后市来看，东海期货表示短纤价格跟随板块冲高后略有回落，整体聚酯板块强度仍不足。终端订单季节 性有提升，短纤开工略有反弹，短纤库存出现有限累积，后期更多的去化仍然需要观察到终端订单的持 续回暖带来的开工提升反馈，目前来看后续上升空间或有限。短纤中期跟随聚酯端保持或可继续逢高 空。 需求方面，西南期货分析称，涤纱销售有所好转，江浙下游加弹、织造、印染负荷分别在79%、68%、 72%，江浙终端工厂原料备货谨慎乐观，以10-20天相对集中；偏高在1个月以上（9月下）；个别2个月 以上（10月底）。坯布新订单氛围分化依旧，综合环比有修复。 库存方面，据瑞达期货（002961）介绍，截至8月28日，中国涤纶短纤工厂权益库存6.86天，较上期增 加0.21天；物理库存14.42天，较上期上升0.66天。 9月4日，国内期市能化板块多数飘绿。其中，短纤期货呈现震荡下行走势，截至发稿主力合约报 6326.00元/吨，小幅下挫1.62%。 基本面上，新湖期货指出，期现及贸易商维持让利走货，下游低位点价较多，成交尚可。半光1.4D主流 商谈在6350~6700区间。工厂方面销售一般，平均产销41%。 ...

现货方面 - 7月22日直纺涤短期货震荡收涨 工厂报价维持 成交优惠商谈 [1] - 期现基差适度走强 新凤鸣货源09+210~220 华西货源09+180 华宏一口价6400附近成交 [1] - 直纺涤短工厂销售一般 平均产销55% 部分工厂产销70% 20% 50% 50% 40% 70% 100% 30% 50% 50% [1] 利润方面 - 7月22日短纤现货加工费987元/吨 PF2509盘面加工费895元/吨 PF2510盘面加工费960元/吨 [2] 供需方面 - 供应端截至7月18日部分工厂减产 短纤负荷下滑至89 5%附近（-2 8%） [3] - 需求端下游涤纱商谈走货 销售疲软 缝纫线订单减少 工厂累库速度加快 [3] - 涤棉纱暂稳走货 库存维持高位 [3] 行情展望 - 短纤工厂7月存减产计划 但终端需求偏弱 高温天气及成品库存高位导致下游纱厂减产增加 [4] - 短纤供需双弱且终端需求预期更弱 短期无明显驱动 绝对价格随原料震荡 [4] - 策略上单边同TA PF盘面加工费在800-1100区间震荡 上下驱动均有限 [4]