12月19日，长信科技涨0.85%，成交额1.63亿元。两融数据显示，当日长信科技获融资买入额2169.52万 元，融资偿还2601.55万元，融资净买入-432.03万元。截至12月19日，长信科技融资融券余额合计11.04 亿元。 责任编辑：小浪快报 融券方面，长信科技12月19日融券偿还6000.00股，融券卖出1.22万股，按当日收盘价计算，卖出金额 7.23万元；融券余量49.84万股，融券余额295.55万元，超过近一年50%分位水平，处于较高位。 分红方面，长信科技A股上市后累计派现21.07亿元。近三年，累计派现5.63亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，长信科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股6662.37万股，相比上期增加4653.47万股。南方中证1000ETF（512100）位居第四大流通 股东，持股2284.63万股，相比上期减少21.20万股。华夏中证1000ETF（159845）位居第五大流通股 东，持股1357.56万股，相比上期减少2.52万股。广发中证1000ETF（560010）位居第六大流通股东，持 股1049.72万股，相比上 ...

股价与成交表现 - 11月11日公司股价上涨0.49%，成交额为2.36亿元 [1] - 当日融资买入额为2788.20万元，融资偿还额为3028.94万元，融资净买入为-240.74万元 [1] - 截至11月11日，融资融券余额合计为11.14亿元，其中融资余额为11.12亿元，占流通市值的7.21% [1] 融资融券情况 - 公司融资余额低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] - 11月11日融券偿还100股，融券卖出700股，卖出金额为4319元 [1] - 融券余量为41.19万股，融券余额为254.14万元，同样低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] 股东结构与变化 - 截至9月30日，公司股东户数为12.47万户，较上期增加6.07% [2] - 人均流通股为19932股，较上期减少5.72% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股6662.37万股，较上期大幅增加4653.47万股 [2] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF（512100）为第四大流通股东，持股2284.63万股，较上期减少21.20万股 [2] - 华夏中证1000ETF（159845）为第五大流通股东，持股1357.56万股，较上期减少2.52万股 [2] - 广发中证1000ETF（560010）为第六大流通股东，持股1049.72万股，较上期减少42.07万股 [2] - 华安乾煜债券发起式A（013650）为第十大流通股东，持股599.29万股，较上期增加80.00万股 [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入89.58亿元，同比增长3.72% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为2.85亿元，同比减少2.54% [2] 公司基本信息与分红 - 公司全称为芜湖长信科技股份有限公司，成立于2006年1月19日，于2010年5月26日上市 [1] - 公司位于中国(安徽)自由贸易试验区芜湖片区，主营业务涉及车载电子、超薄液晶显示面板、柔性玻璃盖板(UTG)、消费电子等 [1] - 公司主营业务收入100%来源于触控显示器件材料 [1] - A股上市后公司累计派现21.07亿元，近三年累计派现5.63亿元 [2]

财务业绩表现 - 截至2025年9月30日止九个月，集团营业收入及其他经营收入为52.29亿美元，同比增长25.88% [1] - 期间溢利为4208.7万美元，相比去年同期亏损2621.1万美元，实现扭亏为盈 [1] - 毛利率从去年同期的2.12%提升至本期间的3.06%，增长0.94个百分点 [1] - 公司预期2025财政年度营业收入将实现约15%左右的同比增长，且财务业绩将大幅改善 [1] 业绩改善的驱动因素 - 车载电子业务的销售额增加 [1] - 生产线设备及机器人业务的销售额增加 [1] - 主动结束无盈利或低利润的业务，以及客户和产品组合的转变推动毛利率改善 [1] - 经营开支从去年同期的1.133亿美元下降至9970万美元，主要得益于自动化部署、员工优化、厂房整合及严格控制开支 [1] - 利息费用减少，主要由于贷款偿还以及美联储利率下调所致 [1] - 研发投资将持续策略性地配置，以与集团的中长期发展重点保持一致 [1] 面临的负面因素 - 集团未充分利用及闲置资产持续造成不利财务影响，公司可能需要认列资产减值及／或撇销损失 [2] - 外汇收益减少，本期间录得收益380万美元，对比去年同期收益600万美元，主要由于美元对几乎所有货币贬值 [2] - 本期间政府补贴减少约430万美元，主要是由于来自中国内地的补贴收入减少所致 [2]

投资评级 - 报告对科博达维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 科博达2025年第三季度智能科技业务并表驱动公司成长 全球化与域控制器布局开启新篇章 [1] - 公司业绩稳健增长 全球化与智能化双轮驱动 中央计算平台和智驾域控业务成为新的增长极 [2] - 公司全球化定点逐步实现量产 并向新产品 新客户拓展 单车配套价值有望持续提升 [2] 财务业绩表现 - 2025年第三季度实现营收约17.33亿元 同比增长11.76% 归母净利润约2.18亿元 同比微降0.12% 扣非归母净利润约2.08亿元 同比下降11.26% [2] - 2025年前三季度总营收约49.97亿元 同比增长16.46% 归母净利润约6.46亿元 同比增长14.21% 扣非归母净利润约6.52亿元 同比增长12.05% [2] - 2025年前三季度归母净利率为12.93% 同比下降1.94个百分点 [2] 业务分项表现 - 全球化拓展成效显著 2025年前三季度海外营收达17.53亿元 同比增长21.69% 增速高于国内市场 [2] - 2025年前三季度 照明控制业务营收23.20亿元 同比增长8.65% 电机控制业务营收7.68亿元 同比增长14.37% 车载电子业务营收6.95亿元 同比增长10.34% 能源管理业务营收5.26亿元 同比下降7.63% [2] - 中央计算平台和智驾域控业务受益于子公司并表 实现营收4.25亿元 同比大幅增长2003.76% [2] 业务发展与战略布局 - 公司完成对科博达智能科技的收购 持股比例由20%提升至80%并纳入合并报表 该公司主营智能中央计算平台及相关智驾域控制器研发 [2] - 科博达智能科技在手定点项目生命周期销售额超过200亿元 并实现国内多家主流品牌车型的量产配套 [2] - 公司拟发行可转债不超过14.9亿元 募集资金将投向智能科技汽车中央计算平台与智驾域控产能扩建 安徽及浙江电子产品产能扩建 总部研发及信息化建设等项目 [2] 盈利预测 - 预计公司2025年实现营业总收入72.54亿元 同比增长22% 2026年实现89.98亿元 同比增长24% 2027年实现110.53亿元 同比增长23% [3] - 预计公司2025年实现归母净利润9.25亿元 同比增长20% 2026年实现12.05亿元 同比增长30% 2027年实现14.43亿元 同比增长20% [3] - 对应当前股价 预计2025年市盈率为34倍 2026年为26倍 2027年为22倍 [3]

公司基本情况 - 公司成立于2006年1月19日，于2010年5月26日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的平板显示关键基础材料和器件供应商，拥有全产业链布局优势 [1] - 主营业务涵盖车载电子、超薄液晶显示面板、柔性玻璃盖板(UTG)、消费电子等业务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入89.58亿元，在行业38家公司中排名第6 [2] - 行业第一名京东方A营收达1545.48亿元，行业平均数为116.37亿元，中位数为18.83亿元 [2] - 当期净利润为2.92亿元，行业排名第5 [2] - 行业第一名京东方A净利润44.05亿元，行业平均数为6680.87万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为49.56%，高于行业平均的45.77% [3] - 去年同期资产负债率为44.34% [3] - 2025年三季度毛利率为11.14%，低于行业平均的14.89% [3] - 毛利率较去年同期的9.01%有所提升 [3] 管理层薪酬 - 董事长高前文2024年薪酬152.2万元，较2023年的172万元减少19.8万元 [4] - 总裁郑建军2024年薪酬150.41万元，较2023年的168.31万元减少17.9万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为12.47万，较上期增加6.07% [5] - 户均持有流通A股数量为1.99万，较上期减少5.72% [5] - 香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股6662.37万股，相比上期增加4653.47万股 [5] - 南方中证1000ETF持股2284.63万股，相比上期减少21.20万股 [5]

股价与融资交易表现 - 10月16日公司股价下跌2.21%，成交额为3.18亿元 [1] - 当日融资买入4423.38万元，融资偿还3862.19万元，融资净买入561.19万元 [1] - 截至10月16日，融资融券余额合计11.84亿元，其中融资余额11.79亿元，占流通市值的7.62%，融资余额低于近一年50%分位水平 [1] - 10月16日融券余量73.77万股，融券余额457.37万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月20日，公司股东户数为11.76万，较上期减少0.86%，人均流通股21141股，较上期增加0.87% [2] - 截至2025年6月30日，南方中证1000ETF为第三大流通股东，持股2305.83万股，较上期增加466.08万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2008.90万股，较上期增加805.57万股 [2] - 华夏中证1000ETF和广发中证1000ETF分别为第五、第六大流通股东，持股1360.08万股和1091.79万股，分别较上期增加341.52万股和252.33万股 [2] - 华安乾煜债券发起式A为新进第十大流通股东，持股519.29万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月公司实现营业收入60.82亿元，同比增长8.25% [2] - 2025年1-6月公司归母净利润为2.18亿元，同比增长17.84% [2] - A股上市后公司累计派现21.07亿元，近三年累计派现5.63亿元 [2] 公司基本情况 - 公司成立于2006年1月19日，于2010年5月26日上市，注册地址位于中国(安徽)自由贸易试验区芜湖片区 [1] - 公司主营业务涉及车载电子、超薄液晶显示面板、柔性玻璃盖板(UTG)、消费电子等，主营业务收入100%来源于触控显示器件材料 [1]

股价与交易表现 - 9月17日公司股价上涨1.48% 成交额达5.58亿元 [1] - 当日融资买入6003.03万元 融资偿还8240.02万元 融资净流出2236.99万元 [1] - 融资余额11.47亿元 占流通市值6.69% 处于近一年40%分位低位水平 [1] - 融券余额273.92万元 处于近一年30%分位低位水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数12.09万户 较上期减少0.81% 人均流通股20561股 增加0.82% [2] - 南方中证1000ETF持股2305.83万股 较上期增持466.08万股 位列第三大流通股东 [2] - 香港中央结算持股2008.90万股 较上期增持805.57万股 位列第四大流通股东 [2] - 华夏中证1000ETF持股1360.08万股 增持341.52万股 广发中证1000ETF持股1091.79万股 增持252.33万股 [2] - 华安乾煜债券新进持股519.29万股 位列第十大流通股东 [2] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入60.82亿元 同比增长8.25% [2] - 归母净利润2.18亿元 同比增长17.84% [2] - A股上市后累计派现21.07亿元 近三年累计派现5.63亿元 [2] 公司基本情况 - 公司位于中国(安徽)自由贸易试验区芜湖片区 成立于2006年1月19日 2010年5月26日上市 [1] - 主营业务涵盖车载电子、超薄液晶显示面板、柔性玻璃盖板(UTG)和消费电子 [1] - 主营业务收入100%来自触控显示器件材料 [1]

公司动态 - 松下宣布全球裁员1万人 计划于2025-2026财年完成 [2] - 2024财年净利润同比下降17.5%至3600亿日元 [2] - 家电业务占比降至40% B2B业务占比提升至60% [7] - 近期已缩减家电等B2C业务并裁撤部分工厂 [13] 经营哲学 - "自来水哲学"：通过技术突破大量生产物美价廉产品 [6] - "造物先造人"理念 强调人才培育优先于产品生产 [8] - 首创事业部制度 实现权责清晰和自主经营 [12] - 提出"人人都是经营者"理念 激发员工主人翁意识 [12] 产品策略 - 早期通过改良电灯插座设计快速打开市场 [4] - 1923年推出炮弹型自行车灯解决用户痛点 [4] - 1927年推出低价电熨斗实现市场普及 [4] - 1931年三球式收音机在NHK比赛中夺冠 [5] 企业文化 - 确立7条精神原则：产业报国 光明正大 团结一致等 [14] - 基本理念：尊重个性 回馈社会 共生共赢 [14] - 推行终身雇佣制与年功序列制增强凝聚力 [11] - 建立完善福利体系包括住宅 医院 养老金等 [11] 历史事件 - 1929年经济危机期间坚持不裁员不减薪 [10] - 1932年确立"克服贫穷 扩大物质生产"的企业使命 [5] - 1936年创办松下店员养成所培养人才 [9] - 1970年成立松下商学院培养销售精英 [9] 行业影响 - 稻盛和夫受启发创立京瓷哲学和阿米巴模式 [3][12] - 海尔以松下为学习榜样建立管理哲学 [3] - 任正非将松下思想写入《华为基本法》 [3] - 优衣库 小米等企业践行物美价廉理念 [6] 战略转型 - 从B2C向B2B业务转型 重点发展电动车电池等 [7] - 从垂直整合转向开放合作模式 [18] - 从日本市场为核心转向全球化战略 [18] - 关停出售亏损业务和非核心资产 [19]

财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入及其他经营收入10.17亿美元 同比增长1.91% [1] - 期间溢利107.2万美元 实现同比扭亏为盈 [1] - 毛利率从去年同期1.61%提升至3.17% 主要因产品组合转向高利润领域 [1] 业务结构优化 - 积极优化客户组合 审慎选择符合战略目标的客户 [1] - 传统手机解决方案转向智能制造和车载电子等高利润领域 [1] - 车载电子业务销售额增加 [1] - 生产线设备/机器人业务销售额增加 [1] 成本控制措施 - 运营费用降至3450万美元 较去年同期4970万美元减少1520万美元 [1] - 通过员工优化和严格控制开支实现成本节约 [1] - 专注于优先业务支出 简化间接人员 避免成本超支 [1] 负面影响因素 - 未充分利用及闲置资产持续产生不利财务影响 [2] - 外汇收益降至290万美元 较去年同期790万美元减少500万美元 [2] - 中国大陆和印度政府补贴减少400万美元 [2] - 美国加征关税对全球贸易和手机市场造成潜在负面影响 [2] 业绩展望 - 2025年全年销售额可能出现同比微幅下跌 [1] - 客户及产品调整预计持续改善毛利率 [1] - 通过节降经营开支 2025年上半年财务业绩预计较去年同期改善 [1]