油气资源ETF市场表现 - 油气资源ETF（159309）标的指数成分股多数上涨，杰瑞股份涨停并实现两连板，招商轮船上涨6.36%，中远海能上涨4.55%，中国海油上涨2.48%，中国石油上涨1.54%，中国石化上涨1.04%，广汇能源上涨0.80%，海油工程上涨0.37% [2] - 该ETF前十大成分股中，杰瑞股份估算权重为8.76%，中国石油估算权重为9.97%，中国海油估算权重为9.13%，中国石化估算权重为8.81%，招商轮船估算权重为7.24% [3] 行业供需与政策动态 - 石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克主要产油国决定维持11月初制定的产量计划，在2026年头三个月暂停增产，产量与2025年12月保持一致 [4] - 光大证券指出，OPEC+暂停增产有望改善原油供需过剩局面，国际能源署（IEA）预计2026年原油需求增长77万桶/日，全球原油供给增长250万桶/日，其中非OPEC+增长120万桶/日，OPEC+增长130万桶/日 [5] 宏观经济与价格影响 - 平安证券表示，美联储降息预期提振原油价格，2025年11月21日至28日，WTI原油期货价格上涨0.71%，布伦特原油期货价格上涨1.09% [5] - 美国劳动力市场走弱及消费者信心指数下滑背景下，多位美联储官员支持12月降息，市场预计美联储再降息25个基点的概率较高 [5] 成分股业务进展 - 杰瑞股份因斩获众多油气工程类订单，近期接受168家机构调研，公司已正式获得北美数据中心发电机组销售订单，合同金额超过1亿美元 [4] - 公司拥有自主研发的燃气轮机发电机组、储能设备及变频设备等电力装备，可为石油天然气开发、调峰发电、数据中心等场景提供定制化电力支持方案 [4] 板块股息与配置价值 - 石油石化板块股息率突出，中信一级行业中，石油石化板块近12个月股息率达3.9948%，在行业中排名第二 [5] - 油气资源ETF（159309）聚焦油气产业链上下游，覆盖资源、红利、中特估等多条投资主线 [6]

市场表现 - A股市场全面爆发 超4000股收涨 沪指再创年内新高 市场交易情绪火热 环比大幅放量1338亿元 [1] - 建材 煤炭 石油等顺周期板块冲高 能源ETF（159930）涨超1% 喜提三连涨 油气资源ETF（159309）涨超1% 喜提四连涨 [1] - 煤炭 油气股多数成分股冲高 三桶油全线收涨 兖矿能源 山西焦煤等涨超3% 美锦能源 中美能源涨超2% 招商轮船 中远海能等收涨 [3] 能源ETF成分股表现 - 能源ETF（159930）前十大成分股中 中国石油涨0.22% 成交额7.57亿 权重15.31% 中国神华涨0.99% 成交额9.68亿 权重14.34% 中国石化涨1.72% 成交额12.04亿 权重12.95% 陕西煤业涨2.14% 成交额13.88亿 权重11.16% [4] - 兖矿能源涨3.32% 成交额8.44亿 权重3.41% 山西焦煤涨3.79% 成交额8.38亿 权重2.83% 美锦能源涨2.15% 成交额4.21亿 权重2.21% [4] - 油气资源ETF（159309）前十大成分股中 中国石油涨0.22% 权重10.11% 中国石化涨1.72% 权重9.90% 中国海油涨0.58% 权重9.69% 广汇能源涨1.47% 权重7.01% [4] 政策动态 - 有关部门透露将实施新一轮钢铁 有色金属 石化 建材等十大重点行业稳增长工作方案 推动重点行业调结构 优供给 淘汰落后产能 [4] - 中国煤炭运销协会强调煤炭行业面临供需失衡问题 需严格落实电煤中长期合同制度 强化合同履约 提升供给质量 避免无序竞争 落实"反内卷"政策 [5] - 高层财经委员会提出依法依规治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [6] 行业分析 - 煤炭行业"反内卷"预期加强 政策面与基本面共振 有望迎来估值抬升 [5] - 短期旺季煤价仍有看涨区间 需求端旺季韧性或超预期 供给端产能释放受限 进口煤管控趋严 电厂和环渤海港口库存恢复至往年同期水平 [6] - 中长期煤炭价格有望回升至"合理中枢" 覆盖多数企业成本 仅维持小部分低效产能亏损 推动企业盈利进入长期稳定通道 [7] 石油板块分析 - 石化与煤炭不同 可能存在产能过剩 需要淘汰减量置换 控制新项目审批 [7] - 炼油行业面临成品油需求达峰和衰退 需"十五五"产能净淘汰 乙烯行业面临油转化新产能过剩 需控制新增产能 收紧项目审批 [8] 投资机会 - 传统能源板块高股息 叠加周期反弹与"反内卷"政策 攻守兼备 能源ETF（159930）含25只煤炭股+石油股 为全市场稀缺品种 [8] - 油气资源ETF（159309）聚焦油气产业链上下游 囊括资源 红利 中特估等多条投资主线 [8]

国际油价走势及ETF表现 - 国际油价显著上涨 布油涨2.48% 美油涨2.7% 6月以来累计涨幅均超20% [3] - 油气资源ETF（159309）开盘大涨超3% 近10天累计吸金超6400万元 [1] - ETF标的指数成分股多数冲高 通源石油涨超10% 神开股份涨停 招商南油涨超7% 泰山石油涨超5% [3] 标的指数成分股表现 - 中国石油下跌0.66% 成交额5.26亿 权重10.17% [4] - 中国海油上涨0.90% 成交额4.10亿 权重9.61% [4] - 中远海能大涨5.16% 成交额5.77亿 权重4.20% [4] - 招商南油飙升7.30% 成交额12.85亿 权重3.37% [4] 地缘政治影响分析 - 美国对伊朗发动袭击 伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡 最终决定权在伊朗最高国家安全委员会 [5] - 中信证券预计短期原油价格有望突破80美元/桶 区间将在70~100美元大幅震荡 [5] - 高盛预测若伊朗石油供应减少175万桶/日 布油或攀升至90美元/桶峰值 [6] - 若霍尔木兹海峡流量减少50%持续1个月 布油可能飙升至110美元/桶峰值 [6][7] 行业长期配置价值 - 光大证券指出"三桶油"2025年油气当量产量计划增长1.6%-5.9% 持续推进增储上产 [8] - 全球34%海运石油出口经霍尔木兹海峡 若关闭将对全球原油贸易产生破坏性影响 [8] - BDTI TD3C-TCE运价报57758美元/天 较冲突开始时大涨72% 油运估值有望提升 [8]

油气资源ETF市场表现 - 油气资源ETF（159309）6月18日深V回升，涨幅达0.1%，盘中获净申购1300万份，近10日累计吸金超4600万元 [1] - 标的指数成分股涨跌分化：杰瑞股份涨1.06%，中国石油涨0.54%，中国海油涨0.67%，中国石化因除权派息跌0.34%，广汇能源跌0.49% [3][4] - 前十大成分股中招商南油表现突出，涨幅1.63%，成交额16.86亿元；洲际油气涨1.15%，成交额11.46亿元 [4] 国际油价与地缘政治影响 - 中东冲突升级推动WTI原油期货涨4.3%至74.84美元/桶（1月以来最高），布伦特原油期货涨4.4%至76.45美元/桶（2月以来最高） [5] - CBOE原油ETF波动率指数创三年新高，五日涨幅达104%，反映市场对地缘风险的极端定价 [5] - 伊朗控制霍尔木兹海峡（全球33%石油贸易通道），当前日均出口150万桶原油，若海峡关闭将破坏全球11%海运贸易量 [7][8] 能源供应与行业动态 - 伊朗原油产量330万桶/日，出口量占全球海运原油4%，制裁加剧或进一步冲击供应 [8] - 中国"三桶油"2025年上游资本开支计划：中国石油2100亿元（产量+1.6%）、中国石化767亿元（+1.3%）、中国海油1300亿元（+5.9%） [8] - 中国石化2024年分红方案为每10股派1.4元 [4] 油气产业链投资逻辑 - 油气资源ETF（159309）覆盖油气全产业链，整合资源、红利及中特估主题，标的指数权重股包括中国石油（10.04%）、中国海油（9.57%）、中国石化（9.52%） [4][9] - 光大证券指出地缘冲突驱动油价震荡上行，能源安全背景下石油板块配置价值凸显 [8]