股价表现与资金流向 - 9月23日盘中股价上涨2.30%至22.65元/股 成交金额8682.98万元 换手率3.74% 总市值23.86亿元 [1] - 主力资金净流入167.23万元 特大单买入占比7.54% 大单卖出占比22.61% [1] - 今年以来股价累计上涨29.50% 近5日涨2.07% 近20日跌7.81% 近60日涨12.13% [1] - 年内6次登上龙虎榜 最近8月6日龙虎榜净卖出4397.71万元 买入额占比6.74% 卖出额占比14.77% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1994年3月2日 2020年12月11日上市 主营家用柔性取暖器具和卫生杀虫用品 [2] - 收入构成：家用柔性取暖系列65.73% 家用卫生杀虫用品系列32.73% 其他产品0.90% [2] - 所属申万行业为家用电器-小家电-个护小家电 概念板块包括户外露营/宠物经济/新零售等 [2] - 截至9月19日股东户数1.74万户 较上期减少3.37% 人均流通股6022股 较上期增加3.48% [2] 财务与分红数据 - 2025年上半年营业收入5.42亿元 同比减少15.98% 归母净利润5863.45万元 同比减少25.54% [2] - A股上市后累计派现1.86亿元 近三年累计派现1.21亿元 [3]

报告行业投资评级 - 朝云集团未评级 [4] - 科技行业强烈看好 [11] - 数字货币未提供明确评级 [24][25][27] 核心观点 - 朝云集团宠物业务实现翻倍增长 家居护理业务稳健 高派息政策持续回报股东 [6][7][9] - AI应用进入普及拐点 推理应用驱动算力投资需求 中美博弈持续利好国产半导体产业链 [11][15][16] - 数字货币市场受美国PPI数据低于预期推动上涨 比特币创八周新高 [25][27] 公司评论：朝云集团 财务表现 - 2025年上半年营业收入13.39亿元 同比增长7.2% 毛利润6.60亿元 同比增长14.0% 除税前溢利2.32亿元 同比增长5.3% [6] - 现金及等价物总额26.50亿元 宣派中期股息每股0.0521元 派息率稳定在40.0% [6] 业务板块表现 - 家居护理业务收入12.14亿元 同比增长4.3% 毛利率49.1% 同比提升2.7个百分点 多个品类市场份额第一 [7] - 宠物业务收入0.96亿元 同比增长101.4% 毛利率58.1% 同比提升8.6个百分点 门店收入约5000万元 同比增长82% [7] - 个人护理业务收入0.26亿元 同比下滑25.8% 毛利率40.1% 同比下降2.2个百分点 [7] 渠道表现 - 线上渠道收入5.17亿元 同比增长27.4% 毛利率59.9% 同比提升5.5个百分点 抖音渠道营收同比增长101% [8] - 线下渠道收入8.22亿元 同比略降2.6% 毛利率42.6% 同比微升0.1个百分点 [8] 发展战略 - 宠物业务预计全年增长40%-50% 通过食品矩阵完善和门店生态闭环搭建实现双线驱动 [9] - 积极关注宠物和个护领域并购机会 强化盈利能力和现金流稳定性 [9] 行业评论：科技行业 算力需求与投资机会 - Oracle剩余履约义务同比大增359%达4550亿美元 反映AI巨头中长期旺盛需求 [12] - 2026年1.6T光模块预期出货超1000万只 800G光模块预期出货超4000万只 [12] - 推荐关注光模块龙头中际旭创 新易盛 应用光电 [12] 技术升级趋势 - 柜内GPU scale-up趋势下定制化PCIe交换机需求增长 A公司台积电5nm晶圆投片量从2025年6k升至2026年30k [13] - 国内连接器巨头CPC方案单柜价值量5-10万美元 已打入美国GPU大厂供应链 [14] - 推荐关注Astera Labs 澜起科技 立讯精密 [13][14] 国产算力发展 - 国产算力卡脖子环节逐步攻克 中美博弈加速国产替代进程 [15] - 字节跳动 阿里等企业存在智能算力真实需求 推动推理用算力高速增长 [15] - 推荐关注寒武纪 中芯国际 华虹半导体 [16] 存储与芯片机会 - NAND Flash模块报价上涨10% 产能排挤效应导致价格挤压 [17] - 模拟芯片国产替代加速 终端价格出现10-20%上涨 [17] - 推荐关注德明利 兆易创新 香农芯创 华虹半导体 纳芯微 思瑞浦 南芯科技 [17] 消费电子复苏 - iPhone 17系列出货预期从同比下滑9%上修至同比持平 Apple Intelligence推送有望进一步改善预期 [18] - 推荐关注立讯精密 领益智造 恒铭达 [18] 数字货币市场 价格表现 - 比特币从11.2万美元攀升至116,300美元 创八周新高 [25] - 以太坊从4300美元上涨至4500美元以上 [27] 资金流动 - 比特币ETF上周净流入2.503亿美元 以太坊ETF创历史新高净流出7.876亿美元 [30][32] - 美联储降息预期为市场提供上行动力 [33][34]

俗话说"秋后蚊子猛如虎"，送走了夏天的蚊子"潮"，却栽在了秋蚊子的战斗力上。 蚊虫活动频繁，再加上基孔肯雅热、登革热等疾病影响，如何有效驱蚊成为大家关注的热门话题。 蚊香、喷雾、手环、声波驱蚊，究竟哪些真正有效？《生命时报》邀请专家解读，防住秋蚊子突袭。 为什么秋天的蚊子更躁动 很多人认为，夏季是蚊子活跃的季节，其实，秋天的蚊子吸血可能更猛。 据中国天气网，当气温26℃以上、相对湿度70%~80%时，蚊子最活跃或叮咬人程度最频繁。 如果气温达到36℃以上，蚊子也会"中暑"，活跃度反而会下降。 从整体习性来讲，蚊子喜欢相对暖湿的环境，初秋温度多在25~30℃左右，加上雨水丰富、湿度适宜，反而成了蚊子的"舒适区"。 蚊虫密度监测显示，每年蚊虫的密度分布曲线呈"驼峰状"，六月受晴热高温的影响，不少蚊子被"热死"，八九月反而是其活动的高峰期。 驱蚊2个关键：成分、浓度 化学类中的避蚊胺（DEET）驱蚊效果最强，浓度5%~30%可提供2~12小时的防护，适合长时间户外活动。 驱蚊酯（IR3535）和派卡瑞丁（Picaridin）刺激性较低，适合儿童和敏感肌肤，防护时间约4~8小时。 2 植物类 其中，柠檬桉叶油效果较突 ...

股价表现 - 2025年8月25日收盘价24.60元，较前一交易日下跌1.24% [1] - 当日成交量113772手，成交金额2.80亿元 [1] 主营业务 - 主要从事家用柔性取暖和家用卫生杀虫产品研发与销售 [1] - 产品包括电热毯、暖手器等取暖产品，以及电热蚊香液、杀虫剂等卫生杀虫用品 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入5.42亿元，同比下降15.98% [1] - 上半年归属于上市公司股东净利润5863.45万元，同比下降25.54% [1] - 第二季度净利润2748万元，同比下降33.6% [1] - 家用柔性取暖系列产品营收下滑21.55% [1] - 家用卫生杀虫用品系列产品营收下滑2.63% [1] 资金流向 - 8月25日主力资金净流出1778.94万元 [1] - 近五日主力资金净流入2516.71万元 [1] 上市表现 - 2020年12月上市以来业绩呈现波动态势 [1]

疫情背景与关注点 - 近期中国多地出现基孔肯雅热疫情引发广泛关注 [1] 室内防蚊措施 - 通过安装纱门纱窗防止花斑蚊进入室内 发现孔洞需及时封堵 [5] - 检查水培植物容器或花托积水 发现子孓需立即倾倒并冲洗容器 至少每5天清洗一次 [7] - 电热蚊香液成分简单且温度控制精确 关闭门窗使用1-2小时可杀灭蚊虫 盘式蚊香存在消防隐患和刺激性烟雾 杀虫气雾剂易造成室内污染 [10] - 电蚊拍可有效击杀停落墙面或天花板的蚊子 灭蚊灯适用于人少区域 蚊帐可作为睡眠时的防护屏障 [12] 室外个人防护方法 - 避免在晨昏时段（花斑蚊活动高峰期）于树荫草丛或积水容器附近逗留 [14] - 穿着宽松浅色长袖衣裤减少皮肤暴露 婴幼儿可使用防蚊裤和推车防蚊网 [15] - 在蚊虫较多环境中于暴露皮肤使用防蚊花露水或驱避剂 [15] 驱避剂成分与使用规范 - 主要有效成分包括避蚊胺(DEET) 驱蚊酯(IR3535) 羟哌酯（派卡瑞丁/埃卡瑞丁） 其中避蚊胺最常见 羟哌酯对皮肤刺激性较小 [16] - 购买时需关注浓度（影响保护时长） 适用年龄（幼儿用低浓度 婴儿不建议使用） 以及出汗或游泳后的补涂频率 [16]

公司股价表现 - 2025年8月20日收盘价23.32元，较前一交易日下跌0.55% [1] - 当日成交量48531手，成交金额1.13亿元，股价振幅1.36% [1] - 主力资金当日净流出1819.14万元，占流通市值比例0.74% [1] - 近五日主力资金累计净流出3122.55万元，占流通市值比例1.27% [1] 公司业务构成 - 家用卫生杀虫用品系列2024年营收4.49亿元，占营业收入比例34.50% [1] - 公司主营业务为家用卫生杀虫用品的研发、生产和销售 [1] 行业市场状况 - 2024年我国驱蚊杀虫市场零售额达120.06亿元 [1] - 2022年电热蚊香液品类市场规模达34.93亿元，成为最大细分品类 [1] - 今年夏季基孔肯雅热疫情刺激防蚊驱蚊产品需求增长 [1] - 多个平台数据显示防蚊驱蚊相关产品销量出现明显增长 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] - 当前股价为31.89元 [6] 核心财务预测 - 预计2025-2027年收入分别为16.17/19.64/23.13亿元，对应增速22.7%/21.5%/17.8% [4][14] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.39/4.00/4.81亿元，对应增速13.1%/17.9%/20.3% [4][14] - 2025H1营收8.95亿元（同比+20.3%），归母净利润1.88亿元（同比+4.2%） [12] 产品与市场策略 - 2025H1升级或新推40余款单品，覆盖婴童至青少年群体 [12] - 强化防晒系列产品，推出儿童水感防晒啫喱、物理防晒霜等 [12] - 开发控油祛痘系列产品，填补细分市场空白 [12] - 驱蚊品类升级童锁款定时加热器，提升产品安全性和便捷性 [12] 渠道拓展 - 线上渠道持续领跑，在天猫、京东、抖音等平台保持高市场占有率 [13] - 线下新增与山姆会员店合作，非平台经销渠道增速较快 [13] - 已与胖东来、永辉、大润发、沃尔玛等大型商超建立合作 [13] 财务数据摘要 - 2025H1毛利率58.07%，净利率20.99% [15] - 2025E资产负债率25.05%，流动比率3.2 [15] - 2025E每股收益0.84元，每股净资产5.7元 [15] - 2025E市盈率38.0倍，市净率5.6倍 [15] 行业与公司背景 - 所属行业为美容护理/个护用品 [6] - 总股本405百万股，流通股本103百万股 [7] - 流通A股市值32.95亿元 [7]

公司产品布局 - 公司拥有丰富的驱蚊产品线 适应不同环境的驱蚊场景 [2] - 室内驱蚊产品包括电热蚊香液 [2] - 户外驱蚊产品涵盖三种成分：20%羟哌酯驱蚊液 7%驱蚊酯驱蚊液 9%避蚊胺驱蚊液 [2] 市场需求背景 - 基孔肯雅热疫情出现外溢情况 引发市场对蚊媒传染病防控需求 [2] - 埃及伊蚊和白纹伊蚊作为疾病传播媒介 驱动预防消杀产品需求增长 [2] 企业区域属性 - 公司为广东本土企业 具备区域市场先发优势 [2]

人形机器人 - 全球首届人形机器人运动会筹备进入冲刺阶段 众多企业和高校战队已进驻训练场进行测试 [1] - 人形机器人依赖大模型提供"大脑" 运动控制系统作为"小脑"是关键 包括控制器 驱动器 电机等部件 技术壁垒高 [2] - 长盈精密为具身智能系统提供"小脑"和身体部分 已与多家人形机器人头部品牌合作并进入量产 智微智能推出基于Nvidia Jetson等平台的大小脑控制器产品线 新时达拟2025年底前推出具身智能通用控制器和整机 [3] 太空经济 - 欧盟启动太空关键地面基础设施研究 旨在评估当前能力并确定未来需求 欧洲议会支持该计划 [4] - 太空经济正从政府主导转向商业驱动 低成本可回收火箭推动商业航天产业化加速 [4] - 陕西华达高可靠电连接器应用于量子号卫星等重点工程 硕贝德完成低轨卫星通信天线研发 [4][5] AI智能体 - 蚂蚁数科客服智能体通过中国信通院评估获4+级 为首家通过企业 [6] - AI智能体可感知环境并执行动作 中航证券认为大模型进入智能体执行时代 2025年将是能力平台化元年 [6] - 远望谷打造AI赋能的智能宠物硬件 税友股份"犀友"平台将通义千问大模型应用于财税场景 [6] 驱蚊市场 - 电商平台驱蚊液 防蚊喷雾等搜索量环比增长超100% 蚊虫叮咬药品搜索量增长400% [7] - 驱蚊用品市场规模预计以7.2%增速增长 2028年突破160亿元 消费者转向新型户外驱蚊产品 [7] - 润本股份拥有室内外全场景驱蚊产品线 彩虹集团推出天然植物成分驱蚊贴等产品 [7] AI政务 - 七台河市上线DeepSeekAI政务问答平台 为首个将大模型深度融入政务服务的案例 [8] - 德邦证券认为AI政务是"人工智能+"先行赛道 地方政府加快大模型在政务领域部署 [8] - 金桥信息推出"亦案通"等AI+司法产品 云赛智联专注政务垂类模型应用 [8] 数据中心供电 - 智算时代单卡功耗提升 AIDC对电力质量和数量要求提高 供配电系统重要性持续提升 [9] - 数据中心供配电系统包括不间断电源等设施 HVDC在AI数据中心优势明显 渗透率有望提升 [9] - 中恒电气HVDC产品应用于阿里腾讯等数据中心 麦格米特推出高功率服务器电源架 通合科技HVDC业务发展良好 [9][10]

驱蚊产品需求激增 - 基孔肯雅热疫情引发多地灭蚊行动和市民防控意识提升 带动驱蚊产品销量显著增长 [1] - 深圳超市驱蚊产品货架摆放醒目 消费者选购频繁 其中可随身携带的驱蚊液销售最佳 部分热门产品缺货 [3][5] - 药店驱蚊产品销量明显提升 每周补货次数达三次 补货量比往常增加2到3倍 [5][7] 线上平台销售表现 - 电商平台驱蚊液 防蚊喷雾 防蚊贴搜索量环比增长均超100% 蚊虫叮咬缓解药品搜索量增长超400% [6] - 蚊帐和电蚊拍等传统防蚊产品搜索量及销量同步增长 [6] - 广东地区即时零售平台驱蚊用品订单量环比增幅超过150% 花露水 驱蚊液 驱蚊喷雾供给充足 [9]