核心财务表现 - 2025年上半年营业收入172.07亿元 同比增长85.5% [1] - 归属于上市公司股东的净利润26.56亿元 同比增长129.33% [1] - 经营性现金流39.18亿元 保持107.4%高速增长 [1] - 单季度营收实现同比"九连升" 刷新历史记录 [1] 境外业务发展 - 冰雪题材策略手游《Whiteout Survival》长期占据中国出海手游收入榜榜首 并于2025年3月登顶全球手游收入榜 [2] - 新上线游戏《Kingshot》稳居全球多个地区iOS游戏免费榜首位 [2] - 2025年7月两款产品包揽中国手游出海收入榜冠亚军 形成"双强驱动"格局 [2] 境内业务布局 - 点点互动主力产品《无尽冬日》稳居iOS游戏畅销榜TOP10 [2] - 新品《奔奔王国》正式上线微信小游戏平台 [2] - 多个项目处于积极筹备阶段 将持续注入新增长动能 [2] IP运营与创新探索 - 《冒险岛》《永恒之塔》等长青游戏通过用户深耕与内容迭代实现稳步增长 [3] - 加速推进经典IP多端互通版本研发 巩固存量用户并开拓增量市场 [3] - 5月上线《云海之下》试水放置RPG轻量赛道 6月《饥困荒野》测试数据超预期 8月《大航海时代：起源》完成首曝 [3] AI战略实施 - 从产业链上游智算力（AI+IDC）与下游AI应用两大维度推进工作 [4] - 腾讯长三角人工智能先进计算中心累计交付上万个机柜 上半年收入与利润实现较快增长 [4] - 深圳数据中心一期正式运营 二期土建工程接近完成 [4] AI技术应用成效 - 游戏研发、智能NPC、智能客服等场景显著提升研发与运营效率 [4] - 美术批量生产环节效率提升60%至80% 大幅缩短内容产出周期 [4] - 采用"AI生成+人工优化"模式实现内容生产效率跃升 [4] AI生态建设 - 正式启用"数龙AI"子品牌 树立清晰品牌锚点 [5] - "数龙杯"全球AI创新大赛吸引150支团队的120款作品报名 [5] - 通过赛事平台挖掘创新产品与优秀团队 形成战略储备 [5] 发展前景 - 游戏行业政策持续释放积极信号 [5] - 境内外核心产品发力 品类与运营策略优化 AI技术加快布局落地 [5] - 有望实现业务持续增长和价值提升 [6]

全球手游市场SLG赛道投资机会 - SLG赛道在全球手游市场增速放缓背景下仍具备结构性投资机会，因其高用户付费、长生命周期和全球化适配性 [1] - SLG厂家通过玩法创新如SLG+模拟经营等吸引轻度用户，降低买量成本，副玩法买量通过塔防、肉鸽等机制提升转化率 [1] - SLG与小游戏结合已涌现成功案例，未来有望成为主流发展方向之一 [1] - 头部厂商凭借长线运营能力、技术壁垒、技术降本能力和本地化深度构建稳固护城河，成熟产品持续提供盈利支撑 [1] SLG品类市场表现与厂商优势 - 2024年全球策略游戏以175亿美元收入位居手游品类榜首 [2] - 中国厂商发行的《Last War：Survival》《Whiteout Survival》海外双端收入分别达89亿元与76亿元 [2] - 2024年海外市场收入前100位自研移动游戏中策略类占比41.38%位居第一 [2] - 中国SLG厂商在商业化设计、游戏数值设置、用户需求挖掘和发行经验方面具备优势，海外市场管控宽松且基本盘持续扩大 [2] SLG玩法创新与题材拓展 - 厂商通过"降肝降氪"保留SLG原有特点，或向"SLG+"方向转变引入轻量化副玩法吸引用户 [3] - SLG+模拟经营和SLG小游戏领域已有多款成功案例，助力中小厂商进入赛道并挖掘市场潜力 [3] - 三国题材长盛不衰，新题材和IP结合为SLG开辟新空间 [3] 头部厂商产品表现与出海成果 - 点点互动《WhiteoutSurvival》截至2025年3月底全球累计收入达22.5亿美元，冰雪题材和模拟经营玩法引领新模式 [4] - 点点互动新作《Kingshot》预估总收入达690万美元 [4] - 壳木游戏《Age of Origins》和《War and Order》ARPU值与流水稳定增长，占神州泰岳游戏业务收入96.83% [4] - 壳木游戏新作《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》正在海外商业化测试，有望提供新收入支撑 [4]