美中能源贸易变化 - 2023年一季度美国对华原油和液化天然气出口降至历史低点 逼近零值 [1] - 美国对华石油和天然气贸易额从2022年180亿美元萎缩98% 今年前三个月基本停滞 [1] - 2022年双方能源交易维持在十亿美元级别 2023年后每月平均不足1000万美元 [1] 美国能源行业影响 - 德州和北达科他州采掘行业裁员比例超过30% [3] - 依赖中国市场的美国炼油厂部分关闭 [3] - 能源出口崩塌导致美国年度GDP减少0.5个百分点 [3] 中国能源进口转向 - 中国减少采购美国石油后转向俄罗斯和沙特等供应源 [5] - 俄罗斯对华原油输送量2023年比前年增长40% [5] 高科技产品贸易变化 - 美国对华芯片出口2022年总额350亿美元 今年上半年下跌60% [5] - 中国增加本土替代投资 转向台湾和韩国供应链 [5] 农产品贸易变化 - 美国对华大豆和玉米交易从2022年220亿美元萎缩25% [5] - 中国转而扩大巴西进口份额 [5] 企业财务影响 - 德州能源公司季度利润腰斩 [5] - 加州科技巨头季度损失超10亿美元 [5] 市场反应 - 投资者从纽约交易所大规模撤出石油股 [5] - 能源企业债务风险攀升 [5]

石油和化工行业一季度业绩概况 - 石油和化工行业580家上市公司一季度营收25555.7亿元同比下降8.66% 净利润1426.64亿元同比下降4% [1] 石油板块 - 石油板块51家上市公司一季度营收19338.4亿元同比下降6.24% 净利润1064.56亿元同比减少5.76亿元 [1] - 采掘行业6家 油服行业15家 炼化行业30家上市公司 [1] 三桶油业绩表现 - 中国石油一季度营收7531.08亿元同比下降7.3% 净利润468.09亿元同比增长2.3% 油气当量产量4.67亿桶同比增长0.7% 其中国内产量4.18亿桶增长1.2% 风光发电量同比增长94.6% 新材料产量同比增长37.5% 天然气销售经营利润135.1亿元 [2] - 中国石化一季度营收7353.56亿元同比下降6.9% 归母净利润132.64亿元同比下降27.6% 天然气产量增长5.1% 化工轻油产量增长11.3% 成品油产量减少4.2% 化工板块仍亏损 投资收益同比下降69.9% [2] - 中国海油一季度营收1068.54亿元同比下降4.1% 净利润365.63亿元同比下降7.9% 净产量1.888亿桶油当量同比增长4.8% 桶油主要成本27.03美元同比下降2% [3] 三桶油未来战略 - 中国石油计划80%资本支出投向油气和新能源 目标2025年新能源产能占比达7% [3] - 中国石化打造油气氢电服综合能源服务商 推动炼化转型 [3] - 中国海油2025年资本支出1250-1350亿元 产量目标7.6-7.8亿桶油当量 聚焦海上新能源 [3] 油服行业 - 15家油服公司一季度营收560.3亿元同比增长3.99% 净利润26.27亿元同比增长28.46% [4] - 三桶油资本开支保持稳定 中国石化计划1643亿元资本支出中767亿元投向勘探开发 中国海油预计1250-1350亿元 中国石油约2100亿元用于油气和新能源 [4] - 油服企业推进多元化发展 海默科技布局多元化 贝肯能源推进高附加值产品 杰瑞股份拓展数字化服务 与阿联酋签署9.2亿美元井场数字化改造合同 [5] 炼化行业 - 30家炼化企业一季度营收2724.84亿元同比下降3.78% 净利润62.73亿元同比增长3.69% [6] - 炼油效益整体向好 利润格局呈现炼油-芳烃型>炼油-烯烃型>炼油型 [6] - 炼油产能达9.56亿吨 逼近10亿吨碳达峰上限 即将进入存量优化阶段 [6] - 二季度航空煤油需求预期回升 但需应对原油市场博弈和贸易摩擦不确定性 [6] 化工板块整体表现 - 529家化工上市公司一季度营收6217.3亿元同比下降15.33% 净利润362.08亿元同比增长1.58% [7] 增长动力稳固的子行业 - 制冷剂行业5家公司营收146.54亿元同比增长23.31% 净利润17.7亿元同比增长140.16% [8] - 氯碱行业16家公司营收459.22亿元同比下降13.98% 净利润31.17亿元同比增长84.55% [8] - 食品及饲料添加剂行业19家公司营收377.73亿元同比增长4.21% 净利润53.69亿元同比增长75.57% [9] - 农药行业38家公司营收493.78亿元同比下降6.51% 净利润30.93亿元同比增长25.12% [9] - 钾肥行业4家公司营收58.38亿元同比增长19.95% 净利润24.82亿元同比增长44.98% [9] - 改性塑料16家企业营收同比增长25.42% 净利润增长41.46% [10] - 民爆行业12家企业营收增长14.45% 净利润增长17.29% [10] 面临挑战的子行业 - 有机硅行业16家公司营收基本持平 净利润同比下降37.74% [11] - 钛白粉行业9家公司营收同比下降14.35% 净利润同比下降35.61% [11] - 氮肥行业6家公司营收同比下降4.28% 净利润同比下降56.82% [11] - 轮胎行业10家公司营收同比增长6.34% 净利润同比下降24.84% [11] - 日化行业19家公司营收增长5.27% 净利润下降22.38% [12] - 聚氨酯行业24家公司营收增长3.30% 净利润下降6.50% [12] 行业展望 - 制冷剂行业景气周期有望延续 农化产品价格企稳回升 民爆行业集中度提升 [13] - 钛白粉市场竞争加剧 日化行业加速分化 轮胎企业需提升技术创新应对出口压力 [13] - 房地产市场积极变化将巩固化工行业稳的发展基础 [13]