12月22日，好想你盘中上涨2.20%，截至13:09，报11.13元/股，成交2.69亿元，换手率7.17%，总市值 49.83亿元。 好想你所属申万行业为：食品饮料-休闲食品-零食。所属概念板块包括：新零售、休闲食品、预制菜、 生态农业、跨境电商等。 截至9月30日，好想你股东户数4.63万，较上期减少20.94%；人均流通股7432股，较上期增加26.49%。 2025年1月-9月，好想你实现营业收入10.62亿元，同比减少9.77%；归母净利润-470.88万元，同比增长 92.24%。 分红方面，好想你A股上市后累计派现16.38亿元。近三年，累计派现9.21亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，好想你十大流通股东中，兴全商业模式混合(LOF)A（163415）位 居第二大流通股东，持股2231.61万股，持股数量较上期不变。兴全新视野定期开放混合型发起式 （001511）位居第三大流通股东，持股1777.29万股，相比上期增加18.84万股。招商优势企业混合A （217021）位居第四大流通股东，持股600.00万股，为新进股东。招商产业精选股票A（010341）位居 第六大流通股东，持 ...

好想你所属申万行业为：食品饮料-休闲食品-零食。所属概念板块包括：新零售、休闲食品、生态农 业、预制菜、小盘等。 12月19日，好想你盘中上涨2.13%，截至09:38，报10.56元/股，成交5111.23万元，换手率1.42%，总市 值47.28亿元。 资金流向方面，主力资金净流入154.86万元，特大单买入100.58万元，占比1.97%，卖出0.00元，占比 0.00%；大单买入805.17万元，占比15.75%，卖出750.89万元，占比14.69%。 好想你今年以来股价涨44.36%，近5个交易日涨3.63%，近20日涨5.49%，近60日涨8.42%。 今年以来好想你已经16次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为3月11日，当日龙虎榜净买入1.04亿元； 买入总计1.85亿元 ，占总成交额比16.50%；卖出总计8128.39万元 ，占总成交额比7.23%。 资料显示，好想你健康食品股份有限公司位于河南省新郑市中华北路199号，成立日期1997年9月24日， 上市日期2011年5月20日，公司主营业务涉及枣类相关产品和坚果蜜饯的生产、加工和销售。主营业务 收入构成为：红枣制品72.66%，其他类16 ...

股价表现与资金流向 - 10月21日公司股价盘中报9.40元/股，上涨2.06%，总市值42.08亿元，成交金额3525.59万元，换手率1.10% [1] - 当日主力资金净流入1068.12万元，其中特大单买入292.59万元（占比8.30%），大单买入1040.21万元（占比29.50%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨28.50%，但近期表现分化，近5个交易日上涨3.41%，近20日下跌6.93%，近60日下跌3.59% [2] - 今年以来公司已16次登上龙虎榜，最近一次为3月11日，当日龙虎榜净买入1.04亿元，买入总计1.85亿元（占总成交额16.50%） [2] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为枣类相关产品和坚果蜜饯的生产、加工和销售，红枣制品占主营业务收入72.66% [2] - 2025年1-6月公司实现营业收入6.89亿元，同比减少15.64%，归母净利润为-1983.88万元，但亏损同比收窄45.25% [2] - 公司A股上市后累计派现16.38亿元，近三年累计派现9.21亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为5.86万，较上期减少28.76%，人均流通股5875股，较上期增加40.45% [2] - 同期十大流通股东中出现多家基金新进持仓，包括兴全商业模式混合(LOF)A持股2231.61万股（第二大股东）、兴全新视野定期开放混合型发起式持股1758.45万股（第三大股东）等 [3] 行业分类与业务构成 - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，概念板块包括休闲食品、新零售、职业教育、网络直播、预制菜等 [2] - 公司主营业务收入构成还包括其他类16.54%、其他(补充)3.79%、健康锁鲜类3.75%、非食品行业3.27% [2]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中下跌2.09%至9.83元/股 成交1.03亿元 换手率3.03% 总市值44.01亿元 [1] - 主力资金净流出805.05万元 特大单买入占比2.22% 大单卖出占比21.73% [1] - 年内股价上涨34.38% 但近期呈下跌趋势（5日跌5.12% 20日跌6.38% 60日跌1.70%） [2] - 年内16次登上龙虎榜 最近一次3月11日净买入1.04亿元 买入总额占比16.50% [2] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入6.89亿元 同比减少15.64% [2] - 归母净利润亏损1983.88万元 但同比增长45.25% [2] - 红枣制品贡献主营业务收入72.66% 其他类占16.54% [2] - A股上市后累计派现16.38亿元 近三年累计派现9.21亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.86万户 较上期减少28.76% [2] - 人均流通股5875股 较上期增加40.45% [2] - 十大流通股东中出现多家兴全基金与招商基金产品 均为新进股东 [3] - 第二大股东兴全商业模式混合持股2231.61万股 第三大股东兴全新视野持股1758.45万股 [3] 公司基础信息 - 主营业务为枣类产品及坚果蜜饯的生产销售 [2] - 所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食 [2] - 概念板块涵盖新零售、电子商务、网络直播等 [2] - 成立于1997年9月 2011年5月在A股上市 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 降本增效推动盈利能力改善 2025Q2毛利率同比提升5个百分点至22.81% 销售费用率同比下降2个百分点至21.62% 管理费用率同比下降2个百分点至7.55% [5] - 健康休食第二曲线持续拓展 核心单品红小派持续放量 黑金枣成为山姆养生滋补品类热门产品 [6] - 参股公司鸣鸣很忙业务发展及上市进程有望进一步增厚利润 [5][7] - 2025年上半年扣非净利润实现扭亏为盈 达0.17亿元（2024H1为-0.36亿元） [4] 财务表现 - 2025H1总营收6.89亿元（同比减少16%） 归母净亏损0.20亿元（2024H1为-0.36亿元） [4] - 2025Q2总营收2.76亿元（同比减少14%） 归母净亏损0.60亿元（2024Q2为-0.49亿元） [4] - 红枣制品毛利率同比提升8个百分点至34.60% [6] - 预计2025-2027年EPS分别为0.02/0.17/0.27元 对应PE分别为445/62/39倍 [8][10] 业务发展 - 红枣制品/健康锁鲜类产品2025H1收入分别同比减少16%/26%至5.00/0.26亿元 [6] - 全渠道建设持续推进 线下与山姆、永辉、胖东来、天虹商场等高势能商超合作 进驻零食量贩渠道 [6] - 线上覆盖核心电商平台并布局跨境电商 通过全域流量运营强化市场渗透 [6] - 围绕"红枣专家好想你"核心定位构建多元化药食同源产品矩阵 [6]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中股价上涨2.31%至11.06元/股，成交额3.26亿元，换手率8.72%，总市值49.52亿元 [1] - 主力资金净流入537.82万元，特大单买入占比3.88% (1265.17万元) 卖出占比2.54% (827.41万元)，大单买入占比18.78% (6128.13万元) 卖出占比18.47% (6028.07万元) [1] - 年内股价累计上涨51.20%，近5日涨8.97%，近20日涨14.61%，近60日涨5.13% [1] 市场关注度与历史表现 - 年内16次登上龙虎榜，最近一次为3月11日，当日净买入1.04亿元，买入总额1.85亿元（占总成交额16.50%），卖出总额8128.39万元（占总成交额7.23%） [1] 公司基本概况 - 主营业务为枣类制品（占比72.66%）、坚果蜜饯等休闲食品生产销售，其他业务包括健康锁鲜类（3.75%）和非食品行业（3.27%） [1] - 所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，概念板块涵盖网络直播、新零售、网红经济等 [2] 股东结构变化 - 股东户数较上期减少28.76%至5.86万户，人均流通股增加40.45%至5875股 [2] - 十大流通股东新增多家机构：兴全商业模式混合持股2231.61万股、兴全新视野混合持股1758.45万股、招商产业精选持股500万股等 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.89亿元，同比下降15.64%，归母净利润亏损1983.88万元但同比收窄45.25% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现16.38亿元，近三年累计派现9.21亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中股价上涨2.03%至10.57元/股，成交额1.61亿元，换手率4.52%，总市值47.32亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨44.50%，近5日涨7.97%，近20日涨8.74%，近60日涨2.42% [2] - 资金流向显示主力资金净流出6.42万元，特大单买入占比4.20% (674.63万元)，卖出占比4.03% (646.74万元) [1] 龙虎榜与股东结构 - 今年以来16次登上龙虎榜，最近一次3月11日净买入1.04亿元，买入总额1.85亿元(占比16.50%)，卖出总额8128.39万元(占比7.23%) [2] - 股东户数5.86万户，较上期减少28.76%，人均流通股5875股，较上期增加40.45% [2] - 十大流通股东中出现多家机构新进持仓，包括兴全商业模式混合持股2231.61万股、兴全新视野持股1758.45万股等 [3] 财务与经营状况 - 2025年上半年营业收入6.89亿元，同比减少15.64%，归母净利润-1983.88万元，但同比增长45.25% [2] - 主营业务收入构成：红枣制品72.66%，其他类16.54%，健康锁鲜类3.75%，非食品行业3.27% [2] - A股上市后累计派现16.38亿元，近三年累计派现9.21亿元 [3] 公司基础信息 - 公司成立于1997年9月24日，2011年5月20日上市，总部位于河南省新郑市 [2] - 主营业务为枣类相关产品和坚果蜜饯的生产、加工和销售 [2] - 所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，概念板块包括休闲食品、网络直播、网红经济等 [2]

核心观点 - 公司战略收缩电商渠道并转向线下商超 导致电商收入大幅下滑且整体业绩持续亏损 反映其渠道战略存在结构性矛盾与执行失效 [1][4][9] 财务表现 - 2025年上半年营收6.89亿元 同比下降15.64% 净利润亏损1983.88万元 [1] - 电商渠道收入1.98亿元 同比减少23.27% 占营收比重28.73% [4][5] - 销售费用中业务宣传及促销费4559.49万元 同比减少32.57% 主因线上推广投入收缩 [7] - 食品行业整体毛利率30.06% 同比提升5.81个百分点 红枣制品毛利率34.60% 同比提升7.90个百分点 [13] - 经营活动现金流净额1.14亿元 同比大幅增长272.82% 应收账款与存货分别减少26.00%和23.88% [13] 电商渠道表现 - 电商渠道收入萎缩主因线上推广费用大幅削减 导致平台曝光度与流量转化率下降 [7][8] - 在货架电商面临产品同质化与流量竞争劣势 在兴趣电商因内容创新不足导致直播带货效果乏力 [6] - MISS YOU品牌曾独立运营并实现年销售额1.35亿元 后纳入集团直播电商体系但未获战略重视 [4] 线下渠道战略 - 线下商超渠道收入占比超70% 成为营收主要支撑 重点合作山姆、永辉等高端商超 [9] - 黑金枣等高端单品在商超渠道成为热销产品 推动高毛利产品占比提升 [9][13] - 线下渠道存在进场费用高、利润空间压缩、地域覆盖有限等结构性限制 [9][10] 历史业绩背景 - 2020年出售百草味后连续五年扣非净利润亏损 累计亏损额约5亿元 [11] - 2022-2024年归母净利润分别亏损1.89亿元、5189.19万元、7195.77万元 三年合计亏损3.13亿元 [11] - 历史亏损主因原材料成本上升、促销活动压缩利润、疫情冲击及渠道整合效率不足 [11][12] 行业竞争态势 - 快消品行业高度依赖电商渠道驱动增长 公司逆向收缩线上被视为战略失误 [1][8] - 红枣制品在电商渠道面临同质化竞争 缺乏差异化导致搜索排名与流量分配劣势 [6]

财务表现 - 上半年营收6.89亿元，同比下滑15.64% [1] - 扣非净利润1707万元，同比实现扭亏为盈 [1] - 经营活动现金流净额1.14亿元，同比激增272.82% [1] - 销售费用支出1.47亿元，同比下降20.95% [1] 产品收入结构 - 红枣制品收入5.00亿元，同比下降16.38% [1] - 健康锁鲜类产品收入2581万元，同比下降26.13% [1] - 其他类产品收入1.14亿元，同比下降10.70% [1] 渠道收入分布 - 电商渠道收入1.98亿元，同比收缩23.27%，占营收比重降至28.73% [1] - 河南省内收入2.05亿元，同比下降10.09% [1] - 省外收入2.54亿元，同比下降13.11% [1] 费用与投资变动 - 业务宣传及促销费锐减2203万元，主要因线上推广投入收缩 [1] - 参股公司鸣鸣很忙港交所IPO申请导致持股核算方式变更，产生非现金投资损失4912万元 [1] 新产品动态 - 2025年5月推出红枣啤酒产品 [1]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.89亿元，同比下降15.6% [1] - 归属于母公司股东的净利润亏损1983.88万元，同比收窄45.25%，但未扭亏 [1] - 基本每股收益-0.044元，同比改善52.99% [2] - 扣非净利润1707.12万元，同比大幅增长147.02% [2] - 经营活动现金流净额1.14亿元，同比增长272.82% [2][10] 营收结构 - 红枣制品营收5亿元，占比72.66%，同比下降16.38% [4][5] - 健康锁鲜类营收0.26亿元，占比3.75%，同比下降26.13% [4][5] - 其他业务合计营收1.63亿元，占比约25% [4] - 电商渠道营收占比28.73%，同比下降23.27% [5] 成本与费用 - 营业成本5.11亿元，同比下降21.3%，毛利率改善 [9] - 销售费用1.47亿元，占收入21.3%，同比下降17% [9][10] - 管理费用0.47亿元，同比减少5% [9] - 研发投入1181.33万元，同比增长13.4% [10] - 财务费用-2465万元，主要受益利息收入 [9][10] 投资与资金 - 投资收益亏损4912万元，去年同期为正收益 [6] - 公允价值变动收益4157万元，对冲部分损失 [6][7] - 货币资金余额12.76亿元，融资现金流净流出38.67亿元 [11] - 总资产44.28亿元，较上年末下降9.46% [2] 市场表现 - 截至8月15日收盘价9.68元/股，总市值43.34亿元 [11][12] - 2025年累计股价涨幅超32% [11] - 市盈率-60.23倍 [13]