公司融资活动 - 公司完成配售1.575亿股H股 配售价为每股2.45港元 配售予不少于六名机构专业投资者 [1] - 配售股份占扩大后已发行H股约16.64% 占已发行股份总数约15.93% [1] - 配售所得款项净额约3.83亿港元 [1] 资金用途规划 - 20%资金用于开发知识产权商品 [1] - 20%资金用于扩张线下销售渠道 [1] - 30%资金用于购置自动售货机等固定资产 [1] - 剩余30%资金用作营运资金 [1] 业务发展战略 - 新增自动售货机将专门销售盲盒、玩具等知识产权衍生产品 [1] - 自动售货机配备增强型安全硬件及精准的产品识别系统 [1] - 公司拟未来两年与各类知识产权持有者展开合作 [1] - 计划在购物中心、地铁站及机场等人流密集处部署专用自动售货机 [1] 资金使用时间表 - 预计2027年12月31日前悉数动用配售所得款项 [1] 股权结构状况 - 完成配售后公司公众持股量维持在25%以上 [1]

7543台自动售货机，何以撑起一度高达364亿港元的市值？国内某指数基金经理向中国证券报记者表 示，在纳入港股通前后，神秘资金涉嫌做局"收割"相关指数基金。 根据披露，趣致集团是一家AI（人工智能）互动营销服务商，通过融合智能硬件与数字技术为快消品 行业提供创新营销解决方案。公司宣称通过配备气味散发、动作识别等功能的智能终端为快消品牌提供 营销服务，商品销售和营销服务是其主要收入来源。但记者实地探访发现，趣致集团业务实质与宣传存 在差异，所谓AI智能终端就是街头常见的自动售货机，缺乏其宣称的所谓气味散发、动作识别等AI互 动功能。 值得注意的是，2021年至2024年，趣致集团营收从5.02亿元增至13.40亿元，但净利润长期亏损，仅2023 年实现盈利。在被纳入港股通后，公司市值一度达364亿港元，远超自动售货机行业龙头友宝在线（市 值26亿港元）。但在相关指数基金被动接盘后，股价却一泻千里。 记者通过邮件向趣致集团发送采访函，询问公司经营情况、股票异动、财务状况等问题，但截至发稿前 未收到公司回复。记者又以投资者名义拨打公司电话，询问最新的终端设备数量等有关情况，对方表示 相关信息不方便透露。 ● 本报记 ...

7543台自动售货机，何以撑起一度高达364亿港元的市值？国内某指数基金经理向中国证券报记者表 示，在纳入港股通前后，神秘资金涉嫌做局"收割"相关指数基金。 根据披露，趣致集团是一家AI（人工智能）互动营销服务商，通过融合智能硬件与数字技术为快消品 行业提供创新营销解决方案。公司宣称通过配备气味散发、动作识别等功能的智能终端为快消品牌提供 营销服务，商品销售和营销服务是其主要收入来源。但记者实地探访发现，趣致集团业务实质与宣传存 在差异，所谓AI智能终端就是街头常见的自动售货机，缺乏其宣称的所谓气味散发、动作识别等AI互 动功能。 值得注意的是，2021年至2024年，趣致集团营收从5.02亿元增至13.40亿元，但净利润长期亏损，仅2023 年实现盈利。在被纳入港股通后，公司市值一度达364亿港元，远超自动售货机行业龙头友宝在线（市 值26亿港元）。但在相关指数基金被动接盘后，股价却一泻千里。 记者通过邮件向趣致集团发送采访函，询问公司经营情况、股票异动、财务状况等问题，但截至发稿前 未收到公司回复。记者又以投资者名义拨打公司电话，询问最新的终端设备数量等有关情况，对方表示 相关信息不方便透露。 ● 本报记 ...

融资计划 - 公司计划以每股2.45港元价格配售至多1.575亿股股份 [1] - 配售对象为不少于6名机构专业投资者 [1] - 配售股份占已发行H股约19.96%及已发行股份约18.94% [1] 资金规模 - 预计募集资金总额约3.86亿港元 [1] - 预计募集资金净额约3.83亿港元 [1] 资金用途 - 20%募集资金净额用于商品开发 [1] - 20%募集资金净额用于线下渠道扩张 [1] - 30%募集资金净额用于购置固定资产如自动售货机 [1] - 30%募集资金净额用于营运资金及一般公司用途 [1] 预期效果 - 此次配售将增强集团财务状况 [1] - 配售将扩大股东基础并优化资本结构 [1] - 配售将支持公司可持续发展 [1]

配售协议核心条款 - 公司与配售代理签订协议 以每股2.45港元配售最多1.575亿股H股 [1] - 配售股份占现有H股总数约19.96% 占扩大后H股总数约16.64% [1] - 配售价较2025年9月19日收盘价2.95港元折让16.95% [1] 资金规模与用途分配 - 预计募集资金总额约3.86亿港元 净额约3.83亿港元 [2] - 净配售价约为每股2.43港元 [2] - 20%资金用于开发专有知识产权商品 [2] - 20%资金用于拓展线下销售渠道 [2] - 30%资金用于购置固定资产（含自动售货机） [2] - 30%资金用于营运资金及一般公司用途 [2] 战略影响 - 配售事项将增强集团流动性并改善财务状况 [2] - 有助于扩大股东基础并优化资本结构 [2] - 支持公司健康及可持续发展 [2]

配售协议核心条款 - 公司与配售代理签订协议 以每股2.45港元配售最多1.575亿股H股[1] - 配售股份占现有H股总数约19.96% 占扩大后H股总数约16.64%[1] - 配售价较2025年9月19日收盘价2.95港元折让16.95%[1] 资金规模及用途 - 预计募集资金总额3.86亿港元 净额约3.83亿港元[2] - 净配售价约为每股2.43港元[2] - 20%资金用于开发专有知识产权商品[2] - 20%资金用于拓展线下销售渠道[2] - 30%资金用于购置固定资产（含自动售货机）[2] - 30%资金用于营运资金及一般公司用途[2] 战略影响 - 配售将增强集团流动性及财务状况[2] - 有助于扩大股东基础并优化资本结构[2] - 支持公司健康及可持续发展[2]

自动售货机行业现状 - 全国自动售货机存量从2016年24.6万台增长至2024年约189万台 预计2025年突破200万台[88][100] - 行业头部企业友宝近三年净利率分别为-7% -11% -12% 三年累计亏损8亿元[91][92] - 智能售货机成为饮料厂商移动广告牌 元气森林 农夫山泉等企业大量布局[73] 产品定价策略 - 自动售货机饮料价格显著高于传统渠道 500ml宝矿力售价10元 旺仔牛奶售价12元[14][15] - 普通超市3.5元阿萨姆奶茶在售货机售价8元 脉动饮料售价10元[10] - 价格标签被刻意隐藏 消费者需点击图标或在手机端查看价格[20][21] 消费行为分析 - 智能售货机采用"先取货后结算"模式 消费者刷脸开门即默认购买 关门后自动扣款[23][24] - 设备布点集中于写字楼 地铁口 电梯旁等高频流量区域 利用消费者急需心态促成交易[17][39] - 支付流程设计使消费者无法取消订单或申请退款[25][32] 技术演进与成本结构 - 新一代售货机应用AI视觉识别技术 运营成本较早期无人零售模式降低[71] - 场地租金与设备维护构成主要成本 人工智能系统实际运营成本高昂[93][94] - 亚马逊无人超市每1000笔订单需700次人工核查 部分国内企业采用摄像头监控结算 单笔成本0.09元[95][97] 行业发展历程 - 无人零售概念于2016-2017年爆发 全国累计落地2.5万个无人货架及200家无人便利店[58] - 行业因高货损率（普遍超10% 最高超60%）及运营成本问题在2018年陷入低谷[67][70] - 智能售货机作为折中方案重新崛起 兼顾成本控制与用户体验[72] 应用场景拓展 - 售货机商品品类从饮料零食扩展至黄金 潮玩 药品等细分领域[80][83][84] - 设备覆盖场景包括博物馆文创销售 医院医疗用品供应及公交车移动冰柜等[78][81][83] - 行业头部企业营收保持增长 2024年收益29.19亿元同比增长9.2%[92]

港股市场表现 - 恒生指数半年度收官收跌0.87%，上半年累计上涨20% [1] - 恒生科技指数下跌0.72%，上半年累计上涨18.68% [1] - 恒指大市成交额达2422.34亿港元 [1] 新消费板块 - 新消费概念股延续强势，板块领涨 [1] - 老铺黄金(06181.HK)大涨14% [1] - 友宝在线(02429.HK)收涨53.85% [1] 科技股表现 - 理想汽车(02015.HK)下跌超3% [1] - 美团(03690.HK)下跌超3% [1] - 阿里巴巴(09988.HK)下跌近2% [1] - 腾讯控股(00700.HK)下跌近2% [1] 内银股表现 - 内银股整体下挫 [1] - 天津银行(01578.HK)下跌近5% [1] - 哈尔滨银行(06138.HK)下跌超3% [1] - 青岛银行(03866.HK)下跌超3% [1]

头部公募6月新产品投放策略 - 多家头部公募（广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金、平安基金）在6月下旬密集推出偏价值、低估值的均衡主题基金产品，产品简称关键词反映建仓谨慎[2][4] - 平安价值优享混合基金和宏利睿智领航基金成立后净值均停留在1元，截至6月24日仍未建仓，显示基金经理偏好低估值策略[4] - 公募新产品发行具有择时特点，结合下一阶段行情变化投放风格匹配的新产品或基金经理，以提高募集表现和业绩安全空间[5] 基金经理调仓逻辑与业绩预期 - 创新药赛道因估值快速提升且业绩消化难度大，短期显著降温，基金经理转向关注低估值公司[7][8] - 消费基金重仓股如上美股份（2024年净利润同比增74%）、趣致集团（6月股价涨超50%）等与业绩挂钩的标的逆市上涨，反映机构资金向中期财报预期明确的公司切换[8][9] - 北方和华南地区基金经理认为，2025年中期业绩预期升温推动资金从主题投资转向低估值、业绩提升趋势明确的标的[8] 市场风格切换与行业配置方向 - 摩根士丹利基金分析指出，市场风格偏向大盘价值股，中期看好高端机械、汽车、军工及海外拓展顺利的消费品种[11] - 广发基金罗国庆提出港股非银板块（PB 0.98X，股息率3 2%）因估值修复动力和公募再平衡需求具备增量资金机会[12] - 长城基金人士认为主题投资热度收窄，大盘方向弹性和性价比更高，7月政策交易窗口或推动成长价值均衡配置[12] 消费与低估值赛道表现 - 上美股份年内涨幅达1 32倍，趣致集团6月上涨超50%，美丽田园等非创新药重仓股异动，显示消费赛道业绩驱动逻辑强化[8][9] - 基金持仓再平衡策略下，低估值红利属性板块（如港股非银）和业绩确定性高的消费股成为机构切换重点[11][12]

行业现状与痛点 - 工厂和工地位于城市郊区或偏远地区 周边商业配套匮乏 工人购买食品饮料日用品等极为不便 尤其是夜班工人在非营业时间几乎无法购买所需商品 [1] - 传统便利店或小卖部受限于营业时间 场地条件和人力成本 难以完全满足工人们的即时购物需求 [1] - 企业为员工提供免费饮料或零食时 采购储存和分发成本较高 [1] 自动售货机解决方案 - 自动售货机24小时运营 可随时满足工人的即时需求 减少因外出购物带来的安全隐患和时间浪费 [1] - 按需定制商品清单 智能化运营管理 能为工人提供便利 同时为企业降本增效 [1] - 完全自动化运营 无需专人值守 企业只需提供场地和电力支持 智能后台管理系统可实时监控销售数据 优化补货策略 [1] 行业差异化需求 - 建筑工地工人偏好高热量食品如面包巧克力 功能饮料 槟榔等 [4] - 电子工厂工人需求集中在速食面 咖啡 零食 面包等 [5] - 物流园区工人主要购买冷饮 方便食品 纸巾等 [5] 技术应用与运营模式 - 支持现金 微信 支付宝 刷脸支付等多种支付方式 适应不同年龄段工人支付习惯 [5] - 通过物联网技术远程监控库存 及时补货避免缺货 并统计热销商品优化选品策略 [5] - 设备异常时自动报警通知维护人员 减少停机时间 [6] - 采用"场地换收益"合作模式 包括租金模式和销售额分成模式 [6][7] 实际案例效果 - 某建筑集团工地自动售货机单台日均销售额达800元 企业每月额外获得数千元分成收益 工人满意度显著提升 [9] - 某电子厂以补贴价提供商品如饮料5折 既降低福利开支又满足员工需求 [9] 未来发展趋势 - AI智能推荐将根据工人购买习惯自动调整商品陈列 [10] - 大型厂区可搭配无人配送车扩大覆盖范围 [10] - 增加健康零食 体温检测等健康管理增值服务 [10] 行业价值总结 - 解决工人购物难题 提供低成本高收益运营模式 成为现代工业场景中不可或缺的便民设施 [12] - 按需定制商品和智能化管理将持续提升便利性和商业价值 [12]