公司股价表现 - 9月25日股价下跌5.12%至25.55元/股 成交额8195.79万元 换手率5.55% 总市值33.58亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省嘉兴市海盐县百步镇 2007年12月23日成立 2014年1月28日上市 [1] - 主营业务为建筑材料、日用木制品、家用电器、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制造销售 [1] - 收入构成：基础模块47.23% 功能模块34.75% 墙柜模块9.04% 辅助模块6.25% 其他2.73% [1] 机构持股情况 - 诺安多策略混合A(320016)二季度新进十大流通股东 持股62.71万股占流通股1.11% [2] - 该基金当日浮亏约86.54万元 [2] 基金产品表现 - 诺安多策略混合A最新规模13.99亿元 今年以来收益58.86% 同类排名694/8173 [2] - 近一年收益110.58% 同类排名367/8003 成立以来收益206.6% [2] 基金经理信息 - 基金经理孔宪政累计任职4年304天 管理规模46.07亿元 最佳回报69.77% 最差回报-16.74% [3] - 基金经理王海畅累计任职3年66天 管理规模25.29亿元 最佳回报57.83% 最差回报-18.8% [3]

公司股价表现 - 9月23日股价下跌5.12%至25.40元/股，成交额1.19亿元，换手率7.99%，总市值33.39亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为：基础模块47.23%、功能模块34.75%、墙柜模块9.04%、辅助模块6.25%、其他(补充)2.73% [1] - 公司从事建筑材料、日用木制品、家用电器、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制造销售 [1] 机构持股情况 - 诺安多策略混合A(320016)二季度新进十大流通股东，持股62.71万股(占流通股1.11%)，当日浮亏约85.91万元 [2] - 该基金今年以来收益57.56%(同类排名694/8172)，近一年收益115.52%(同类排名360/7995)，成立以来收益204.1% [2] 基金经理信息 - 基金经理孔宪政任职4年302天，管理规模46.07亿元，最佳回报72.6%，最差回报-16.74% [3] - 基金经理王海畅任职3年64天，管理规模25.29亿元，最佳回报60.45%，最差回报-18.8% [3]

公司股价表现 - 9月12日股价上涨5.14%至20.25元/股 成交额3931.48万元 换手率3.57% 总市值26.62亿元 [1] 主营业务构成 - 基础模块收入占比47.23% 功能模块占比34.75% 墙柜模块占比9.04% 辅助模块占比6.25% 其他业务占比2.73% [1] 机构持仓情况 - 诺安多策略混合A新进十大流通股东 持有62.71万股占流通股比例1.11% 当日浮盈约62.08万元 [2] - 该基金最新规模13.99亿元 今年以来收益61.81% 近一年收益121.96% 成立以来收益212.3% [2] 基金经理信息 - 孔宪政累计任职4年291天 管理规模46.07亿元 最佳回报76.44% 最差回报-16.74% [3] - 王海畅累计任职3年53天 管理规模25.29亿元 最佳回报64.02% 最差回报-18.8% [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][6] 核心财务表现 - 2025H1实现营收1245.03亿元，同比+20.18%；归母净利润66.44亿元，同比+23.13%；扣非归母净利润55.99亿元，同比+12.90% [1] - 25Q2营收627.15亿元，同比+22.51%，环比+1.50%；归母净利润36.01亿元，同比+23.09%，环比+18.30%；扣非归母净利润31.90亿元，同比+14.90%，环比+32.40% [1] - 25Q3预计归母净利润42.46–46.99亿元，同比+15.41%–+27.74%；扣非归母净利润35.96–42.99亿元，同比+13.86%–+36.15% [1] 业务板块分析 - 消费电子业务25H1营收977.99亿元，同比+14.32%，受益于AI PC、AI手机、智能穿戴等终端创新及AR/VR、3D打印、机器人等前沿领域合作深化 [2] - 通讯互联业务25H1营收110.98亿元，同比+48.65%，因AI算力需求推动数据中心高速互联需求激增，公司提供"铜、光、电、热"一体化解决方案且头部客户份额持续提升 [2] - 汽车业务25H1营收86.58亿元，同比+82.07%，聚焦整车"血管与神经"系统、智能座舱、智能底盘等核心领域，Tier 1业务获国内外主流车企新项目定点 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025-2026年归母净利润至166.75亿元/204.34亿元（下调幅度5%/2%），新增2027年预测251.18亿元，对应PE分别为19X/15X/12X [3][5] - 预计2025-2027年营收增长率分别为19.63%/18.34%/14.98%，归母净利润增长率分别为24.76%/22.54%/22.93% [5] - 当前总市值3134.32亿元，总股本72.52亿股，股价43.22元 [7] 盈利能力指标 - 毛利率预计从2024年10.4%提升至2025-2027年11.9%-12.0%，归母净利润率从5.0%升至5.7% [13] - ROE（摊薄）稳定在19.3%-19.9%区间，经营性ROIC从2024年9.6%升至2027年14.1% [13] - 每股收益从2024年1.85元增长至2027年3.46元，每股净资产从9.58元升至17.38元 [14] 市场表现 - 近1个月绝对收益22.49%，相对收益15.25%；近3个月绝对收益44.93%，相对收益32.10% [10] - 一年股价波动范围26.96–47.54元，近3月换手率105.03% [7]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价上涨2.20%至19.50元/股 成交金额2809.08万元 换手率2.27% 总市值25.63亿元 [1] - 主力资金净流出320.97万元 其中大单买入100.97万元占比3.59% 卖出421.94万元占比15.02% [1] - 今年以来股价累计上涨59.44% 近5日/20日/60日分别上涨10.29%/15.38%/30.61% [2] - 年内4次登上龙虎榜 最近一次2月10日净买入-949.33万元 买入总额1779.35万元占比10.00% 卖出总额2728.69万元占比15.34% [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入1.13亿元 同比减少12.85% [3] - 第一季度归母净利润217.14万元 同比增长36.71% [3] - A股上市后累计派现3.17亿元 近三年累计派现8898.45万元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数7931户 较上期增加9.76% [3] - 人均流通股8221股 较上期减少8.89% [3] - 华夏中证500指数增强A(007994)新进第六大流通股东 持股90.81万股 [4] - 华夏中证500指数智选增强A(013233)新进第十大流通股东 持股37.45万股 [4] 公司基本情况 - 主营业务为建筑材料/日用木制品/家用电器/水暖管道零件制造销售 [2] - 收入构成:基础模块46.94% 功能模块33.36% 墙柜模块9.59% 辅助模块6.92% 其他3.19% 石膏模块0.01% [2] - 所属申万行业为建筑材料-装修建材-其他建材 [2] - 概念板块包括微盘股/小盘/QFII持股/长三角一体化/智能家居等 [2]