2025.12. 18 本周，伦敦黄金现货价格最高触及4350美元/盎司，距离此前历史高位4381美元/盎司仅一步之 遥。多家银行纷纷发布通知，将对上海黄金交易所个人贵金属业务中的长期不动存量账户实施代理关 系解除。 第一财经发现，近年来银行已在逐步关停该类产品新增账户。在此之前，账户贵金属产品不能新开 户，存量客户也只能平仓，不能新增。此次则是进一步管理存量账户，加强有杠杆属性的账户贵金属 投资产品风险管理。 作者 | 第一财经 齐琦 封图 | AI生成 近日国际金价几乎涨回前高，银行进一步收紧账户贵金属业务。 本文字数：1415，阅读时长大约3分钟 银行代理上金所个人贵金属业务，是指银行作为上金所的金融类会员，接受个人客户的委托，代理客 户在交易所内进行贵金属交易、资金清算和实物交割的行为。 根据通知，此次调整主要针对无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户。 工商银行通知称，将自12月19日起，将上述客户的保证金账户余额批量转出至该业务绑定的结算账 户，并关闭相关业务功能。 "从限制新开仓杠杆类产品，到根据客户风险承受能力判断准入，再到统一上调交易起点，包括清退 杠杆类产品，银行对贵金属业务 ...

近日国际金价几乎涨回前高，银行进一步收紧账户贵金属业务。 本周，伦敦黄金现货价格最高触及4350美元/盎司，距离此前历史高位4381美元/盎司仅一步之遥。多家 银行纷纷发布通知，将对上海黄金交易所个人贵金属业务中的长期不动存量账户实施代理关系解除。 第一财经发现，近年来银行已在逐步关停该类产品新增账户。在此之前，账户贵金属产品不能新开户， 存量客户也只能平仓，不能新增。此次则是进一步管理存量账户，加强有杠杆属性的账户贵金属投资产 品风险管理。 "从限制新开仓杠杆类产品，到根据客户风险承受能力判断准入，再到统一上调交易起点，包括清退杠 杆类产品，银行对贵金属业务的调整力度逐步加强。"一位贵金属交易人士告诉记者，银行以收缩高风 险业务等举措强化贵金属业务领域风控。 清理"三无"账户 银行代理上金所个人贵金属业务，是指银行作为上金所的金融类会员，接受个人客户的委托，代理客户 在交易所内进行贵金属交易、资金清算和实物交割的行为。 根据通知，此次调整主要针对无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户。 工商银行通知称，将自12月19日起，将上述客户的保证金账户余额批量转出至该业务绑定的结算账户， 并关闭相关业 ...

时间线拉回至2022年，多家银行纷纷发布"停新"公告，一场由银行主导的"贵金属业务收缩潮"悄然展 开，调整靶心直指加杠杆的个人炒金业务。 如今银行清理休眠账户不仅是对当年收缩业务的延续，也意味着个人通过银行渠道杠杆炒金的时代正式 落幕。 严控个人杠杆炒金，源于监管要求。2021年底，多部门联合发文，明确要求金融机构审慎开展与个人客 户的衍生品交易。此前，类似"原油宝"的事件已敲响警钟，监管要求银行严格落实投资者适当性管理， 既是合规要求，也是对投资者权益的主动保护。 随着银行近期密集发布公告，个人贵金属业务再度成为热议话题。 近日，工商银行发布调整代理上海黄金交易所（以下简称"上金所"）个人贵金属交易业务公告，清理长 期不活跃的"三无"客户，并将保证金账户余额直接转回结算账户。 工行并非孤例。早前，也有部分国有大行、股份制银行、城商行发布类似公告，部分银行甚至直接停办 代理上金所个人贵金属业务。 银行渠道的便捷性，更是让这场杠杆狂欢触手可及，不少人沉浸在"低本金撬动高收益"的想象里，却忽 略了杠杆背后的风险深渊。 清理杠杆炒金通道，并不意味着个人投资者失去参与贵金属市场的机会。银行积存金业务、黄金ETF、 实 ...

严控个人杠杆炒金，源于监管要求。2021年底，多部门联合发文，明确要求金融机构审慎开展与个人客 户的衍生品交易。此前，类似"原油宝"的事件已敲响警钟，监管要求银行严格落实投资者适当性管理， 既是合规要求，也是对投资者权益的主动保护。 一方面，杠杆交易的高波动性可能通过银行渠道传导至金融体系；另一方面，普通投资者对衍生品风险 的认知不足，导致非理性投资行为频发。 曾几何时，杠杆炒金是个人投资者眼中的"财富捷径"，以小博大的规则、金价波动的红利，编织出一个 个快速增值的幻梦。 银行作为"中间商"简化入场流程，让用户通过现货实盘和延期交易参与市场。现货实盘要求100%保证 金，风险相对可控；但延期交易引入杠杆，支持多空双向操作，风险如影随形。 银行渠道的便捷性，更是让这场杠杆狂欢触手可及，不少人沉浸在"低本金撬动高收益"的想象里，却忽 略了杠杆背后的风险深渊。 【#银行杠杆炒金告别个人时代# 】#严控个人杠杆炒金# 随着银行近期密集发布公告，#个人贵金属业务 #再度成为热议话题。 近日，工商银行发布调整代理上海黄金交易所（以下简称"上金所"）个人贵金属交易业务公告，清理长 期不活跃的"三无"客户，并将保证金账户余额 ...

监管数据 - 10月末人民币存款余额达325.55万亿元，同比增长8% [1] - 前十个月人民币存款增加23.32万亿元，其中住户存款增加11.39万亿元，非银行业金融机构存款增加6.66万亿元 [1] 行业改革与整合 - 新疆农商银行获批筹建，成为全国第6个获批筹建省级农商银行的省区，开业后资产规模将超7000亿元 [2] - 银行整合旗下信用卡、直销银行App趋势显著，2025年前10个月至少6家机构将信用卡功能统一纳入主手机银行平台 [4] - 多家中小银行密集下架3年期、5年期定期存款产品，旨在优化负债结构、降低负债成本 [6] 业务发展动态 - 私人银行业务高景气，平安银行私人银行客户数首次突破10万户，使“10万户俱乐部”扩容至7家机构 [3] - 金价波动下银行调整积存金业务，建设银行修订交易规则，中信银行将定时定额门槛上调至1500元 [5] - 兴业银行全资子公司兴银投资获准开业，注册资本100亿元，为首家由股份行发起设立的持牌AIC [7][8] 公司治理与股权变动 - 常熟银行高管团队调整，拟聘任陆鼎昌为行长兼首席合规官 [9] - 常熟银行股东常熟投控集团增持561.93万股，增持后持股比例提升至3.98% [9]

业务调整核心事实 - 多家银行宣布上调积存金业务起购金额，最低门槛提高至950元至1200元区间 [1] - 此次调整较今年年初普遍上涨了300元至550元 [1] 业务调整驱动因素 - 调整核心原因在于当前黄金价格波动幅度加大、投资风险显著上升 [1] - 国际金价累计上涨近60%，多次创下历史新高，是银行上调门槛的直接原因 [1][2] - 动态调整包含银行内部运营考量和风险防控驱动，旨在减少金价剧烈波动带来的操作风险 [2] - 提高门槛可筛选风险承受能力更强的投资者，避免市场剧烈波动时非理性赎回引发的流动性压力 [2] 黄金市场行情背景 - 今年以来国际金价累计上涨近60% [1] - 国际金价在逼近4400美元/盎司关口时出现大幅回调，10月28日一度跌破3900美元/盎司 [1] - 近期金价不断出现反弹和高位震荡 [1] 监管与行业规范 - 业务调整符合《黄金积存业务管理暂行办法》要求，需切实保护投资者权益并充分提示风险 [2]

建设银行积存金业务规则修订 - 新版《中国建设银行个人黄金积存业务产品介绍及交易规则》将于2025年11月15日正式启用，修订内容主要涉及交易报价和巨额赎回等事项 [1] - 准入门槛调整，日均积存和自选日积存的起点金额设定为1200元 [2] - 交易时间从原每周一至周五9:10—24:00，延长至每周一9:10—周六凌晨2:30 [2] - 主动积存及赎回的挂单有效期同步延长，最长为截至挂单当周周六凌晨2:30，解决了此前的“单日挂单”限制 [2] 建设银行报价与风控机制调整 - 报价机制明确将综合考虑国际及国内黄金价格走势、交易头寸、市场流动性及人民币汇率等因素，基于“价量平衡”原则进行对客报价 [3] - 明确买卖报价与上海黄金交易所或国际市场黄金价格存在价差，且买卖点差不固定，银行有权根据市场情况等因素实时调整点差，不再提前公告 [3] - 在巨额赎回方面，若连续两个交易日（含）以上发生巨额赎回，银行有权暂停赎回交易并于下一交易日通过官网等渠道公告 [3] 中信银行及其他同业业务调整 - 中信银行于同日宣布，自2025年11月15日起，将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从1000元上调至1500元，定期积存定时定量最低定投克重保持1克起存不变 [4] - 年内已有包括工商银行、中国银行、兴业银行、光大银行、平安银行、宁波银行在内的多家银行陆续上调积存金起购门槛 [4] 行业趋势与战略转向 - 银行对积存金业务的调整体现了从“扩规模”向“提质量”的战略转向，通过优化服务体验来增强客户黏性 [4] - 通过延长交易时间、优化挂单有效期等措施提供更灵活便捷的投资体验，同时通过细化风控规则（如巨额赎回限制）来平衡业务风险与流动性管理 [4]

文章核心观点 - 多家商业银行集中上调积存金业务起购金额，最低门槛提高至950元至1200元区间，较年初普遍上涨300元至550元 [1] - 此次调整的核心原因是国际金价大幅波动，年内累计上涨近60%，近期出现高位震荡和回调 [1] - 调整旨在适应市场价格变化、筛选风险承受能力更强的投资者，并符合监管对风险提示的要求 [1][2] 积存金业务定义与特点 - 积存金是金融机构为客户开立黄金账户，记录其存入黄金重量的负债类业务 [1] - 该业务类似“分期买黄金”，投资者无需持有实物，可通过活期或定期方式购买黄金份额，并可兑换实物黄金 [1] 业务门槛调整原因 - 直接原因是国际金价大幅攀升，今年以来累计上涨近60%，多次创下历史新高 [1] - 国际金价在逼近4400美元/盎司关口后出现大幅回调，一度跌破3900美元/盎司，近期呈现高位震荡格局 [1] - 调整是对黄金市场波动的正常回应，旨在减少金价剧烈波动带来的操作风险 [1][2] 调整的驱动因素 - 符合监管机构在《黄金积存业务管理暂行办法》中关于保护投资者权益和充分提示风险的要求 [2] - 银行内部运营考量和风险防控驱动，提高门槛可筛选风险承受能力更强的投资者，避免市场剧烈波动时非理性赎回引发的流动性压力 [2]

业务调整核心事实 - 多家银行宣布上调积存金业务起购金额，最低门槛提高至950元至1200元区间，较今年年初普遍上涨300元至550元 [1] - 积存金业务是金融机构为客户开立黄金账户，记录存入黄金重量的负债类业务，投资者可通过活期或定期方式购买黄金份额，并可兑换实物黄金 [1] 价格波动与调整动因 - 调整核心原因在于黄金价格波动幅度加大、投资风险显著上升，今年以来国际金价累计上涨近60%，多次创下历史新高 [1] - 国际金价在逼近4400美元/盎司关口时出现大幅回调，一度跌破3900美元/盎司，近期呈现反弹和高位震荡态势 [1] - 专家认为商业银行上调门槛的直接原因是国际金价大幅攀升，调整是对黄金市场波动的正常回应 [1] 监管与风控考量 - 业务调整符合《黄金积存业务管理暂行办法》要求，旨在保护投资者权益并充分提示业务风险 [2] - 动态调整亦出于银行内部运营和风险防控需求，旨在减少金价剧烈波动带来的操作风险 [2] - 提高门槛可筛选风险承受能力更强的投资者，避免市场剧烈波动时非理性赎回引发的流动性压力 [2]

黄金税收新政核心内容 - 新政由财政部与国家税务总局联合发布，核心是以"用途"为锚点，明确区分黄金投资性与非投资性用途的类型及税收待遇 [1] - 新政旨在从源头上堵塞可能存在的税收套利空间，过去企业利用旧政策获取增值税专票进行抵扣却将黄金用于投资品销售形成套利，新规通过"用途定性"加上"发票管理"斩断此套利链条 [1] 市场即时反应 - 政策引发市场连锁反应，包括工行、建行在内的多家国有银行迅速调整积存金业务 [1] - 国内多家品牌大幅上调金饰品价格 [1] 不同交易渠道的税收调整 - 从交易场所维度看，新政给"交易所买黄金"减了税，但非交易所渠道的税收规则未发生变化 [1] - 若不提取实物黄金，交易所直接免增值税；若提取实物黄金，则按照投资性或非投资性用途分别适用不同税收政策 [1] - 对于非投资性用途黄金，其进项抵扣率从原有的约13%降至6% [2] 对产业链的影响 - 黄金饰品加工企业的原材料税务成本有所增加 [2] - 消费者购买金饰可能面临价格上涨，投资者购买金条也可能遭遇业务调整 [2] 政策长期战略目标 - 政策以税收优惠为抓手，鼓励投资需求进入上海黄金交易所、上海期货交易所等国家级标准化平台交易期货黄金、银行纸黄金等标准化产品 [2] - 通过降低场内交易成本，提升"上海金"基准价的流动性与价格发现功能 [2] - 国际投资者将因成本优势更倾向参与上海市场，使"上海金"在亚洲乃至全球定价中权重上升 [2] - 政策设计对标国际主流，增强中国在全球黄金税收与交易规则制定中的话语权，提升全球黄金市场治理中的影响力 [2]