年营收占比分别为94.2%、98.3%[1] - 2024年9月启用新股票简称"万辰集团"并完成公司名称及经营范围变更 2025年7月以13.79亿元收购控股子公司南京万优商业管理有限公司49%股权以加速整合量贩零食品牌[5] 门店网络规模 - 截至2025年6月末在全国29个省市自治区拥有15365家零食饮料门店 其中加盟店15275家（占比超99%）直营店90家[1] - 2025年上半年关闭加盟店数量超过去三年总和 主要因部分门店未达营运标准及不可控因素[1] - 济南地区多家门店于2024年秋季出现闭店现象[2] 行业前景与竞争策略 - 量贩零食饮料零售规模预计2029年达6137亿元 占零食饮料零售整体市场的11.4%[1] - 行业将进入精细化运营阶段 门店数量增速放缓 供应链效率与自有品牌占比成为竞争关键[5] - 公司计划巩固行业竞争优势地位 并将"硬折扣"商业模式拓展至更广阔的快消品市场[7] 财务与治理结构 - 2025年6月底负债总额超50亿元 其中流动负债项下计息借款超9.3亿元 贸易应付款项及应付票据超15亿元[5] - 资产负债率达68.95% 销售费用同比增加41.86%[5] - 2025年7月完成董事长变更 王丽卿接任董事长 90后实际控制人王泽宁（1993年生）出任总经理[6]

北十八八出后点讲 24小时十字砧AT 创业板指低开低走跌2.6%，算力硬件等科技股集体退潮。蓝丰生化5连板，一图看懂>> 伏电站EPC业务,控股子公司中山瑞科已形成100MW碚化 3、公司业务包括新能源高端装备制造,新能源电站投资运 太原重工 山西省唯一从事风电整机装备及核心部件研发制造的企业 国产市片 长江存储母公司长存集团完成股改 合肥城建 公司为长鑫集成提供厂区、办公区、生活区等专业化项目代 跃岭股份 参股公司中科光芯是光通信领域光芯片及光器件研产销企业 链生产线技术 杯中股份 1、公司生产的成套开关设备是数据中心重要的基础设备,| 业、国家电网、数据中心及大型工程输配电基建项目;2、 材料科技有限公司主要经营产品系碳化硅半导体衬底材料 圣晖集成 公司提供英诺赛科(苏州)半导体禅额服帘洁净室工程服务 微分子污染控制等领域,已实现量产配套 养元饮品 3天3板 公司控制的泉泓投资对长江存储科技控股有限责任公司增资 后,泉泓投资持有长控集团0.99%的股份 祥龙电业 2天2板 公司实控人武汉东湖新技术开发区管理委员会,与长江储存 前有分子 E MSHV 易成新能 控股股东中国平煤神马集团将实施战略重组 神马股 ...

公司背景与行业地位 - 万辰集团成立于2011年 最初以工厂化食用菌研发种植销售为主业 主要产品为金针菇 2021年在创业板上市成为蘑菇第一股 截至2025年9月25日A股总市值达326.90亿元 [1] - 2022年公司跨界切入零食折扣店赛道 通过控股合并陆小馋、来优品等品牌快速扩张 2023年将旗下好想来品牌与零食很忙合并成立万辰食品集团 一举改变行业格局 [1] - 按2024年商品交易总额计算 好想来是中国零食饮料零售品牌第一 也是全国首个门店数量突破10000家的量贩零食品牌 但最大对手鸣鸣很忙也自称中国最大的休闲食品饮料连锁零售商 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营收分别为5.49亿元、92.94亿元、323.29亿元 2023年和2024年同比分别增长1592.9%和247.8% [2] - 同期净利润分别为0.68亿元、-1.76亿元、6.11亿元 2023年出现亏损但2024年恢复快速增长 [2] - 2025年上半年实现收入225.83亿元 同比增长106.9% 净利润8.61亿元 同比大增532% [2] 门店网络与用户规模 - 截至2025年6月30日门店网络突破15000家 覆盖中国29个省份直辖市及自治区 [3] - 截至2025年8月底注册会员人数超过1.5亿人 2025年前8月活跃会员超1.1亿人 [3] - 2025年8月月活跃会员人均月度消费频次为2.9次 [3] 商业模式优势 - 约95%产品直接从品牌厂商采购 通过全国51个常温仓库及13个冷链仓库配送 [5] - 凭借超过15000家门店采购规模 拥有强大议价能力 能提供较大卖场超市及便利店同类产品平均低20-30%的零售价 [5] - 产品组合涵盖十二个核心类别 从海量SKU中精选超过4000个SKU 每家门店通常备有约1800-2000个SKU 2025年上半年平均每月推出约250个新SKU [6] 市场表现与增长动力 - 2025年上半年GMV达332.14亿元 同比大增124.89% [7] - 2024年中国零食饮料整体市场规模达4.0万亿元 其中量贩零食饮料零售是增长最快渠道 2024年至2029年年均复合增速预计达36.5% [8] - 到2029年量贩零食分部预计达6137亿元 占零食饮料零售整体市场的11.4% [8] 行业竞争格局 - 行业呈现两超多强竞争格局 以零食很忙赵一鸣为核心的鸣鸣很忙集团和以好想来为核心的万辰集团占据市场份额头部 [10] - 良品铺子旗下零食顽家凭借品牌背书和原有资源快速扩张 成为万辰最直接竞争对手 来伊份、糖巢、零食优选、戴永红等规模略小品牌也在快速崛起 [10] - 各家门店装修风格、产品品类、定价策略非常相似 消费者很难产生强烈品牌忠诚度 [10] 发展战略与资金用途 - 公司计划将赴港上市募集资金用于扩张升级门店网络、丰富产品组合、提升仓储物流效率及升级数字化基础设施 [10] - 公司通过合并成为行业龙头 具备较大优势享受规模效应带来的长期红利 [11]

公司背景与行业地位 - 万辰集团最初以工厂化食用菌研发、种植和销售为主业 2021年在创业板上市成为"蘑菇第一股" 截至2025年6月30日总市值达326.90亿元[1] - 2022年跨界切入零食折扣店赛道 通过控股合并"陆小馋"、"来优品"等品牌快速扩张 2023年将"好想来"与"零食很忙"合并成立万辰食品集团 一举改变行业格局[1] - 按2024年商品交易总额(GMV)计算 "好想来"是中国零食饮料零售品牌第一 也是全国首个门店数量突破10,000家的量贩零食品牌[2] 财务业绩表现 - 营收从2022年人民币5.49亿增长至2024年323.29亿 2023年和2024年同比分别增长1592.9%和247.8%[2] - 净利润从2022年0.68亿增至2024年6.11亿 虽2023年出现1.76亿亏损 但2024年恢复快速增长[2] - 2025年上半年收入225.83亿元同比增长106.9% 净利润8.61亿元同比大增532%[2] 运营规模与用户数据 - 截至2025年6月30日门店网络突破15,000家 覆盖中国29个省份、直辖市及自治区[3] - 截至2025年8月底注册会员人数超过1.5亿人 2025年前8月活跃会员超1.1亿人[3] - 2025年8月月活跃会员人均月度消费频次为2.9次[3] 供应链与商业模式优势 - 约95%产品直接从品牌厂商采购 通过全国51个常温仓库及13个冷链仓库配送[5] - 凭借超过15,000家门店采购规模 获得较竞争对手低20-30%的零售价[5] - 产品组合涵盖十二个核心类别 精选超过4,000个SKU 单店备货约1,800-2,000个SKU 2025年上半年平均每月推出约250个新SKU[6] 行业市场前景 - 2024年中国零食饮料整体市场规模达人民币4.0万亿元[8] - 量贩零食饮料零售是增长最快渠道 2024年至2029年年均复合增速预计达36.5%[8] - 到2029年该分部预计达人民币6,137亿元 占零食饮料零售整体市场11.4%[8] 竞争格局与战略 - 行业形成"两超多强"格局 万辰集团与鸣鸣很忙集团占据头部市场份额[10] - 良品铺子"零食顽家"凭借品牌背书快速扩张 成为最直接竞争对手[10] - 公司计划将募集资金用于扩张门店网络、丰富产品组合、提升仓储物流效率及升级数字化基础设施[10] 增长驱动因素 - GMV增长远超营收增长 2025年上半年GMV约332.14亿元同比大增124.89%[7] - 消费升级、可支配收入增加、零食"第四餐"化、消费场景多元化驱动行业发展[8] - 硬折扣模式通过精简SKU、规模化采购、高效供应链降低成本 成为增长最快零售业态之一[8]

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中股价上涨2.18%至6.08元/股 总市值36.34亿元 成交额8426.43万元 换手率2.75% [1] - 主力资金净流入36.59万元 特大单买入124.06万元(占比1.47%)/卖出229.11万元(占比2.72%) 大单买入2072.47万元(占比24.59%)/卖出1930.83万元(占比22.91%) [1] - 今年以来股价累计上涨75.22% 近5日涨3.93% 近20日跌3.65% 近60日跌8.02% [1] - 年内4次登上龙虎榜 最近5月20日净买入5718.24万元 买入总额9863.59万元(占成交额14.48%) 卖出总额4145.35万元(占成交额6.09%) [1] 财务与经营状况 - 2025年上半年营业收入7.91亿元 同比减少26.17% 归母净利润-1.03亿元 同比增长28.58% [2] - 主营业务收入构成：金针菇73.31% 真姬菇22.27% 其他1.65% 其他(补充)1.58% 培养基1.19% [1] - A股上市后累计派现2.36亿元 近三年累计派现0元 [3] 公司基础信息 - 成立于1997年12月8日 2016年5月4日上市 主营工厂化食用菌研发种植与销售 [1] - 所属申万行业：农林牧渔-种植业-食用菌 概念板块包括NMN概念、小盘、低价、生物医药、乡村振兴等 [2] - 截至6月30日股东户数3.02万户 较上期减少14.57% 人均流通股17119股 较上期增加28.64% [2]

智通财经记者 | 李烨 智通财经编辑 | 牙韩翔 河南的好想来加盟商陈姚有点苦恼。 截至今年6月30日，好想来母公司万辰集团旗下已经拥有超过15000家加盟店。9月23日，万辰集团正式向港交所递表。智通财经自万辰集团招股书看到，仅 是2023年12月至2024年12月，万辰集团旗下加盟门店数量就从4560家跃升至14098家，规模增长超3倍。 智通财经自公开信息看到，万辰集团成立于2011年，早期它的主营业务是金针菇、蟹味菇等食用菌的工厂化培育，在福建漳州和江苏南京建有生产基地， 2021年，公司曾在深交所创业板上市。但到了眼下，万辰集团最为人熟知的业务是零食量贩，拥有品牌"好想来"与"老婆大人"，数量上以"好想来"为主。 零食量贩店的扩张以加盟为主，万辰集团也不例外。智通财经查阅招股书看到，至2025年6月末，万辰集团超1.5万家门店中，加盟店占比达99%以上，直营 门店只有90家。 而从其商业模式来说，向加盟商销售商品是主要收入来源，今年上半年，万辰集团向加盟商销售产品收入达218亿元，同比增长112.56%，占总营收的 96.6%。 这意味着，加盟店的数量直接决定了万辰集团未来的业绩增量，但随着规模的扩 ...

公司上市与募资 - 公司于2024年9月23日递交招股书 拟在港交所上市 中金公司及招商证券国际为联席保荐人[1] - 公司2021年4月19日于深交所创业板上市 发行价7.19元/股 募资净额2.29亿元 较原计划6亿元缩减约3.7亿元[3] - 2023年2月公司披露定增预案 拟以11.30元/股向实控人王泽宁发行股票募资2亿元 2024年3月完成发行 总股本由1.55亿股增至1.72亿股[6][11] 业务转型与品牌整合 - 公司原主营食用菌业务 2022年8月通过设立南京万兴进入量贩零食行业 经营品牌"陆小馋"[7] - 2022年末与"好想来"、"来优品"品牌团队合资开展零食业务 2023年4月与"吖嘀吖嘀"品牌团队合作[7] - 2023年将陆小馋、来优品及呀滴呀滴整合为全国性品牌"好想来" 运营主体为南京万兴(注册资本800万元 公司持股52% 王泽宁持股48%)[7][8] 经营业绩表现 - 2022年至2024年营收从5.49亿元增长至323.29亿元 2025年上半年达225.83亿元[13] - 净利润从2022年6785.3万元变为2023年亏损1.76亿元 2024年盈利6.11亿元 2025年上半年盈利8.61亿元[13] - 按非国际财务报告准则计量 2022-2025年上半年经调整净利润分别为3927.8万元、-2.81亿元、8.22亿元和9.22亿元[16] 募投项目变更 - 2021年7月将原募投项目"年产21000吨真姬菇工厂化生产项目"变更为"年产53000吨金针菇工厂化生产项目"[4] - 2023年9月将"日产60吨真姬菇工厂化生产项目"募集资金投入金额由1.3亿元缩减至8060.29万元 剩余4800万元转投金针菇项目[5][6] - 2023年11月2亿元定增获通过 募资用途变更为品牌营销网络建设项目(投入1.24亿元)和运营服务支持建设项目(投入7644万元)[10][11] 股权结构与治理 - 实控人王泽宁合计控制公司51.26%股份(直接持股5.08% 通过福建含羞草间接控制26.68% 通过漳州金万辰间接控制19.5%)[6] - 2025年7月创始人王健坤辞任董事长 由王丽卿接任 王泽宁接任总经理 王丽卿为王健坤之姐 王泽宁为王健坤之子[16] - 王泽宁参与定增的1769.91万股股份锁定期为2024年3月21日至2025年9月20日 将于2025年9月25日解禁[11] 行业地位与运营 - 公司旗下"好想来"品牌以GMV计位列2024年中国零食饮料零售品牌榜首 为首个门店数量突破1万家的量贩零食饮料零售品牌[12] - 截至2025年6月30日 好想来门店网络突破1.5万家 覆盖中国29个省份直辖市及自治区[12] - 公司约95%产品直接从品牌厂商采购 通过全国51个常温仓库及13个冷链仓库进行配送[12] 财务数据细分 - 零食饮料零售业务收入占比从2022年12.1%提升至2025年上半年98.9% 食用菌业务占比从87.9%降至1.1%[14] - 2025年上半年零食业务毛利率达11.4% 食用菌业务毛利率仅0.0%[14] - 2022年、2024年度和2025年上半年分别宣派股息3380万元、3600万元和7200万元 2023年未分红[14]

公司上市计划 - 万辰集团正式向香港联合交易所递交上市申请 拟在主板挂牌上市 若成功将成为"A+H"双重上市企业 [2] - 计划将募集资金用于扩张和升级门店网络 丰富产品组合 提升仓储物流效率及升级数字化基础设施 [2] - 另一量贩零食企业鸣鸣很忙已于2024年4月28日在港交所披露招股书 计划在港股上市 [3] 财务表现 - 万辰集团总收入从2023年93.0亿元增长至2024年323.3亿元 同比增长247.9% [2] - 2024年GMV达426亿元 同比增长282% [2] - 2024年经调整净利润达8.2亿元 [2] - 鸣鸣很忙2022-2024年收入分别为42.86亿元 102.95亿元 393.44亿元 [3] - 鸣鸣很忙同期经调整净利润分别为0.81亿元 2.35亿元 9.13亿元 [3] 业务规模与结构 - 万辰集团拥有零食品牌"好想来" 截至2025年6月末在全国29个省市自治区共拥有15365家零食饮料门店 [2] - 加盟店占比达99%以上(15275家) 直营店90家 [2] - 鸣鸣很忙2024年99.5%收入来自向加盟店和直营店销售商品 [3] - 鸣鸣很忙2022-2024年商品销售收入分别为42.43亿元 102亿元 388.88亿元 [3] 发展历程与战略 - 万辰集团成立于2011年 最初专注于食用菌工厂化培育 曾是国内领先食用菌供应商 2021年于深交所创业板上市 [2] - 2022年进入量贩零食行业 通过设立多家合资公司与"陆小馋""好想来""来优品""吖嘀吖嘀"等品牌团队合作开展业务 [3] - 2024年9月启用新股票简称"万辰集团" 并完成公司名称 经营范围等变更 [3] - 未来计划巩固零食饮料零售行业竞争优势 拓展"硬折扣"商业模式至更广阔快消品市场 [4] - 鸣鸣很忙计划将IPO募资投入门店拓展和升级 供应链优化及数字化建设 [4] 行业竞争格局 - 万辰集团与鸣鸣很忙均为量贩零食行业重要参与者 先后启动港股上市进程 [3] - 鸣鸣很忙门店数于2024年9月突破2万家 [3]

股价表现 - 9月23日盘中下跌2.07%至13.70元/股 成交368.50万元 换手率0.28% 总市值16.64亿元 [1] - 今年以来股价上涨15.13% 近5个交易日下跌6.87% 近20日下跌12.07% 近60日下跌8.30% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜 最近一次为4月8日 [1] 公司基本情况 - 位于江苏省泗阳县 2010年6月8日成立 2021年4月12日上市 [1] - 主营业务为食用菌研发、工厂化种植及销售 收入构成为金针菇70.73% 真姬菇29.27% [1] - 所属申万行业为农林牧渔-种植业-食用菌 概念板块包括微盘股、小盘、合成生物等 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.14万户 较上期增加11.49% [1] - 人均流通股8162股 较上期减少10.31% [1] - 中信保诚多策略混合(LOF)A持股202.13万股 较上期增加124.23万股 位列第三大流通股东 [2] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入4.99亿元 同比增长7.78% [1] - 归母净利润-5369.47万元 同比减少19.79% [1] - A股上市后累计派现7679.04万元 近三年累计派现4644.84万元 [2]

公司股价表现 - 9月22日股价下跌5.07%至9.55元/股 成交额1.64亿元 换手率4.27% 总市值37.55亿元 [1] 主营业务构成 - 双孢菇收入占比63.04% 金针菇占比35.32% 北虫草0.89% 冬虫夏草(生态繁育)0.53% 其他0.22% [1] 机构持仓情况 - 宏利消费红利指数A(008928)二季度增持2.38万股 当前持有313.49万股 占流通股比例0.8% [2] - 该基金持有众兴菌业占净值比例2.71% 位列第八大重仓股 [4] - 9月22日持仓单日浮亏约159.88万元 [2][4] 相关基金产品表现 - 宏利消费红利指数A最新规模5.76亿元 今年以来收益6.29% 近一年收益26.47% 成立以来收益63.18% [2] - 基金经理李婷婷任职3年269天 管理规模25.16亿元 任职最佳回报32.79% 最差回报-35.89% [3]