中国家电行业欧洲市场拓展 - 中国家电行业正加速拓展海外市场 尤其重视欧洲市场[1] - IFA 2025展会成为全球家电品牌竞技舞台 也是中国家电征战欧洲的缩影[1] 欧洲家电市场特征 - 欧洲家电市场历史悠久 拥有众多一线品牌 市场进入难度较高[3] - 西欧地区家电零售额占比达20% 2018-2024年东欧市场复合年增长率为5.52%[4] - 欧洲包含40多个国家 渠道和消费者习惯差异大 市场复杂度高于国内[4] 中国市场进入策略转变 - 低价策略在欧洲市场失效 欧洲消费者更注重高品质和创新差异化[6] - 直接照搬国内产品会导致水土不服 需要深度本地化运营[8] - 成功企业通过高端创牌和本地化创新获得市场认可[8] 海尔智家成功案例 - 采用自主创牌和高端创牌差异化出海策略[3] - 冰箱价格指数达140（行业平均100） 市场份额位居中国品牌第一[9] - X11系列洗衣机比欧洲A级能效标准节能70% 占据当地高端市场10%份额[9] - 在欧洲建立本地制造中心 通过体育赞助提升品牌知名度[11] 海外市场业绩表现 - 上半年海外市场收入增长11.7% 欧洲市场实现24.07%高增长[11] - 日本市场逆势增长7.17%（行业下降1.4%）[11] - 南亚 东南亚 中东非市场分别增长32.47% 18.29% 65.42%[11] 全球市场地位与创新 - 连续16年保持全球大型家用电器品牌零售量第一[12] - 智慧家庭hOn App欧洲注册用户超1000万 全球注册用户突破2000万[12] - 吸引全球可持续发展平台AWorld加入生态体系[12]

产品设计理念 - 嵌入式冰箱 酒柜与咖啡机等电器与空间设计融为一体 满足冷藏冷冻饮品制作等实用需求[1] - 开放式厨房设计提升交互性 使烹饪成为串联日常温情的纽带[1] - 社交厨房理念让厨房成为家人交流情感联结的中心[1] 空间美学融合 - 厨房与客厅餐厅区域打通形成宽敞流动的大空间[1] - 电器与墙面艺术家作品和谐搭配 保持视觉完整统一[1] - 自然光通过挑空区域照射大理石岛台 增添烹饪仪式感[1] 生活方式变革 - 厨房超越烹饪功能 成为全家人最常聚集的场所[3] - 工作日早晨冲咖啡与傍晚洗水果等日常互动充满松弛感[3] - 实用性与艺术性结合促进家人更多交流互动[3]

公司概况 - 宁波惠康工业科技股份有限公司主板IPO申请已进入问询环节，距离深交所受理仅隔两周 [1] - 公司是国家级高新技术企业，核心业务为制冷设备研发、生产及销售，产品涵盖制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等 [1] - 制冰机是公司明星产品，2024年占公司总营收的81% [1] 市场地位 - 2022-2024年公司制冰机销售额连续三年位居全国首位 [2] - 2022-2024年全球制冰机市场占有率分别为8%、10%、12%，民用制冰机全球市场占有率分别为19%、25%、31%，连续三年位居全球民用市场榜首 [2] - 2024年被确定为第八批全国制造业单项冠军企业（制冰机产品） [2] 业务布局 - 产品远销全球80多个国家和地区，境外销售收入分别为15.28亿元、18.71亿元、22.25亿元，占比分别为79.46%、75.37%、69.9% [3] - 成为Electrolux、MCAppliance等国际品牌商制冰机核心供应商 [3] - 国内自主品牌"HICON惠康""WATOOR沃拓莱"在京东、天猫等平台销量名列前茅 [3] 技术研发 - 截至2024年底拥有161项专利授权，其中发明专利20项 [4] - 掌握冰厚智能控制、高效散热、快速自动脱冰等核心技术 [4] - 医用制冰机技术方案成熟，海水制冰机完成样机开发，嵌入式车载冰箱已应用于极氪某车型 [4] 募资计划 - 拟募资17.97亿元，用于前湾二号制冷设备智能制造生产基地（7.58亿元）、制冷设备生产基地智能化升级改造（4.61亿元）、泰国制冷设备智能制造生产基地（1.90亿元）、研发中心建设（3.88亿元） [5] - 泰国基地将构建"中国+泰国"双供应链体系，降低单一区域生产风险 [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为19.30亿元、24.93亿元、32.04亿元 [6] - 2022-2024年归母净利润分别为1.97亿元、3.38亿元、4.51亿元 [6] 发展历程 - 创始人陈启惠2003年研制出小型民用化制冰机，成为全球较早推出该产品的厂家之一，当年销售额突破10万元 [6] - 2005年完成传承，长子陈越鹏掌舵宁波惠康国际工业有限公司，次子陈越增操盘宁波惠康实业有限公司 [6] 行业影响 - 公司是制冷设备行业领军企业，IPO成功将进一步释放产能、拓展市场、提升品牌影响力 [7]

公司IPO进展 - 公司IPO于2025年6月12日受理，6月26日进入问询阶段 [1][2] - 公司拟募资17.97亿元，保荐机构为财通证券 [2][3] 财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为19.3亿元、24.93亿元、32.04亿元 [3] - 2022-2024年归属净利润分别为1.97亿元、3.38亿元、4.51亿元 [3] - 2022-2024年扣非净利润分别为2.25亿元、3.45亿元、4.42亿元 [3] - 2023-2024年现金分红合计2.09亿元（1.11亿元+9791.19万元） [3] 业务结构 - 制冰机贡献超八成营收，2024年收入25.78亿元（占比81%） [5] - 2024年冷柜、冰箱、酒柜收入分别为2.47亿元、1.63亿元、1.84亿元 [5] - 境外收入占比从2022年79.46%降至2024年69.9% [3] 产品价格趋势 - 制冰机单价连续下降：2022年435.22元/台→2024年385.9元/台 [5] - 冷柜单价连续下降：2022年554.03元/台→2024年528.65元/台 [5] - 酒柜单价连续下降：2022年609.02元/台→2024年531.11元/台 [5] - 冰箱单价2023年上涨至458.09元/台后2024年回落至429.78元/台 [6] 募资用途 - 17.97亿元拟用于四个项目：前湾二号生产基地、智能化改造、泰国生产基地、研发中心 [4] 公司治理 - 实际控制人陈越鹏合计控制38.23%股份，发行后稀释至28.68% [7] - 主营业务毛利率2022-2024年分别为21.15%、24.55%、22.54% [7]

IPO受理节奏加速 - 6月沪深北交易所合计新受理34家IPO企业，创今年以来单月新高，超过去年6月同期水平（30家）[3] - 1-4月全市场IPO受理数量为个位数（1家、0家、7家、3家），5月改善至16家，6月显著加速[4] - 北交所6月受理数量占比达50%（17家），沪市主板和深市主板各受理3家，科创板6家，创业板5家[5] 分板块财务表现 - 深市主板新受理企业扣非净利润均值最高（3.14亿元），惠康科技达4.42亿元[7] - 沪市主板企业均值2.29亿元，百菲乳业近3亿元[8] - 北交所17家企业均值1.01亿元，接近创业板水平（1.33亿元），同富股份以2.33亿元居首[9] - 科创板6家企业中兆芯集成亏损10.65亿元，采用第四套上市标准（市值≥30亿元且营收≥3亿元）[8] 政策动态与申报特点 - 证监会重启科创板第五套标准（未盈利企业适用）并扩大至AI、商业航天等领域，创业板启用第三套标准支持未盈利创新企业[11] - 6月为传统申报高峰因财务数据有效期截止（需在6月30日前提交），但受理量仍低于2022年（324家）和2023年（246家）[6] - 券商预计未盈利企业IPO新案例将出现，对下半年申报具参考意义[12] 行业分布与典型案例 - 惠康科技主营制冷设备（制冰机、冰箱等），百菲乳业聚焦乳制品，同富股份为跨境B2B电商（不锈钢保温器皿）[7][8][9] - 春光集团为创业板最小利润规模企业（9275.71万元），主营软磁铁氧体磁粉[8] - 此前39家通过科创板第五套标准上市企业中生物医药占20家[11]

公司概况 - 惠康科技是一家主营制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等业务的家电企业，年收入30亿元，2024年归母净利4.5亿元 [3] - 公司拟募资17.97亿元，用于多个生产基地建设和研发项目 [5] - 2022-2024年营业收入分别为19.3亿元、24.93亿元和32.04亿元，2024年同比增长28.49% [5] - 2022-2024年归母净利润分别为1.97亿元、3.38亿元和4.51亿元，2024年同比增长33.61% [5] 主营业务 - 制冰机是营收主力，2022-2024年营收分别达13.62亿元、19.48亿元和25.78亿元，占营收比重从70.83%增至81% [6] - 制冰机单价逐年下降，2022-2024年分别为435.22元、403.97元和385.9元，同比下滑7.18%和4.47% [7] - 销售模式以ODM为主，2022-2024年ODM销售收入占比均超过80%，2024年达88.19% [10] 市场分布 - 境外销售占比高，2022-2024年分别达到79.46%、75.37%、69.9% [10] - 北美洲是主要市场，2022-2024年销售收入占比达71.09%、67.84%和60.91% [11] - 内销业务收入2022-2024年分别为3.95亿元、6.11亿元和9.58亿元，占比为20.54%、34.63%和30.1% [12] 财务情况 - 2024年负债为18.17亿元，较期末增长15.96%，其中非流动负债为17.6亿元，增长16.43% [7] - 应付票据是负债增长主因，2024年达11.5亿元，较期末增长24.05% [8] - 2023-2024年向股东派发现金股利合计2.09亿元，导致筹资活动现金流净流出 [22][23] 战略布局 - 拟投入1.9亿元在泰国设厂，总投入3.91亿元，以规避中美贸易摩擦风险 [14] - 泰国工厂将形成"中国+泰国"双供应链体系，应对国际贸易摩擦和地缘政治冲突 [14] - 泰国优惠税收政策将降低赋税率，提升利润 [15] 股权结构 - 陈越鹏为实控人，通过惠康集团、长兴羽鹏间接控制38.23%股份 [18] - IPO后陈越鹏间接控制比例将稀释至28.68% [19] - 公司由陈氏家族掌控，多名亲属担任董监职位 [20][21]

公司IPO进展 - 宁波惠康工业科技股份有限公司在深交所主板IPO获受理，保荐机构为财通证券股份有限公司，保荐代表人为周斌烽、熊吴倩，会计师事务所为中汇会计师事务所（特殊普通合伙）[2] 公司业务概况 - 公司深耕制冷领域，是一家以制冷设备的研发、生产及销售为核心业务的国家级高新技术企业[2] - 主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，主要应用于民用及商用领域[2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为19.3亿元、24.93亿元、32.04亿元[2] - 2022-2024年归母净利润分别为1.97亿元、3.38亿元、4.51亿元[2] - 2022-2024年资产总额分别为15.52亿元、22.16亿元、28.26亿元[3] - 2022-2024年资产负债率分别为73.15%、70.68%、64.28%[3] - 2022-2024年经营活动产生的现金流量净额分别为4.33亿元、4.95亿元、6.11亿元[3] - 2022-2024年研发投入占营业收入比例分别为3.04%、2.99%、2.51%[4] 股权结构 - 实际控制人陈越鹏通过惠康集团、长兴羽鹏间接控制公司33.74%、4.49%的股份，合计控制38.23%的股份和表决权[4] - 惠康集团为公司控股股东[4] - 陈启惠（实际控制人之父）通过惠康集团间接持股10.1231%[7] 管理层架构 - 陈越鹏任董事长[4][6] - 劳秋娣（陈越鹏配偶）任总经理[4][6] - 陈娟娟（陈越鹏母亲）任董事[6] - 陈启惠（陈越鹏父亲）任董事[6] - 陈月琴（陈越鹏妹妹）任监事兼采购中心总监[6] 高管持股情况 - 陈越鹏通过惠康集团间接持股23.6205%，通过长兴羽鹏间接持股3.0269%[7] - 陈月琴通过长兴羽鹏间接持股0.6291%[7] - 财务负责人陈宽未披露具体持股情况[6]

广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司北交所IPO - 公司成立于2000年12月，2016年5月整体变更为股份公司，2016年11月24日挂牌新三板，证券代码839744，2018年7月13日摘牌，2024年10月23日第二次挂牌并进入创新层，证券代码873414，目前注册资本6180万元 [2] - 主营业务为肿瘤放射治疗中的放疗定位装置以及康复治疗中康复辅助器械的研发、生产和销售，是国家级专精特新重点"小巨人"企业、广东省制造业单项冠军企业、国家级高新技术企业 [3] - 截至报告期期末，公司共获得120项专利（境内118项，境外2项），其中发明专利30项（境内28项，境外2项），获准注册2个Ⅲ类、3个Ⅱ类医疗器械产品 [3] - 控股股东为广州力锦科技投资有限责任公司，持股比例43.13%，实际控制人为詹德仁、李力夫妇，二人合计控制公司64.93%的表决权 [4] - 2022年、2023年、2024年营业收入分别为2.3326亿元、2.3821亿元、2.8535亿元，扣非归母净利润分别为0.6360亿元、0.5740亿元、0.6111亿元 [5] - 2024年毛利率62.10%，研发投入占营业收入比例7.48%，经营活动产生的现金流量净额6391.56万元 [6] - 选择北交所上市标准为预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [7] - 报告期内前五大客户销售收入占比分别为18.94%、18.85%和17.30%，第一大客户均为美国科莱，2024年销售占比6.81% [8][9] - 公司持有美国科莱40%股权，美国科莱是公司在境外的主要经销商，2024年营业收入867.92万美元 [10] - 本次IPO拟募资2.9913亿元，主要用于放疗定位及康复类产品总部建设项目（1.7440亿元）、复合材料产线改扩建项目（3288.59万元）、研发中心建设项目（5184.39万元）和补充流动资金（4000万元） [11] 宁波惠康工业科技股份有限公司深交所主板IPO - 公司成立于2001年9月21日，2022年10月31日整体变更为股份公司，目前注册资本1.1126亿余元 [12] - 主营业务为制冷设备的研发、生产及销售，主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，2024年荣获"全国制造业单项冠军企业（制冰机产品）"称号 [13] - 控股股东为惠康集团有限公司，持股33.74%，实际控制人为陈越鹏，合计控制公司38.23%的股份和表决权 [14] - 2022年、2023年、2024年营业收入分别为19.3006亿元、24.9335亿元、32.0378亿元，扣非归母净利润分别为2.2474亿元、3.4539亿元、4.4229亿元 [15] - 2024年资产负债率64.28%，研发投入占营业收入比例2.51%，经营活动产生的现金流量净额6.1059亿元 [17] - 选择深交所主板上市标准为最近三年净利润均为正且累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或营业收入累计不低于15亿元 [18] - 2022-2024年前五大客户销售收入占比分别为59.04%、59.30%和64.61%，第一大客户为加拿大公司Curtis，2024年销售占比22.05% [19] - 本次IPO拟募资17.9655亿元，用于4个募投项目 [20] 市场整体情况 - 截至6月12日，2025年沪、深、北三大交易所共受理33家IPO项目，其中上交所7家、北交所21家、深交所5家 [1]

广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司北交所IPO - 公司主营业务为肿瘤放射治疗中的放疗定位装置以及康复治疗中康复辅助器械的研发、生产和销售，是国家级专精特新重点"小巨人"企业、广东省制造业单项冠军企业 [4] - 公司控股股东为广州力锦科技投资有限责任公司，持股比例43.13%，实际控制人为詹德仁、李力夫妇，合计控制公司64.93%的表决权 [5] - 2022-2024年公司营业收入分别为2.3326亿元、2.3821亿元、2.8535亿元，扣非归母净利润分别为0.6360亿元、0.5740亿元、0.6111亿元 [6][7] - 公司毛利率维持在62%-65%之间，研发投入占营业收入比例在7.48%-8.95%之间 [7] - 公司选择北交所上市标准为"预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%" [8] - 公司产品销往全球80多个国家和地区，前五大客户销售占比在17.30%-18.94%之间，第一大客户为美国科莱（公司持股40%） [9][10][11] - 本次IPO拟募资2.9913亿元，主要用于放疗定位及康复类产品总部建设、复合材料产线改扩建和研发中心建设等项目 [12] 宁波惠康工业科技股份有限公司深交所主板IPO - 公司主营业务为制冷设备的研发、生产及销售，主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，2024年荣获"全国制造业单项冠军企业（制冰机产品）"称号 [14] - 公司控股股东为惠康集团有限公司，持股33.74%，实际控制人为陈越鹏先生，合计控制公司38.23%的股份 [15] - 2022-2024年公司营业收入分别为19.3006亿元、24.9335亿元、32.0378亿元，扣非归母净利润分别为2.2474亿元、3.4539亿元、4.4229亿元 [16][17] - 公司资产负债率从2022年的73.15%降至2024年的64.28%，研发投入占营业收入比例在2.51%-3.04%之间 [17] - 公司选择深交所主板上市标准为"最近三年净利润均为正，且累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元" [18] - 公司前五大客户销售占比从2022年的59.04%提升至2024年的64.61%，第一大客户为加拿大公司Curtis（2024年销售占比22.05%） [18][19][20] - 本次IPO拟募资17.9655亿元，用于4个募投项目 [21] 市场整体情况 - 截至6月12日，2025年沪、深、北三大交易所共受理了33家IPO项目，其中上交所7家、北交所21家、深交所5家 [2]

公司概况 - 宁波惠康工业科技股份有限公司深交所主板IPO审核状态为"已受理"，拟募资17.9655亿元 [1] - 公司是国家级高新技术企业，核心业务为制冷设备研发、生产及销售，产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，覆盖全球80余个国家和地区 [1] - 2022-2024年公司制冰机内销市场占有率排名第一，全球民用市场占有率排名第一，参与国家及行业标准起草 [1] - 截至2024年底，公司拥有161项专利授权，其中发明专利20项 [1] 业务模式 - 采购模式为"以销定采、以产定采"，生产模式分为自有品牌库存排产和ODM订单生产 [2] - 销售模式以ODM为主（占比88.19%）、OBM为辅，自主品牌包括"HICON惠康"和"WATOOR沃拓莱" [2] - 制冰机国内线上零售份额连续多年稳居品类第一 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为19.30亿元、24.93亿元、32.04亿元，年复合增长率28.8% [3][4] - 同期扣非归母净利润分别为2.25亿元、3.45亿元、4.42亿元，年复合增长率40.2% [3][4] - 总资产从15.52亿元增长至28.26亿元，资产负债率从73.15%降至64.28% [3][4] - 2024年加权平均净资产收益率51.35%，经营活动现金流净额6.11亿元 [4] 募投项目 - 前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目拟投入7.5763亿元（占比42.17%） [3] - 制冷设备生产基地智能化升级改造项目拟投入4.6061亿元（占比25.64%） [3] - 泰国生产基地项目拟投入1.9亿元（占比10.58%），研发中心项目拟投入3.8831亿元（占比21.61%） [3]