智能终端的"真智能"拐点 在近期举办的2025科创大会上，华为终端云服务小艺业务部总裁贾永利抛出了一个核心论断：终端产业正迎来重要转折点，智能终端将走向"真智能"。 他指出， 未来的体验将从"单产品智能"走向"全场景无感互联的智能体验" 。 这一论断的背景，是当前行业普遍面临的"AI功能堆砌"困境。尽管各类App都嵌入了AI助手，或者说是智能体（Agent），但用户体验依然割裂：订票 需要打开航空App，订酒店要切换到OTA平台，AI更多是应用内的"点缀"，而非 能 协调 不同 应用的"管家"。 随着HarmonyOS 6 的发布，鸿蒙试图打破这一僵局。如果说传统操作系统管理的是软件和硬件，那么鸿蒙6 则标志着终端操作 系统开始转向管理"用户 意图"与"服务分发"。这种范式转移，让AI不再只是一个功能入口，而是成为了人机交互的底层" 连接器 "。 技术解构：HMAF如何打破"APP孤岛" 2025年，AI的热潮已从"百模大战"的喧嚣逐渐沉淀为对落地场景的深耕。当互联网大厂还在为超级App的流量入口厮杀时 ，华为在终端操作系统层面的 一系列动作，正在开辟一条截然不同的 A I 赛道。 阿里走的是典型的"B to ...

每经编辑｜蒙锦涛 2025年，站在"十四五"收官与"数字中国"建设十周年的交汇点，中国科技产业正在经历一场深刻的范式转移。如果说过去十年是应用层的繁荣，那么未来 十年，将是底层基础设施的重构。12月20日举办的央视鸿蒙星光盛典，预示了一场跨越千行百业的新蓝图正徐徐展开。 盛典上，撒贝宁、谢娜、王冰冰三位主持人将中国科技自强的时代精神与鸿蒙生态的发展相串联，共同回望鸿蒙十年磨一剑的突破：从掌握"根技术"的自 主可控，到可获取的应用数量和元服务数量超过35万，鸿蒙5和鸿蒙6终端设备数突破3200万。正如撒贝宁概括鸿蒙的时代意义时所言："我们不仅走出了 自己的路，更走出了千条万条通往未来的路。"事实上，这场盛典并非一场简单面向大众的演出，更是鸿蒙生态发展成果对外的集中呈现，蕴藏着对千万 开发者、政企单位和生态伙伴的致敬与精神号召力。 在数字化时代，操作系统被视为数字世界的"底座"，其重要性不言而喻。长期以来，当人们提起操作系统，无非是Windows、安卓和iOS，它们生态成熟 度高、用户广泛，但它们都掌握在微软、谷歌和苹果等欧美科技巨头手中。直到鸿蒙的出现，才代表着中国全面掌握操作系统核心技术，国产软件得以在 自己 ...

鸿蒙星光盛典是中国科技自信的集体发声。鸿蒙感谢了每一位 同行者，其中包括死磕技术和产品体验的工程师，还有共创的 生态伙伴，以及每一个给予信任的用户。 作者：陈今 封图：图片资料室 一场"丝滑"的大型路演 在技术展示环节，主持人撒贝宁与咏春拳表演者常宏基进行了互动演示。"用华为Mate 80，通过 Remy拍摄，只需要花10秒围着我绕一圈，就能生成三维立体影像。"常宏基现场演示了鸿蒙的独 家应用，而以前想拍出这种效果，需要多台摄像机同时操作。 这个环节生动展示了鸿蒙生态独有的应用体验。Remy作为鸿蒙操作系统的独家应用，可以将三维 立体瞬间永久记录，用户后续可以随意放大旋转，像亲临现场一样。 更多展现技术实力的细节被藏在台前幕后。例如，制作团队用搭载鸿蒙6的华为Mate 80系列手 机，全程参与了盛典彩排的竖屏录制，这为手机端观众提供了更贴合观看习惯的沉浸式视角，也展 示了鸿蒙设备在专业制播领域的潜力。 12月20日晚，"鸿蒙星光盛典"播出。盛典现场用四万盏璀璨的灯球，点亮星空；当灯光星海拼 出"在一起，就可以"的字样，弹幕也纷纷点赞当晚众星汇聚以及充满科技感的舞美，直呼"排面非 凡"。盛典分成"突破"、"生长 ...

12月20日晚，"鸿蒙星光盛典"播出。盛典现场用四万盏璀璨的灯球，点亮星空；当灯光星海拼出"在一 起，就可以"的字样，弹幕也纷纷点赞当晚众星汇聚以及充满科技感的舞美，直呼"排面非凡"。盛典分 成"突破"、"生长"、"信念"、"未来"四个章节，每一个曲目都表达着鸿蒙及鸿蒙生态从无到有的不易， 以及向每一位参与其中、平凡而闪耀的"追光人"致敬的巧思。 那一片由灯光组成的星海，是鸿蒙生态最生动的写照。每一位开发者、每一个合作伙伴、每一位用户， 虽是散落四方的点点星光，却因共同的目标而心意相连，最终汇聚成照亮前路的数字火炬。 一场"丝滑"的大型路演 在技术展示环节，主持人撒贝宁与咏春拳表演者常宏基进行了互动演示。"用华为Mate 80，通过Remy 拍摄，只需要花10秒围着我绕一圈，就能生成三维立体影像。"常宏基现场演示了鸿蒙的独家应用，而 以前想拍出这种效果，需要多台摄像机同时操作。 这个环节生动展示了鸿蒙生态独有的应用体验。Remy作为鸿蒙操作系统的独家应用，可以将三维立体 瞬间永久记录，用户后续可以随意放大旋转，像亲临现场一样。 更多展现技术实力的细节被藏在台前幕后。例如，制作团队用搭载鸿蒙6的华为Mate 8 ...

千行百业都在加速拥抱鸿蒙生态。 文 丨 周启明 12 月 20 日晚，《鸿蒙星光盛典》正式播出。 "能用" 是及格线，有 "性格" 是护城河 过去几年，业内对鸿蒙的审视从未停止。如今鸿蒙生态设备已超过 10 亿台，背后是 10 亿个沉甸甸的 物理连接点，它们彼此还能进行互联。 在应用生态层面，鸿蒙生态的应用和元服务已突破 30 万个，覆盖了办公、社交、娱乐等 18 大垂域。 绝大部分日常应用不仅正常可用，且可以保证很高的流畅性。 这场受瞩目的中国科技文化盛事，由中央广播电视总台与广东省人民政府联合主办，深圳市人民政 府、央视频、总台广东总站共同承办。盛典现场 "在一起，就可以" 的标语格外醒目，同时也与鸿蒙生 态伙伴拓展的战略阶段形成了一种映照。 "鸿蒙"，这个几年前还在生死线上突围的名字，成为了本次盛典的核心。于鸿蒙自身而言，这场盛典 更像是鸿蒙的 "成年礼"：从冷冰冰的技术突破新闻，转变为融入千行百业、像水和电一样的基础设 施。鸿蒙不再需要反复为生存自证，而是进入了一个由多方参与、共同生长的阶段。在央视搭建的舞 台上，用户、开发者、生态伙伴与明星同台，共同见证了这一次跨行业的科技成果展示。 搭载全新鸿蒙6 ...

核心观点 - 2025年全球消费电子市场呈现“结构性分化”特征，传统品类增长放缓，以AI为代表的新动能崛起，行业竞争转向以全场景体验为核心的生态构建 [1] - 中短期内，行业机遇与挑战并存，AI创新深化与端侧AI新品落地提速带来确定性机遇，但存储芯片成本上涨构成挑战 [1] 行业数据跟踪 - **手机**：2025年第三季度，全球智能手机出货量约为3.23亿台，同比增长2.6%；中国市场出货量约为0.69亿部，同比微降0.5%；全球市场复苏而中国市场略有调整，AI与折叠屏是驱动高端换机的核心 [1] - **PC**：2025年第三季度，全球PC出货量同比增长9.4%，达到0.76亿台；微软停止支持Windows10是关键增长因素，未来由Windows10停服和向AIPC过渡带来的换机潮将持续 [1] - **平板电脑**：2025年第三季度，全球平板电脑出货量达到4004.1万台，同比增长5.1%，实现连续七个季度出货量提升 [1] - **可穿戴腕表**：2025年第三季度，全球可穿戴腕表出货量同比增长3%至0.546亿台，保持相对稳定；市场呈现“量稳价升”趋势，平均售价同比上涨9%，加速向高端化转型 [1] 行业新闻 - **折叠屏**：2025年12月2日，三星电子在韩国首尔推出首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold；12月11日，华为发布全新一代折叠屏旗舰华为Mate X7 [2] - **AI/AR眼镜**：2025年10月24日，阿里巴巴旗下夸克AI眼镜S1开启预售；12月3日，理想汽车在“理想科技日”推出理想AI眼镜Livis；12月9日，谷歌AI眼镜原型机首次应用谷歌NanoBanana图像编辑能力 [2] 板块跟踪 - **近一个月指数表现**：消费电子行业指数涨跌幅为-2.08%，跑赢沪深300指数0.74个百分点，跑输电子指数1.60个百分点；同期电子行业指数涨跌幅为-0.48%，沪深300指数涨跌幅为-2.82% [3] - **近一年指数表现**：消费电子行业指数涨跌幅为35.28%，跑赢沪深300指数20.93个百分点，跑输电子指数3.09个百分点；同期电子行业指数涨跌幅为38.37%，沪深300指数涨跌幅为14.35% [3]

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年全球消费电子市场在传统品类增长放缓与以AI为代表的新动能崛起的“结构性分化”中前行[4][17] - AI手机、AI PC、AI眼镜等新形态设备加速落地，行业竞争从单一产品比拼转向以全场景体验为核心的生态构建[4][17] - 中短期内，行业机遇与挑战并存，AI创新持续深化，端侧AI新品落地提速带来确定性机遇，但存储芯片导致的成本上涨构成挑战[4][17] - 可穿戴腕表市场呈现显著的“量稳价升”趋势，高端化转型加速[4][9] 一、行业跟踪：可穿戴腕表高端化趋势明显 - **智能手机**：2025年第三季度，全球智能手机出货量约为3.23亿台，同比增长2.6%[4][6][7]。中国市场出货量约为0.69亿部，同比微降0.5%[4][6][7]。AI与折叠屏等创新技术是驱动高端换机的核心[4][6] - **个人电脑（PC）**：2025年第三季度，全球PC出货量同比增长9.4%，达到0.76亿台[4][7]。微软停止对Windows 10的支持是市场增长关键因素，向AI PC过渡带来的换机潮将继续[4][7] - **平板电脑**：2025年第三季度，全球平板电脑出货量达到4004.1万台，同比增长5.1%，实现连续七个季度出货量提升[4][8][9] - **可穿戴腕表**：2025年第三季度，全球可穿戴腕表出货量同比增长3%至0.546亿台，市场呈现“量稳价升”，平均售价同比上涨9%[4][9][10]。高端化趋势明显，500-700美元价格段机型同比增长29%，700美元以上价格段机型同比增长34%[9] 二、行业新闻：折叠屏和AI眼镜探索技术边界 - **折叠屏手机**：三星电子推出首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold，采用G型双内折设计，国内起售价1.7万元人民币[4][13]。华为发布全新一代折叠屏旗舰华为Mate X7[4][15] - **AI/AR眼镜**：阿里巴巴旗下夸克AI眼镜S1开启预售，采用高通骁龙AR1芯片+恒玄BES2800双芯片架构[4][13]。理想汽车推出理想AI眼镜Livis，与蔡司达成战略合作[4][14]。谷歌AI眼镜原型机首次应用谷歌Nano Banana图像编辑能力[4][14] 三、板块跟踪：AI为驱动行业核心引擎 - **近期表现**：近一个月，消费电子行业指数涨跌幅为-2.08%，跑赢沪深300指数（-2.82%）0.74个百分点，跑输电子行业指数（-0.48%）1.60个百分点[4][16] - **长期表现**：近一年，消费电子行业指数涨跌幅为35.28%，跑赢沪深300指数（14.35%）20.93个百分点，跑输电子行业指数（38.37%）3.09个百分点[4][16] 四、投资建议 - 建议关注公司：水晶光电、腾景科技、韦尔股份、亿道信息、天键股份、佳禾智能、歌尔股份、领益智造、长盈精密[4][17] - 报告提供了部分重点公司的估值及盈利预测数据[18][19][22]

核心观点 - 公司在迪拜发布多款全场景新品，以折叠屏手机Mate X7领衔，展示系统性创新与体验闭环构建能力，标志着中国科技企业从技术输出转向价值输出 [1][6] 产品发布与技术创新 - 公司在迪拜“Unfold the Moment”主题下发布四款核心新品：华为Mate X7折叠屏手机、华为FreeClip 2耳夹耳机、华为WATCH ULTIMATE DESIGN紫金款、华为MatePad 11.5 S [1] - Mate X7采用“玄武架构”，实现可靠性跃迁，包含超轻量坚韧机身、定制主摄/长焦/电池“铁三角”，铰链技术达微米级精密调校，提升折叠寿命与屏幕平整度 [2] - FreeClip 2耳夹耳机全面升级C形桥、舒适豆、聆听球，单耳机重量仅5.1克，较上一代减轻9% [2] - WATCH ULTIMATE DESIGN紫金款采用18K真金与纳米微晶陶瓷材质，具备双向北斗卫星消息功能与百米深潜防水能力 [2] - MatePad 11.5 S配备高刷柔光屏、鸿蒙生态协同与专业级创作工具，巩固在移动生产力领域地位 [2] 行业竞争与战略转变 - 行业竞争焦点从硬件参数比拼转向用户体验，用户更在意产品是否“安心、顺手、有温度” [3] - 公司通过系统性创新构建竞争壁垒，例如Mate X7的“玄武架构”解决折叠屏可靠性焦虑，FreeClip 2的“无感佩戴”基于人体工学与材料科学创新 [3] - 当供应链技术趋同，单纯依赖处理器或摄像头等“单点领先”已无法构建护城河，真正的壁垒在于构建“无缝、可靠、充满人文温度”的体验闭环 [3] - 公司产品将分散技术点熔铸为系统性体验优势，使用户购买一种“无需顾虑、只需使用”的信任感 [3] 市场定位与全球化战略 - 迪拜是连接亚非欧的枢纽、多元文化交融前沿及高端消费电子市场增长最快区域之一，选址此地发布旗舰产品具有战略意义 [6] - 此举向全球市场传递信号：中国科技企业的创新已从“跟随供给”走向“定义需求”，从“技术输出”走向“价值输出” [6] 产品人文价值与社会责任 - 公司强调技术价值在于点亮平凡日常，本月将为全球轮椅使用者上线活力三环“轮椅模式” [4] - “轮椅模式”由华为阿联酋团队从亚洲残疾人奥林匹克委员会主席处获得启发，能科学评估轮椅使用者活动状态，记录推动次数、运动时长与热量消耗，提供个性化提醒 [4] - 该功能标志着公司无障碍功能从“辅助观看”走向“主动赋能”，将运动健康核心体验平等延伸至特殊群体 [4] - 下一代智能终端竞争属于真正理解人、尊重人、成就人的企业，“Unfold the Moment”深层含义是展开值得珍视的生活瞬间 [6]

核心观点 - 华为在迪拜举办发布会 发布多款旗舰新品 并传递出行业竞争壁垒正从技术“单点领先”转向体验“系统能力”的关键信号 [1] 产品发布详情 - 发布四款核心产品 分别代表公司在手机、音频、可穿戴设备和移动办公领域的最新成果 [2] - **华为Mate X7**：作为双折叠领域集大成之作 采用“玄武架构”实现全面可靠性跃迁 包含超轻量坚韧机身、定制主摄、长焦与超耐久电池“铁三角” 铰链技术达微米级精密调校 影像系统实现直板旗舰级突破 配备第二代红枫原色摄像头与超高动态摄录能力 [2] - **华为FreeClip 2耳夹耳机**：继承C形桥、舒适豆、聆听球三段式设计并全面升级 单耳机重量仅5.1克 较上一代减轻9% 实现无感佩戴 [2] - **华为WATCH ULTIMATE DESIGN紫金款**：采用18K真金与纳米微晶陶瓷材质 具备双向北斗卫星消息功能与百米深潜防水能力 [3] - **华为MatePad 11.5 S**：配备高刷柔光屏、鸿蒙生态协同与专业级创作工具 巩固在移动生产力领域领先地位 [3] 行业竞争逻辑转变 - 过去智能手机行业竞争聚焦单一参数比拼 随着硬件性能趋同 用户对“好产品”的定义转向“用起来是否安心、顺手、有温度”的体验 [5] - 行业竞争逻辑已变 单纯依赖处理器或摄像头等“单点领先”无法构建护城河 真正的壁垒在于为用户构建“无缝、可靠、且充满人文温度”的体验闭环 [5] - 华为正将分散的技术点熔铸为系统性体验优势 使用户购买的不再是某个功能 而是一种“无需顾虑、只需使用”的信任感 [5] 系统性能力构建与市场表现 - “系统能力”构建需要长期技术沉淀 华为可穿戴产品全球累计出货量已突破2亿台 今年上半年登顶全球出货量第一 在20多个国家和地区占据领先 [6] - 2亿台设备成为用户体验反馈入口 形成“使用-反馈-迭代-再验证”的良性循环 是公司将“耐用”从产品属性升华为体验哲学的底气 [6] 产品体验与人文关怀 - 华为将为全球轮椅使用者上线活力三环“轮椅模式” 能科学评估轮椅使用者活动状态 记录推动次数、运动时长与热量消耗 提供个性化活动提醒 [8] - “轮椅模式”标志着无障碍功能从“辅助观看”走向“主动赋能” 将运动健康核心体验平等延伸至特殊群体 体现了包容性设计理念 [8] - 若2亿台穿戴设备中有0.1%服务于轮椅用户 即意味着20万个被科技点亮的独立生活 [8] 公司战略与行业引领 - 华为正从产品思维转向用户思维 当行业争论“折痕是否看得见”时 公司通过玄武架构将可靠性提升至“用户无需考虑”层面 当市场以“科技感”定义高端时 公司用“轮椅模式”诠释科技的人文高端 [11] - 选择在迪拜（连接亚非欧的枢纽及高端消费电子快速增长区域）发布旗舰产品 是向全球市场传递信号：中国科技企业的创新已从“跟随供给”走向“定义需求” 从“技术输出”走向“价值输出” [11] - 下一代智能终端的竞争 属于那些真正理解人、尊重人、成就人的企业 [11]

产品对比分析框架 - 视频内容核心是对折叠屏与直板机进行对比分析，具体以华为Mate x7（折叠屏）与华为Mate 80 pro max（直板机）两款旗舰产品作为案例 [2][3] - 分析视角从单纯的“折与不折”产品特性之争，转向“用户是否需要折叠”的个性化需求审视 [2][3] - 视频旨在提供一个清晰的诊断框架，帮助观众自我评估需求，最终生成高度个人化的“购买可行性报告” [2][3] 行业与产品趋势 - 折叠屏手机已推出相当长时间，其与传统直板机相比的优劣成为市场持续关注的议题 [2][3] - 华为公司同时布局折叠屏（Mate x7）与高端直板机（Mate 80 pro max）双旗舰产品线，显示出公司在不同产品形态上的战略投入 [2][3]