公司业务与市场地位 - 主营业务为汽车传动驱动智能零部件、内外饰及精密零部件、新能源动力系统等产品的研发、制造与销售，同时布局人形机器人及低空经济领域相关部件 [2] - 主要客户包括国内外整车制造商（如比亚迪、上汽通用五菱、日产）及汽车零部件一级供应商（佛瑞亚、安道拓等） [2] - 以2024年收入计算，公司为全球第二大汽车座椅水平驱动器（HDM）供货商，全球市场占有率15.1%，中国最大HDM供货商，市场占有率32.8% [2] - 全球第九大轮毂轴承供货商，全球市场占有率2.2%，中国第三大轮毂轴承供货商，中国市场占有率6.9% [2] - 全球最大的小型新能源汽车电驱动制造商，全球及中国市场占有率分别为6.4%和9.5% [2] 财务表现 - 2022年、2023年及2024年分别实现收入41.85亿元、41.39亿元和49.10亿元人民币，2024年同比增长18.65% [3] - 2025年上半年收入达25.25亿元，较2024年同期的21.03亿元增长20% [3] - 归母净利润从2022年0.76亿元攀升至2023年0.82亿元，2024年实现4.98亿元，同比增幅507.32% [4] - 毛利率从2022年15.7%提升至2023年16.5%，并进一步增至2024年17.3%，2025年上半年毛利率达到20.2% [4] - 2024年利润暴增核心驱动力为一次性"其他收益"1.57亿元，主要来自出售亏损资产（DSI变速箱资产）产生的收益 [5] - 剔除一次性收益影响，2024年调整后经营利润约3.83亿元，相较于2023年1.53亿元实现约150%大幅增长 [5] - 2022年至2024年经营活动所得现金净额分别为4.43亿元、3.78亿元及7.01亿元，2024年大幅增长85.5% [5] - 2022-2023年"净利润现金比率"远高于100%，2022年达583%，2023年达461%，2024年为141% [6] - 期末现金及等价物从2022年末3.33亿元增长至2024年末5.11亿元 [6] 业务板块与收入结构 - 核心业务划分为四大板块：传动驱动智能零部件、内外饰及精密零部件、新能源动力系统及轮毂轴承 [7] - 传动驱动智能零部件是绝对主力业务，收入占比稳定在55%-60%之间，2024年同比增长24.9%，2025年上半年同比增长21.9% [7] - 新能源动力系统收入占比从2021年7.2%攀升至2025年上半年17.4%，2025年上半年实现93.8%高速增长 [7] - 高附加值、高增长性的"传动驱动智能零部件"和"新能源动力系统"合计占比从2021年67.5%提升至2025年上半年76.3% [9] 战略转型与增长驱动 - 公司通过香港联交所主板上市申请，试图拓宽融资渠道、提升国际影响力，并加速新兴技术领域的战略转型 [1] - 战略转型路径包括优化产品结构、抓住新能源风口、"智能化"与"电动化"双轮驱动 [9] - 新能源动力系统业务异军突起，带来巨大收入增量并提升市场估值预期 [9] - 以HDM为代表的传动驱动智能零部件受益于汽车座椅功能复杂化、智能化趋势，新能源动力系统直接受益于新能源汽车渗透率提升 [9] 人形机器人业务 - 公司核心竞争力在于将汽车座椅水平驱动器（HDM）的精密传动技术成功迁移至机器人关节 [10] - 已建成反向行星滚柱丝杠中试生产线，年产能达1.2万套，产品力获客户认可 [10] - 截至2025年6月，机器人业务未产生规模收入，预计2026年才可能实现小批量收入 [10] - 2024年研发费用达1.69亿元，机器人新业务需持续投入，若商业化进度滞后可能侵蚀利润 [10] - 2025年第二季度出现"增收不增利"现象，净利润同比下滑25.08%，反映转型期财务压力 [10] - 人形机器人市场呈现爆发潜力，中国市场规模预计从2024年22亿元增至2029年243亿元 [11]

公司市值与资本运作 - 公司是A股人形机器人赛道重要标的 2025年以来股价涨幅约134% 截至9月25日总市值达263亿元[1] - 公司于9月24日向港交所递交主板上市申请 由中信证券与广发证券联合保荐 旨在拓宽融资渠道并提升国际影响力[1] 市场地位与主营业务 - 主营业务涵盖汽车传动驱动智能零部件、内外饰及精密零部件、新能源动力系统三大领域 客户包括比亚迪、上汽通用五菱等整车厂及佛瑞亚等一级供应商[2] - 2024年全球汽车座椅水平驱动器市场占有率15.1%位居全球第二 中国市场占有率32.8%排名第一[2] - 全球轮毂轴承市场占有率2.2%排名第九 中国市场占有率6.9%排名第三[2] - 小型新能源汽车电驱动全球市场占有率6.4% 中国市场占有率9.5% 均为全球最大制造商[2] 财务表现 - 营业收入从2022年41.85亿元微降至2023年41.39亿元（-1.11%） 2024年反弹至49.10亿元（+18.65%）[3] - 2025年上半年收入25.25亿元 较2024年同期21.03亿元增长20%[3] - 归母净利润2022年0.76亿元 2023年0.82亿元 2024年跃升至4.98亿元（同比增幅507.32%）[4] - 毛利率持续提升：2022年15.7% 2023年16.5% 2024年17.3% 2025年上半年达20.2%[4] 利润质量与现金流 - 2024年利润暴增主要受1.57亿元出售DSI变速箱资产的一次性收益驱动[5] - 剔除一次性收益后2024年核心经营利润3.83亿元 较2023年1.53亿元仍增长150%[5] - 经营活动现金流净额2022年4.43亿元 2023年3.78亿元 2024年大幅增长85.5%至7.01亿元[5] - 净利润现金比率2022年583% 2023年461% 2024年141% 显示优秀现金流转化能力[6] - 期末现金及等价物从2022年末3.33亿元增长至2024年末5.11亿元[6] 业务结构转型 - 传动驱动智能零部件为核心业务 收入占比55%-60% 2024年收入增长24.9% 2025年上半年增长21.9%[7] - 新能源动力系统成为第二大业务 收入占比从2021年7.2%升至2025年上半年17.4% 2025年上半年增速达93.8%[7] - 高附加值的传动驱动智能零部件与新能源动力系统合计占比从2021年67.5%提升至2025年上半年76.3%[9] 人形机器人布局 - 技术优势在于将汽车座椅水平驱动器（HDM）的精密传动技术迁移至机器人关节 已建成年产能1.2万套的反向行星滚柱丝杠中试生产线[10] - 截至2025年6月机器人业务未产生规模收入 预计2026年才可能实现小批量收入[10] - 2024年研发费用投入1.69亿元 2025年第二季度出现净利润同比下滑25.08%的转型压力[10] - 中国人形机器人市场规模预计从2024年22亿元增至2029年243亿元[11]

上市计划与背景 - 公司于2025年9月24日向港交所递交招股书 计划在主板挂牌上市 由中信证券和广发证券担任联席保荐人 [3][5] - 公司已于2010年在深交所上市 若此次登陆港交所成功 将实现"A+H"两地上市 打通双融资通道 [3][6] 业务定位与产品 - 公司是全球领先的传动驱动智能零部件制造商 主要产品包括传动驱动智能零部件（传动组件、新能源驱动系统及轮毂轴承零部件）及内外饰 [3][9] - 传动驱动智能零部件是公司战略重点 截至2025年6月30日止6个月 该业务收入占比达58.9% [10] 市场地位 - 按2024年收入计 公司为全球第二大汽车座椅水平驱动器（HDM）供应商 中国最大HDM供应商 [3][10] - 全球第九大轮毂轴承供应商 中国第三大轮毂轴承供应商 [3][10] - 全球最大的小型新能源汽车电驱动制造商 [3][10] 财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月 公司收入约25.25亿元人民币 同比增长20.1% [3][19] - 同期净利润约2.87亿元人民币 同比增长15.5% [3][19] - 2024年度收入41.85亿元人民币 2023年度收入49.10亿元人民币 [19] 研发与技术 - 往绩记录期内研发开支共计6.123亿元人民币 [11][12] - 截至2025年6月30日 已获得345项专利 其中发明专利78项 [13][14] 客户群体 - 拥有稳定的优质客户群 包括上汽通用五菱、日产、长城汽车、福特、北京现代、蔚来等主要汽车OEM及制造商 [15][16] 募资用途 - 计划将募资净额用于扩大海外产能和建立国际化销售网络 深化全球布局 [9] - 投入新兴领域产业化投资 包括人形机器人及新能源汽车核心零部件 [9] - 用于前瞻性技术研究 投资方向包括机器人、智能汽车及低空经济 [9] - 扩大产能及运营效率 并补充营运资金和一般企业用途 [9] 竞争优势 - 坐拥多个细分市场领先地位 致力成为全球去液压化的推动者 [21] - 拥有产品协同效应、成本效率及可靠品质 以及结构良好的业务和强大长期客户群 [21] - 管理团队具备深厚的行业专长和高瞻远瞩的战略视野 [21]

公司上市申请 - 双林股份向港交所主板提交上市申请书 联席保荐人为中信证券和广发证券 [1] 业务概况 - 公司是全球领先的传动驱动智能零部件制造商 产品包括传动组件、新能源驱动系统及轮毂轴承零部件以及内外饰 [3] - 传动驱动智能零部件业务为战略重点 产品组合已延伸至人形机器人传动驱动系统关键零部件及低空经济领域 [3] - 按2024年收入计：全球第二大汽车座椅水平驱动器供应商(全球市占率15.1%) 中国最大汽车座椅HDM供应商(市占率32.8%) [3] - 按2024年收入计：全球第九大轮毂轴承供应商(全球市占率2.2%) 中国第三大轮毂轴承供应商(中国市占率6.9%) [3] - 按2024年收入计：全球最大小型新能源汽车电驱动制造商(全球市占率6.4% 中国市占率9.5%) [3] 财务表现 - 2022-2024年度收入分别为41.85亿元、41.39亿元、49.10亿元 2024年上半年收入21.03亿元 2025年上半年收入25.25亿元 [4][6] - 2022-2024年度利润分别为7590.9万元、8193.8万元、4.98亿元 2024年上半年利润2.49亿元 2025年上半年利润2.87亿元 [4][6] - 2024年收入较2023年增长18.6% 2025年上半年收入较2024年同期增长20.1% [4][6] - 2024年利润较2023年增长507.3% 2025年上半年利润较2024年同期增长15.5% [4][6] - 毛利率从2022年15.7%提升至2024年17.3% 2025年上半年进一步升至20.2% [6] - 经营利润率从2022年3.6%提升至2024年11.0% 2025年上半年达到12.6% [6]

公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的传动驱动智能零部件制造商，产品包括传动组件、新能源驱动系统、轮毂轴承零部件及内外饰，其中传动驱动智能零部件为战略重点 [3] - 公司业务延伸至人形机器人传动驱动系统关键零部件及低空经济领域，基于技术共通性与工艺相容性 [3] - 按2024年收入计，公司为全球第二大汽车座椅水平驱动器供应商（全球市占率15.1%）、中国最大汽车座椅水平驱动器供应商（中国市占率32.8%） [3] - 公司为全球第九大轮毂轴承供应商（全球市占率2.2%）、中国第三大轮毂轴承供应商（中国市占率6.9%） [3] - 公司为全球最大小型新能源汽车电驱动制造商（全球市占率6.4%、中国市占率9.5%） [3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别为41.85亿元、41.39亿元、49.10亿元，2024年较2023年增长18.6% [4][6] - 2024年上半年收入21.03亿元，2025年上半年收入25.25亿元，同比增长20.1% [4][6] - 2022年、2023年、2024年利润分别为7590.9万元、8193.8万元、4.98亿元，2024年利润同比增长507.5% [4][6] - 2024年上半年利润2.49亿元，2025年上半年利润2.87亿元，同比增长15.3% [4][6] - 2024年毛利8.47亿元，较2023年6.84亿元增长23.9%，毛利率提升至17.3% [6] 资本运作 - 公司于2024年9月24日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为中信证券和广发证券 [1]

公司上市与业务概况 - 双林股份向港交所主板提交上市申请书 联席保荐人为中信证券和广发证券 [1] - 公司是全球领先的传动驱动智能零部件制造商 产品包括传动组件、新能源驱动系统、轮毂轴承零部件及内外饰 [3] - 业务延伸至人形机器人传动驱动系统关键零部件及低空经济领域 [3] 市场地位与占有率 - 2024年全球第二大汽车座椅水平驱动器供应商 全球市占率15.1% 中国最大供应商市占率32.8% [3] - 全球第九大轮毂轴承供应商 全球市占率2.2% 中国第三大供应商市占率6.9% [3] - 全球最大小型新能源汽车电驱动制造商 全球市占率6.4% 中国市占率9.5% [3] 财务表现 - 2022-2024年度收入分别为41.85亿元、41.39亿元、49.10亿元 2024年上半年21.03亿元 2025年上半年25.25亿元 [4][6] - 同期净利润分别为7590.9万元、8193.8万元、4.98亿元 2024年上半年2.49亿元 2025年上半年2.87亿元 [4][6] - 2024年毛利率达17.25%（毛利8.47亿元/收入49.10亿元） 较2023年16.51%有所提升 [6] - 2025年上半年经营利润3.18亿元 较2024年同期2.80亿元增长13.6% [6]