市场分布 - 公司产品主要销往国内市场 [2] - 出口产品包括动保、熟食和鲜品等 [2] - 中国大陆以外市场主要为东南亚和中国香港 [2]

公司投资动态 - 华东医药与上海福广私募基金管理有限公司、杭州产业投资有限公司、杭州拱墅产业基金有限公司共同设立"杭州福广鸿泽股权投资合伙企业（有限合伙）"，专项医药产业投资基金认缴出资总额为人民币20亿元 [1] - 公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币9.8亿元，认缴出资比例为49.00% [1] 投资基金重点领域 - 投资基金主要投资于创新药、医美、大健康、动保及与生物、医疗、健康相关的符合杭州五大产业生态圈的领域 [1] 投资目的 - 投资基金旨在降低公司寻找和引进优质创新项目的前期成本，分散投资风险，整合各方资源 [1] - 强化公司在创新药、医美、工业微生物等重点领域的核心竞争力 [1]

业绩表现 - 2025年上半年预计净利润25亿元—28亿元，同比增长17 64%—31 76% [1][2] - 2025年一季度营收256 29亿元，净利润12 82亿元，二季度预计净利润12 18亿元—15 18亿元 [2] - 2024年营收1146 01亿元，同比下降1 31%，但净利润大幅增长至45 04亿元，同比增长64 3% [3] - 公司自2007年至2023年连续17年营收增长，2022年起营收突破千亿 [2] 业务结构 - 饲料、种苗和动保为核心业务，营收占比超80% [1][2] - 2025年上半年饲料外销量约1365万吨，同比增加284万吨，增长率约26%，其中海外地区增长约40% [2] - 生猪养殖业务盈利可观，禽屠宰业务因价格低迷录得亏损 [2] - 2024年饲料总销量2652万吨（含内部养殖耗用量210万吨），同比增长约9% [4] 分品种销量 - 禽料外销量1265万吨，同比增长约12% [4] - 猪料外销量564万吨，同比小幅下滑约3% [4] - 水产料外销量585万吨，同比增长约11% [4] - 反刍料及其他外销量28万吨 [4] 国际化战略 - 2024年海外饲料外销量236万吨，同比增长约40%，其中水产料增长25%—30%，禽料增长50% [1][5] - 越南为海外最大销售区域，2024年销量增速25%—30%，水产料销量位居当地前列 [5] - 印尼为海外第二大市场，2024年销量增速超40%，第二家工厂于2024年12月试投产 [5] - 海外市场收入持续增长，2022年—2024年分别为85 78亿元、109 4亿元、143 4亿元，营收占比从8 19%提升至12 51% [6] 产能与目标 - 短期目标为2025年实现300万吨以上外销增量，中期目标为2030年达到5150万吨销售总量 [1][6] - 国内饲料外销量2206万吨，同比增长约5% [4] 财务状况 - 截至2025年3月底，资产负债率为46 12%，货币资金35 42亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债分别为6 28亿元、12 7亿元 [3]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为券商策略会 [2] - 2025年5月在杭州、上海举办，28位来自多家机构的投资者参与 [2] - 上市公司接待人员为副总裁及董事会秘书黄志健先生、证券部经理李坦航 [2] 经营情况 饲料业务 - 聚焦饲料主业，扎根国内、开拓海外，在多地建厂并本地化销售 [2] - 一季度饲料外销量约595万吨，同比增长约25% [2] - 饲料销量增长稳健，累计同比增量突破200万吨 [3] 生猪养殖业务 - 凭借轻资产控风险模式，取得良好经营成果 [2] 投资者问答 海外饲料业务 - 2024年海外饲料销量约240万吨，约占全集团外销量的10%，越南销量占比最大，印尼紧随其后 [4] - 水产料在越南市场市占率达行业前列，畜禽料市占率略低 [5] - 海外饲料业务毛利率高于国内 [6] - 竞争优势从饲料产品力单维向产业链多维进步 [7] 海外动保种苗业务 - 海外饲料销量稳步增长，未来将根据客户需求匹配优质种苗和动保，提供全面优质解决方案 [8] 海外罗非鱼布局 - 罗非鱼消费人口基数大、地区广、接受度高，公司有技术根基 [10] 原材料管理 - 研发投入多，原材料综合利用技术水平高，能应对价格波动 [10] - 通过期货套期保值等工具控制采购风险 [10] 分红情况 - 2024年度预计派发现金分红18亿元，未来将以更丰富方式回馈股东 [10] 资本开支规划 - 加大海外市场产能布局，提升供应和竞争力 [10] - 国内对已有产能进行设备升级改造，提高生产效率 [10]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为券商策略会 [2] - 参与机构及投资者共 15 位，包括长江证券、鹏华基金等 [2] - 时间为 2025 年 3 月，地点在武汉 [2] - 上市公司接待人员为证券部经理李坦航 [2] 经营情况 - 2024 年饲料业务总销量同比增长约 9%，禽料、水产料双位数增长，猪料同比小幅下滑约 3% [2] - 2024 年海外地区饲料销量约 240 万吨，同比增长约 40%，盈利能力增强 [2][3] 投资者问答 海外饲料销量情况 - 2024 年海外饲料销量约 240 万吨，越南销量占比最大，印尼次之，厄瓜多尔、埃及等国也有销售 [4] - 海外饲料销量品种结构中，水产料占比最高，禽料其次，猪料占比较小 [5] 海外饲料发展规划 - 到 2030 年海外饲料销量目标达到 720 万吨，不同地区采取针对性市场拓展策略 [6] 海外竞争优势 - 依托“饲料、种苗、动保、服务体系”专业能力，竞争优势从单维向产业链多维进步 [7] 海外动保种苗业务 - 海外饲料销量稳步增长，未来根据客户需求匹配优质种苗和动保，提供全面优质解决方案 [8] 海外布局因素 - 倾向在人口基数大、发展环境稳定、养殖资源丰富、蛋白需求潜力大的区域优先布局 [9] 海外同行企业 - 海外饲料市场主要同行是东南亚和欧美地区的大型外资饲料品牌 [9] 大宗原材料价格走势 - 部分品种原材料价格逐步回升，未来走势受宏观因素影响较大 [9] 资本开支规划 - 未来加大海外市场产能布局，国内偏向对已有产能进行设备升级改造 [9]