文｜《 BUG》栏目 闫妍 素有 "网红小家电"之称的小熊电器，因一场严重的产品安全事故被推上舆论风口。 对此，小熊电器官方客服向《 BUG》栏目回应称，"目前，我们正在全力核查事件的详细 原因。小熊品牌一直将产品安全置于首位，事件发生后，我们已经安排专人赶往医院并提供 力所能及的帮助。" 小熊电器致歉， 坚称产品经过多轮安全检测 9 月 27 日 ，济南一 位消费者 称， 20日家里小熊电器养生壶突然爆炸致一岁孩子全身 40%大面积烫伤。当时养生壶崩出的碎玻璃砸中孩子，热水泼了孩子一身 。 9月24日，孩子接受了紧急手术，但这仅仅是漫长征程的开始。根据医疗方案，后续还必须 进行植皮与疤痕修复治疗。这种治疗过程对于成人而言都已痛苦难忍，对于一个仅有一岁的 幼儿来说，更是难以言表的巨大折磨与挑战。 9月27日，济南一名 消费者 爆料称， 近日 家中正在使用的小熊电器养生壶突然发生爆 炸。这起事故导致一名一岁孩童全身 40%大面积烫伤 ， 情况一度危急 。 目前， 受伤孩 子已进行了手术，但后续还需要进行植皮修复疤痕。 对此，小熊电器官方客服回应《 BUG》栏目称，"目前，我们正在全力核查事件的详细原 因。小熊品 ...

公司股价表现 - 天际股份9月26日股价上涨5.53%至15.64元/股 成交额6.63亿元 换手率8.78% 总市值78.42亿元 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务为六氟磷酸锂（占比67.27%）和次磷酸钠（占比12.80%）的研发生产销售 小家电产品占比7.86% 其他化工产品合计占比12.05% [1] 机构持仓情况 - 东方新能源汽车主题混合基金（400015）二季度持有301.36万股天际股份 占流通股比例0.6% 当日浮盈约247.12万元 [2] - 该基金规模78.58亿元 今年以来收益率48.65%（同类排名1300/8171） 近一年收益率83.59%（同类排名1033/8004） [2] 基金经理信息 - 基金经理李瑞累计任职7年288天 管理规模80.65亿元 任职期间最佳基金回报109.33% 最差回报-8.55% [3]

股价与交易表现 - 9月25日天际股份股价下跌5.18% 成交额达11.54亿元 [1] - 当日融资买入1.29亿元 融资净买入1108.83万元 融资余额3.84亿元占流通市值5.16% 处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券余量7400股 融券余额10.97万元 处于近一年70%分位较高水平 [1] 股东结构变化 - 截至9月10日股东户数11.08万户 较上期大幅增加74.94% [2] - 人均流通股4521股 较上期减少42.84% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入10.68亿元 同比增长19.16% [2] - 归母净利润亏损5236.08万元 但同比改善59.00% [2] 主营业务构成 - 六氟磷酸锂为主要收入来源 占比67.27% [1] - 次磷酸钠收入占比12.80% 小家电产品占比7.86% [1] - 其他化工产品包括四羟甲基磷化物4.69% 氟硼酸钾2.52% 双磷酸0.63% [1] 机构持仓变动 - 东方新能源汽车主题混合(400015)持股301.36万股 保持第七大流通股东地位 [3] - 申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A(001156)等三只基金退出十大流通股东名单 [3] 分红历史记录 - A股上市后累计派现3.87亿元 [3] - 近三年累计派现1.60亿元 [3] 公司基本信息 - 成立日期1996年3月30日 上市日期2015年5月28日 [1] - 主营业务涵盖六氟磷酸锂研发生产销售及陶瓷烹饪家电制造 [1] - 注册地址广东省汕头市潮汕路金园工业城12-12片区 [1]

公司股价表现 - 9月23日天际股份股价下跌5.03%至14.34元/股 成交额6.35亿元 换手率8.53% 总市值71.90亿元 [1] - 股价连续4天累计下跌20.61% [1] 主营业务构成 - 六氟磷酸锂业务占比67.27% 次磷酸钠占比12.80% 小家电产品占比7.86% [1] - 其他化工产品包括四羟甲基磷化物4.69% 氟硼酸钾2.52% 双磷酸0.63% [1] 机构持股情况 - 东方新能源汽车主题混合基金持有301.36万股 占流通股比例0.6% 持股数量与上期持平 [2] - 该基金当日浮亏229.03万元 四日累计浮亏1181.33万元 [2] 基金产品表现 - 东方新能源汽车主题混合基金规模78.58亿元 今年以来收益42.1% 同类排名1609/8172 [2] - 近一年收益86.27% 同类排名1023/7995 成立以来累计收益267.9% [2] 基金经理信息 - 基金经理李瑞累计任职时间7年285天 管理规模80.65亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报99.61% 最差回报-9.03% [3]

文章核心观点 - 颜色设计在新消费产品中的重要性不断提升 消费者愿意为偏爱的颜色额外付费 北鼎通过马卡龙色系成功实现年轻化并取得亮眼业绩 [1][3][5] - 颜色对消费品影响至关重要 蓝色是最受信赖的品牌颜色 31%消费者因蓝色产生冲动购买 颜色承担不同心理暗示并影响购买决策 [8][9] - 新消费崛起使传统颜色定位逐渐失效 新兴品牌转向浅色系 消费者需求从功能清洁进阶到环保健康 零售环境转型推动颜色体系变革 [12][13][14][16] 北鼎公司表现 - 北鼎采用马卡龙色系（浅粉/浅绿/浅蓝/米白）打破传统黑白灰色调 高颜值外观在社交平台被频繁种草 [3] - 产品定位高端 珐琅锅售价超千元 电热水壶定价600元以上 部分电烤箱达4000-5000元 形成高颜值高品质高价格策略 [5] - 2025年上半年营收4.32亿元同比增长34.05% 营业利润0.65亿元同比增长89.6% 增速位居行业前列 [5][6] 行业对比分析 - 小熊电器营收25.35亿元同比增长18.94% 营业利润2.76亿元同比增长42.9% [6] - 苏泊尔营收114.78亿元同比增长4.68% 营业利润11.72亿元同比增长0.16% [6] - 九阳股份营收39.87亿元同比下降9.11% 营业利润1.4亿元同比下降26.72% [6] 颜色心理学与品牌策略 - 16%消费者首先关注品牌配色方案 50%消费者将颜色作为选择品牌的唯一标准 [8] - 蓝色最易引发冲动购买（31%） 其次为黑色（28%）、金色（27%）、红色（26%）和银色（26%） [8] - 颜色饱和度影响产品感知 高饱和度强化功效信任感 低饱和度传递柔和无刺激体验 [9][10] - 元气森林通过白色瓶身在深色饮料货架中实现错位竞争 占据色彩空白 [11] 消费趋势变革 - 新兴品牌打破蓝色代表安全的传统规律 蔬果园采用白色瓶身 立白使用浅粉色主色调 [13] - 消费者需求从"洗得干净"进阶到环保无添加健康友好 低饱和度颜色更易传递安全舒适 [14] - 零售环境从线下货架竞争转向线上审美竞争 新消费品牌偏好低饱和度浅色搭配凸显生活方式感 [16] 品牌颜色体系转型挑战 - 约33%消费者忠于配色不变的品牌 改变颜色体系会导致12%消费者不再购买 18%产生情感疏离 [17] - 传统品牌可通过保留经典颜色体系 改变瓶盖颜色或推出联名限定款测试市场反应实现年轻化 [17]

公司股价表现 - 9月16日股价上涨5.21%至18.19元/股 成交额达16.22亿元 换手率18.50% 总市值91.20亿元 [1] 主营业务构成 - 六氟磷酸锂业务占比67.27% 为主要收入来源 [1] - 次磷酸钠业务占比12.80% 小家电产品占比7.86% [1] - 其他化工产品包括四羟甲基磷化物(4.69%) 氟硼酸钾(2.52%) 双磷酸(0.63%) [1] 机构持股情况 - 东方新能源汽车主题混合基金(400015)持有301.36万股 占流通股比例0.6% 持股数量与上期持平 [2] - 该基金当日浮盈约271.22万元 [2] 基金产品表现 - 东方新能源汽车主题混合基金规模78.58亿元 今年以来收益39.79% 同类排名1510/8174 [2] - 近一年收益81.33% 同类排名1017/7982 成立以来累计收益261.92% [2] 基金经理信息 - 基金经理李瑞累计任职时间7年278天 管理资产总规模80.65亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报91.72% 最差回报-13.72% [3]

公司业务与市场地位 - 公司生产全国约13%的出口电热水壶 多个细分品类销量位居世界第一 [1] - 2024年平均每月向全球输出小家电数量超1200万台 海外全年营收突破130亿元 [1] - 公司生产的电热水壶 滴漏咖啡机 多士炉等七类产品销量全球第一 [5] 发展历程与战略转型 - 1992年通过广东省轻工进出口公司获得第一笔外贸订单 出口几千个电熨斗 [2] - 1995年公司正式成立并决定专注外贸业务 [2] - 1998年设立首家境外营销机构 通过低端订单积累客户信任与生产经验 [3] - 2001年向产业链上游延伸 自建模具厂 注塑厂 五金厂 并自研自产温控器 PCBA板 [4] - 销售额从2002年10亿元跃升至2005年30亿元 [4] - 从OEM转型为ODM ODM占比从15%提升至50% [6] - 2019年底在印尼成立生产基地 2024年实现销售额约6.7亿元 [7] 核心竞争力 - 电热水壶自配套率超75% 涵盖壶身钢包 发热盘 温控器等核心部件 [5] - 生产信息化投入超10亿元 打通制造 研发 物流所有环节 [5] - 实现全球研发接力 海外客户需求可连夜响应并快速提供3D打印样机 [5] 品牌建设与国际化 - 2003年推出自主品牌"东菱" 但因资源有限未达预期 [6] - 2015年与英国品牌摩飞合作 通过本土化产品重构打造多功能锅 榨汁杯等爆款 [6] - 目前拥有自有咖啡机品牌"百胜图" 年轻茶饮品牌"鸣盏"及高端化"东菱"系列 [6] - 2023年底在印尼成立新公司并追加投资5000万美元扩大产能布局 [7]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中股价上涨2.07%至18.26元/股 成交金额15.03亿元 换手率16.55% 总市值91.55亿元 [1] - 主力资金净流出5162.69万元 特大单买入占比8.69%卖出占比7.73% 大单买入占比20.96%卖出占比25.35% [1] - 年内股价累计上涨108.21% 近5日/20日/60日分别上涨19.50%/82.05%/112.57% [1] - 年内7次登上龙虎榜 最近9月12日龙虎榜净买入-848.12万元 买入总额占比10.63%卖出总额占比10.86% [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务包含六氟磷酸锂(67.27%) 次磷酸钠(12.80%) 小家电产品(7.86%) 四羟甲基磷化物(4.69%) 其他化工产品(4.21%) [2] - 所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品 概念板块涵盖六氟磷酸锂 固态电池 锂电池 磷化工 氟化工 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入10.68亿元 同比增长19.16% 归母净利润-5236.08万元 同比改善59.00% [2] - 股东户数11.08万户 较上期增长74.94% 人均流通股4521股 较上期减少42.84% [2] - A股上市后累计派现3.87亿元 近三年累计派现1.60亿元 [3] 机构持仓变动 - 东方新能源汽车主题混合(400015)持股301.36万股 位列第七大流通股东 持股数量持平 [3] - 申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A(001156) 汇丰晋信研究精选混合(014423) 汇丰晋信龙腾混合A(540002)退出十大流通股东 [3]

公司业务与产品 - 海南华研专注于将鱼鳞、鱼皮、鱼内脏等水产加工副产物转化为高附加值的生物多肽产品，通过定向酶切、过滤、浓缩等20多道工序实现价值提升[1][17] - 公司核心产品包括鱼胶原蛋白肽、胶原三肽、鱼弹性蛋白肽及胶原蛋白环二肽，其中胶原蛋白环二肽为经过数千次实验研发的拳头产品，主要用于老年人群神经保护领域[18][19][20] - 公司拥有10余项完整产品体系，产品覆盖日本、韩国等50多个国家和地区，2024年上半年海外销售额实现近100%增长[17][26][27] 研发与技术突破 - 公司每年投入营收的8%-10%用于科研，与十余所科研院校合作建设3000平方米的海南省生物多肽工程技术研究中心和中试研发基地[22][23] - 自主研发全链条自动化生产设备，实现胶原三肽国内首发（2021年）、鱼弹性蛋白肽国产化突破（2023年）及胶原蛋白环二肽国际技术突破（2024年）[20][22] - 截至2024年，公司拥有120余项专利和40余项企业标准，产品在纯净度、口感、色泽等指标上达到或超越国际竞品[22][23] 产能与产业链布局 - 在海口投资近2亿元建设鱼胶原蛋白肽产业化基地，包含2条年产4500吨生产线和6个终端产品生产车间[25] - 在海南文昌投建原料前处理工厂，实现对整条鱼的开发利用，形成从原料到成品的完整产业链[25] - 利用海南自贸港加工增值免关税政策，推行"全球采、全球卖"战略，全球采购优质原材料并在海南加工后销往海外[26] 发展历程与战略方向 - 公司成立于2005年，初期聚焦鱼类胶原蛋白提取技术，当时该技术在国内仍属空白领域[21] - 通过持续工艺迭代与技术攻关，从低价值原料转化向高附加值产品发展，提供一站式OEM/ODM代工服务[17] - 未来战略以创新驱动为核心，继续深耕生物多肽领域，并借助自贸港政策拓展全球市场[26][27]

新宝股份出海与产业链拓展 - 公司2024年平均每月向全球输出小家电数量超1200万台，海外全年营收突破130亿元，生产全国约13%的出口电热水壶，多个细分品类销量位居世界第一[6] - 公司从代工模式向全产业链延伸，自建模具厂、注塑厂、五金厂，自研温控器、PCBA板，电热水壶自配套率超75%，大幅降低成本并构建技术壁垒[9] - 通过数字化投入超10亿元打通制造、研发、物流环节，实现"全球研发接力"，电热水壶、滴漏咖啡机、多士炉等七类产品销量全球第一[9][10] - 公司从OEM转型为ODM，ODM占比从15%提升至50%，并推出自主品牌东菱、百胜图、鸣盏，形成品牌运营与自主研发双轮驱动[11][12] - 在印尼设立生产基地，2024年印尼工厂实现销售额约6.7亿元，近期追加投资5000万美元扩大产能布局[13] 创兴精密数字化转型 - 公司通过数字化改造实现年营收倍增，利润率从不到3%提升至10%，三年内产值从5000万元跃升至1亿元[14][21] - 投入1300万元建设智能化钣金车间，自主研发"ERP+PDM+MES"复合式信息流系统，打通全流程数据孤岛[16][18] - 采用"5G定制网+工业PON"网络底座，实现物流机器人精准抓取和全程可视化跟踪，订单准交率从63%提升至87%[19][21] - 材料库存从2500万元骤降到200万元，仓库空间节约90%，并通过AI数字化建模将检测精度提升至0.1毫米[15][21] - 已帮助6家同行企业完成轻量化数字化转型，成为中小工厂双5G网络项目标杆[21] 海南华研技术研发与市场拓展 - 公司聚焦鱼类副产物深度开发，通过20多道工序将鱼鳞、鱼皮转化为生物多肽产品，远销50多个国家和地区[22] - 投入超700万元研发预算，经过上千次实验成功研制胶原蛋白环二肽，获得国家发明专利并实现国际技术突破[23][24] - 每年投入营收8%至10%用于科研，建设3000平方米研发基地，拥有120余项专利和40余项企业标准[26][27] - 实现胶原三肽、鱼弹性蛋白肽国产化突破，填补国内空白，并完成鹅肌肽国产替代[25] - 利用海南自贸港政策优势实施"全球采，全球卖"战略，2024年上半年海外销售额实现近100%增长[31]