12月18日，福建天马科技集团股份有限公司（603668.SH，以下简称"天马科技"）发布公告称，天马科技及合并报表范围内子公司因税务自查需补缴税款及 滞纳金合计536.25万元，相关款项已全额缴纳完毕。 公告显示，本次补缴系天马科技及子公司根据税务部门要求开展涉税事项自查后确认，依据相关规定，该事项不属于前期会计差错，不涉及前期财务数据追 溯调整。补缴的税款及滞纳金将计入天马科技2025年当期损益，预计将减少本年度归属于上市公司股东的净利润536.25万元。 从行业情况来看，2025年以来已有多家A股上市公司因税务合规自查等原因披露补缴税款相关公告，多为税会处理差异、政策理解偏差等因素导致，且大多 已完成款项缴纳且不涉及行政处罚。 天马科技的主营业务包括特种水产饲料、畜禽饲料的研发、生产与销售，水产养殖，以及健康食品的加工与销售等，业务覆盖渔牧产业多个环节。 ...

文章核心观点 - 资金在畜牧板块调整时进行布局，相关ETF获得净申购，同时券商从生猪、禽类、饲料动保等细分领域分析了行业现状与未来趋势，指出部分子行业供需结构可能改善，存在景气反转或边际好转的预期 [1][2] 生猪板块 - 猪价持续阴跌，行业自繁自养头均亏损111元，截至11月末全国生猪均价为11.63元/kg [1] - 需求端因天气转凉有所改善，北方屠宰企业主动加量，南方腌腊消费开启，样本企业日度屠宰量环比增加3.39% [1] - 冬季疫病散发，90kg以下小体重猪出栏占比为4.83%，较上周增加0.34%，需关注疫病防控情况 [1] - 在2025年猪价持续低位与政策引导下，后续产能有望去化，应重视板块空间及优秀企业盈利能力 [1] 禽类板块 - 白羽鸡：11月末鸡苗价格稳定、毛鸡价格微涨，祖代鸡引种因海外禽流感存在不确定性，预计今年祖代更新总量下降且品种结构变化 [2] - 黄羽鸡：供给可能出现收缩，价格对需求边际变化的敏感性高于供给，随着下半年消费通常高于上半年，黄羽鸡价格或已筑底，后续有望边际好转 [2] - 蛋鸡：蛋种鸡存栏结构国产与进口共存，但生产端进口存栏远高于国产，受海外禽流感封关影响，2025年国内引种量仅4.12万只，同比大幅收缩，预计后续供给将由松转紧 [2] 饲料与动保板块 - 饲料：水产养殖及饲料行业经历超过2年低谷，中小企业退出显著，预计今明两年多品种水产料将迎来景气反转 [2] - 动保（传统畜禽）：传统畜禽疫苗处于红海竞争，养殖规模化及周期波动影响企业毛利率，研发创新愈发重要，行业静待非瘟疫苗等大单品打开市场天花板 [2] - 动保（宠物）：宠物动保属于蓝海市场，随着宠物老龄化和单只宠物支出增长，市场有望持续扩容，国产猫三联等大单品陆续问世，看好宠物动保国产化替代前景 [2] 市场表现与产品数据 - 截至2025年12月4日13:33，中证畜牧养殖指数成分股涨跌互现，海大集团领涨1.44%，华英农业上涨1.43%，中牧股份上涨1.28%，罗牛山领跌 [3] - 畜牧ETF(159867)最新报价为0.64元，当日盘中获得净申购3800万份 [1][3] - 畜牧ETF跟踪的中证畜牧指数(930707.CSI)行业构成：生猪养殖占36.41%，肉鸡养殖占12.45%，饲料相关行业合计占36.83%（细分包括饲料及食品添加剂13.84%、畜禽饲料11.89%、水产饲料10.65%），动物保健占12.38% [4] - 截至2025年11月28日，中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比65.6%，包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望等 [4]

股价与交易表现 - 12月1日盘中，公司股价上涨2.10%，报23.36元/股，总市值达1051.66亿元，成交额9.21亿元，换手率0.89% [1] - 当日主力资金净流入781.41万元，特大单买卖占比分别为9.03%和10.01%，大单买卖占比分别为27.55%和25.73% [1] - 公司股价今年以来上涨5.65%，近5个交易日上涨2.82%，近20日下跌7.34%，近60日上涨6.04% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1995年12月8日，于2004年3月2日上市，位于中国(四川)自由贸易试验区成都市高新区 [1] - 公司主营业务涉及水产饲料、畜禽饲料等产品的研发、生产和销售，以及高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入构成为：光伏相关产品占65.86%，饲料、食品及相关产品占32.89%，其他(补充)占1.25% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-硅料硅片，所属概念板块包括BC电池、饲料、多晶硅、HJT电池、西部开发等 [1] 股东与股权结构 - 截至10月31日，公司股东户数为25.20万户，较上期增加1.12%，人均流通股为17865股，较上期减少1.11% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.36亿股，较上期减少2790.65万股 [3] - 同期，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、光伏ETF、华夏沪深300ETF分别位列第五、第七、第八、第九大流通股东，持股数量均较上期有所减少 [3] 财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入646.00亿元，同比减少5.38%，归母净利润为-52.70亿元，同比减少32.64% [2] - 公司A股上市后累计派现251.92亿元，近三年累计派现169.23亿元 [3]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5 04%至23 35元/股 [1] - 当日成交额4 63亿元 换手率0 44% [1] - 公司总市值为1051 21亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入中光伏相关产品占比65 86% [1] - 饲料、食品及相关产品占比32 89% [1] - 其他业务占比1 25% [1] 基金持仓情况 - 永赢合享混合发起A基金三季度持有通威股份4 44万股 占基金净值比例1 17% 为第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模6576 44万元 今年以来收益11 3% [2] - 11月21日该基金持仓通威股份部分估算浮亏约5 51万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理曾琬云累计任职时间4年196天 [3] - 现任基金资产总规模12 07亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报27 96% 最差基金回报0 28% [3]

股价与资金流向 - 11月18日盘中股价下跌2.02%至24.71元/股，成交额12.33亿元，换手率1.10%，总市值1112.44亿元 [1] - 当日主力资金净流出6188.69万元，特大单净卖出6652.67万元（买入8347.33万元，卖出1.50亿元），大单净买入400万元（买入2.92亿元，卖出2.88亿元） [1] - 公司股价今年以来累计上涨11.76%，近5个交易日下跌7.52%，近20日上涨7.06%，近60日上涨18.86% [1] 公司基本面与股东情况 - 2025年1-9月公司实现营业收入646.00亿元，同比减少5.38%，归母净利润为-52.70亿元，同比减少32.64% [2] - 截至10月20日，公司股东户数为24.92万户，较上期减少12.13%，人均流通股增至18065股，较上期增加13.81% [2] - A股上市后累计派现251.92亿元，近三年累计派现169.23亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.36亿股，较上期减少2790.65万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第五大流通股东，持股4594.89万股，较上期减少206.57万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第七大流通股东，持股3324.54万股，较上期减少105.00万股 [3] - 光伏ETF（515790）为第八大流通股东，持股3072.86万股，较上期减少74.78万股 [3] - 华夏沪深300ETF（510330）为第九大流通股东，持股2480.82万股，较上期减少34.28万股 [3] 业务与行业概况 - 公司主营业务收入构成为：光伏相关产品65.86%，饲料、食品及相关产品32.89%，其他(补充)1.25% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-硅料硅片，概念板块包括多晶硅、BC电池、西部开发、钙钛矿电池、HJT电池等 [1]

公司股价表现 - 11月7日公司股价上涨5.17% 收报26.25元/股 成交额19.89亿元 换手率1.71% 总市值达1181.77亿元 [1] - 博时中证光伏产业指数A基金当日因持有公司股票浮盈约31.14万元 [2] 公司业务概况 - 公司成立于1995年12月8日 于2004年3月2日上市 主营业务包括水产饲料 畜禽饲料 高纯晶硅及太阳能电池的研发 生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为光伏相关产品占比65.86% 饲料 食品及相关产品占比32.89% 其他补充业务占比1.25% [1] 基金持仓情况 - 博时基金旗下博时中证光伏产业指数A基金在三季度减持公司股份8000股 当前持有24.14万股 占基金净值比例4.68% 为公司第五大重仓股 [2] - 该基金成立于2022年8月16日 最新规模2361.62万元 今年以来收益率为38.45% 同类排名1290/4216 近一年收益率18.29% 同类排名2520/3913 成立以来累计亏损35.01% [2]

公司股价与交易表现 - 11月4日股价上涨5.07%，报收14.91元/股 [1] - 当日成交额为3.71亿元，换手率为5.06% [1] - 公司总市值为75.09亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为特种水产配合饲料研发、生产、销售 [1] - 畜禽饲料销售是最大收入来源，占比52.67% [1] - 特水饲料销售和养殖销售分别占22.77%和20.46% [1] - 食品销售、原料销售及其他业务合计占比约19.4% [1] 主要机构投资者动态 - 国泰中证畜牧养殖ETF（159865）在三季度增持天马科技268.89万股 [2] - 增持后该基金持有769.38万股，占流通股比例1.53% [2] - 基于11月4日股价涨幅，该基金当日浮盈约553.95万元 [2] 相关基金产品概况 - 国泰中证畜牧养殖ETF（159865）最新规模为60.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为15.11%，近一年收益率为13.02% [2] - 基金经理梁杏累计任职时间超过9年，管理基金资产总规模306.17亿元 [3]

公司股价表现 - 10月17日公司股价下跌5.07%至23.58元/股，成交额24.60亿元，换手率2.25%，总市值1061.57亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：光伏相关产品65.86%，饲料、食品及相关产品32.89%，其他(补充)1.25% [1] - 公司主营业务涉及水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售，以及高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售 [1] 基金持仓情况 - 景顺长城景骊成长混合A（010706）二季度持有公司股票9.14万股，占基金净值比例为3.65%，为第十大重仓股 [2] - 10月17日该基金持仓公司股票浮亏约11.52万元 [2] - 该基金最新规模4195.08万，今年以来收益15.57%，近一年收益9.25%，成立以来亏损6.55% [2] 基金经理信息 - 景顺长城景骊成长混合A（010706）基金经理为梁荣，累计任职时间2年363天 [3] - 梁荣现任基金资产总规模4199.48万元，任职期间最佳基金回报23.45%，最差基金回报-3.17% [3]

股价表现与交易情况 - 9月30日盘中股价上涨2.06%至16.34元/股，成交额为2.24亿元，换手率为2.76%，总市值为82.09亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨28.26%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨4.95%、17.72%和23.04% [1] - 资金流向显示主力资金净流出978.90万元，特大单和大单买卖金额均有明细数据 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为特种水产配合饲料，收入构成中畜禽饲料销售占比57.62%，特水饲料占比28.94%，养殖销售占比18.70% [1] - 2025年上半年实现营业收入29.74亿元，同比小幅减少1.18%，但归母净利润为6021.70万元，同比增长7.40% [2] - A股上市后累计派现1.03亿元，近三年累计派现3317.75万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为1.71万，较上期增加2.41%，人均流通股为29450股，较上期减少2.35% [2] - 国泰中证畜牧养殖ETF（159865）为第八大流通股东，持股500.48万股，相比上期增加87.27万股 [3] - 公司所属行业为农林牧渔-饲料-水产饲料，概念板块包括增持回购、融资融券、养鸡、水产养殖、预制菜等 [1]

股价表现与资金流向 - 9月30日公司股价盘中上涨2 01%，报22 33元/股，总市值达1005 29亿元，成交5 97亿元，换手率0 60% [1] - 当日主力资金净流入1227 53万元，特大单买入9583 84万元（占比16 04%），卖出8231 03万元（占比13 78%） [1] - 公司股价近5个交易日上涨7 51%，近60日上涨11 54%，今年以来累计上涨1 00% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：光伏相关产品65 86%，饲料、食品及相关产品32 89%，其他（补充）1 25% [1] - 2025年1-6月公司实现营业收入405 09亿元，同比减少7 51%，归母净利润为-49 55亿元，同比减少58 35% [2] - 公司A股上市后累计派现251 92亿元，近三年累计派现169 23亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至7月31日，公司股东户数为28 93万，较上期减少0 16%，人均流通股15559股，较上期增加0 16% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1 64亿股，较上期减少2991 98万股 [3] - 多只ETF基金位列十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF持股分别增加387 55万股和342 81万股，华夏沪深300ETF为新进股东 [3] 行业与业务定位 - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-硅料硅片，主营业务涉及高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售以及水产饲料、畜禽饲料等 [1] - 公司所属概念板块包括水产养殖、BC电池、钙钛矿电池、多晶硅、HJT电池等 [1]