公司治理 - 公司第四届第十八次董事会会议于2025年9月26日召开 审议关于补选公司第四届董事会非独立董事的议案等文件 [1] - 会议采用现场和通讯表决相结合方式在公司会议室举行 [1] 财务表现 - 2024年度营业收入构成中软件与信息技术服务业占比99.82% 其他业务占比0.18% [1] - 公司当前市值达50亿元 [1] 行业动态 - 新险种市场呈现爆发式增长 5年内实现33倍增长 [1] - 超过30家保险公司积极布局该新兴保险领域 [1]

智算中心建设进展 - 内蒙古智算中心1号楼（22MW）已于6月份交付并开始贡献收入 [1] - 2号、3号和5号楼（68MW）即将装机完毕 预计今年年底投产 [1] - 4号和6号楼（110MW）已于8月完成主体结构封顶 预计明年年底投产 [1] 产能规模 - 已交付产能22MW [1] - 在建产能178MW（含68MW年底投产及110MW明年投产） [1] - 总规划产能达200MW [1]

公司治理 - 公司于2025年9月19日召开第四届2025年第四次董事会临时会议 审议《关于新增接受关联方无偿担保额度的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入全部来自软件与信息技术服务业 占比100.0% [1] - 公司当前市值38亿元 [1]

股东减持情况 - 特定股东舟山维恒及舟山智鉴合计减持74万股 占总股本比例0.96% [1] - 控股股东、实际控制人及其一致行动人合计持股比例由57.71%降至56.75% 减少0.96个百分点 [1] - 减持后公司控股股东及实际控制人未发生变化 对公司治理结构及持续经营无重大影响 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.02亿元，同比增长38.29% [1] - 归母净利润-4995.26万元，同比下降29.84% [1] - 第二季度营业总收入4502.63万元，同比下降10.45%，归母净利润-3011.32万元，同比下降103.63% [1] - 毛利率19.34%，同比下降29.08%，净利率-67.19%，同比上升13.92% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金2.43亿元，同比下降42.98% [1] - 应收账款1.46亿元，同比增长5.14%，占最新年报营业总收入比例达54.26% [1] - 有息负债2.51亿元，同比增长4.46% [1] - 每股经营性现金流-0.18元，同比改善47.88%，每股净资产1.65元，同比下降24.05% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计7175.36万元，三费占营收比70.27%，同比下降25.7% [1] - 扣非净利润-5332.17万元，同比下降14.63% [1] 历史业绩与投资回报 - 公司上市以来中位数ROIC为6.76%，2022年ROIC低至-29.65% [3] - 上市以来9份年报中亏损年份达6次 [3] - 净利率历史表现为-59.23%，产品或服务附加值不高 [3] 财务风险指标 - 货币资金/流动负债比例为48.5% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-13.06% [3] - 有息资产负债率达20.99%，近3年经营性现金流均值为负值 [3] 业务模式与竞争策略 - 开展北斗规模化应用采用"终转服"商业模式，通过风险减量和保险业务提升行业安全水平 [3] - 不与北斗服务商直接竞争，而是深度融合共享行业数字化转型红利 [3][4] - 业务开展坚持不增加企业负担、不破坏行业生态的原则 [3]

根据提供的珠海汇金科技股份有限公司2025年半年度报告内容，以下是详细分析总结： 公司核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为48,248,894.95元，同比增长5.49% [6] - 归属于上市公司股东的净利润为3,656,109.21元，同比大幅增长210.89%，实现扭亏为盈 [6] - 基本每股收益为0.0111元/股，同比增长211.00% [6] - 经营活动产生的现金流量净额为-14,917,584.55元，同比下降244.39% [6] - 总资产为628,103,292.01元，较上年度末下降2.36% [6] - 归属于上市公司股东的净资产为602,056,625.82元，较上年度末下降1.28% [6] 业务与行业概况 - 公司属于软件与信息技术服务业，专注于金融行业风险控制领域 [6] - 主要业务为运用物联网、人工智能、动态密码、边缘计算和安全加密等技术为金融行业客户提供运营管理、风险控制和网点转型的整体解决方案 [6][7] - 主要产品包括银行现金及重控物品管理解决方案、银行自助设备现金管理系统解决方案等 [6][23] - 客户覆盖国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行及外资银行等金融机构 [6][11] 研发与技术实力 - 公司坚持自主研发，拥有146项专利（其中发明专利39项）和50项计算机软件著作权 [20] - 报告期内新增授权专利1项（实用新型专利），新增计算机软件著作权2项 [20] - 已获得ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证等多项认证 [21] - 建设有"广东省企业工程中心"、"广东省企业技术中心"等高水平研发平台 [20] 市场与销售策略 - 销售模式以直营销售为主、渠道销售为辅 [11] - 在全国32个省、自治区、直辖市设立了直属分支机构和服务站，建立了全国性的技术服务网络 [11][12] - 华南地区营业收入20,709,017.47元，同比增长26.39%；华北地区收入8,466,018.14元，同比下降19.69%；华东地区收入7,576,964.54元，同比下降19.54% [23] 公司治理与合规状况 - 公司股票简称已变更为"*ST汇科"，因2024年经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元，被实施退市风险警示 [30][35] - 收到广东证监局《行政处罚决定书》（〔2025〕15号），涉及信息披露违法违规 [33] - 存在投资者索赔诉讼风险，报告期内共有4起投资者索赔诉讼案件尚未开庭审理 [31][33] 投资与资产状况 - 货币资金59,987,144.93元，较上年末增长260.68%，主要因理财资金到期转入银行存款 [25] - 投资性房地产318,921,000.00元，占总资产比例50.78% [25] - 委托理财发生额6,200万元，均为银行理财产品 [26] - 应收账款41,016,037.55元，较上年末增长18.48%，主要因本期收入增长导致应收账款增加 [25] 子公司情况 - 贵安新区贵金科技有限公司（持股51%），主要从事智能科技产品研发销售 [27] - 珠海辰元投资管理有限公司（持股100%），主要从事投资管理服务 [27]

核心财务表现 - 营业总收入1.05亿元，同比下降10.8%，第二季度营收5384.53万元，同比下降19.3% [1] - 归母净利润亏损3581.65万元，同比减亏10.64%，第二季度亏损1443.23万元，同比减亏42.0% [1] - 扣非净利润亏损4027.38万元，同比基本持平（-0.39%）[1] 盈利能力指标 - 毛利率为-3.48%，同比大幅下降213.33个百分点 [1] - 净利率为-35.83%，同比改善4.23个百分点 [1] - 历史净利率表现不佳，去年净利率为-49.76% [3] 成本费用结构 - 三费总额2454.39万元，占营收比例23.44%，同比上升13.96% [1] - 财务费用大幅增长131.11%，主要由于存量资金和存款利率持续下降 [3] 资产质量与现金流 - 应收账款1.29亿元，同比增长10.92%，占最新年报营收比例达46.28% [1] - 货币资金1.1亿元，同比下降26.28% [1] - 每股经营性现金流-0.12元，同比大幅下降815.41%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加 [1][3] - 投资活动现金流净额改善83.0%，因购建长期资产支付的现金减少 [3] - 筹资活动现金流净额下降80.58%，因取得借款收到的现金减少 [3] 资本结构与股东回报 - 有息负债1416.52万元，同比增长18.73% [1] - 每股净资产5.72元，同比下降13.23% [1] - 每股收益-0.25元，同比改善10.64% [1] 历史业绩表现 - 上市以来中位数ROIC为14.95%，但2024年ROIC为-14.76% [3] - 上市4年来有3年出现亏损，显示生意模式比较脆弱 [3] 机构持仓情况 - 中信建投臻选成长混合发起式A基金新进持仓1.70万股，成为最大持仓基金 [4] - 该基金规模0.15亿元，近一年上涨65.03% [4]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比增长48.85%至2.40亿元，净亏损同比收窄66.80%至0.55亿元，主要受益于信创产业发展、客户需求回暖及业务拓展[6][19] - 公司因涉嫌财务数据虚假记载被证监会立案调查，且因2024年审计报告被出具无法表示意见、内控审计否定意见，股票被实施退市风险警示及其他风险警示[1] - 公司持续加强AI技术融合，推出智能体平台TongAgentPlatform及反诈大模型，推动中间件产品向"云原生+AI"方向升级[6][12][22][23][24][27] 财务表现 - 营业收入2.40亿元，同比增长48.85%，主要因基础软件、安全产品及数字化转型业务增长[6][19][28] - 归属于上市公司股东的净利润-0.55亿元，同比收窄66.80%，因收入增长及成本优化[6] - 经营活动现金流量净额0.23亿元，同比改善112.82%，主要因销售回款增加[6][31] - 研发投入0.83亿元，同比下降34.67%，因优化研发人员结构[6][28] 业务分产品表现 - 基础软件收入1.33亿元（占比55.4%），毛利率98.77%，同比增长44.05%[28] - 安全产品收入0.61亿元（占比25.3%），毛利率63.69%，同比增长60.57%[28] - 数字化转型收入0.46亿元（占比19.3%），毛利率37.47%，同比增长48.86%[28] 业务分行业表现 - 电信行业收入0.79亿元（占比33.0%），毛利率62.39%，同比增长71.82%[29] - 政府行业收入0.37亿元（占比15.4%），毛利率95.50%，同比下降23.91%[29] - 金融行业收入0.47亿元（占比19.6%），毛利率95.22%，同比增长43.65%[29] 技术研发与创新 - 新增软件著作权105项、发明专利5项，累计拥有发明专利154项、软件著作权1006项[12][22] - 参与制定GB/T28168-2025等中间件国家标准及《中间件智能化能力要求》行业标准[12][13] - 智能体平台TongAgentPlatform与华为昇腾AI平台完成技术认证，支持大模型应用开发[13][22][24] 市场与生态建设 - 生态联盟新增成员47家，总数达364家，完成兼容适配累计8568项（本期新增1037项）[14][15] - 中标南方电网中间件项目，突破能源行业关键市场[19] - 反诈大模型在运营商、金融、公安领域落地，形成示范效应[20][27] 风险与合规状况 - 独立董事对半年报真实性提出异议，因公司被立案调查无法验证财务数据[1] - 股票被实施退市风险警示（*ST）及其他风险警示，因2024年审计问题及立案调查[1][5] - 若证监会最终认定触及重大违法强制退市情形，股票存在退市风险[1] 资产与负债状况 - 货币资金10.82亿元，较年初下降34.25%，因购买结构性存款[6][31] - 应收账款5.88亿元，较年初下降16.07%，因销售回款增加[31] - 存货2.46亿元，较年初增长51.65%，因未确认收入的发出商品及劳务成本增加[31]

核心财务表现 - 营业收入为5.77亿元，同比下降20.65%，主要因项目延迟和新产品HI-HIS系统磨合导致收入收缩[10][25] - 归属于上市公司股东的净利润为-8055万元，同比下降394.25%，主要受研发费用高位运行及账期延长影响[2][10] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.78亿元，较上年同期-1.92亿元改善7.58%[2][25] - 研发投入为1.50亿元，同比下降9.08%，但仍保持较高水平[10][25] 业务发展情况 - 千万级订单保持增长，获得18个千万级订单，医疗行业占比超过94%[10] - 新一代智慧医院Hi-HIS在苏州市立医院两个分院区上线，完成50+个系统、110+个模块部署[11] - 中标阿克苏基层医疗云项目，构建全市统一"智慧医疗云+基层医疗云"双平台，整合地县乡村四级机构[11] - 与新津区医共体合作打造"健康新津·数智大脑"，数字化平台日均处理超5000条请求，效率提升60%[11] 技术创新与AI应用 - 研发支出2.15亿元，新增软件著作权18个[10] - 自主研发BsoftGPT平台可接入第三方大模型及知识库，提供定制化解决方案[13] - 与浙江大学计算机创新技术研究院共建"医学人工智能联合实验室"，共同开发的启真医学大模型入选国家高等教育智慧教育平台首批学科大模型[13] - AI关键患者精准追踪系统（APTS）在浙江某三甲集团医院试点上线1个月，累计追踪门诊关键患者3000余例，早诊早治率提升42%[14] 行业地位与竞争优势 - 累计实施近2万个医疗卫生信息化建设项目，公共卫生项目遍及全国370多个区县[9] - 服务行业用户数量7000多家，市场占有率居于行业领先地位[9][23] - 拥有超千项自主知识产权，业务覆盖医院、公共卫生等多领域[4][22] - 智慧病房软件市场排名第一，智能设备厂商排名第五[15] 各业务板块表现 - 软件销售业务收入2.57亿元，毛利率54.33%[25] - 技术服务业务收入2.59亿元，毛利率56.76%[25] - 系统集成业务收入5528万元，毛利率15.40%[25] - 互联网医院处方流转19万单，中药处方合作增长140%；商业保险覆盖250+机构；聚合支付商户2000家，新增笔数4800万，交易额85亿元[15] 行业发展环境 - 2025年上半年我国软件业务收入70585亿元，同比增长11.9%，其中信息技术服务收入48362亿元，同比增长12.9%[16] - 云计算、大数据服务共实现收入7434亿元，同比增长12.1%[16] - 预计到2028年医疗软件系统解决方案市场规模将达到357.5亿元，2023至2028年年复合增长率为11.7%[18] - 国家卫生健康委提出"4128"数智健康建设规划，推动卫生健康体系向智能化、协同化、转型[17]

核心财务表现 - 报告期内营业收入为2.57亿元，同比增长16.32%，主要因算力业务拓展 [4][9] - 归属于上市公司股东的净利润为-317.50万元，同比大幅改善87.55%，亏损收窄主要因应收款项减值损失和股权激励费用计提减少 [4][9] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,630.89万元，同比大幅下降575.24%，主要因母公司与控股子公司支付的其他与经营活动有关的现金支出增加 [4][10] - 基本每股收益为-0.0088元/股，同比改善87.57% [4] - 总资产为5.38亿元，较上年末下降9.87% [4] 业务运营与战略 - 公司聚焦人工智能算力解决方案，提供定制化算力服务及专业交付，致力于用户智能化转型 [6] - 通过强化内部能力培养和行业生态合作，提升服务质量和效率 [6][8] - 公司在数字化、数据积累及人工智能技术领域有长期布局，形成先发优势 [7] - 品牌口碑和客户信任度较高，尽管面临财务挑战，仍获得众多优质客户支持 [8] 成本与费用结构 - 营业成本为2.16亿元，同比增长18.00%，与收入增长匹配 [10] - 销售费用为478.89万元，同比下降22.00%，主要因人力精简及折旧摊销减少 [10] - 管理费用为2,177.01万元，同比下降42.14%，主要因股权激励摊销费用减少 [10] - 研发投入为1,061.71万元，同比大幅增长76.45%，主要因孙公司研发人力成本增加及AI数据中台系统开发投入 [10] 资产与负债状况 - 货币资金为6,765.40万元，较上年末下降27.15%，主要因支付股利和筹资活动现金支出增加 [11] - 应收账款为2.06亿元，占总资产38.29%，较上年末略有下降 [11] - 短期借款为6,644.11万元，较上年末增长1.69%，主要因银行借款增加计提利息 [11] - 合同负债为2,989.03万元，同比下降34.78%，主要因销售合同预收款减少 [11] 子公司表现 - 深圳市网新新思软件技术有限公司实现营业收入1.14亿元，净利润487.49万元，表现较好 [14] - 鄂尔多斯市高投互联科技有限公司实现净利润97.22万元 [18] - 多家子公司报告期内营业收入和利润贡献差异较大，部分子公司处于亏损状态 [14][18][19] 行业背景 - 软件与信息技术服务业2024年收入达13.73万亿元，同比增长10.0%，利润总额1.70万亿元，增长8.7% [5] - 云计算、大数据等新兴领域表现突出，成为行业增长新引擎 [5] - 数字经济加速发展背景下，行业保持稳健增长 [5]