加密货币ETF市场表现 - 截至发稿，博时以太币(03009)下跌6.2%，报2.238港元 [1] - 截至发稿，华夏以太币(03046)下跌5.89%，报6.955港元 [1] - 截至发稿，华夏比特币(03042)下跌4.39%，报10.46港元 [1] - 截至发稿，嘉实比特币(03439)下跌4.37%，报10.51港元 [1] 底层加密货币价格动态 - 周一比特币一度下跌3.3%至85,578美元 [1] - 比特币价格较逾12.6万美元的纪录高点下跌约30% [1] 市场分析与驱动因素 - 此轮下跌凸显市场在流动性偏弱和风险偏好下降的环境中承受压力 [1] - 即便美联储上周降息也未能重振数字资产的动能 [1] - 当前市场关注今晚即将公布的美国11月非农报告，该报告将同时包含11月的全部数据以及10月的部分数据 [1]

加密货币ETF市场表现 - 博时以太币(03009)下跌5.7%，报价2.18港元 [1] - 华夏以太币(03046)下跌5.56%，报价6.79港元 [1] - 嘉实比特币(03439)下跌5.56%，报价10.71港元 [1] - 华夏比特币(03042)下跌5.5%，报价10.65港元 [1] 加密货币市场整体趋势 - 加密货币市场延续超过一个月的下跌趋势 [1] - 比特币盘中一度下跌超过4%，自4月以来首次跌破8.7万美元 [1] - 市场买盘乏力，支撑早期涨势的动能明显消退 [1] 市场回调背景与原因 - 此次回调发生在10月大涨后的仓位持续出清背景下 [1] - 快速交易资金撤离和惯性高位持仓使市场更易受抛压和波动冲击 [1] - 下跌受新一轮避险情绪和科技股抛售拖累 [1] - 大型投资基金、ETF配置方和企业司库等支撑力量纷纷离场 [1] 机构资金行为分析 - 机构配置、现货ETF流入和公司级加密资产配置曾在2024年上半年为价格提供支撑 [1] - 当利率窗口关闭、情绪转为防御时，机构资金等外部支柱比散户流动性更快撤出 [1] - 机构资金的撤离使比特币失去今年大涨的重要支柱，并触发市场进入新的脆弱阶段 [1]

加密货币ETF市场表现 - 博时以太币(03009)下跌5.7%，报2.18港元 [1] - 华夏以太币(03046)下跌5.56%，报6.79港元 [1] - 嘉实比特币(03439)下跌5.56%，报10.71港元 [1] - 华夏比特币(03042)下跌5.5%，报10.65港元 [1] 加密货币市场整体动态 - 比特币盘中一度下跌超4%，自4月以来首次跌破8.7万美元 [1] - 市场延续一个多月的下跌趋势，买盘乏力，早期上涨动能消退 [1] - 回调发生在10月大涨后，仓位持续出清，快速交易资金撤离 [1] 市场下跌驱动因素 - 下跌受新一轮避险情绪和科技股抛售拖累 [1] - 大型投资基金、ETF配置方和企业司库等支撑力量纷纷离场 [1] - 利率窗口关闭、情绪转为防御时，机构资金比散户流动性更快撤出 [1]

加密货币ETF市场表现 - 加密货币ETF普遍大幅下跌，博时以太币下跌6.48%至2.28港元，华夏以太币下跌6.02%至7.1港元，华夏比特币下跌5.48%至11.03港元 [1] - 嘉实比特币逆势上涨5.37%至11.1港元 [1] 底层加密货币资产价格动态 - 比特币价格跌破9万美元关口，报90777美元，24小时内跌幅超过4% [1] - 以太坊价格失守3000美元大关 [1] 市场分析与驱动因素 - 市场分析认为行情逆转与经济逆风加剧有关，包括市场对利率政策的担忧以及投机市场估值过高 [1] - 期权交易员押注比特币将进一步下跌，对8.5万美元和8万美元行权价的看跌期权保护需求占据主导 [1]

港股加密货币ETF市场表现 - 港股市场加密货币现货ETF集体高开，以太币相关ETF表现优于比特币相关ETF [1] - 博时以太币和华夏以太币涨幅显著，分别上涨7.92%和7.80% [2] - 华夏比特币和嘉实比特币涨幅相对温和，分别为3.87%和3.20% [2] 具体ETF产品数据 - 博时以太币(03009)最新价2.754港元，总市值2.4亿港元，年初至今上涨7.33% [2] - 华夏以太币(03046)最新价8.570港元，总市值5.69亿港元，年初至今上涨6.99% [2] - 华夏比特币(03042)最新价12.880港元，总市值18.87亿港元，年初至今上涨13.28% [2] - 嘉实比特币(03439)最新价12.900港元，总市值2.39亿港元，年初至今上涨12.57% [2] 底层资产价格动态 - 以太坊价格突破3600美元，为相关ETF上涨提供直接动力 [1]

香港加密货币ETF市场表现 - 香港加密货币ETF市场出现普涨，以太币ETF表现尤为亮眼 [1] - 8月13日，四只以太币ETF集体上涨：嘉实以太币ETF（03179.HK）单日上涨8.32%，华夏以太币ETF（03046.HK）上涨7.8%，博时以太币ETF（03009.HK）上涨7.4%，南方以太币ETF（03068.HK）上涨7.35% [1] - 嘉实以太币ETF从8月4日至今涨幅高达31.51% [1] 以太坊价格走势 - 8月13日以太坊价格涨超3%，突破4600美元，为2021年12月以来首次 [1] - 以太坊价格于8月13日凌晨突破4600美元，距离4871美元的历史最高点仅差约5%，创下近两年新高 [5] 上涨驱动因素：机构资金与基本面 - 以太坊大涨主要由机构力量集中推动，受监管利好和市场预期双重驱动 [1] - 机构资金和大型持币者的集中增持推高现货市场需求，多笔大额买入交易单笔规模达数亿美元 [5] - 稳定币与RWA（真实资产代币化）的发展对以太坊生态产生支撑，约一半的稳定币供给与交易量集中在以太坊生态 [5] - 以太坊金库不仅能持有资产，还可通过质押获取收益并参与链上金融，具备“可运营”特性 [5] 美国现货以太坊ETF资金流入 - 8月11日美国多只现货以太坊ETF单日净流入首次突破10亿美元，其中BlackRock的ETHA吸引约6.4亿美元，Fidelity的FETH吸引约2.77亿美元 [5] - 美国现货以太坊ETF今年累计流入超过108亿美元，持仓规模接近以太坊总市值的4.8% [5] 监管与市场预期 - 美国监管态度的边际改善以及未来可能开放的ETF质押收益预期增强了市场看涨情绪 [6] - 美国总统特朗普签署行政命令，允许私募股权、房地产、加密货币等另类资产进入401(k)退休储蓄计划，显著提振市场预期 [8] 市场格局与投资者心态 - 当前市场呈现“以太坊领涨、比特币稳固、其他主流币跟随”的格局 [8] - 本轮上涨并非完全由短期投机情绪推动，也体现部分资金对加密资产长期价值的再评估 [8] - 降息预期和加征关税推动金价走高，部分投资者开始将虚拟货币视作替代性避险与增值资产 [8] 行业趋势与制度化重塑 - 本轮以太坊上涨是全球数字资产格局中一次制度化、生态化的重塑 [7] - 以稳定币为切口，虚拟货币与传统金融体系的融合正在加速 [9] - 随着监管框架逐步成熟和技术基础不断完善，虚拟货币在全球投资组合中的地位有望进一步稳固 [9] 后市展望 - 以太坊正处于“强趋势+高波动”的上行阶段，节奏偏“急涨—快回—再冲高”，中期趋势依旧偏强 [8] - 短期若机构买盘和ETF资金流入延续且监管政策保持稳定，以太坊价格或继续在高位波动 [9] - 中期走势取决于三个关键因素：资金流入的持续性、全球主要市场监管立法的进展、链上应用的实际增长 [9]

香港加密资产现货ETF表现 - 中国香港三大公募巨头博时基金、嘉实基金和华夏基金在香港子公司分别发售了三只比特币现货ETF和三只以太币现货ETF，成为亚洲地区进军加密资产投资的先行者 [3] - 截至4月29日收盘，博时比特币ETF、嘉实比特币ETF、华夏比特币ETF成立以来收益分别为47.1%、46.19%、46.76% [3] - 博时以太币ETF、嘉实以太币ETF、华夏以太币ETF的收益则分别为-44.22%、-46.76%、-44.53%，两类挂钩比特币和以太坊的现货ETF产品出现截然不同表现 [3] - 比特币价格从去年4月6万多美元最高涨至近11万美元，现在回落至10万美元下方，收益率在40%左右；以太坊价格一年内从2200美元跌到1600美元区间，跌幅也在40%左右 [4] 加密资产ETF产品特点 - 比特币、以太坊现货ETF主要通过持有大量加密货币现货来锚定跟踪比特币的价格 [5] - 加密资产现货ETF简化了投资流程，降低了入门难度，专业化的基金管理带来了规范的投资操作和风控体系 [6] - 该类ETF产品支持实物申购与赎回，使得投资者能够通过持有ETF份额来间接拥有比特币，而不用担忧私钥的保存和资产安全问题 [6] - 当前这些ETF产品支持现金或者比特币认购，但操作必须在香港开立相应账户 [6] - 香港三只比特币现货ETF在赎回方面对投资者另有一层保护，均支持投资者通过现金或实物增设或赎回ETF份额 [7] 机构产品创新与市场发展 - 头部公募香港子公司开始新的产品创新，博时HashKey以太币ETF和华夏以太币ETF获香港证监会批准，成为可提供质押服务的现货ETF产品 [8] - 嘉实（国际）率先推出香港第一只代币化基金，华夏基金（香港）推出亚太区首只面向零售投资者的代币化基金 [8] - 博时基金（国际）与HashKey Group合作的港元及美元货币市场ETF代币化方案获得香港证监会正式批准，成为全球首只代币化货币市场ETF [8] - 香港特区政府将发布第二份虚拟资产发展政策宣言，阐明如何利用Web3快速发展传统金融服务、赋能实体经济 [9] - 市场预测到2030年代币化资产市场规模可能达到万亿美元，仅资管产品的代币化每年就能节省超过1000亿美元的成本 [9]

港股加密货币ETF市场表现 - 4月23日港股加密货币ETF大幅上涨，嘉实以太币(03179.HK)大涨11.33%，博时以太币(03009.HK)涨11.15%，华夏以太币(03046.HK)涨11.14%，嘉实比特币(03439.HK)涨5.87%，华夏比特币(03042.HK)和博时比特币(03008.HK)分别上涨5.61%和5.49% [1] - 市场交投氛围活跃 [1] 比特币价格走势 - 4月22日比特币再次突破9万美元关口，至93442.99美元，涨幅达6.77%，创3月3日以来新高 [1] - 截至4月23日发稿前，比特币报93164.57美元，涨幅约5.55% [1] - 比特币在4月已反弹超13.3%，周内累计涨幅超9.7% [1] 市场驱动因素分析 - 比特币本周上涨的核心逻辑是市场对其避险属性的重新定价，在美股震荡与美元信用波动的双重影响下，加密货币作为传统股票替代品的战略地位得到加强 [1] - 特朗普向美联储主席鲍威尔发起批评，指责其降息行动迟缓，甚至扬言罢免，此言论导致周一股市、债市、汇市波动，资金涌入加密资产避险 [1] - 国际货币基金组织下调美国经济增长预期并上调通胀预测，加剧市场对美元信用的担忧，报告发布后比特币迅速拉涨 [2] - 美国证券交易委员会新主席保罗·阿特金斯被认作加密货币友好人士，对虚拟资产价格起到促进作用 [2] 资产相关性变化 - 比特币走势与美股、美元指数走势出现明显分化，显示“脱钩”迹象，截至本周二比特币4月涨幅超13%，而标普500指数和美元指数月内均已累跌超5% [2] - 分析师指出比特币与标普500指数的30日相关性仅为0.65，而在宏观经济抛售潮中其与股票市场的相关性通常接近1.0 [3] - 比特币的“脱钩”迹象反映了投资者在政治与宏观风险下的避险需求 [2] 机构观点与市场观察 - 渣打银行分析师指出，如果对美联储独立性的担忧持续，比特币可能会升至历史高点，因其去中心化账本是对现有金融系统风险的一种对冲 [2] - 有分析指出，比特币此轮上涨伴随交易量清淡，对其能否在缺乏重大催化剂情况下突破9.3万美元阻力位存疑 [3] - 市场存在谨慎声音，当前比特币涨势可能依赖美元走弱，若美元指数企稳，其与美股的“脱钩”叙事或面临考验 [3] - 比特币长期持有者依旧坚定，且大户买入量增加，这些因素有望在股债市场波动时继续支撑比特币的韧性 [3]