文章核心观点 - 当前股市成长行情的主角已从高端白酒、新能源转变为AI算力和机器人 [1] - 安信基金及其成长投资部总经理陈鹏通过将价值投资理念融入成长股投资体系，构建了回报回撤兼优、配置均衡的成长基金产品 [1][3][6] - 该团队以深度基本面研究为基础，在经济运行主要趋势中寻找景气上行能维持一年以上、业绩持续增长的“真成长”公司 [6][7][12] 价值投资辨析成长真伪 - 截至2025年9月26日，市场上有31只主动权益基金年内涨幅翻倍，多数为人形机器人、创新药、算力等主题基金 [3] - 陈鹏管理的安信成长精选、安信洞见成长、安信新回报三只全基产品作为成长宽基，通过均衡布局实现极强业绩锐度，且年内最大回撤均小于17% [3] - 团队将价值投资理念作为基础，寻找业绩持续增长的“真成长”公司，避免“伪成长”投资策略 [6] - 团队长期研究和跟踪科技、消费、医药、高端制造等成长属性强的行业，并精选当期景气度靠前的子行业进行个股挖掘 [7] 深度研究激发成长潜力 - 陈鹏拥有超过6000天的公募基金管理经验，其管理的第一只产品安信新回报在2020、2021两年累计涨幅超过100% [6] - 2018年加入安信基金后，陈鹏负责研究团队的招聘、管理与培训，带领团队在各行业“翻石头”，形成了结合价值投资与成长投资的自下而上投资框架 [11] - 安信基金目前拥有二十多名专职研究员，其中成长方向研究员占比过半，平均从业年限超过6年，实现一级行业全覆盖 [12] 均衡成长提升投资体验 - 为解决“基金赚钱基民不赚钱”的难题，安信基金成长基金的特色是采取持仓行业适度分散的策略，组合中保持3-5个看好的方向 [14] - 这种构建方式通过各行业股票的互补性与股价表现梯度，防止净值大起大落，帮助投资者“拿得住” [14] - 在买入环节，团队注重胜率与赔率的考量；在卖出环节，基于基本面变化和价值判断进行止盈与止损 [15] - 在不同市场环境下采取不同策略：牛市容忍一定估值泡沫但警惕情绪转变，震荡市保持理性，熊市则通过减仓和分散化来过渡 [16]

文章核心观点 - 当前股市成长行情的主角已从高端白酒、新能源转变为AI算力、机器人 [1] - 安信基金及其成长投资部总经理陈鹏通过将价值投资理念融入成长投资体系，实现了优异业绩与较低回撤的结合 [1][2] - 公司强调通过深度基本面研究、均衡行业配置和严格的风险控制来甄别“真成长”公司，提升投资者体验 [4][10][12] 市场行情与基金业绩 - 截至2025年9月26日，全市场涨幅翻倍的主动权益基金有31只，主要集中在人形机器人、创新药、算力等主题 [2] - 安信基金陈鹏管理的三只全市场选股基金（安信成长精选、安信洞见成长、安信新回报）均实现翻倍收益，且今年以来最大回撤小于17% [2] - 具体业绩表现：安信成长精选混合A类今年以来净值增长率107.27%，过去一年120.66%；安信洞见成长混合A类今年以来108.11%，过去一年124.53%；安信新回报灵活配置混合A类今年以来109.02%，过去一年124.45% [3] 投资理念与方法 - 投资框架融合价值投资与成长投资，以价值投资为基础寻找业绩持续增长的“真成长”公司 [4] - 重点关注科技、消费、医药、高端制造等成长属性强的行业，并精选其中景气度靠前的子行业 [4] - 组合管理采用行业适度分散策略，通常保持3-5个看好的方向，并在驱动因素、市场偏好和投资周期上实现错位与互补 [10] - 买入决策注重胜率与赔率，卖出决策基于基本面变化和价值判断进行止盈或止损 [11] 投研团队与风险控制 - 安信基金投研团队拥有20多名专职研究员，其中成长方向研究员占比过半，平均从业年限超过6年 [8] - 团队实现一级行业全覆盖，并在医药、科技、先进制造等成长股集中领域实现多人覆盖 [8] - 风险控制以深度研究为基础，在市场出现系统性风险时通过减仓、持仓分散化、策略分散化来应对 [12] - 公司通过“投研立司”战略和市场团队的风险提示，致力于提升投资者的获得感 [12]

基金老将业绩回暖 - 偏股混合型基金指数年内收益超过15%，超千只主动权益基金年内业绩超过20% [2] - 国联安基金魏东管理的国联安精选基金年内回报超过20%，近一年、三年、五年回报均实现正收益，最新净值距离2021年历史最高点不足15个百分点 [2] - 博时基金过钧旗下博时新收益今年回报27.54%，最新净值距2021年历史最高点不足8个百分点 [2] - 诺安基金杨谷管理的诺安先锋年内回报18.89%，最新净值距离2021年历史最高点不足8个百分点 [3] - 国投瑞银基金王鹏管理的国投瑞银新丝路今年收益17%，为近5年最好成绩 [3] - 安信基金陈鹏管理的安信新回报今年收益61.49%，即将修复此前52%的最大回撤 [3] - 南方基金史博、富国基金毕天宇等旗下多只产品今年收益超30% [3] 持仓结构调整 - 基金老将投资重心显著向优质成长赛道倾斜，如科技创新、高端制造、生物医药等领域 [4] - 国投瑞银新丝路基金二季度末十大重仓股新调入药明康德、阳光电源和洁美科技，近三个月涨幅分别达67%、39.63%和23.74% [4] - 国联安精选基金二季度新调入菲利华、航宇科技，近三个月涨幅分别达63.45%和24.86% [4] - 诺安先锋基金二季度新调入建龙微纳、石头科技和联德股份，近三个月涨幅均超27% [5] - 安信新回报基金一季度全部更换十大重仓股，二季度加仓新消费、创新药、算力板块 [5] 投资策略验证 - 基金老将以持续稳健表现重新跻身"双十基金经理"之列，验证其投资哲学的长期生命力 [6] - 杨谷认为中国制造业优势企业是未来投资关键，专注投资成长股 [6] - 魏东重点持仓半导体和军工企业，认为这是中国安全命脉和未来产业突破方向 [6] - 部分基金经理表示策略调整是跟随时代变迁的进化，而非放弃原有投资框架 [7]

基金老将业绩回暖 - 偏股混合型基金指数年内收益超过15%，超千只主动权益基金年内业绩超过20% [2] - 国联安基金魏东管理的国联安精选基金年内回报超过20%，近一年、三年、五年回报均实现正收益，最新净值距离2021年历史最高点不足15个百分点 [2] - 博时基金过钧旗下博时新收益今年回报27.54%，最新净值距2021年历史最高点不足8个百分点 [2] - 诺安基金杨谷管理的诺安先锋年内回报18.89%，半年修复近3年回撤，最新净值距2021年高点不足8个百分点 [3] - 国投瑞银基金王鹏管理的国投瑞银新丝路今年收益17%，为近5年最好成绩 [3] - 安信基金陈鹏管理的安信新回报今年收益61.49%，即将修复此前52%的最大回撤 [3] - 南方基金史博、富国基金毕天宇等旗下多只产品今年收益超30% [3] 持仓结构调整驱动业绩 - 基金经理投资重心显著向优质成长赛道倾斜，如科技创新、高端制造、生物医药 [4][5] - 国投瑞银新丝路二季度调入药明康德、阳光电源和洁美科技，近三个月涨幅分别达67%、39.63%和23.74% [5] - 国联安精选基金二季度新进重仓股菲利华、航宇科技近三个月涨幅分别达63.45%和24.86% [5] - 诺安先锋基金二季度新晋重仓股建龙微纳、石头科技近三个月涨幅超30%，联德股份涨幅超27% [5] - 安信新回报一季度全部更换十大重仓股，二季度加仓新消费、创新药、算力板块 [6] 投资策略与市场适应力 - 基金经理通过持续迭代策略和调仓把握经济转型机会，如制造业升级、半导体、军工等方向 [5][7] - 杨谷认为中国制造业优势企业将成全球领先，专注投资成长股 [7] - 魏东重点持仓半导体和军工，认为这是中国产业突破的重要方向 [7] - 部分基金经理表示策略调整是对原有框架的进化而非抛弃，需持续拓展能力圈 [8] 行业转型与投资机会 - 宏观经济向科技创新驱动转型，优质成长赛道机会涌现 [5] - 实体经济抗打击能力、创新能力超预期，制造业强国趋势明显 [7] - 主动权益基金经理仍在通过完善框架提升能力以应对市场变化 [8]

吴琦/制表 图虫创意/供图 证券时报记者 吴琦 近期，伴随权益市场回暖，一批历经市场周期洗礼的基金老将，正逐渐摆脱前期的业绩低迷，部分 基金老将再度展露锋芒，不仅净值曲线重拾升势，更以持续稳健的表现重新跻身"双十基金经理"（管理 同一基金满十年且年化收益超10%）之列。 基金老将业绩修复 今年主动权益基金业绩逐渐回暖。Wind数据显示，偏股混合型基金指数年内收益超过15%，超千 只主动权益基金年内业绩超过20%。 尽管不少主动权益基金仍处于修复前期回撤的过程中，但是短期业绩显著回升，正持续助推着基金 长期业绩的稳健增长。 当下，宏观经济处于向科技创新驱动、高质量发展、产业结构变迁的转型期，优质成长赛道投资机 会不断涌现，基金经理通过持续迭代投资策略和积极调仓，拥抱新时代的投资机会。越来越多具备持续 高增长潜力的优质成长股被基金经理认可并挖掘出来，股价持续上升。 例如，王鹏秉持独立思考、概率思维和逆向勇气，寻找股价低于公司长期价值的标的，其管理的国 投瑞银新丝路基金今年二季度末的十大重仓股中新调入了药明康德、阳光电源和洁美科技等，药明康 德、洁美科技和阳光电源近三个月涨幅分别高达67%、39.63%和23.74 ...