核心观点 - 量化策略正成为固收+产品提升收益和控制风险的重要发展方向 通过Alpha策略优化股债配置 在债市收益率下行和股市稳步上行背景下实现收益增强和回撤控制 [1][3][5] 基金经理投资策略 - 投资风格稳健精细 采用积小胜为大胜的精细化管理方式 产品涵盖指数债基、纯债基金和偏债混合型基金 [2] - 自上而下进行大类资产配置 强调仓位择时和多资产理解能力 通过宏观分析灵活调度保持净值曲线平稳 [2] - 推出中高波固收+策略 股票和可转债均依托量化多头策略 股票部分覆盖港股 债券端通过久期波段操作提供稳健收益 [4] 产品业绩表现 - 广发鑫和2024年回报达13.50% 最大回撤仅1.03% 近一年回报8.11% 近两年回报13.82% 在同类型产品中名列前茅 [2] - 通过量化策略实现全市场主题板块覆盖 根据不同需求和约束条件构建最优性价比组合 [3] 量化技术应用 - 二季度起在3只固收+基金引入量化Alpha策略模型 用于个股精选和可转债个券配置优化 [1][3] - 采用数据分析、因子建模和深度学习等方法 将量化理念融入债券投资框架 保持组合性价比动态优化 [3] 风险控制体系 - 关注收益回撤比和收益波动率等核心指标 强调回撤修复速度和收益回撤匹配度 [5] - 通过四条优化路径控制风险：严控信用风险、保持高流动性资产比例、分散投资、动态配置高性价比品种 [5] 行业发展趋势 - 量化与主动管理深度融合成为重要发展趋势 超额收益来自深度研究、严格纪律和持续优化 [5] - 市场结构分化促使固收+细分策略多元化 量化策略在选股和资产配置领域应用持续深化 [3][5]

固收+基金规模与量化策略应用 - 受益于向好的股票市场 2025年以来固收+基金规模持续增长 截至6月末规模达到1.5万亿元左右 [1] - 引入量化策略的固收+产品日渐增多 通过量化策略模型对股票个股和可转债个券进行优化调整 可在控制回撤基础上更好获取回报 [1] 广发基金吴迪管理产品业绩表现 - 吴迪管理的广发鑫和近1年收益达8.23% 区间最大回撤为1.94% 卡玛比率达到4.28 体现较好的风险收益性价比 [1] - 广发恒祥和广发集瑞最近六个月净值增长率分别为4.91%和3.54% 同期业绩比较基准增长率分别为0.31%和-1.10% 超额收益明显 区间最大回撤均控制在2%以内 [2] - 广发恒祥权益资产投资占比合计近18% 其中股票投资占基金资产净值9.41% 可转债占比8.07% 广发集瑞权益资产投资合计近10% 其中股票投资占5.24% 可转债占4.64% [2] 产品投资策略与持仓特征 - 前十大重仓股呈现行业分散、个股分散特点 前十大持仓总市值占基金净值比例分别为3.79%和2.10% 占股票持仓市值40%左右 [2] - 债券端采用积极灵活久期策略 通过精细化交易提高胜率 权益端股票和可转债均采用量化多头策略 通过数据分析、因子建模和深度学习方法实现全市场主题板块覆盖 [3]

固收+基金行业趋势 - 受益于向好的股票市场 2025年以来固收+基金规模持续增长 截至6月末规模达到1.5万亿元 [1] - 引入量化策略的固收+产品日渐增多 通过量化策略模型对股票个股和可转债个券进行优化调整 可在控制回撤基础上更好获取回报 [1] 广发基金产品表现 - 广发鑫和近1年收益达8.23% 区间最大回撤为1.94% 卡玛比率达到4.28 体现较好的风险收益性价比 [1] - 广发恒祥最近六个月净值增长率为4.91% 同期业绩比较基准增长率为0.31% 超额收益明显 最大回撤控制在2%以内 [2] - 广发集瑞最近六个月净值增长率为3.54% 同期业绩比较基准增长率为-1.10% 超额收益明显 最大回撤控制在2%以内 [2] 产品投资结构 - 广发恒祥权益资产投资占比合计近18% 其中股票投资占基金资产净值9.41% 可转债占比8.07% [2] - 广发集瑞权益资产投资合计近10% 其中股票投资占基金资产净值5.24% 可转债占比4.64% [2] - 两只产品前十大重仓股呈现行业分散、个股分散特点 前十大持仓总市值占基金净值比例分别为3.79%和2.10% 占股票持仓市值40%左右 [2] 投资策略特点 - 债券端采用积极灵活久期策略 通过精细化交易提高胜率 [3] - 权益端股票和可转债部分均采用量化多头策略 通过数据分析、因子建模和深度学习实现全市场主题板块覆盖 [3] - 根据不同需求和约束条件构建具有性价比的组合 [3]

固收+基金规模增长 - 受益于向好的股票市场 2025年以来固收+基金规模呈现持续增长走势 截至6月末规模达到1.5万亿元左右 [1] - 引入量化策略的固收+产品日渐增多 [1] 广发基金量化策略应用 - 通过量化策略模型对股票个股和可转债个券进行优化调整 在控制回撤基础上获取更好回报 [1] - 广发鑫和 广发恒祥和广发集瑞在股票和可转债投资中加入量化阿尔法策略模型 [1] - 固收+的股票和可转债部分采用量化多头策略 通过数据分析 因子建模和深度学习实现全市场主题板块覆盖 [3] 吴迪管理产品业绩表现 - 广发鑫和近1年收益达8.23% 区间最大回撤1.94% 卡玛比率4.28 [1] - 广发恒祥最近六个月净值增长率4.91% 业绩比较基准增长率0.31% 最大回撤控制在2%以内 [2] - 广发集瑞最近六个月净值增长率3.54% 业绩比较基准增长率-1.10% 最大回撤控制在2%以内 [2] 产品资产配置特点 - 广发恒祥权益资产投资占比合计近18% 其中股票投资占净值9.41% 可转债占8.07% [2] - 广发集瑞权益资产投资合计近10% 其中股票投资占净值5.24% 可转债占4.64% [2] - 前十大重仓股呈现行业分散 个股分散特点 广发恒祥前十大持仓占净值3.79% 广发集瑞占2.10% [2] 投资策略框架 - 债券端采用积极灵活久期策略 通过精细化交易提高胜率 [3] - 权益端根据不同需求和约束条件构建具有性价比的组合 [3]