中国开始行动了。 据商务部12月16日发布公告，根据《中华人民共和国反倾销条例》的规定，12月17日起对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税。 2024年6月，中国畜牧业协会反映情况后，商务部就启动了调查，中间经过了初步裁定、开听证会、去企业实地核查等多个环节，充分听取了各方意见， 最终的决定既符合中国自己的《反倾销条例》，也遵守世界贸易组织的规则。 中国开始征收反倾销税 要知道，中国是全世界最大的猪肉生产国和消费国，这些年欧盟为了卖掉自己多余的猪肉，一直用远低于合理价格的方式往中国卖，导致国内养猪户、屠 宰场赚不到钱，甚至经营困难，大家都盼着能保护国内产业。这次征税覆盖了鲜猪肉、冻猪肉、猪内脏等产品，精准针对 "低价倾销" 这个问题，说白了 就是 "你不按规矩来，我就用规矩反击"。 欧盟对华反倾销的长期实践 近段时间，欧盟针对中国发起或作出裁断的反倾销调查十分密集，覆盖金属制品、智能设备、化工、木材等多个领域，部分还包含反补贴等关联调查。 众所周知，中国在光伏、新能源相关产品等领域已实现全球领跑，比如光伏玻璃曾让欧盟裁定过高达 112% 的倾销幅度，这种领先态势让欧盟感到焦虑。 欧盟希望借助反倾销 ...

公司中标信息 - 浙江华统肉制品股份有限公司中标龙游县2026年冻猪肉储备项目 [1] - 中标金额为152,006.4元 [2] - 采购方为龙游县经济和信息化局，项目成交结果公告发布日期为2025年12月10日 [1][2] 公司业务与运营概况 - 公司对外投资了79家企业 [1] - 公司参与招投标项目115次 [1] - 公司拥有商标信息52条，专利信息15条，著作权信息1条 [1] - 公司拥有行政许可5232个 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 该报告是 2025 年 12 月 12 日的资讯早间报，涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等内容，包括全球股指、期货、宏观经济、行业动态及重要事件等信息，为投资者提供市场行情和资讯参考[3][4][8] 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨 1.34%报 48704.01 点创历史新高，标普 500 指数涨 0.21%，纳指跌 0.25%；欧洲三大股指收盘全线上涨，受美联储降息等因素提振 [5] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 2.00%，COMEX 白银期货涨 4.83%；美油和布伦特原油主力合约收跌 [5] - 伦敦基本金属多数上涨，LME 期锡、期锌、期铜等上涨，期镍下跌 [6][7] 重要资讯 宏观资讯 - 世界银行上调 2025 年中国经济增速预期 0.4 个百分点，因中国积极财政和货币政策及出口市场多元化 [9] - 1 - 11 月上海海关监管上海港进出国际航行船舶和集装箱吞吐量同比增长，全年集装箱吞吐量有望再创新高 [9] - 中央经济工作会议指出要继续实施积极财政政策，灵活运用政策工具，稳定房地产市场 [10] 能化期货 - 10 月马来西亚天然橡胶产量、出口量、进口量有变化，库存下降，价格微降 [12] - 花旗预计 2026 年第一季度前油价或回落，对 2026 年油价转为中性展望 [12] - 国内纯碱厂家库存下降、产量增加，纸浆港口库存去库；新加坡燃料油、轻质馏分油库存上涨，中质馏分油库存下降 [13] - IEA 上调 2026 年全球石油需求增长预测，下调供应增长预期；欧佩克+11 月增产，预计 2026 年市场供需基本平衡 [13][15] - 截至 12 月 5 日当周，美国天然气库存总量减少 [15] 金属期货 - 2025 年 11 月锂电池产业链多数呈增长趋势，部分产品价格有涨有跌，电解钴连续 9 个月产量下滑 [17] - 华北某大型炼厂因原料到厂不佳减产，若情况未改善可能停产 [17] 黑色系期货 - 12 月河钢 75B 硅铁招标定价下降、数量增加 [19] - 截至 12 月 11 日当周，螺纹钢产量、表需、厂库、社库均下降 [20] - 河南一煤矿因重大事故隐患被责令停产整顿；邢台解除重污染天气橙色预警 [20][21] - 蒙古国计划增加 2026 年煤炭出口；本周全国独立焦化厂平均吨焦盈利 44 元/吨 [21] 农产品期货 - 华储网将开展中央储备冻猪肉轮换出库和收储竞价交易 [23] - 截至 12 月 10 日当周，巴西港口等待装运食糖的船只和数量下降 [25] - 12 月 1 - 10 日马来西亚棕榈油单产和产量增加，出油率减少 [25] - 美国 2025/2026 年度大豆出口净销售增加，民间出口商向中国等出售农产品 [25] - 预计 2025/26 年度巴西大豆产量和播种面积增加 [26] 金融市场 金融 - A 股震荡下挫，北证 50 涨 3.84%，风电等概念走强，零售等股下挫 [28] - 港股高开低走，风电等股走高，南向资金净买入近 8 亿港元 [30] - 中兴通讯 AH 股大跌，公司正就合规性调查与美司法部沟通 [30] - 量化交易设备清退传闻未获证实；“鸣鸣很忙”港股 IPO 获备案 [30][31] 产业 - 商务部将出台零售业创新发展意见；11 月中国汽车产销增长，新能源汽车占比达 53.2% [31] - 预计 2026 年房地产市场更多增量政策落地，销售面积降幅收窄 [32] - 辽宁拟出台冰雪旅游发展计划；深圳水贝黄金“预定价交易”仍在继续 [33] - 瑞银称存储芯片行业供需紧张，DRAM 供应短缺将持续至 2027 年第一季度 [33] 海外 - 美国 9 月贸易逆差缩窄，出口上升，进口温和增长 [34] - 美国上周初请失业金人数激增，续请失业金人数降至四年最大单周降幅 [34] - 美国财长提议转变 FSOC 监管方向，成立工作组监测 AI 金融风险 [34] - 泽连斯基愿在获安全保障下支持战时大选；欧盟考虑推迟燃油车禁售计划 [36][37] - 瑞士央行维持利率不变，下调通胀预期 [38] 国际股市 - 美国三大股指涨跌不一，道指创新高，科技股受甲骨文财报影响走低 [39] - 欧洲三大股指全线上涨，受美联储降息等因素提振 [39] - 马斯克暗示 SpaceX 或启动 IPO [40] 商品 - 国际贵金属期货收涨，受美联储降息和地缘因素影响；原油期货收跌，市场预期供应过剩施压油价 [41] - 伦敦基本金属多数上涨；IEA 下调全球原油供应过剩预期，上调消费增长预期 [41][42] - OPEC 认为 2026 年全球石油市场将保持平衡，与普遍预期相悖 [42] 债券 - 中国债市延续暖意，利率债收益率多数下行，国债期货主力合约普涨 [43] - 央行开展逆回购操作，净回笼资金，银行间市场资金面宽松 [45] - 日本央行无意干预 10 年期国债收益率飙升；美债收益率涨跌不一 [45] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调升；美元指数下跌，非美货币多数上涨 [46] 财经日历 - 12 月 12 日将公布日本、德国、英国等国多项经济数据，及中国 11 月全社会用电量、美国当周石油钻井总数 [48] - 当日中国央行有逆回购到期，多位美联储官员发表讲话，部分指数样本调整，两只新股申购 [50]

生猪市场价格走势 - 国庆中秋假期后生猪价格加速下跌 近月期货合约跌破12000元/吨大关[1] - 10月9日生猪期货2511主力合约收盘报11595元/吨 单日跌幅达6.15%[1] - 10月17日该合约盘中一度跌至11020元/吨 10月20日反弹但仍低于11500元/吨[1] - 尽管8月和9月国家启动5次冻猪肉收储并叠加传统消费旺季 猪价仍呈现"旺季不旺"局面[1] 国家政策应对措施 - 10月10日国家收储1.5万吨冻猪肉 此为连续启动冻猪肉收储的最新动作[1] - 多次冻猪肉收储目前对市场提振效果有限[1] 风险管理工具应用 - "保险+期货"项目由期货、保险与地方政府共同推动 为中小养殖户雪中送炭[1][2] - 漯河市是大商所"农民收入保障计划"的标杆项目 年出栏量超300万头 生猪产业占畜牧业产值比重近70%[2] - 智勤养殖场参与国内首单生猪收益指数"保险+期货"项目 在价格下行期间获赔18万余元 赔付率近364%[2] - 该养殖场连续五年参保 项目赔付有效弥补养殖亏损 为稳定发展提供保障[2] 上市企业风险对冲 - 面对猪价下跌 上市猪企参与商品期货套期保值的热情逐年升温[3] - 2021年以来 A股海大集团、天康生物、牧原股份等多家公司发布开展商品期货套期保值业务公告[3]

近期生猪价格走势 - 近两日国内生猪期现货价格同步反弹，生猪主力合约在10月14日日内走高超2%，10月15日跳空高开后终盘收涨0.4% [1] - 10月迄今生猪期价累计下跌超12%，跌幅超过9月全月的11.36%，主力合约在节后跌破12000元/吨关口并创下11120元/吨的上市以来新低 [1] - 全国生猪均价在10月14日出现环比0.01元/公斤的涨幅，15日进一步上涨0.11元/公斤，重新回到11元/公斤水平之上 [3] 价格反弹的驱动因素 - 前期猪价连续刷新低点加大养殖亏损，近期市场适重猪源供应压力减轻，且二次育肥抄底入场迹象增加，为猪价提供企稳反弹动力 [1] - 供应端养殖户惜售情绪增强，同时二育热度提升截流部分标猪，对短期价格形成支撑 [3] - 政策端传递偏暖信号，冻猪肉收储被视为托市稳预期的重要举措，广东省在猪粮比价进入过度下跌一级预警区间后宣布启动储备收储 [5] 行业供需基本面现状 - 9月以来养殖端生猪出栏量增幅大但需求跟进不足，猪价加速下滑，9月出栏计划完成欠佳导致部分生猪延后至10月出栏，叠加10月产能释放，猪价继续下探 [2] - 10月13日猪价触及10.72元/公斤，为2021年10月以来的最低价 [2] - 双节后消费需求回落，屠宰企业开工率持续下滑，各养殖主体尤其是头部企业出栏量明显增加，市场供应增多 [5] 养殖盈利与成本压力 - 猪价连续下跌令养殖亏损压力陡增，10月15日广东省平均猪粮比价为4.98:1，进入过度下跌一级预警区间 [2] - 截至10月8日当周，全国生猪出场价格周环比下跌4.67%，而主要批发市场玉米价格跌幅仅为0.85%，导致猪粮比价进一步跌至5.46 [2] - 9月份主要上市猪企商品猪销售均价与销售收入普遍同比明显下跌 [2] 短期市场展望与影响因素 - 机构判断短期猪价弱势承压态势难以扭转，四季度生猪仍处高位产能兑现期，国庆后消费回落，猪价预计继续面临供应压制 [9] - 未来6个月猪价或先下跌后低位震荡，短期趋势未改，生猪期货LH2511合约价格或仍以震荡偏弱走势为主 [10] - 后市需密切关注政策落地效果、出栏与体重、二次育肥动态以及需求实际恢复情况 [10] 中长期行业潜力与产能去化 - 机构普遍看好生猪行业进入去产能周期，政策加码和精准调控围绕"控产能、降体重、限二育"发力，构成长期猪价走升的主要动力 [7] - 随着政策执行力度加大及猪价进入亏损区间，预计四季度行业产能去化将加速，明年下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势 [7] - 在2025年猪价持续低位和政策引导下，后续生猪板块产能有望去化 [9] 季节性需求预期 - 市场对即将到来的腌腊需求旺季存有期待，11月份南方陆续开始腌腊行动，将成为带动猪肉消费持续增长的因素之一 [6] - 卓创资讯预计11-12月气温下降需求提升，叠加腌腊旺季来临，屠宰量将逐月上升，从而利多猪价 [6] 资本市场反应 - 畜牧养殖ETF（516670）在2025年10月1日至10月12日期间连续5个交易日获得资金净流入，累计达3269万元，或显示市场对短期猪价企稳和长期行业潜力的期盼 [5]

核心观点 - 广东省猪粮比价为4.98:1，进入过度下跌一级预警区间，将启动冻猪肉储备收储以稳定市场 [1] 行业监测数据 - 10月15日广东省平均猪粮比价为4.98:1 [1] - 该比价进入过度下跌一级预警区间 [1] 政府应对措施 - 广东省将启动冻猪肉储备收储工作 [1] - 措施旨在促进生猪市场平稳运行 [1] 行业经营建议 - 建议养殖场保持生猪产能总体稳定 [1] - 建议养殖场维持正常出栏和补栏节奏 [1]

猪粮比价变动情况 - 9月9日全省平均猪粮比价为5.93:1，进入过度下跌三级预警区间 [1] - 9月23日全省平均猪粮比价降至5.64:1，连续三周处于5:1-6:1之间，进入过度下跌二级预警区间 [1] - 10月15日全省平均猪粮比价跌至4.98:1，进入过度下跌一级预警区间 [1] 政府应对措施 - 在进入二级预警区间后，政府表示将适时开展冻猪肉储备收储 [1] - 在进入一级预警区间后，广东省将启动冻猪肉储备收储，以促进生猪市场平稳运行 [1] 对行业参与者的建议 - 有关屠宰、加工企业被建议抓住时机补库存 [1] - 养殖场（户）被建议科学决策，稳定产能和出栏、补栏节奏 [1] - 养殖场需合理安排产能 [1]

行业核心事件 - 广东省猪粮比价于10月15日降至4.98:1，进入过度下跌一级预警区间 [1] - 行业将启动冻猪肉储备收储工作，旨在促进生猪市场平稳运行 [1] - 建议养殖公司保持科学决策，维持产能稳定与正常出栏、补栏节奏 [1]

市场状况 - 广东省平均猪粮比价为4.98:1 [1] - 猪粮比价已进入过度下跌一级预警区间 [1] 政府应对措施 - 广东省将启动冻猪肉储备收储 [1] - 收储行动旨在促进生猪市场平稳运行 [1] 行业建议 - 建议养殖场保持科学决策 [1] - 建议养殖场保持产能稳定与正常出栏、补栏节奏 [1]

生猪市场价格表现 - 今年1月至9月全国生猪均价为15.1元/公斤，同比下跌10.9% [1] - 9月最后一周生猪价格跌至13.27元/公斤，同比下跌27.8%，较年初累计下跌19.9% [2] - 1月至9月猪肉均价为25.97元/公斤，同比下跌4.8%，跌幅小于生猪价格 [2] - 9月北京新发地市场白条猪批发加权平均价为16.46元/公斤，环比下降2.43%，同比下降29.36% [3] 市场供需分析 - 供强需弱是猪价持续走低主因，1月至8月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量达24870万头，同比增长17.4% [2] - 8月屠宰量仍明显高于上年同期，上半年新生仔猪数量稳步增长且持续高于上年同期，生猪产能持续释放 [2] - 7月、8月猪肉消费处于季节性淡季，家庭及餐饮需求均有所下降 [2] - 9月北京新发地市场白条猪日均上市量为1895.13头，环比增加9.24%，同比增长9.65%，供应充足 [3] - 此前压栏及二次育肥生猪集中出栏，叠加规模养猪场减重出栏，导致近期阶段性供应过剩 [3] 政府调控措施 - 国家发展改革委会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储工作以促进市场平稳运行 [1] - 8月25日有关部门启动1万吨冻猪肉收储，9月19日再次启动1.5万吨收储，规模较前轮增加 [6] - 截至目前今年已累计收储3.5万吨冻猪肉（不包括轮换收储） [6] - 农业农村部会同国家发展改革委召开生猪产能调控企业座谈会，与多家龙头企业沟通 [4] - 政府已建立多层次、全方位的调控体系，调控旨在保障未来市场供需平衡 [4] 调控机制与依据 - 调控依据猪粮比价，生猪生产盈亏平衡点的猪粮比价约为7:1 [5] - 当猪粮比价低于6:1发布三级预警，连续3周处于5:1至6:1或能繁母猪存栏量单月同比降幅达5%发布二级预警，低于5:1或能繁母猪存栏量单月同比降幅达10%发布一级预警 [5][6] - 自今年8月第2周起猪粮比持续低于6:1，9月17日猪粮比为5.8:1，部分中小养殖户已开始亏损 [6] - 一级预警发布时启动临时储备收储，收储与产能调控相辅相成 [6] 历史调控效果与后市展望 - 历史收储有效扭转猪价过度下跌势头，如2009年收储后猪价连续15周回升，2014年和2019年收储后猪价也企稳反弹 [7][8] - 收储有利于养殖户减少恐慌性抛售，出栏速度放缓，从而推动猪价止跌企稳 [8] - 四季度生猪供给仍较充裕，但随着前期压栏大猪风险释放，出栏节奏将较平稳 [8] - 国庆、中秋季节性消费提升及11月南方腌腊行为将带动猪肉消费增长 [8] - 综合来看四季度猪价有望逐渐止跌企稳并回升，价格不会大起大落 [8]