核心观点 - 国城矿业股份有限公司决定对“国城转债”行使提前赎回权，并公布了详细的赎回实施安排，核心是提醒持有人在最后转股日（2025年12月11日）收市前完成转股，否则将以100.82元/张的价格被强制赎回，随后债券将摘牌 [2][4][13] 赎回条款触发与决策 - 赎回触发条件：自2025年10月30日至2025年11月19日，公司股票已有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格（12.58元/股）的130%（即16.354元/股），触发了有条件赎回条款 [13] - 公司决策：公司于2025年11月19日召开董事会，审议通过提前赎回议案，决定行使赎回权利 [5][13] 关键时间安排 - 最后转股日：2025年12月11日，当日收市前仍可转股 [2] - 停止交易日：2025年12月9日 [6] - 停止转股日：2025年12月12日 [6][19] - 赎回登记日：2025年12月11日 [6][18] - 赎回日：2025年12月12日 [6][19] - 资金到账日：发行人资金于2025年12月17日到达中登公司账户，投资者赎回款于2025年12月19日到账 [6][19] 赎回价格详情 - 赎回价格：100.82元/张（含当期应计利息，当期年利率为2.00%，且利息含税） [3][14] - 价格计算依据：根据赎回条款，按债券面值加当期应计利息计算，当期应计利息为0.82元/张（计算方式：100元面值 × 2.00%年利率 × 150天/365天） [14] - 税务处理：公司不对持有人的利息所得税进行代扣代缴，扣税后赎回价格以中登公司核准为准 [15] 债券发行与转股基本信息 - 发行情况：公司于2020年7月15日公开发行850万张可转债，每张面值100元，发行总额为8.5亿元 [7] - 上市情况：债券于2020年8月10日在深交所挂牌交易，简称“国城转债”，代码“127019” [7] - 转股期限：转股期自2021年1月21日起至2026年7月14日止 [7] - 最新转股价格：经过历次调整，当前转股价格为12.58元/股（自2024年7月26日起生效） [9] 赎回程序与后续安排 - 赎回对象：截至2025年12月11日收市后在中登公司登记在册的全体“国城转债”持有人 [15] - 赎回方式：公司将全额赎回未转股债券，赎回完成后，“国城转债”将在深交所摘牌 [4][19] - 转股操作提示：持有人需通过托管券商办理转股，最小申报单位为1张（100元），转股新增股份于次一交易日上市流通 [20] - 质押或冻结处理：建议持有人在停止转股日前解除质押或冻结，以免无法转股而被强制赎回 [4] 公司历史转股价格调整 - 初始转股价：21.07元/股（自2021年1月21日起） [8] - 历次调整： - 2021年6月30日：因2020年度利润分配，调整为21.06元/股 [8] - 2022年11月17日：因注销回购股份减少注册资本，调整为21.23元/股 [8] - 2023年7月31日：因2022年度利润分配，调整为21.20元/股 [9] - 2024年7月9日：经董事会和股东大会决议向下修正，调整为12.60元/股 [9] - 2024年7月26日：因2023年度利润分配，调整为12.58元/股 [9]

可转债密集进入最后交易日现象 - 12月以来进入最后交易日的可转债数量明显增多，合计将达到10多只 [1][2] - 以12月8日为例，宏发转债、明电转02、国城转债等多只可转债迎来最后交易日并停止交易 [2] - 12月9日及之后，鹰19转债、测绘转债、中能转债、立中转债、伟24转债、建工转债、楚天转债、中旗转债、东风转债、能辉转债等多只可转债也将陆续迎来最后交易日 [2] 可转债终止交易的两种主要情形 - 情形一为触发有条件赎回条款而提前赎回，例如宏发转债、明电转02、国城转债 [3] - 情形二为可转债到期，进行到期兑付并摘牌，例如鹰19转债于2025年12月9日最后交易，12月12日到期兑付登记，12月15日兑付资金发放并摘牌 [3] 临近最后交易日的市场表现特征 - 不少可转债在临近最后交易日前，价格受到抑制而走势低迷 [1][4] - 12月以来进入最后交易日的10多只可转债中，多数出现下跌，其中国城转债、利民转债12月以来累计跌幅均超过10% [4] - 上述10多只可转债12月以来涨跌幅平均值为-0.12%，涨跌幅中位数为-0.65%，同期中证转债指数上涨0.48%，表现明显弱于市场整体 [4] 强制赎回机制及投资者操作要点 - 可转债停止交易后仍有几个交易日可供转股，未及时转股的可转债将在最后转股日收市后被强制赎回 [2] - 例如“明电转02”在2025年12月11日收市后未转股的部分，将按照100.44元/张的价格被强制赎回 [2] - 强制赎回是可转债退出的主要方式之一，上市公司借此促成持债人转股，免去偿还本息压力 [4] - 投资者若未在约定期限内卖出或转股，其可转债将被赎回，高溢价买入者可能面临较大损失 [4] - 以国城转债为例，其最新价格为180.151元/张，赎回价格为100.82元/张，若未及时转股被强制赎回，投资者损失比例将超过40% [5]

文章核心观点 - 12月以来，可转债市场出现多只可转债密集进入最后交易日的现象，主要分为触发有条件赎回条款和到期兑付两种情形，投资者需关注临近摘牌前的价格抑制、及时转股以避免因强制赎回导致的潜在损失 [1][3][4][6] 多只可转债密集进入最后交易日 - 12月8日，宏发转债、明电转02、国城转债等多只可转债迎来最后一个交易日并停止交易 [3] - 12月9日，鹰19转债、测绘转债等可转债也将迎来最后交易日 [3] - 此后，中能转债、立中转债、伟24转债、建工转债、楚天转债、中旗转债、东风转债、能辉转债等多只可转债也将陆续进入最后交易日 [3] - 据Wind数据统计，12月以来进入最后交易日的可转债数量明显增多，合计将达到10多只 [1][4] - 可转债停止交易后仍有几个交易日可供转股，未及时转股的可转债将在最后转股日收市后被强制赎回，例如“明电转02”在2025年12月11日收市后未转股部分将按100.44元/张的价格强制赎回 [4] 可转债退出的主要情形 - 近期进入最后交易日的可转债主要分为两种情形：一是触发有条件赎回条款而提前赎回，如宏发转债、明电转02、国城转债；二是因可转债到期进行兑付并摘牌，如鹰19转债于2025年12月9日最后交易，12月12日到期兑付登记，12月15日兑付摘牌 [4] 临近最后交易日的市场表现与风险 - 不少可转债在临近最后交易日前，价格受到抑制而走势低迷，12月以来进入最后交易日的10多只可转债中多数出现下跌 [1][6] - 国城转债、利民转债12月以来累计跌幅均超过10% [6] - 上述10多只可转债12月以来涨跌幅平均值为-0.12%，涨跌幅中位数为-0.65%，表现弱于同期中证转债指数0.48%的涨幅 [6] - 强制赎回是可转债退出的主要方式之一，对上市公司而言可促成持债人转股以减轻偿债压力；对投资者而言，若未在约定期限内卖出或转股，高溢价买入的投资者可能面临较大损失 [6] - 例如国城转债最新价格为180.151元/张，赎回价格为100.82元/张，若投资者在2025年12月11日收市前未转股，将按赎回价强制赎回，损失比例将超过40% [7]

公司公告核心信息 - 国城矿业宣布将对"国城转债"进行强制赎回 赎回截止日期为2025年12月11日收市后[2] - 本次赎回完成后 "国城转债"将在深圳证券交易所摘牌[2] - 公司建议持有被质押或冻结"国城转债"的投资者在停止转股日前解除相关限制 以避免因无法转股而被强制赎回[2]

国城转债赎回核心安排 - 国城转债（债券代码：127019）的赎回条件已于2025年11月19日满足，公司董事会决定行使提前赎回权利 [4][12] - 赎回价格为每张100.82元（含当期应计利息，当期年利率2.00%）[4][13][14] - 赎回类别为全部赎回，赎回完成后该债券将在深圳证券交易所摘牌 [4][5][19] 关键时间节点 - 最后交易日为2025年12月8日，当日简称变更为“Z城转债”，2025年12月9日起停止交易 [2][4][17] - 最后转股日为2025年12月11日，当日收市前仍可转股，收市后未转股债券将停止转股 [3][4] - 赎回登记日为2025年12月11日，赎回日为2025年12月12日，停止转股日亦为2025年12月12日 [4][18][19] - 赎回资金预计于2025年12月19日到达持有人资金账户 [4][19] 可转债发行与条款概况 - 国城转债于2020年7月15日公开发行，发行总额为8.5亿元（8,500,000张，每张面值100元）[5] - 债券于2020年8月10日在深交所上市交易，原定转股期为2021年1月21日至2026年7月14日 [6][7] - 本次触发赎回的条件是：公司股票在2025年10月30日至11月19日期间，已有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [12] - 当期转股价格经过历次调整，最新为12.58元/股 [9][10] 赎回价格计算依据 - 赎回价格由债券面值（100元/张）加当期应计利息构成 [13] - 当期应计利息计算中，票面利率i=2.00%，计息天数t=150天（2025年7月15日至2025年12月12日）[14] - 计算得出每张债券当期应计利息约为0.82元，因此赎回价格为100.82元/张 [14] 转股相关操作说明 - 投资者必须在2025年12月11日收市前通过托管券商完成转股申报，否则将被强制赎回 [3][5][15] - 转股最小申报单位为1张（面值100元），转换成股份须是1股的整数倍 [20] - 若转股后不足1股的债券余额，公司将在转股后五个交易日内以现金兑付 [20] - 当日买入的可转债当日可申请转股，新增股份于次一交易日上市流通 [20]

国城转债停止交易与转股关键时间节点 - 截至2025年12月5日收市后，距离“国城转债”停止转股并赎回仅剩1个交易日 [2] - 2025年12月8日是“国城转债”最后一个交易日，当日简称变更为“Z城转债”，收市后停止交易 [2] - 2025年12月11日是“国城转债”最后一个转股日，收市前仍可转股，收市后未转股的转债将停止转股 [2]

文章核心观点 - 国城矿业股份有限公司决定对“国城转债”行使提前赎回权，并公布了详细的赎回实施安排，核心是提醒持有人在最后期限前转股或卖出，否则将按100.82元/张的价格被强制赎回 [6][12] 可转债发行与条款概况 - 公司于2020年7月15日公开发行850万张可转换公司债券，发行总额为85,000.00万元（8.5亿元），债券简称“国城转债”，代码“127019” [7] - 可转债初始转股价为21.07元/股，后经历多次调整，最新转股价为12.58元/股 [7][8][9] - 可转债转股期为2021年1月21日至2026年7月14日 [7] - 赎回条款触发条件之一：公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130% [9] 赎回条款触发与决策 - 自2025年10月30日至2025年11月19日，公司股票已有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格（12.58元/股）的130%（即16.354元/股），触发了有条件赎回条款 [12] - 公司于2025年11月19日召开董事会，决定行使提前赎回权利，赎回全部未转股的“国城转债” [6][12] 赎回关键时间安排 - 最后交易日：2025年12月8日，当日简称变为“Z城转债” [2] - 最后转股日与赎回登记日：2025年12月11日 [3][5][16] - 停止交易日：2025年12月9日 [5][16] - 停止转股日与赎回日：2025年12月12日 [5][16] - 赎回资金到账日（发行人至登记公司）：2025年12月17日 [5][16] - 投资者赎回款到账日：2025年12月19日 [5][16] 赎回价格与对象 - 赎回价格为100.82元/张（含当期应计利息，当期年利率为2.00%） [4][13] - 价格计算依据：债券面值100元 + 当期应计利息0.82元/张（根据公式IA=B2×i×t/365计算，计息天数t=150天） [13] - 赎回对象为截至2025年12月11日收市后登记在册的全体“国城转债”持有人 [15] 赎回程序与其他事项 - 赎回完成后，“国城转债”将在深圳证券交易所摘牌 [5][16] - 公司将在赎回日前每个交易日披露赎回提示性公告 [16] - 可转债转股最小单位为1张（100元），转换成股份须是1股的整数倍，不足1股的余额将在转股后五个交易日内以现金兑付 [17] - 当日买入的可转债当日可申请转股，新增股份于次一交易日上市流通 [17]

国城矿业可转债赎回安排 - 公司发布公告称“国城转债”赎回价格为100.82元/张（含息、税）[1] - 赎回条件满足日为2025年11月19日，赎回登记日为2025年12月11日，赎回日为2025年12月12日，赎回类别为全部赎回[1] - 2025年12月8日是“国城转债”最后一个交易日，当日简称变更为“Z城转债”，并于收市后停止交易[1]

国城转债触发赎回及控股股东权益变动 - 公司因股价触发有条件赎回条款，决定提前赎回全部“国城转债” [8][11][19] - 赎回触发条件为：自2025年10月30日至11月19日，公司股票已有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [16][19] - 截至2025年12月2日，可转债累计转股53,049,822股，导致公司总股本增加至1,170,685,269股 [4] - 因总股本增加，控股股东及其一致行动人合计持股比例由67.98%被动稀释至66.99%，触及1%整数倍变动 [2][4] 可转债发行与赎回核心条款 - 公司于2020年7月15日公开发行850万张可转债，每张面值100元，发行总额8.5亿元 [3][12] - 可转债初始转股价为21.07元/股，经历多次调整后，当前转股价格为12.58元/股 [14][15] - 赎回价格为100.82元/张，其中包含当期应计利息约0.82元/张 [9][20] - 赎回资金将于2025年12月19日到达持有人资金账户 [11][26] 赎回程序关键时间安排 - 可转债停止交易日：2025年12月9日 [11][24] - 赎回登记日与最后转股日：2025年12月11日 [10][11][25] - 停止转股日与赎回日：2025年12月12日 [11][26] - 赎回完成后，“国城转债”将在深圳证券交易所摘牌 [10][26] 本次权益变动性质说明 - 控股股东持股比例变动系因可转债转股导致总股本增加所致的被动稀释，不涉及股东股份增减持 [2][5] - 本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不影响公司控制权稳定及持续经营 [2][5]

国城矿业可转债赎回公告 - 公司发布关于“国城转债”的赎回公告，赎回类别为全部赎回 [1] - 赎回价格为每张100.82元，该价格包含当期应计利息 [1] - 当期债券年利率为2.00%，且公告中提及当期利息为含税金额 [1] 赎回相关关键日期 - 赎回条件满足日为2025年11月19日 [1] - 赎回登记日定为2025年12月11日 [1] - 赎回日确定为2025年12月12日 [1]