短期调整后回暖向好，新兴市场打开增长空间 "撤件是否意味着公司业绩大幅下滑、未来前景黯淡？"面对这一市场关切的问题，鸿星科技用经营数据与行业趋势给出了否定答案，短期业绩波动源于行业 周期，而2024年以来的复苏态势已显现明确经营韧性。 "2023年业绩调整，核心原因在于外部环境的多重压力。"公司相关负责人解释道，"2022年下半年起，全球宏观经济疲软导致消费电子需求不振，IDC数据 显示2023年全球智能手机出货量同比减少3.2%，创下10年来出货量新低；同时地缘冲突波及部分海外市场，叠加下游产业进入去库存周期，石英晶振行业 整体承压。"这一趋势与泰晶科技等同行企业的业绩变动高度一致，属于行业性短期调整，而非企业个体问题。 2024年以来，行业与企业均进入复苏通道。随着电子产业去库存基本完成，终端需求触底复苏，石英晶振行业重回增长轨道——行业数据显示，2024年全球 石英晶振市场规模达36.52亿美元，同比增长12.33%；中国大陆市场规模9.28亿美元，同比增长14.85%。在此背景下，鸿星科技经营业绩同步回暖，2024年 营收同比增长4.8%至5.67亿元，扣非归母净利润1.26亿元，经营活动现金流净额1 ...

股价表现 - 2025年9月15日触及涨停 涨停价11.17元 涨幅4.98% 总市值27.19亿元 流通市值27.19亿元 总成交额3004.21万元 [1] 控制权与治理结构 - 新控股股东浩天一意入主 持股29.99%并承诺18个月锁定期 提升治理稳定性 [2] - 董事会结构优化 增设副董事长 补选专业董事 决策机制更完善 [2] 财务表现 - 2024年营收同比增长25.37% 2025年上半年营收增长16.57% 业务规模稳步扩张 [2] - 2025年上半年亏损同比减少5.95% 经营压力略有缓解 [2] 业务与行业 - 主要从事石英晶体元器件研发、生产和销售 产品应用于通讯、汽车电子等领域 [2] - 通讯和汽车电子行业发展态势良好 行业需求增长带来发展机遇 [2] - 同行业相关概念股票表现良好 形成板块联动效应 [2] 资金与质押 - 控股股东全部解除质押 降低平仓风险 [2] - 当日涨停有资金流入推动 [2]

金融要闻 - 东莞农商银行2025年上半年净利润26.28亿元人民币 同比下降22.22% 营业收入55.01亿元人民币 同比下降14.02% [2] - 集团资产总额7604.45亿元人民币 较上年末增长1.95% 存款余额5323.64亿元人民币 较上年末增长2.33% 贷款余额3944.15亿元人民币 较上年末增长3.51% [2] 消费电子行业 - 捷荣技术2025年上半年营业收入8.12亿元人民币 同比增长46.0% 归母净利润亏损1.97亿元人民币 较去年同期亏损1.27亿元进一步扩大 [3] - 公司专注于3C行业精密模具及结构件制造 正优化生产工艺并拓展无人机等新客户需求 [3] 高端装备制造 - 宏工科技2025年上半年营业收入7.75亿元人民币 同比下降19.32% 归母净利润5356万元人民币 同比下降15.7% [4] - 锂电产线设备收入同比下降16.55% 食药化塑产线设备收入下降45.40% 海外业务增长率达789.35% [4] 电子元器件 - 惠伦晶体2025年上半年营业收入2.67亿元人民币 同比下降7.1% 归母净利润亏损6658万元人民币 同比下降2679.4% [5] - TSX热敏晶体和TCXO振荡器合计出货量超4.5亿只 同比增长约55% [5] 纺织服装 - 都市丽人2025年上半年营收14.36亿元人民币 同比下降5.15% 归母净利润5780万元人民币 同比下降约30% [6] - 电商GMV超16亿元人民币 同比增长243% 纯棉居物业绩同比增长约46% [6] 海外投资布局 - 宜安科技拟在墨西哥投资5000万美元设立全资子公司 注册资本500万美元 2025年上半年营收7.22亿元人民币 同比下降6.95% [7] - 宇瞳光学拟投资3000万日元在日本设立全资子公司 注册资本1000万日元 从事光学产品研发及进出口贸易 [8]

游戏机配件行业 - 2024年全球游戏机配件市场销售额达164.9亿美元 预计2031年增至342.4亿美元 年复合增长率11.2% (2025-2031) [4] 柔性触觉传感器行业 - 全球柔性触觉传感器市场规模2022年约15.3亿美元 预计2029年达53.22亿美元 复合年增长率17.9% [7] - 机器人和医疗领域是柔性触觉传感器主要增长驱动力 [28] 两轮车IoT智能终端行业 - 2031年全球两轮车IoT智能终端市场规模有望达197.5亿美元 2025-2031年复合增长率16.3% [11] 食品饮料金属包装行业 - 预计2029年东南亚食品饮料金属包装市场规模达57.5亿美元 [13] 电动滑板车行业 - 2024年全球电动滑板车市场销售额23.7亿美元 预计2031年达56.85亿美元 年复合增长率13.5% (2025-2031) [16] 汽车微电机行业 - 2031年全球汽车微电机市场规模预计达204亿美元 [18] - 2024年全球汽车用微特电机市场销售额152.25亿美元 预计2029年达240.38亿美元 年复合增长率9.16% (2025-2029) [73] - 2024年中国市场微特电机规模57.30亿美元 预计2029年达90.48亿美元 [73] - 中高端新能源汽车微电机单车用量显著高于燃油车 [18] 车规级SiC功率模组行业 - 2023年全球车规级SiC功率模组市场销售额125亿元 预计2030年达657.1亿元 年复合增长率24.1% (2024-2030) [20] 边缘AI芯片行业 - 2024年全球边缘AI芯片市场销售额32.46亿美元 预计2031年达93.42亿美元 年复合增长率16.5% [22] 石英晶体元器件行业 - 2023年全球前十大石英晶体元器件厂商合计市场份额66.4% [24] - 鸿星科技市占率3.08% 排名全球第九 中国企业排名第三 [24] 扫地机器人行业 - 2023年全球前五大扫地机器人生产商占有约61%市场份额 [26] 卫星互联网行业 - 2021年中国卫星互联网市场规模292.48亿元 2025年将达千亿元级别 [30] - 2025年中国卫星互联网市场规模预计达400亿元 [30] 自动光学检测设备行业 - 2023年全球自动光学检测设备市场销售额13.37亿美元 预计2030年达26.86亿美元 年复合增长率10.6% [32] HMB行业 - 技源集团在全球HMB市场占有率53.34% 处于绝对领先地位 [34] 手机壳行业 - 预计2029年全球手机壳市场规模超1000亿元 [36] 六维力传感器行业 - 2024年全球六维力传感器市场规模预计3.3亿美元 同比增长46.67% 预计2030年达23.05亿美元 年复合增长率40.52% [38] 低介电玻璃纤维行业 - 全球低介电玻璃纤维前五大厂商占有约93%市场份额 [41] 骨传导耳机行业 - 全球骨传导耳机市场规模预计以23.5%速度增长 2028年达30亿美元 [43] 引线框架行业 - 全球前五大引线框架企业合计市场份额46%-52% 前八大企业市占率超62% [46] 工业级水滑石行业 - 2024年全球工业级水滑石市场规模2.36亿美元 预计2031年达3.14亿美元 年复合增长率4.6% [49] 机器人多指灵巧手行业 - 预计2030年全球机器人多指灵巧手市场规模超50亿美元 2024-2030年复合年均增长率64.6% [51] 高压清洗机行业 - 2024年全球高压清洗机市场销售额32.25亿美元 预计2031年达44.20亿美元 2025-2031年复合增长率4.70% [53] FMM行业 - 全球FMM市场销售额预计从2024年3.65亿美元激增至2031年9.52亿美元 [56] 生命科学服务行业 - 全球生命科学服务领域市场规模从2021年119亿美元增长至2028年300亿美元 复合增速14% [59] 便秘药行业 - 2022年中国便秘药市场销售收入37.25亿元 预计2029年达73.13亿元 2023-2029年复合增长率9.85% [61] 运动营养补充剂行业 - 2024年全球运动营养补充剂市场规模280.6亿美元 预计2031年突破482亿美元 年复合增长率8.2% [63] 汽车玻璃行业 - 全球汽车玻璃市场预计从2024年254亿美元增至2033年391亿美元 年复合增长率5.1% [65] 一次性内窥镜行业 - 全球泌尿外科介入手术所用一次性内窥镜预计达14.3亿美元市场规模 2030年渗透率约25.2% [67] 半导体第三方检测行业 - 2024年中国半导体第三方检测分析领域失效分析及材料分析市场规模合计约47.47亿元 [70] - 胜科纳米2024年在失效分析及材料分析领域国内收入3.53亿元 国内市场占有率约7.44% [70]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.17亿元 同比增长16.57% [1] - 归母净利润亏损3132.77万元 但亏损幅度同比收窄5.95% [1] - 第二季度营收6618.31万元 同比增长16.47% 但单季度归母净利润亏损1660.44万元 同比扩大6.81% [1] - 毛利率大幅下降至1.13% 同比下滑84.64个百分点 [1] - 净利率为-26.79% 较去年同期改善19.32个百分点 [1] - 三费占营收比15.41% 同比下降18.32% [1] 现金流与资产负债 - 每股经营性现金流-0.01元 同比改善56.27% [1] - 货币资金5387.44万元 同比增长18.59% [1] - 应收账款7301.59万元 同比增长15.83% [1] - 有息负债1.16亿元 同比增长4.29% [1] - 每股净资产0.82元 同比下降26.04% [1] 变动原因说明 - 销售费用下降36.68% 主要因办公差旅费和业务招待费减少 [3] - 经营活动现金流改善56.27% 因购买商品接受劳务支付的现金减少 [3] - 投资活动现金流恶化236.24% 因购建固定资产等长期资产支付现金增加 [3] - 筹资活动现金流改善126.69% 因银行借款现金收支净额增加 [3] 历史表现与风险关注 - 近10年中位数ROIC为-7% 2015年最低达-19.4% [3] - 上市以来17份年报中出现6次亏损 [3] - 货币资金/流动负债仅40.07% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-11.48% [4] - 有息资产负债率达25.32% [4] 公司战略 - 公司将继续聚焦石英晶体元器件主业 提升盈利能力和市场份额 [4] - 积极关注产业相关投资与合作机遇 探寻多样化发展机会 [4]

业绩表现 - 2022年营收6.51亿元同比下滑22.00% 2023年营收5.42亿元继续下降16.87% [2] - 2023年净利润1.33亿元同比暴跌31.60% [2] - 2024年一季度每股收益0.90元与2023年全年持平 在季节性明显的电子元器件行业极不寻常 [4] - 全球石英晶振市场2022年萎缩13.55%至238.96亿元 公司衰退幅度远超行业均值 [5] 供应链风险 - 60%以上基座依赖日本三环集团供应 第二大供应商京瓷集团全资子公司为直接竞争对手 [6] - 芯片进口依赖度高达76% [6] - 固定资产成新率仅16.63% 老旧设备维修成本高企 [7] 财务异常 - 2024年预付账款较期初增长10.79%超过营业成本10.55%的增速 [8] - 在建工程暴增655.17%至5000万元 变动剧烈缺乏合理解释 [9] - 流动比率大幅下降23.84% 从2023年5.73骤降至2024年4.36 [9] - 2024年毛利率42.01%远超行业均值20.64% 但应收账款周转率3.50次低于行业均值3.82次 [10] 关联交易 - 台湾鸿星作为第二大客户贡献6%-8%营收 同时是历史上前五大供应商 [12] - 2020-2022年通过台湾鸿星特殊模式销售累计达3.33亿元 [12] - 2021年向台湾鸿星销售毛利率36.56%显著低于非关联第三方经销商的44.89% [14] 研发能力 - 2022年研发费用率5.17%低于可比公司均值7.26% [15] - 1993年成立后2011年获得首项发明专利 2021年9月至12月突击获得8项发明专利 [16] - 2023年技术人员增加15人但研发人员平均薪酬下降5.3% [17] 募资与分红 - 2020-2022年累计现金分红4.81亿元占同期净利润85.62%远超监管80%红线 [18] - 林洪河家族通过57.89%持股比例约2.78亿元分红落入实控人家族 [19] - 2023年资产负债率17.54% 2024年微升至18.08%远低于健康企业30%-50%常规水平 [19]

公司基本信息 - 证券代码 002199，证券简称 *ST 东晶 [1] - 2025 年 5 月 13 日下午 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”召开业绩说明会 [1] - 接待人员包括董事长、总经理王皓，独立董事傅宝善，财务总监胡静雯，董事会秘书石佳霖 [1] 公司发展战略 - 依托石英晶体元器件领域产业优势，聚焦主业，提升盈利能力和市场份额，关注产业相关投资与合作机遇，探寻多样化发展机会 [1][14] - 2025 年加强市场开拓、保持技术创新、提升生产效率、加强成本控制与人才管理，寻求新的利润增长点 [9] 业绩相关情况 - 2024 年综合毛利率 5.64%，同比下降 0.37 个百分点，主要因销售单价下降 [2] - 2024 年应收账款较上年增加 31.92%，前五大客户正常回款 [2] - 2024 年销售费用增长 23.99%，持续关注车规晶振等应用场景 [6][7] - 2024 年海外市场收入 2530.50 万元，主要销往东亚、东南亚等地区 [9] - 2024 年前五大客户销售额占比 38.25%，第一大客户不是索尼或三星 [5] - 2024 年新增发明专利 7 项，不涉及车规级晶振的技术突破 [5] - 2024 年研发人员 70 人，较上年仅增长 2.94%，各项研发项目按计划正常开展 [11][12] - 2024 年原材料采购成本中，晶片占比小于 50% [13] 业务相关情况 - 2024 年新建 5G 智能车间设计产能 6 亿只/年，产能利用率正在稳步提升 [1][2] - 2024 年没有向工业富联销售产品 [2] - 2024 年来自新能源汽车客户的销售收入占比不足 15% [2] - 2024 年度不涉及智能家居产品销售 [4] - 相关车规级温补晶振产品尚未进入比亚迪供应链 [10] 保壳相关情况 - 本年度晶振主业的持续发展和摘星摘帽是工作重点，采取加大晶振业务销售和研发投入、提升生产效率、加强成本控制、寻求新业务机会和利润增长点等措施 [5] 其他情况 - 截至 2025 年 4 月 30 日，公司在册股东总户数为 18190 户；截至 2025 年 5 月 9 日，公司在册股东总户数为 17957 户 [13] - 2024 年原大股东李庆跃每股 6.38 元转让给宁波宁聚的 1450 万股股份协议转让已于 2024 年 11 月完成过户登记 [13] - 目前没有应披露而未披露的重整重组、股权转让、投资合作意向等相关事项，重大事项以指定媒体披露公告为准 [2][5][8][14] - 截至目前，公司暂无回购增持计划 [8] - 公司不涉及化学原料药的生产销售 [9]

公司治理与实控人动向 - 公司及实控人赵积清因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，事件发生在连续第三年亏损年报发布前[1] - 实控人半年内先后辞去总经理、董事长职务，仅保留其他职位，与公司连续三年累计亏损超4亿元形成叠加效应[2] - 实控人近年频繁尝试减持股份及转让控制权未果，2023年两次筹划转让均因未来发展安排或市场环境变化终止，2024年协议转让5%股份至私募基金但截至2025年4月仍未完成过户[2] - 实控人当前持股约5416.55万股，若转让完成持股比例将进一步稀释，市场解读为对公司前景的谨慎态度[2] 经营与财务状况 - 公司主营石英晶体元器件，下游覆盖消费电子、汽车电子等领域，2024年营收预计增至5.5亿-6.2亿元（2023年不足4亿元），但归母净利润亏损扩大至1.5亿-2.5亿元[3] - 亏损主因行业竞争加剧、产品价格低迷及下游需求恢复不及预期[3] - 公司资产负债率达51%，流动比率和速动比率分别为1.19和0.61，短期偿债能力承压[3] - 立案公告次日股价开盘跌停，市值缩水至24.23亿元，主力资金连续三日净流出[3] 潜在影响与市场关注点 - 立案调查可能触发监管处罚及投资者索赔，法律团队已启动股民索赔预登记[4] - 市场关注调查结果是否涉及财务造假或重大遗漏，以及年报披露后是否会因连续亏损触发退市风险警示[4] - 其他焦点包括实控人股权转让能否落地，以及公司能否通过业务转型改善盈利[4]

公司业务背景 - 公司专业从事石英晶体元器件的研发、生产和销售 外销业务占营业收入比重较高 主要采用美元等外币结算 [1] - 汇率大幅波动时 汇兑损益对公司经营业绩造成较大影响 [1] - 为规避外汇市场风险 增强财务稳健性 公司及控股子公司拟使用自有资金开展外汇套期保值业务 [1] 外汇套期保值业务概述 - 业务总额不超过人民币5,000万元或等值外币 [1] - 业务币种包括美元、日元等与实际经营结算货币相同的币种 [2] - 业务品种包括远期结售汇、结构性远期、外汇互换、外汇掉期、外汇期权及其他衍生产品 [2] - 交易对手为具有业务经营资格的商业银行或金融机构 且不存在关联关系 [2] - 任一时点业务余额不得超过人民币5,000万元 [2] - 需缴纳保证金及期权费 保证金缴纳上限不超过最近一期经审计净利润绝对值的50% [2] - 业务有效期自董事会批准之日起一年内 [2] 开展业务的必要性与可行性 - 公司产品出口境外 同时需从境外进口原材料和设备 外汇市场波动频繁增加经营不确定性 [2] - 业务基于公司外汇资产、负债状况及收支情况 与业务紧密相关 能提升应对汇率波动能力 [2] - 所有外汇资金业务均对应正常经营背景 与收付款时间匹配 不影响流动性 [3] - 已制定《外汇套期保值业务管理制度》 明确业务范围、审批权限、操作流程及风险控制措施 [3] 业务风险分析 - 市场风险：汇率波动导致实际收付时产生汇兑损失 [4] - 内部控制风险：制度不完善或人员操作失误导致风险 [4] - 履约风险：交易对手违约导致合约无法履约 [4] - 法律风险：合约条款不明确或法律变更导致损失 [4] 风险控制措施 - 严格执行《外汇套期保值业务管理制度》 保证制度有效执行 [4] - 加强保证金管控 履行资金划拨审批程序 [4] - 实时关注市场变化 及时调整套期保值策略 [4] - 跟踪法律法规 规避法律风险 [4] - 定期审查资金使用及盈亏情况 [4] 可行性结论 - 业务目的是规避汇率波动风险 降低汇兑损失 控制经营风险 不以投机为目的 [4] - 业务以具体经营为依托 在正常生产经营前提下开展 具有必要性和可行性 [4]