行业监管成效 - 保健食品抽检不合格率连续5年低于0.6% [1] - 专项整治行动查办案件3.1万件并罚款5.4亿元 [1] - 构建事前事中事后全链条监管体系 事前严格实施注册与备案管理 事中强化许可审查和体系检查 事后通过日常检查飞行检查和抽检监测结合 [1] - 5年全国抽检保健食品17.5万批次 对不合格产品采取下架召回等措施 [1] 产品准入机制 - 实施注册和备案双轨制 对使用中药材等复杂原料产品严格注册管理 对维生素矿物质等安全性确切产品实行备案管理 [2] - 发布85种维生素矿物质和10种功能性原料目录 包括辅酶Q10大豆分离蛋白等 纳入目录原料可按备案程序上市 [2] - 全国保健食品备案监管平台实现智能化审查 企业可在线申请跨省通办 符合要求的备案凭证即时打印 [2] - 累计发放注册证书1.4万件备案凭证2.3万件 形成备案是多数注册是少数的高效管理格局 [2] 生产技术标准升级 - 即将发布《食品安全国家标准保健食品良好生产规范》升级强化源头管控 [3] - 新标准对原料和生产过程管理提出更高要求 针对非纯化发酵产物原料需索取菌株鉴定遗传稳定性安全性证明材料或报告 [3] - 要求企业自行生产此类原料时应建立生产管理体系 确保原料安全性和功效 [3] - 新标准要求企业落实主体责任 建立健全全链条食品安全管理责任体系和制度 开展生产过程验证 [3] - 要求企业根据产品质量安全控制要求及作业区清洁程度验证情况 确定生产环境指标的合理监控频次 [3] - 修订后的规范作为强制性国家标准与注册备案要求紧密衔接 为监管提供更明确执法依据 [3]

业绩总结 - 2025年上半年主营业务销售总额77055.75万元[2][4][6] - 大豆分离蛋白销售额25087.69万元，占比32.56%[2] - 非转基因大豆油销售额16088.05万元，占比20.88%[2] - 组织化蛋白销售额13436.16万元，占比17.44%[2] - 大豆浓缩蛋白销售额15458.36万元，占比20.06%[2] - 其他产品销售额6985.49万元，占比9.07%[2] - 直销模式销售额45132.60万元，占比58.57%[4] - 经销模式销售额31923.15万元，占比41.43%[4] - 境内销售额46147.58万元，占比59.89%；境外销售额30908.17万元，占比40.11%[6] 用户数据 - 境内经销客户215个，减少65个；境外经销客户128个，减少26个[8]

核心观点 - 临沂市兰山区健康肉制品产业链2024年1-7月产值达172.68亿元 培育规上企业22家 形成覆盖养殖 屠宰 深加工 冷链运输的全产业链体系 并延伸出资源循环利用的生态链[1][2][5] 产业规模与产能 - 年屠宰加工生猪近500万头 金锣集团拥有全国最大自动化单体屠宰工厂 日屠宰产能达3万头[2] - 金锣集团投入数十亿元自建现代化养殖基地 实现生猪自繁自养和饲料自供[2] - 齐汇集团烤肠产品累计销量达100亿支 位居全国销量榜首[3] 技术创新与产品开发 - 齐汇集团依托16项核心专利技术 实现低温真空斩拌工艺 双营养配比和75℃低温烤制三大技术突破[3] - 产品矩阵覆盖500+SKU 包括速冻/低温肉制品 酱卤肉制品 调理肉制品等200余种[3] - 建立全产业链可视化追溯系统 消费者可通过二维码查询原料批次 生产时间及质检报告[3] 产业链延伸与资源循环 - 金锣集团延伸至大豆深加工领域 年产大豆蛋白 大豆肽粉 低聚糖15万吨 成为亚洲主要大豆分离蛋白服务商之一[5] - 每日处理屠宰废水5000吨 处理后水源用于绿化和道路清理 形成企业内部循环系统[6] - 爱不停公司每日加工猪血60-100吨 生产血浆蛋白粉作为蛋白质饲料[6] - 全区废弃物综合利用率超过90%[7] 产业集群与发展规划 - 以1.7万亩食品产业园为载体 依托金锣 汇融 齐汇等龙头企业推进产业集群化发展[9] - 推广"企业+合作社+农户""屠宰场+养殖场"模式 锁定产销关系并保障养殖户收益[8] - 专班编制产业链建设行动方案及产业图谱 招商图谱 布局图 作战图等规划文件[8] - 齐汇集团年产25万吨肉制品研发加工项目已初现规模[9]

业绩总结 - 2025年第一季度主营业务销售总额39064.98万元[2] - 大豆分离蛋白等各产品销售额及占比[2] - 直销、经销模式销售额及占比[4] - 境内外销售金额及占比[6] 用户数据 - 境内经销客户177个，同比减4个；境外增4个至103个[8]

发行上市 - 公司拟公开发行股票不超过4786.48万股，全部为新股发行，拟上市上交所，保荐人、主承销商为东吴证券[9] - 发行后总股本不超过19145.9105万股，本次发行股数占发行后总股本比例不低于25%[31] - 公司选择“最近3年净利润均为正，且累计不低于1.5亿元等”作为上市标准[63] 业绩数据 - 2020 - 2022年营业收入分别为127,858.55万元、158,604.65万元和184,673.55万元，增长率分别为20.25%、24.05%和16.44%[51] - 2020 - 2022年净利润分别为9,774.51万元、12,393.64万元和16,802.60万元，增长率分别为26.80%、35.57%[44] - 2023年1 - 6月营业收入84715.52万元，较上年同期下降6.09%，扣非后归母净利润7076.92万元，较上年同期下降15.42%[60] - 预计2023年1 - 9月营业收入122300.00 - 128000.00万元，同比减少6.09% - 10.27%，归母净利润10800.00 - 11800.00万元，同比减少4.95% - 13.01%[62] 市场与业务 - 国内大豆蛋白加工行业年产能约80万吨，年销售规模约65万吨，内销与外销分别占比约45%和55%，前列生产商占市场份额约60%，公司大豆蛋白销售规模约占国内厂商的10%[36][47] - 2020 - 2022年度公司大豆蛋白销量较嘉华股份分别高出41%、36%、35%[48] - 报告期内公司境外业务占主营业务收入比例分别为31.03%、31.95%和34.80%[24][81] 公司结构 - 公司成立于2003年10月17日，法定代表人为刘季善，控股股东为山东万得福实业集团有限公司[29] - 公司拥有3家全资子公司及2家参股公司，仅生物科技财务指标占合并报表相关指标比例大于10%[149] - 生物科技2022年末总资产88,010.50万元、净资产37,586.10万元，2022年度营业收入168,024.56万元、净利润13,846.52万元[149][150] 未来展望 - 公司未来三年将以大豆蛋白产业为核心业务，提升全球市场份额[67] 风险提示 - 公司提醒关注食品安全、上游原材料价格波动及毛利率下降风险[22][23] - 公司面临经销模式、环境及安全生产等经营风险[73] 股东与股权 - 本次发行前万得福集团持有公司57.63%股份，发行后将持有不低于43.22%股份[83] - 报告期内公司进行多次股权转让与增资，定价合理，股权变动无纠纷[134] - 2019 - 2020年签署多份对赌协议，2020年12月取消原协议项下对赌安排，截至招股书签署日对赌安排已完全终止[186][187][189]

发行信息 - 公司拟公开发行不超4786.48万股新股，每股面值1元，发行后总股本不超19145.9105万股[11] - 拟上市地为上海证券交易所，保荐人、主承销商为东吴证券[11] - 本次发行股数占发行后总股本比例不低于25%[33] 业绩总结 - 2020 - 2022年营业收入分别为127858.55万元、158604.65万元和184673.55万元，增长率分别为20.25%、24.05%、16.44%[53] - 2020 - 2022年净利润分别为9774.51万元、12393.64万元和16802.60万元，增长率分别为26.80%、35.57%[46] - 2023年1 - 3月营业收入41139.55万元，同比升1.83%，扣非后归母净利润2513.36万元，同比降12.50%[61] - 预计2023年1 - 6月营业收入81000 - 85000万元，同比降5.78% - 10.21%[63] - 预计2023年1 - 6月归母净利润7500 - 7900万元，同比降7.17% - 11.87%[63] - 预计2023年1 - 6月扣非后归母净利润7100 - 7500万元，同比降10.36% - 15.14%[63] 用户数据 - 报告期内境外业务占主营业务收入比例分别为31.03%、31.95%和34.80%[26] - 2020 - 2022年度公司大豆蛋白销量较嘉华股份分别高出41%、36%、35%，2022年公司销量为64725.70吨[49][50] 未来展望 - 募集资金拟投入3万吨大豆组织拉丝蛋白生产线等项目，总额63021.26万元，拟投入募集资金55458.26万元[34][67] 市场情况 - 国内大豆蛋白加工行业年产能约80万吨，年销售规模约65万吨，内销与外销分别占比约45%和55%[38] - 行业前列生产商占据全部市场份额比例约为60%，公司大豆蛋白销售规模约占国内厂商销售规模的10%[38] 股权结构 - 本次发行前万得福集团持股57.63%，发行后将持有不低于43.22%的股份[84] - 截至招股书签署日，济南复星和宁波复星合计持股18.76%，上海邦吉持股5%[162] 风险提示 - 提醒关注食品安全、上游原材料价格波动及毛利率下降风险[24][25] - 若对经销商管理不当、出现环境污染或安全事故、创新不足或方向偏差，将影响公司经营[75][77][78] 公司历史 - 公司2003年10月17日成立，注册资本为14359.4305万元[31] - 2016 - 2020年公司经历多次股权变更和增资[131][132][133][134] 子公司情况 - 截至招股书签署日，公司有3家全资子公司及2家参股公司，仅生物科技财务指标占比超10%[150] - 生物科技2022年末总资产88010.50万元、净资产37586.10万元、营业收入168024.56万元、净利润13846.52万元[150][151] 对赌协议 - 2019 - 2021年控股股东承诺公司净利润分别不低于7000万元、8000万元和9000万元[184] - 如公司未满足相关条件，投资方有权要求回赎股权、补偿等[183][184] - 截至招股书签署日，对赌安排未实际履行且已完全终止，不构成上市实质性障碍[189]

公司概况 - 公司为宁波索宝蛋白科技股份有限公司，成立于2003年10月17日，主营业务为大豆蛋白系列产品研发、生产和销售[29][33] - 控股股东为山东万得福实业集团有限公司，实际控制人是刘季善[15] - 公司有生物科技、索康国贸、万得福国贸等全资子公司[15] 上市信息 - 拟首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市，发行申请待履行程序[2][8] - 发行股数不超过4786.48万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过19145.91万股[31] - 保荐人、主承销商为东吴证券股份有限公司[8] 财务数据 - 2019 - 2022年1 - 6月，营业收入分别为106330.73万元、127858.55万元、158604.65万元和90213.61万元，净利润分别为6599.05万元、9774.51万元、12393.64万元和8510.10万元[39] - 2022.6.30 - 2019.12.31，资产总额分别为104582.57万元、97435.81万元、75327.22万元、75883.44万元[42] - 2022.6.30 - 2019.12.31，资产负债率（母公司）分别为21.54%、15.24%、6.90%、10.55%[42] 业务情况 - 采购非转基因大豆主要对象包括大豆贸易商、中央储备粮库等，定价随行就市[35] - 销售模式以直销为主、经销为辅，直销客户包括双汇发展、盐津铺子等[35] - 报告期内，境外业务占主营业务收入的比例分别为27.55%、31.03%、31.95%和38.66%[23][61] 募集资金 - 募集资金扣除发行费用后拟投入项目总额为63021.26万元，拟投入募集资金55458.26万元[47] - 募投项目包括3万吨大豆组织拉丝蛋白生产线建设等项目及补充流动资金[32] 股权结构 - 发行前万得福集团持有公司57.63%的股份，发行后将持有不低于43.22%的股份[63] - 发行前发行人前十名股东合计持股14004.2751万股，持股比例97.52%[156] 风险提示 - 面临食品安全风险，产品不合格或事故会影响品牌和销售[21] - 募投项目若不能产生效益，新增固定资产折旧将影响业绩[67] - 大豆价格上涨且无法消化成本时，产品毛利率和盈利能力将下降[69]

发行相关 - 本次公开发行股票数量不超过4786.48万股，发行后总股本不超过19145.91万股[6] - 发行采用网下询价配售与网上定价发行结合或其他认可方式，承销为余额包销[99][104] - 控股股东等相关人员有不同期限股份限售及减持规定[12][13][14][15][16][17][18][19] 业绩数据 - 2022年1 - 6月营业收入90213.61万元，2021年度为158604.65万元等[93] - 2022年1 - 6月净利润8510.10万元，2021年度为12393.64万元等[93] - 报告期内境外业务占主营业务收入比例分别为27.55%、31.03%、31.95%和38.66%[73][123] 资金与项目 - 拟投入总额63021.26万元用于项目建设，拟投入募集资金55458.26万元[102] - 万吨大豆组织拉丝蛋白等四个项目有具体投入资金安排[102] 利润分配 - 单一年度现金分配利润不少于当年度可分配利润的10%[61] - 不同发展阶段现金分红在利润分配中占比不同[61] 风险提示 - 提醒关注食品安全、原材料价格波动等风险[70] - 大豆价格波动、汇率波动、疫情影响经营业绩[71][73][74] 公司历史 - 公司2003年10月设立，历经多次增资、股权转让等[136][146][161][167][171][172][174][180] - 万得福集团持股比例随公司发展变化[180][183][184][186][189][191][195]