近期股票型ETF上市概况 - 近一个月共有20只股票型ETF公告上市，其上市前平均股票仓位为18.34% [1] - 近一个月公告上市的ETF平均募集规模为5.19亿份 [1] 新上市ETF股票仓位分析 - 今日公告的两只ETF中，广发中证全指食品ETF股票仓位为29.94%，科创创业人工智能ETF华泰柏瑞股票仓位为9.69% [1] - 近一个月上市ETF中，仓位最高的是汇添富恒指港股通ETF，仓位为69.53% [1] - 仓位居前的还有摩根恒生港股通50ETF、博时国证工业软件主题ETF、博时中证银行ETF，仓位分别为54.00%、46.74%、30.14% [1] - 仓位较低的为交银中证智选沪深港科技50ETF、景顺长城中证科创创业人工智能ETF、科创创业人工智能ETF永赢，仓位均为0.00% [1] - 其他ETF仓位详情：鹏华恒生生物科技ETF仓位1.49%，嘉实中证光伏产业ETF仓位19.25%，港股通科技ETF东财仓位10.19%，易方达中证A500红利低波动ETF仓位9.84%，华夏标普港股通低波红利ETF仓位27.20%，天弘中证细分化工产业主题ETF仓位11.53%，易方达恒生港股通汽车主题ETF仓位16.53%，家居家电ETF仓位0.97%，天弘中证农业主题ETF仓位0.00%，南方中证港股通高股息投资ETF仓位19.91% [2][3] 新上市ETF募集规模分析 - 规模居前的ETF有：易方达中证科创创业人工智能ETF募集13.36亿份，科创创业人工智能ETF永赢募集9.33亿份，鹏华恒生生物科技ETF募集7.58亿份 [1] - 其他ETF募集规模详情：广发中证全指食品ETF募集2.53亿份，科创创业人工智能ETF华泰柏瑞募集4.04亿份，交银中证智选沪深港科技50ETF募集3.92亿份，景顺长城中证科创创业人工智能ETF募集5.45亿份，博时中证银行ETF募集2.03亿份，汇添富恒指港股通ETF募集3.44亿份，嘉实中证光伏产业ETF募集2.65亿份，易方达中证A500红利低波动ETF募集6.92亿份，华夏标普港股通低波红利ETF募集4.66亿份，天弘中证细分化工产业主题ETF募集5.50亿份，易方达恒生港股通汽车主题ETF募集2.15亿份，家居家电ETF募集5.27亿份，天弘中证农业主题ETF募集4.45亿份，南方中证港股通高股息投资ETF募集3.79亿份，博时国证工业软件主题ETF募集6.13亿份，摩根恒生港股通50ETF募集7.33亿份 [2][3] 新上市ETF机构投资者持仓分析 - 近一个月公告上市的ETF，机构投资者持有份额平均占比为13.22% [2] - 机构投资者持有份额占比居前的有：交银中证智选沪深港科技50ETF占比48.92%，科创创业人工智能ETF永赢占比34.43%，广发中证全指食品ETF占比34.41% [2] - 机构投资者持有比例较低的有：易方达中证A500红利低波动ETF占比2.91%，鹏华恒生生物科技ETF占比2.92%，家居家电ETF占比3.99% [2]

红利基金市场热度显著提升 - 成长板块波动加剧，资金对“低波动+高股息”的红利资产兴趣迅速升温，红利基金募集明显回暖 [1] - 下半年红利基金上报和成立节奏显著加快，截至11月27日下半年已有49只红利基金上报，较上半年的37只大幅提升 [2][4] - 下半年新成立的35只红利基金规模合计达176.85亿元，远超上半年26只基金55.65亿元的规模，增长超过两倍 [2][4] 红利基金产品成立详情 - 11月单月成立7只红利主题基金，其中2只红利指数基金成立规模超10亿元，另有5只规模站上5亿元关口 [2] - 具体产品方面，万家中证800红利低波动指数基金成立规模17.23亿元，东方中证红利低波动100指数基金成立规模13.57亿元，汇添富标普港股通低波红利指数基金成立规模7.96亿元 [3] - 年内共成立61只名称含“红利”的基金，其中16只成立规模超5亿元，13只属于下半年，下半年有5只红利基金成立规模破10亿元 [4] 市场环境与投资逻辑 - 四季度通常是布局红利主题的好时机，低波动特性更能满足投资者的防御需求，同时红利资产可能迎来价值重估拐点 [2][5] - 低利率环境、经济弱复苏背景利好红利策略，港股红利资产股息率具备优势，吸引中长期资金流入 [5][6] - 年报预披露期临近市场对高分红上市公司预期强化，四季度机构持仓防御需求增大，红利资产往往受青睐 [5][6] 行业趋势与机构观点 - 公募基金下半年密集布局红利基金是市场、利率与政策多重因素共振的结果，既为把握年末行情，也是顺应“价值回归”主线 [6] - 红利策略已从中短期防御工具逐步升级为重要的资产配置主线，在政策、资金、基本面等多重因素加固下，红利资产或迎来价值重估向上拐点 [6] - 新“国九条”鼓励上市公司分红，强化主流资金对红利策略的偏好，港股红利板块在股息率与估值方面较A股具备优势 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场震荡下行，主要宽基指数普遍下跌，A股、港股、美股主要宽基ETF及商品ETF黄金均有跌幅，先进制造等行业ETF跌幅较高，跨境市场主要宽基也震荡下行 [11][15] - 指数产品成立、募集、申报活跃，最近一周19只产品成立，14只产品结束募集，29只产品申报，其中科创芯片方向7只ETF集中申报 [1][5][9] - 资金流向方面，全市场ETF规模减少，非货币ETF中恒生科技ETF资金净流入最多，中证银行ETF资金净流出最多 [22][25] 各目录总结 指数产品成立募集申报 - 产品成立上市情况：最近一周4只ETF产品上市，19只产品成立，如南方恒生科技ETF等 [5] - 产品发行信息：未来一周14只指数产品结束募集，如兴银国证新能源车电池ETF联接A等；8只指数产品开始募集，如大成中证800指数增强A等 [7] - 产品申报信息：最近一周29只指数产品申报，易方达、鹏华等多家基金公司集中申报7只科创芯片方向ETF，广发、易方达同时申报两只芯片方向产品 [9] ETF行情回顾 - 按美林投资时钟理论分类，最近一周A股主要宽基ETF普遍下跌，港股、美股主要宽基ETF跌幅较高，商品ETF中黄金下跌2.50% [11] - A股各主要行业ETF普遍下跌，先进制造大类跌幅较高，光伏ETF跌幅最高达-11.19%，新能源车ETF、电池ETF跌幅分别为-8.28%、-9.56%，钢铁ETF跌幅为-7.13% [13] - 跨境ETF方面，各跨境市场主要宽基震荡下行，中韩半导体跌幅最高为-6.32%，全球市场普遍下跌，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF下跌10.06% [15] - 非货币ETF中，嘉实标普生物科技精选行业ETF涨幅领先，收益率为1.35%；鹏华上证科创板新能源ETF相对落后，收益率为-13.40% [18] ETF资金流向 - 截止2025年11月21日，全市场1304只ETF，总规模55004.93亿元，较前一周减少1318.36亿元，A股类和跨境类ETF规模居前，A股类ETF规模减少1175.02亿元 [22] - 非货币ETF中，标的为恒生科技的ETF资金净流入最多，流入92.52亿元；中证银行的ETF资金净流出最多，流出16.76亿元 [25] - 最近一周南方中证500ETF、易方达创业板ETF资金流入较高，分别流入57.32亿元和46.35亿元 [27] - 海富通中证短融ETF最近一周流动性领先，日均交易额达194.00亿元；华夏上证基准做市国债ETF流动性较高，日均交易额达111.58亿元 [27]

新上市ETF股票仓位概况 - 11月以来共有23只股票型ETF公告上市，平均股票仓位为20.48% [1] - 仓位最高的ETF为摩根恒生港股通50ETF，仓位达54.00% [1] - 仓位较高的ETF包括博时国证工业软件主题ETF（46.74%）、南方中证港股通互联网ETF（45.33%）和招商中证800自由现金流ETF（44.72%） [1] - 仓位较低的ETF包括天弘中证农业主题ETF和兴业中证金融科技ETF，仓位均为0.00%，国联安港股通科技ETF仓位为0.06% [1] 新上市ETF募集规模 - 11月以来公告上市的ETF平均募集规模为4.55亿份 [1] - 募集规模居前的ETF包括招商国证港股通科技ETF（9.35亿份）、嘉实中证细分化工产业主题ETF（9.26亿份）和鹏华恒生生物科技ETF（7.58亿份） [1] 机构投资者持仓比例 - 新上市ETF的机构投资者持有份额平均占比为10.17% [2] - 机构投资者持有比例较高的ETF包括国联安港股通科技ETF（31.99%）、华宝中证港股通信息技术综合ETF（29.99%）和平安中证通用航空主题ETF（18.60%） [2] - 机构投资者持有比例较低的ETF包括天弘国证港股通科技ETF（0.59%）、鹏华恒生生物科技ETF（2.92%）和兴业中证金融科技ETF（3.52%） [2] 代表性ETF具体数据 - 华夏标普港股通低波红利ETF股票仓位为27.20%，募集规模4.66亿份 [1][2] - 嘉实中证光伏产业ETF股票仓位为19.25%，募集规模2.65亿份 [1][2] - 鹏华恒生生物科技ETF股票仓位为1.49%，募集规模7.58亿份 [1][2]

基金募集情况 - 截至11月14日，年内共有375只基金发布提前结束募集公告 [1] - 在提前结束募集的基金中，权益类基金数量达225只，占比60%，较去年同期的42.25%提升17.75个百分点 [1] - 被动指数型基金在权益类基金中占比超50%，数量达115只 [2] - 主动权益类基金提前结束募集数量增加，出现“日光基”现象，例如中欧鑫悦回报一年持有期混合基金在11月13日开始募集当天有效认购金额即超过15亿元规模上限 [2] 市场趋势与动因 - 公募基金产品提前结束募集频现，主要因A股市场回暖及部分行业赛道（尤其是科技赛道）表现突出 [1] - 此现象反映投资者入场意愿提升，以及资金从稳健型资产向权益类资产转移，表明投资者对后市乐观预期增强 [1][2] - 基金提前结束募集可使基金经理获得更充裕的建仓时间，更好地把握市场行情并在较好时点建仓 [2] - 提前结束募集有助于基金经理快速锁定资金规模，避免因募集期过长而错过市场窗口期，并有利于投资策略的精准匹配与追寻超额收益 [2] 产品选择关注点 - 投资者需理性选择，不应因产品提前结束募集而盲目追捧，应密切关注基金公告并提前对产品进行必要了解 [3] - 基金提前结束募集更多体现市场热度和发行策略，与产品优劣无必然关联 [3] - 投资者配置时应重点关注基金投资范围是否匹配自身风险偏好、基金经理过往业绩与投资风格以及费率结构 [3]

基金发行信息 - 华夏标普港股通低波红利ETF（代码159118）将于2025年11月10日至2025年11月14日进行发售 [1] - 该基金现金募集上限为20亿元人民币 [1] - 基金的场内简称为港股通红利低波ETF基金 [1] 基金管理与基准 - 该基金的基金管理人为华夏基金 [1] - 基金经理由严筱娴担任 [1] - 基金的业绩比较基准为经估值汇率调整后的标普港股通低波红利指数收益率 [1]

ETF产品申报动态 - 14家公募机构于8月20日集体上报第二批科创债ETF 分别跟踪中证AAA科技创新公司债指数、上证AAA科技创新公司债指数和深证AAA科技创新公司债指数 [1] - 首批10只中证科创创业人工智能ETF于8月19日至22日上报 管理人为华泰柏瑞、易方达等10家基金公司 [2] - 多家基金公司围绕港股、航空航天及卫星产业等细分赛道布局新产品 例如国泰基金上报港股通创新药ETF 广发基金上报卫星产业主题ETF [3] 产品特性与市场意义 - 科创债ETF被纳入通用质押式回购担保品 首批10只产品获准开展质押融资交易 可提升流动性及资金使用效率 [2] - 中证科创创业人工智能指数前十大权重股包括新易盛、中际旭创等 合计权重超64% 基日为2019年12月31日且基点1000点 [2][3] - AI产业链发展推动算力需求增长 国产芯片在训练与推理场景中应用能力获实质性认可 [3] 资金流动与市场趋势 - 近一周全市场股票型ETF净主动买入额达125.75亿元 增量资金入市活跃 [4] - 指数化投资规模预计持续扩容 因社保、险资等中长期资金入市力度加大及A股市场稳定性增强 [4][5] - 被动投资工具关注度提升 因核心资产市值增长及市场制度完善 [5]