掌握权威、真实的声音。 随着AI芯片功耗飙升，高效率的液冷散热已成为算力产业的重要组成部分。液冷方案凭借20倍于风冷 的换热系数，可把芯片温度稳定在65℃以下，直接决定GPU能否"满血"运行，也成为数据中心能否继续 横向扩容的生死线。国际数据公司（IDC）预计，2024年至2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率 将达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。 近期，A股液冷服务器相关个股持续上涨，互动平台上的投资者对各公司业务的询问也随之活跃，全景 为您精选来自上市公司最真实的声音。 （以下内容均摘自深交所互动易、上证 e 互动、上市公司公告 等） 传闻纷飞，严谨求证， 【投资者问】公司与华为服务器开展了那些合作项目？ 川环科技 [300547]：由于公司与具体客户的合作信息受到商业保密协议的约束，相关信息不便披露，敬 请谅解。未来，公司将持续聚焦液冷管路产品的应用场景拓展，重点深耕汽车流体管路、数据服务器液 冷、储能液冷等核心领域，不断强化客户服务能力与市场竞争优势，为客户提供更加优质的管路产品和 应用解决方案。 【投资者问】公司有服务器液冷业务吗？ 硕贝德 [300322]：公司的散热产品及 ...

核心观点 - 公司凭借自主研发的高端液冷管路技术获得国内数字能源领军企业H客户青睐并实现批量供货 同时与全球多家散热龙头企业达成稳定合作 [2] 核心技术优势 - 核心竞争力源于对液冷管路核心胶料的100%自主研发 胶料的抗老化 抗渗透性能直接决定产品寿命与运行安全 [3] - 橡胶材料在-40℃至80℃极端温度下均能稳定工作 抗老化性能较行业常规产品显著提升 产品整体寿命延长50% [5] - 液冷产品已通过美国UL认证 AMD认证及全球散热领域巨头企业的多轮严苛测试 验证了全场景下的可靠适配能力 [5] 市场合作与产业地位 - 除H客户外 公司还为全球知名液冷厂家CoolerMaster AVC 宝德华南等散热龙头批量供应液冷管路 [8] - 液冷产品系统被英维克 申菱环境等国内上市企业采用 用于搭建自主可控的液冷解决方案 [8] - 成功跻身全球液冷供应链核心圈层 对突破技术壁垒 构建自主供应链体系具有重要意义 [8] 产业链布局 - 构建"胶料研发—软管制造—管路集成"的完整生产链条 并联动集团内公司形成"管路+接头"一体化供应能力 [6] - 全产业链布局使公司能针对客户个性化需求快速响应 提供定制化液冷管路解决方案 打破核心组件依赖外部供应的局限 [6]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入10.49亿元，同比增长12.08% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.37亿元，同比微降7.13% [1] - 基本每股收益为0.18元 [1] 行业挑战与公司战略 - 汽车市场竞争加剧及主机厂压价策略与胶管行业产能过剩导致公司产品价格走低和净利润增速放缓 [1] - 公司通过前瞻性技术研究开发储能和数据中心行业，将橡胶管+尼龙管+接头运用于液冷系统，以培育未来业绩新增长极 [1] - 公司依托二十余年软管行业积淀，在汽车流体管路、数据中心液冷、储能液冷等领域进行积极探索和布局 [1] 新能源汽车业务进展 - 公司重点瞄准新能源汽车市场，收到国内知名汽车制造商J客户2个项目定点函，配套液冷流体管路系统等产品 [2] - 2个项目预计生命周期6年，生命周期内配套管路产品总金额约5亿元，预计2025年11月份量产 [2] 数据中心液冷业务进展 - 公司液冷管路产品达V0级标准并成功取得美国UL认证 [2] - 产品已进入CoolerMaster、AVC、英维克、中航光电、飞荣达、宝德华南等供应商体系 [2] - 公司今年成功中标英维克60万米软管订单，正有序推进批次交付工作 [2] 储能液冷业务进展 - 储能领域所用液冷管路系统产品已进入国轩高科、福建时代星云、深圳奇点科技、江苏北人、四川航电微能源等客户配套使用 [2] 未来发展方向与行业前景 - 公司后续将重点加大对液冷产品的推广和开发力度，深耕数据服务器液冷、储能液冷、汽车流体管路等核心领域 [3] - 新能源汽车市场快速崛起将带动汽车流体管路需求不断增加 [3] - 大数据、云计算广泛应用推动数据中心规模扩大和功耗增加，液冷技术凭借高效散热、节能优势成为发展趋势 [3] - 可再生能源大规模接入和储能技术进步，正逐步释放储能系统对液冷的需求 [3] - 公司在汽车流体管路领域积累的技术和生产经验可快速迁移至数据中心液冷和储能液冷领域，有望通过深化布局实现业务多元化发展 [3]

财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入10.49亿元，同比增长12.08% [1] - 2025年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比下降7.13% [1] - 2025年1-9月基本每股收益0.63元 [1] 汽车流体管路业务 - 重点瞄准新能源汽车市场，收到国内知名汽车制造商J客户的2个项目定点函，配套液冷流体管路系统等产品 [1] - 2个项目预计生命周期6年，生命周期内配套管路产品总金额约为5亿元，预计量产时间为2025年11月 [1] 数据中心液冷业务 - 液冷管路产品已达V0级标准，并成功取得美国UL认证 [1] - 管路产品已进入CoolerMaster、AVC、英维克、中航光电、飞荣达、宝德华南等供应商体系，正在进行产品开发 [1] - 公司已成功中标英维克60万米软管订单，正有序推进批次交付工作 [2] 储能液冷业务 - 公司储能领域所用的液冷管路系统产品已进入国轩高科、时代星云、奇点科技、苏州北人、航电微等客户配套使用 [2] - 截至今年上半年，我国新型储能装机规模约9500万千瓦，5年增长近30倍 [2] - 根据《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，到2027年全国新型储能装机规模目标为1.8亿千瓦以上 [2] - 随着储能能量和充放电倍率提升，液冷方案有望成为未来储能系统热管理主流方案 [2] 未来战略重点 - 后续将重点加大对液冷产品的推广和开发力度 [2] - 重点深耕数据服务器液冷、储能液冷、汽车流体管路等核心领域 [2] - 储能和数据服务器液冷管路产品后续将成为公司经营业绩新的增长点 [1]

公司产品技术进展 - 公司液冷管路产品满足UL V0阻燃要求 [1] - 相关认证工作正在进行中 [1]

公司产品技术进展 - 公司液冷管路产品满足UL V0阻燃要求 [1] - 相关认证正在进行中 [1]

业务布局 - 公司橡塑管路系列产品应用领域包括车端 储能和数据服务器 [1] - 公司未来将重点深耕汽车流体管路 数据服务器液冷和储能液冷三大核心领域 [1] - 公司将持续聚焦液冷管路产品应用场景的拓展 [1] 发展战略 - 公司计划不断强化客户服务能力与市场竞争优势 [1]

财务业绩 - 2025年上半年实现营收6.88亿元 同比增长7.65% [1] - 归母净利润9863.01万元 同比增长0.27% 扣非净利润9524.38万元 同比增长1.49% [1] - 基本每股收益0.45元 公司不进行现金分红及送转股 [1] - 净利率14.33% 同比下降1.06个百分点 毛利率24.96% 同比下降0.17个百分点 [3] - 净资产收益率8.08% 同比下降0.8个百分点 [3] - 经营活动现金流净额-0.56亿元 同比由正转负（去年同期0.63亿元） [3] 液冷业务进展 - 液冷服务器冷却系统管路研发成功并通过客户验证 报告期内实现批量供货 [1][3] - 液冷管路技术指标达到V0标准 已通过美国UL安全认证 [3][5] - 进入CoolerMaster/AVC/英维克/中航光电/飞荣达/宝德华南等供应商体系 [3][6] - 部分液冷产品实现进口替代 与泰科电子合作项目稳步推进 [5] - 因保密协议未透露具体客户名称 但确认与某液冷服务器公司合作 [5] 客户结构与业务拓展 - 前五大客户销售收入占比超总营收50% 客户集中度较高 [2] - 积极拓展储能电气及数据中心新领域 挖掘潜在客户 [2] - 液冷业务成为未来业绩新增长点 应用于储能和数据服务器领域 [3] 市场表现与行业背景 - 液冷技术可将数据中心PUE值降至1.05以下 较传统风冷节能超30% [4] - 7月31日至8月12日公司股价累计上涨24.7% [4] - 液冷板块成为市场热点 英维克/淳中科技/飞荣达等概念股大幅上涨 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.88亿元 同比增长7.65% [1] - 第二季度单季营收3.72亿元 同比上升9.4% [1] - 归属于上市公司股东净利润9863.01万元 同比微增0.27% [1] - 扣非净利润9524.38万元 同比增长1.49% [1] 业务发展 - 主营业务涵盖传统燃油汽车、新能源汽车及摩托车用橡塑软管及总成 [1] - 受益新能源汽车行业需求增长 产业链供需增强 [2] - 发挥业务规模效应实现销售增长 同步控制生产成本 [2] - 与国内大中型整车厂商建立长期稳定合作关系 [1] 技术创新与新产品 - 坚持"以技术创新为引领"发展战略 [1] - 拓展储能和大数据领域液冷管路产品 已实现批量供货 [2] - 液冷服务器冷却系统管路研发成功并通过客户验证 [2] - 填补国内液冷管路产品空白 替代国外进口产品 [2] 市场机遇 - 新能源汽车行业需求持续增长带动产业链发展 [2] - 储能与数据中心对液冷管路需求呈指数级攀升 [2] - AI服务器液冷管价值量达传统车的3-5倍 [2] - 技术壁垒集中在材料耐腐与接头密封领域 [2] 竞争优势 - 在产品品牌、技术研发、销售渠道等方面形成明显优势 [1] - 获得头部储能及服务器厂商小批量订单 [2] - 液冷管路业务验证周期短、放量快 [2] - 预计新业务明年可为公司贡献营收和净利润 [2]