ETF产品表现 - 科创债ETF鹏华(551030)截至2025年11月18日14:25上涨0.03%，盘中成交额达75.00亿元，市场交投活跃[1] - 截至上一交易日，该ETF最新规模突破196.28亿元[1] 货币政策与市场环境 - 央行公告以固定利率、数量招标方式开展4075亿元逆回购操作，中标利率1.4%，当日有4038亿元逆回购到期，实现净投放37亿元[1] - 央行三季度货币政策执行报告弱化关注信贷数据，删去“防止资金空转”表述，增加利率比价关系研究专栏，强化债市震荡结论[1] - 报告重提跨周期调节，着眼于中长期问题，市场对降息必要性的交易预期后移[1] 产品结构与优势 - 科创债ETF鹏华跟踪上证AAA科技创新公司债指数，成分券选自上交所上市的科技创新公司债，主体评级AAA，隐含评级AA+及以上[2] - 产品具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、“T+0”高效申赎等优势，利于分散投资组合风险、提高资金使用效率[2] 市场前景与机构观点 - 机构指出当前债市窄幅波动，行情寡淡，市场对利多利空信息交易有限，建议维持中性以上仓位，逢调配置[1] - 历史数据显示科创债ETF贴水在30bp左右时，后续有望出现明显贴水收敛[1] - 华西证券认为在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券唯一指数化工具，长期配置价值和市场影响力有望持续凸显[2] - 科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益机会与流动性，适配投资者稳健型需求[2] 基金管理人战略布局 - 鹏华基金自2018下半年建立“固收工具型产品”中长期战略，在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局[2] - 公司致力于打造固收工具库，力争成为国内“固收指数专家”，当前债券ETF总规模已突破300亿元[2] - 鹏华基金凭借专业债券指数投资管理能力和丰富产品运作经验，持续为投资者提供优质债券指数化投资工具[2]