核心事件与时间线 - 宏发科技股份有限公司宣布对“宏发转债”实施提前赎回并摘牌 [1] - 最后交易日为2025年12月8日，自2025年12月9日起停止交易 [2][6] - 最后转股日为2025年12月11日，截至12月9日收市后仅剩2个交易日 [3][12] - 赎回登记日为2025年12月11日，赎回款发放日为2025年12月12日 [6][8][11] - 自2025年12月12日起，“宏发转债”将在上海证券交易所摘牌 [4][13] 赎回条款触发与价格 - 赎回条件触发：公司股票自2025年10月31日至11月20日，已有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格22.72元/股的130%（即29.536元/股） [5][7][8] - 赎回价格为100.2219元/张，其中包含当期应计利息0.2219元/张 [4][9] - 当期应计利息计算依据：票面金额100元，票面利率1.80%，计息天数45天（自上一个付息日2025年10月28日起至赎回日2025年12月12日止） [9] 投资者操作与影响 - 投资者需在最后转股日（2025年12月11日）前，按22.72元/股的转股价格将可转债转换为公司股票 [4] - 未在规定时限内转股的可转债将被强制赎回，赎回价格为100.2219元/张 [4][18] - 因二级市场价格与赎回价格差异较大，未及时转股可能面临较大投资损失 [4][18] - 被质押或冻结的可转债需在停止交易日前解除，否则可能无法转股而被强制赎回 [17] 赎回程序与税务处理 - 赎回登记日次一交易日起，所有登记在册的“宏发转债”将被冻结 [10] - 赎回款将通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行派发 [11] - 个人投资者（含证券投资基金）需缴纳20%利息所得税，税后实际派发金额为100.1775元/张 [14] - 居民企业投资者需自行缴纳所得税，实际派发金额为税前100.2219元/张 [14] - 合格境外机构投资者（QFII、RQFII）在政策期内暂免所得税，实际派发金额为100.2219元/张 [15]

关于宏发转债提前赎回的关键事项 - 宏发转债的最后转股日为2025年12月11日，距离公告日（12月9日）仅剩2个交易日 [1] - 提前赎回完成后，宏发转债将于2025年12月12日起在上海证券交易所摘牌 [1] - 宏发转债已停止交易，公司提醒持有人注意在限期内转股 [1] 持有人可执行的操作及对应价值 - 持有人可在规定时限内按22.72元/股的转股价格将可转债转换为公司股票 [1] - 若未选择转股，可转债将被强制赎回，赎回价格为票面价100元/张加当期应计利息0.2219元/张，合计100.2219元/张 [1] - 公司提示，若债券被强制赎回，投资者可能面临较大投资损失 [1]

关于“宏发转债”赎回的关键事项 - 赎回触发条件：公司股票自2025年10月31日至2025年11月20日，已有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格22.72元/股的130%（即29.536元/股），触发了有条件赎回条款 [5][8] - 关键时间节点：最后交易日为2025年12月8日，自12月9日起停止交易；最后转股日与赎回登记日为2025年12月11日；赎回款发放日与债券摘牌日为2025年12月12日 [2][3][4][6][13][14] - 赎回价格与转股选择：赎回价格为100.2219元/张（含当期应计利息0.2219元/张），投资者需在最后转股日前按22.72元/股的转股价格进行转股，否则将被强制赎回 [4][6][10] - 赎回价格与市价差异：截至2025年12月8日，“宏发转债”二级市场收盘价为130.305元/张，与赎回价格100.2219元/张存在显著差异 [19] 关于“宏发转债”的基本信息 - 债券发行情况：公司于2021年10月28日公开发行2,000万张可转换公司债券，发行总额200,000万元（即20亿元），期限6年 [25] - 转股价格变动：可转债初始转股价格为72.28元/股，最新转股价格已调整为22.72元/股 [25] - 票面利率：可转债票面利率为第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0% [25] 赎回导致的权益变动 - 总股本增加：2025年11月20日至12月5日期间，“宏发转债”转股使公司总股本由1,481,599,738股增加至1,539,291,420股 [24][26] - 控股股东持股被动稀释：因总股本增加，控股股东有格创业投资有限公司持股比例由26.94%被动稀释至25.94%，触及1%的整数倍刻度，其持股数量未发生变化 [22][24][26] - 影响说明：本次权益变动系可转债转股导致的被动稀释，不触及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [23][26] 赎回相关税务说明 - 个人投资者：按利息额的20%缴纳个人所得税，每张可转债税前赎回金额100.2219元，税后实际派发100.1775元 [15] - 居民企业：债券利息所得税自行缴纳，实际派发金额为税前金额100.2219元/张 [15] - 合格境外机构投资者（QFII、RQFII）：根据相关政策，暂免征收企业所得税和增值税，实际派发金额为税前金额100.2219元/张 [16]

可转债密集进入最后交易日现象 - 12月以来进入最后交易日的可转债数量明显增多，合计将达到10多只 [1][2] - 以12月8日为例，宏发转债、明电转02、国城转债等多只可转债迎来最后交易日并停止交易 [2] - 12月9日及之后，鹰19转债、测绘转债、中能转债、立中转债、伟24转债、建工转债、楚天转债、中旗转债、东风转债、能辉转债等多只可转债也将陆续迎来最后交易日 [2] 可转债终止交易的两种主要情形 - 情形一为触发有条件赎回条款而提前赎回，例如宏发转债、明电转02、国城转债 [3] - 情形二为可转债到期，进行到期兑付并摘牌，例如鹰19转债于2025年12月9日最后交易，12月12日到期兑付登记，12月15日兑付资金发放并摘牌 [3] 临近最后交易日的市场表现特征 - 不少可转债在临近最后交易日前，价格受到抑制而走势低迷 [1][4] - 12月以来进入最后交易日的10多只可转债中，多数出现下跌，其中国城转债、利民转债12月以来累计跌幅均超过10% [4] - 上述10多只可转债12月以来涨跌幅平均值为-0.12%，涨跌幅中位数为-0.65%，同期中证转债指数上涨0.48%，表现明显弱于市场整体 [4] 强制赎回机制及投资者操作要点 - 可转债停止交易后仍有几个交易日可供转股，未及时转股的可转债将在最后转股日收市后被强制赎回 [2] - 例如“明电转02”在2025年12月11日收市后未转股的部分，将按照100.44元/张的价格被强制赎回 [2] - 强制赎回是可转债退出的主要方式之一，上市公司借此促成持债人转股，免去偿还本息压力 [4] - 投资者若未在约定期限内卖出或转股，其可转债将被赎回，高溢价买入者可能面临较大损失 [4] - 以国城转债为例，其最新价格为180.151元/张，赎回价格为100.82元/张，若未及时转股被强制赎回，投资者损失比例将超过40% [5]

文章核心观点 - 12月以来，可转债市场出现多只可转债密集进入最后交易日的现象，主要分为触发有条件赎回条款和到期兑付两种情形，投资者需关注临近摘牌前的价格抑制、及时转股以避免因强制赎回导致的潜在损失 [1][3][4][6] 多只可转债密集进入最后交易日 - 12月8日，宏发转债、明电转02、国城转债等多只可转债迎来最后一个交易日并停止交易 [3] - 12月9日，鹰19转债、测绘转债等可转债也将迎来最后交易日 [3] - 此后，中能转债、立中转债、伟24转债、建工转债、楚天转债、中旗转债、东风转债、能辉转债等多只可转债也将陆续进入最后交易日 [3] - 据Wind数据统计，12月以来进入最后交易日的可转债数量明显增多，合计将达到10多只 [1][4] - 可转债停止交易后仍有几个交易日可供转股，未及时转股的可转债将在最后转股日收市后被强制赎回，例如“明电转02”在2025年12月11日收市后未转股部分将按100.44元/张的价格强制赎回 [4] 可转债退出的主要情形 - 近期进入最后交易日的可转债主要分为两种情形：一是触发有条件赎回条款而提前赎回，如宏发转债、明电转02、国城转债；二是因可转债到期进行兑付并摘牌，如鹰19转债于2025年12月9日最后交易，12月12日到期兑付登记，12月15日兑付摘牌 [4] 临近最后交易日的市场表现与风险 - 不少可转债在临近最后交易日前，价格受到抑制而走势低迷，12月以来进入最后交易日的10多只可转债中多数出现下跌 [1][6] - 国城转债、利民转债12月以来累计跌幅均超过10% [6] - 上述10多只可转债12月以来涨跌幅平均值为-0.12%，涨跌幅中位数为-0.65%，表现弱于同期中证转债指数0.48%的涨幅 [6] - 强制赎回是可转债退出的主要方式之一，对上市公司而言可促成持债人转股以减轻偿债压力；对投资者而言，若未在约定期限内卖出或转股，高溢价买入的投资者可能面临较大损失 [6] - 例如国城转债最新价格为180.151元/张，赎回价格为100.82元/张，若投资者在2025年12月11日收市前未转股，将按赎回价强制赎回，损失比例将超过40% [7]

公司公告核心信息 - 宏发转债最后转股日为2025年12月11日，距离公告日仅剩3个交易日 [2] - 提前赎回完成后，宏发转债将于2025年12月12日起在上海证券交易所摘牌 [2] - 宏发转债已停止交易，公司提醒持有人注意在限期内转股 [2] 投资者操作选项与价格 - 投资者可选择在限期内按22.72元/股的转股价格将债券转换为公司股票 [2] - 若未转股，债券将被强制赎回，赎回价格为票面价100元/张加当期应计利息0.2219元/张，合计100.2219元/张 [2] - 若被强制赎回，投资者可能面临较大投资损失 [2]

公司行动：提前赎回可转换债券 - 公司董事会于2025年11月20日召开会议，审议通过了关于提前赎回“宏发转债”的议案，决定行使提前赎回权 [1] - 本次赎回的登记日为2025年12月11日，赎回价格为每张100.2219元人民币，赎回款项将于2025年12月12日发放 [1] - “宏发转债”的最后交易日为2025年12月8日，最后转股日为2025年12月11日，债券将于2025年12月12日起在上海证券交易所摘牌 [1]

赎回条款触发与执行 - 公司股票自2025年10月31日至2025年11月20日，已有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格22.72元/股的130%（即29.536元/股），触发了“宏发转债”的有条件赎回条款 [4][7] - 公司董事会于2025年11月20日审议通过议案，决定行使提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“宏发转债”全部赎回 [4] 关键时间节点 - 最后交易日为2025年12月8日，截至2025年12月4日收市后仅剩2个交易日 [2][12] - 最后转股日为2025年12月11日，截至2025年12月4日收市后仅剩5个交易日 [2][12] - 赎回登记日为2025年12月11日 [5][8] - 赎回款发放日为2025年12月12日 [5][11] - “宏发转债”将于2025年12月12日起在上海证券交易所摘牌 [3][13] 赎回价格与计算 - 赎回价格为100.2219元/张，其中包含债券面值100元/张和当期应计利息0.2219元/张 [3][9] - 当期应计利息根据公式计算：票面金额100元 × 当年票面利率1.80% × 计息天数45天 / 365天，结果为0.2219元/张 [9] 投资者操作选项与后果 - 投资者在最后交易日（12月8日）前可通过二级市场卖出所持可转债 [3] - 投资者在最后转股日（12月11日）前可按22.72元/股的转股价格将可转债转换为公司股票 [3] - 若未在期限内转股或卖出，将按100.2219元/张的价格被强制赎回，与2025年12月4日收盘价122.939元/张存在较大差异，可能导致投资损失 [3][16] 赎回相关税务说明 - 个人投资者（含证券投资基金）需缴纳利息收入20%的所得税，税后实际派发赎回金额为100.1775元/张 [14] - 居民企业投资者需自行缴纳债券利息所得税，实际派发赎回金额为税前100.2219元/张 [14] - 合格境外机构投资者（QFII、RQFII）在政策优惠期内暂免征收企业所得税和增值税，实际派发赎回金额为100.2219元/张 [15]

宏发股份可转债赎回安排 - 宏发股份发布关于“宏发转债”赎回的公告 [1] - 赎回登记日定为2025年12月11日 [1] - 赎回价格定为每张100.2219元人民币 [1] - 赎回款项发放日为2025年12月12日 [1] - 可转债最后交易日为2025年12月8日 [1] - 最后转股日为2025年12月11日 [1]

公司可转债赎回安排 - 宏发股份发布公告，其发行的“宏发转债”将提前赎回，赎回登记日为2025年12月11日，赎回价格为100.2219元/张 [2] - 赎回款项将于2025年12月12日发放，债券最后交易日为2025年12月8日，最后转股日为2025年12月11日 [2] - 本次提前赎回完成后，“宏发转债”将自2025年12月12日起在上海证券交易所摘牌 [2]