**行业与公司** 中美关系缓和受益行业（创新药、恒生科技、金融股）及科技细分领域（人形机器人、新能源、有色建材）[1][5][6][10] 中国创新药企业（依赖美国外包业务）[1][5] 金融板块（券商、银行）[1][8][10] **核心观点与论据** **中美关系进展** - TikTok协议达成标志着中国对美让步 可能促使美国降低对华关税[1][2][4] - 特朗普计划2025年10月初在韩国会晤中方元首 2025年底或2026年初大概率访华[1][2][5] - 中美关系缓和将提升市场风险偏好 为恒生科技、创新药等板块提供积极政策环境[1][5][6] - 美国务卿卢比奥将先行访华安排事宜 是重要观察节点[1][7] **市场与行业影响** - 创新药领域：中美技术限制政策在特朗普访华前大概率不会出现 行业依赖美国外包业务[1][5] - 金融板块：中央持续增强股市支持力度 长线资金呈小幅流入 券商盈利预期良好[1][8] - 科技股分化：科创50ETF资金持续流出 高位成分股风险高；人形机器人板块（特斯拉产业链、高端装备）资金持续流入[9][10] - 建议关注板块：人形机器人、新能源、有色建材、恒生科技、创新药及金融股[10] **其他关键内容** - 中国积极促成特朗普访华以提升国际地位 对博弈国家（如欧盟）形成威慑[7] - 整体投资策略建议持股过节而非持币过节[10] - 特朗普可能通过施压第三方国家（如墨西哥）强化对华博弈[6]

政策导向与行业方向 - 中国证监会发布文件推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等领域集聚 [4] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》为35万亿元规模公募基金行业改革发展勾勒蓝图 [4] - 深圳公募基金业落实文件精神 精准对接科技创新需求并吸引境外资金 [4] 产品创新与规模增长 - 名称含"科创"或"科技创新"的公募基金达316只 规模合计4544.16亿元 [5][7] - 首批10只科创债ETF首日募集资金达289.88亿元 [6] - 截至8月15日首批科创债ETF规模增至1157.91亿元 其中嘉实中证AAA科技创新公司债ETF突破200亿元 [6] - 21只基础设施REITs为科创产业融资超380亿元 [5] - 公募基金对科创板配置比例达15.36% 超配比例由7.50%提升至7.72% [7] 融资渠道拓展 - 科创债ETF为科技型企业开辟新直接融资通道 激活债市科技板流动性 [6] - 首批两单数据中心REITs吸引69亿元资金 公众发售部分均一日售罄 [8] - 南方润泽科技数据中心REIT网下认购达初始份额167.06倍 南方万国数据中心REIT达166.1倍 [8] - 招商基金与中金基金推出产业园REITs合计募资318.35亿元 [9] - 基础设施REITs帮助重资产企业盘活存量资产并提升资产周转速度 [8] 产业赋能案例 - 博时蛇口产园REIT扩募购入深圳光明科技园 培育智能制造等高新技术产业集群 [9] - 纳入REITs后产业园新增16家高新技术企业及2家国家级专精特新"小巨人"企业 [9] - 博时基金为园区引入优质企业客户并提供金融资源对接 [10] 投研能力建设 - 南方基金组建产业图谱研究团队 覆盖从半导体到AI等新兴赛道 [11] - 鹏华基金搭建科技研究小组 全产业链梳理科技板块并深入研究全球产业格局 [11] - 公募基金需加强科技创新投资能力建设 助力"科技—产业—金融"良性循环 [12]

市场整体表现 - A股主要指数强势上涨 沪指突破3800点收报3825.76点涨幅1.45% 深证成指收报12166.06点涨幅2.07% 创业板指收报2682.55点涨幅3.36% 科创50指数收报1247.86点涨幅8.59% [2] - 沪深两市成交额达25467亿元 较昨日放量1227亿元 [2] - 个股表现分化 上涨2769家下跌2235家 个股涨幅中位数仅0.14% [5] 半导体板块表现 - 寒武纪股价涨停报1243元/股 单日涨幅20% 带动半导体板块整体上涨4.40% [3] - 板块内11只个股涨幅超10% 海光信息上涨20% 中芯国际上涨14% [3] - 半导体与证券板块共同推动市场全面上涨 [3] 资金流向 - 北向资金净流入216亿元 其中沪股通流入143亿元 深股通流入72亿元 [5] - 外资流向呈现沪强深弱特征 资金主要聚焦沪深300标的 [5][6] - 海外市场同步呼应 纳斯达克中国金龙指数涨1.34% A50指数涨近2% 恒生指数涨近1% [5] 指数成分股影响 - 沪市指数受中芯国际/寒武纪/海光信息等芯片股影响显著 超过传统银行股权重 [4] - 深市指数受东方财富/宁德时代/比亚迪/中兴通讯影响 其中中兴通讯出现强劲补涨 [4] - 权重股拉升导致指数分化 深成指白线涨超2%而黄线仅涨0.5% 沪市黄线涨幅约0.8% [4] 板块轮动特征 - 科技股爆发带动科创50指数罕见大涨8.59% 相关ETF最高涨幅达16% 收盘仍保持11%涨幅 [3] - 沪深300指数上涨2.10% 相关ETF510300上涨2.37%至4.479元 呈现补涨态势 [6] - 市场呈现结构性行情特征 资金在场内进行板块切换而非增量资金入场 [5]