行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但重点推荐体育赛事相关产业链及潮玩行业优质企业 [2] 核心观点 - 体育赛事通过"赛事+"和"+赛事"模式深度赋能文化、旅游、商务等领域，成为扩大内需的"黄金组合"，上半年7地511场重点赛事带动消费超160亿元，场均贡献超3000万元，大型赛事如杭州亚运会带动周边消费增长超40% [2] - 潮玩行业呈现爆发式增长，泡泡玛特2025H1收入和经调整净利润同比分别增长204.4%和362.8%，预计2025年全年收入达300亿元，海外门店将超200家，中国潮玩市场规模2024年约764亿元，2026年预计达1101亿元，2024-2026年CAGR为20% [2] - 大消费板块上周全线收涨，美容护理、社会服务、商贸零售、食品饮料、纺织服饰、家用电器周涨跌幅分别为+5.35%、+4.55%、+4.55%、+3.29%、+2.51%、+2.17% [2] 市场周度回顾 - 申万一级行业中，通信、电子、综合、计算机、美容护理涨幅居前，涨幅均超8%，而房地产、医药生物、煤炭、银行、环保涨幅相对落后 [7][8] - 消费二级子行业中，黑色家电、互联网电商、教育、小家电、化妆品涨幅领先，涨幅均超10%，白色家电、饰品、休闲食品、食品加工涨幅相对较小 [9][10] - 食品饮料板块领涨个股为酒鬼酒(+25.10%)，领跌个股为桂发祥(-8.72%)；家用电器板块领涨个股为*ST同洲(+34.28%)，领跌个股为荣泰健康(-11.79%)；纺织服饰板块领涨个股为华升股份(+30.32%)，领跌个股为金春股份(-9.48%) [12][13] 行业要闻及重点公司公告 - 体育总局将出台赛事经济政策，强化赛事与产业联动，建议关注赛事运营、场馆建造、景区、餐饮、文旅服务平台等赛道优质企业 [2] - 贵州茅台酱香酒与淘宝闪购合作，超1000家官方门店上线，提供"正品茅台30分钟送达"服务，覆盖全价格带产品 [14][15] - 财政部、国税总局公告育儿补贴免征个人所得税，自2025年1月1日起施行 [17] - 海南优化个人所得税优惠政策，将合理离岛天数纳入居住统计，明确实际居住不得少于90天 [17] - 2025年7月空调产量2059.7万台同比增长1.5%，冰箱产量873.1万台同比增长5.0%，洗衣机产量877.4万台同比增长2.4%，彩电产量1589.7万台同比下降6.5% [17] - 国务院强调要持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育服务消费、新型消费等新增长点 [17] - 暑期北京位居热门目的地榜首，22岁及以下人群占比近三成，13—18岁游客同比增长5倍 [17] - 泡泡玛特2025H1中国/亚太/美洲/欧洲营收分别为82.83/28.51/22.65/4.78亿元，同比+135.2%/+257.8%/+1142.3%/+729.2%，海外收入占比40.3%，销售额过亿艺术家IP达13个 [19] - 华润啤酒2025H1营业额239.42亿元同比增长0.83%，毛利率创新高达48.9%，股东应占溢利57.89亿元同比增长23.04% [19] - 名创优品2025Q2同店销售改善，近4季度首次实现正增长；三丽鸥2025Q2销售额创历史新高，收入和净利润分别增长49.1%和37.8%，中国区域2025Q1收入增速达125% [2]