行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但重点推荐体育赛事相关产业链及潮玩行业优质企业 [2] 核心观点 - 体育赛事通过"赛事+"和"+赛事"模式深度赋能文化、旅游、商务等领域，成为扩大内需的"黄金组合"，上半年7地511场重点赛事带动消费超160亿元，场均贡献超3000万元，大型赛事如杭州亚运会带动周边消费增长超40% [2] - 潮玩行业呈现爆发式增长，泡泡玛特2025H1收入和经调整净利润同比分别增长204.4%和362.8%，预计2025年全年收入达300亿元，海外门店将超200家，中国潮玩市场规模2024年约764亿元，2026年预计达1101亿元，2024-2026年CAGR为20% [2] - 大消费板块上周全线收涨，美容护理、社会服务、商贸零售、食品饮料、纺织服饰、家用电器周涨跌幅分别为+5.35%、+4.55%、+4.55%、+3.29%、+2.51%、+2.17% [2] 市场周度回顾 - 申万一级行业中，通信、电子、综合、计算机、美容护理涨幅居前，涨幅均超8%，而房地产、医药生物、煤炭、银行、环保涨幅相对落后 [7][8] - 消费二级子行业中，黑色家电、互联网电商、教育、小家电、化妆品涨幅领先，涨幅均超10%，白色家电、饰品、休闲食品、食品加工涨幅相对较小 [9][10] - 食品饮料板块领涨个股为酒鬼酒(+25.10%)，领跌个股为桂发祥(-8.72%)；家用电器板块领涨个股为*ST同洲(+34.28%)，领跌个股为荣泰健康(-11.79%)；纺织服饰板块领涨个股为华升股份(+30.32%)，领跌个股为金春股份(-9.48%) [12][13] 行业要闻及重点公司公告 - 体育总局将出台赛事经济政策，强化赛事与产业联动，建议关注赛事运营、场馆建造、景区、餐饮、文旅服务平台等赛道优质企业 [2] - 贵州茅台酱香酒与淘宝闪购合作，超1000家官方门店上线，提供"正品茅台30分钟送达"服务，覆盖全价格带产品 [14][15] - 财政部、国税总局公告育儿补贴免征个人所得税，自2025年1月1日起施行 [17] - 海南优化个人所得税优惠政策，将合理离岛天数纳入居住统计，明确实际居住不得少于90天 [17] - 2025年7月空调产量2059.7万台同比增长1.5%，冰箱产量873.1万台同比增长5.0%，洗衣机产量877.4万台同比增长2.4%，彩电产量1589.7万台同比下降6.5% [17] - 国务院强调要持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育服务消费、新型消费等新增长点 [17] - 暑期北京位居热门目的地榜首，22岁及以下人群占比近三成，13—18岁游客同比增长5倍 [17] - 泡泡玛特2025H1中国/亚太/美洲/欧洲营收分别为82.83/28.51/22.65/4.78亿元，同比+135.2%/+257.8%/+1142.3%/+729.2%，海外收入占比40.3%，销售额过亿艺术家IP达13个 [19] - 华润啤酒2025H1营业额239.42亿元同比增长0.83%，毛利率创新高达48.9%，股东应占溢利57.89亿元同比增长23.04% [19] - 名创优品2025Q2同店销售改善，近4季度首次实现正增长；三丽鸥2025Q2销售额创历史新高，收入和净利润分别增长49.1%和37.8%，中国区域2025Q1收入增速达125% [2]

赛事经济总体成果 - 采用赛事深度融合的一体两翼发展策略推动赛事经济增长 [1] - 2025年上半年七省市监测511场重点赛事带动体育及相关消费超160亿元 [1] - 单场赛事平均消费超过3000万元 [1] 赛事体系构建成效 - 通过竞技体育与群众体育深度融合完善赛事体系 [2] - 杭州亚运会期间消费增幅最高达40%以上 [2] - 中国网球公开赛门票收入突破8000万元 [2] - CBA 24-25赛季季后赛场均视频播放量超1500万 [2] 群众赛事带动效应 - 苏超单场观赛人数超过6万人 [2] - 群众赛事带动江苏多场景消费达380亿元 [2] 文体商旅融合发展 - 文体商旅成为拉动消费的黄金组合 [3] - 推出乐享精彩赛事寻味中华美食主题活动和跟着赛事去旅行理念 [3] - 形成一人参赛全家旅游的新风尚 [3] 场景化赛事创新 - 体育赛事进入景区街区和商圈 [3] - 国际田联街头挑战赛吸引5.8万人次到访 [3] - 街舞小轮车滑板等潮流赛事显著提升服贸会经济效益 [3] 未来发展方向 - 将继续制定赛事经济发展政策文件 [3] - 进一步丰富赛事内容并提升品牌影响力 [3] - 强化赛事与各产业协调互动 [3]

赛事经济规模与消费带动效应 - 2024年上半年7个省份监测511场重点赛事活动带动体育及相关消费超160亿元 场均带动消费超3000万元[1] - 江苏省城市足球联赛单场上座超6万人 带动江苏全域多场景消费380亿元[3] - 浙江省城市篮球联赛采用30元以下低价票策略 结合文旅优惠实现消费链延伸[4] 文体旅融合创新模式 - 浙江多地推行"赛事+X"复合模式 温州凭球票可7日内免费游览28个核心景区 舟山推出票根赠盲盒活动 丽水实现门票联动市集消费券及餐饮民宿折扣[4] - 江西黎川通过"村BA"总决赛配套红色研学、生态观光及非遗展演活动 打造体育文旅新玩法[5] - 成都上线票根优惠打卡地图 台州开辟11个户外观赛空间并推出"啤酒+音乐+冲浪+夜游"球迷狂欢季[6] 全民赛事社会影响力 - 江苏省城市足球联赛成为现象级社会事件 场均观众超万人 社交媒体传播量达数亿次[2] - 小型化区域化赛事设计有效实现破圈 激发群众参与热情并推动文旅产业发展[6] - 形成"一人参赛全家旅游 一场赛事多日消费"新风尚 文体商旅成为带动消费的黄金组合[6]

全民健身发展 - 全国体育场地面积达42.3亿平方米，较"十三五"末增加11.31亿平方米 [2] - 2025年全民健身日举办2.2万余场赛事活动，直接参与人次超1100万 [2] - "村赛""城赛"融合多种业态，推动全民健身与健康、文体旅商协同发展 [2] - 2023年制定4项行业标准，2024年发布首项全民健身赛事活动国家标准 [3] 赛事经济带动效应 - 2024年上半年监测511场重点赛事，带动体育及相关消费超160亿元，场均拉动3000万元 [4] - 中国网球公开赛门票收入超8000万元，CBA24-25赛季季后赛场均视频播放量超1500万 [4] - "苏超"单场上座超6万人，带动江苏全域多场景消费380亿元 [4] - 国际田联街头挑战赛为天津商圈带来5.8万人次日客流量 [5] 产业融合创新 - 体育文创产品（吉祥物、徽章、球衣）扩大体育文化价值 [5] - "体育赛事进景区/街区/商圈"模式推动产业协同，如街舞等潮流赛事赋能服贸会 [5] - 国家体育总局拟出台政策强化赛事与产业联动，激活消费引擎 [5] 竞技体育突破 - 巴黎奥运会新增3个夺金项目，金牌项目总数从21个增至24个 [7] - 实施"633"发展战略：巩固6大优势项目、提升3大基础项、推动"三大球"振兴 [7] - 竞技体育带动群众体育和青少年体育发展，推动经济社会文化进步 [8]

体育产业发展概况 - 体育产业总规模近五年年均增速超10%，2023年达3.67万亿元，增加值1.49万亿元 [3][4] - 体育产业增加值年均增长11.6%，2023年占GDP比重1.15%，向支柱性产业迈进 [5] - 冰雪产业规模从2020年3811亿元增至2024年9700亿元，年均增长26.3% [5] 产业结构与政策支持 - 体育服务业占比从2020年68.7%提升至2023年72.7%，竞赛表演业和健身休闲业为龙头 [1][4] - 体育制造业提质增效，2024年底国家级"专精特新"小巨人企业达146家，较2022年翻倍 [4] - 新体育法增设产业专章，出台冰雪经济、户外运动等专项政策，发布84项体育标准 [3][4] 赛事经济带动效应 - 2024年上半年监测511场重点赛事，带动消费超160亿元，场均拉动3000万元 [6] - 杭州亚运会期间周边消费最高增长40%，CBA季后赛单场视频播放量超1500万 [7] - "苏超"单场上座超6万人，带动江苏全域消费380亿元，"村超"等群众赛事火爆出圈 [7] 产业融合与平台建设 - 推出81条体育旅游精品线路、19条户外运动线路及26个滑雪旅游度假地 [4] - 体育用品进出口总额上半年超155亿美元，文体商旅成消费"黄金组合" [4][7] - 赛事与文旅深度融合，"一人参赛全家旅游"模式兴起，天津街头赛单日引流5.8万人次 [7][8] 未来发展方向 - 将研制赛事经济政策文件，强化赛事与产业联动，打造消费"强引擎" [1][8] - 推动"赛事+"融合文化、旅游等领域，深化"+赛事"赋能多产业协同发展 [7][8]

体育产业总体发展 - 体育产业总规模近五年年均增速超10% 2023年达3.67万亿元 [2][3] - 体育产业增加值年均增速11.6% 2023年达1.49万亿元占GDP比重1.15% [3][4] - 冰雪产业规模从2020年3811亿元增至2024年9700亿元 年均增长26.3% [4] 产业结构与政策支撑 - 体育服务业占比提升 竞赛表演业和健身休闲业增加值占比从2020年68.7%增至2023年72.7% [2][4] - 体育制造业提质增效 国家级"专精特新"小巨人企业达146家较2022年底翻番 [4] - 新体育法增加产业专章 出台冰雪经济 户外运动 金融支持等系列政策文件 [3] 赛事经济带动效应 - 2024年上半年7地511场重点赛事带动体育及相关消费超160亿元 场均带动超3000万元 [5] - 杭州亚运会期间带动周边地区消费最高增长达40%以上 [5] - "苏超"单场上座超6万人 带动江苏全域多场景消费380亿元 [5] 产业融合与消费促进 - 40个国家体育消费试点城市2020-2023年居民体育消费总额增长超千亿元 [4] - 文体商旅融合成为"黄金组合" 国际田联街头挑战赛为天津商圈带来5.8万人次日客流量 [6][7] - 体育用品博览会影响力扩大 2024年上半年体育用品进出口总额超155亿美元 [4] 未来发展重点 - 将研制赛事经济政策文件 强化赛事与产业协调联动 [2][7] - 推动"赛事+"深度融合 促进赛事进景区 进街区 进商圈 [3][7] - 扩大赛事供给与品牌影响力 激活消费拉动经济 [2][7]

体育产业发展现状 - 体育产业总规模近五年年均增速超10% [3] - 冰雪经济和户外运动政策推动产业提质增效 [3] - 户外运动发展成果诠释"绿水青山就是金山银山"理念 [3] - 冰雪运动高质量发展激发冰雪经济新活力 [3] 赛事经济带动效应 - 2024年上半年监测511场重点赛事活动带动体育及相关消费超160亿元 [3] - 场均赛事带动消费超3000万元 [3] - 杭州亚运会期间带动周边地区消费最高增长达40%以上 [4] - "苏超"单场上座超6万人带动江苏全域多场景消费380亿元 [4] 赛事体系与市场表现 - CBA 24-25赛季季后赛场均视频播放量超1500万 [4] - 中国网球公开赛门票收入超8000万元 [4] - "村超""浙BA"等群众赛事活动火爆出圈 [4] - 国际田联街头挑战赛为天津津湾广场商圈带来5.8万人次日客流量 [5] 产业融合与创新模式 - "赛事+"模式推动与文化、商务、旅游等领域融合 [5] - "跟着赛事去旅行"成为消费新风尚 [5] - 体育文创产品（吉祥物、徽章、球衣等）扩大体育文化价值 [5] - 潮流赛事（街舞、小轮车、滑板）赋能展会经济 [5] 政策与未来规划 - 体育总局将研制推动赛事经济的政策文件 [5] - 计划提升赛事品牌影响力并强化产业协调联动 [5] - 目标推动赛事成为激活消费、拉动经济的"强引擎" [5]