公司股价表现 - 9月12日股价下跌5.08%至7.47元/股 成交额2.86亿元 换手率10.35% 总市值37.12亿元 [1] 主营业务构成 - 电接触功能复合材料及元件业务占比41.98%（颗粒及纤维增强24.84%+层状复合16.14%） [1] - 一体化电接触组件占比33.50% 硬质合金占比10.11% 锂电铜箔占比4.91% [1] 机构持仓情况 - 渤海汇金新动能主题混合A基金持有14.98万股 占基金净值比例2.03% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约5.99万元 最新规模4346.6万元 [2] 基金业绩表现 - 渤海汇金新动能主题混合A今年以来收益率45.46% 同类排名1077/8174 [2] - 近一年收益率86.55% 同类排名766/7981 成立以来收益率21.82% [2] 基金经理信息 - 基金经理何翔累计任职时间8年52天 管理资产规模4879.16万元 [3] - 任职期间最佳基金回报36.12% 最差回报-17.42% [3]

股东减持计划 - 控股股东陈晓计划在2025年10月13日至2026年1月12日期间减持不超过1250万股公司股份 占总股本的2.52% 其中通过集中竞价减持不超过490万股 占总股本的0.99% 通过大宗交易减持不超过760万股 占总股本的1.53% [1] - 按9月11日收盘价7.87元计算 本次拟套现金额不超过9837.5万元 减持原因为偿还股票质押存量债务及为子公司提供财务资助 [2] - 陈晓目前持股168,636,292股 占总股本的33.93% 股份来源包括二级市场增持 首次公开发行前持有股份及资本公积转增股份 [1][2] 历史减持记录 - 2025年6月11日至6月18日期间 陈晓通过集中竞价减持4,369,668股 减持均价5.85元/股 套现2556.26万元 [2] - 自2015年5月28日首次减持以来 累计减持3168.46万股 累计套现约3.3亿元 持股比例从最初的63.53%降至当前33.93% [3][4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入16.87亿元 同比增长28.53% 但归属于上市公司股东的净利润亏损404万元 较上年同期亏损263万元扩大45.01% [4][5] - 扣除非经常性损益的净利润亏损1304万元 较上年同期亏损920万元扩大41.78% 经营活动现金流量净额为-5104万元 较上年同期-4537万元恶化12.49% [4][5] - 2024年全年营业收入31.35亿元 同比增长8.09% 但净利润亏损7400万元 较2023年盈利2100万元转亏 扣非净利润亏损7800万元 经营活动现金流量净额为-5200万元 [5] 公司治理与融资 - 公司控股股东及实际控制人为陈晓与林萍夫妇 陈晓任董事长兼总裁 林萍任高级顾问 [6] - 2020年通过定向增发募集资金1.22亿元 发行2272.39万股 每股发行价5.36元 [7] - 2022年发行可转换公司债券募集资金3.21亿元 发行321.26万张 每张面值100元 [8]

可转换公司债券基本情况 - 公司于2022年3月15日向不特定对象发行321.26万张可转换公司债券 每张面值100元 募集资金净额为人民币31,505.54万元[1] - 债券简称"宏丰转债" 债券代码"123141" 于2022年4月8日起在深交所挂牌交易[1] - 转股期自2022年9月21日开始至债券到期日止[2] 转股价格调整情况 - 初始转股价格为6.92元/股[2] - 2022年6月29日因2021年度权益分派（每10股派0.4元）调整为6.88元/股[2] - 2022年11月4日因向下修正条款调整为5.39元/股[3] - 2023年6月28日因2022年度权益分派（每10股派0.25元）调整为5.37元/股[4] - 2024年6月18日因2023年度权益分派（每10股派0.20元）调整为5.35元/股[5][6] 有条件赎回条款触发 - 2025年7月8日至7月31日期间 公司股票有15个交易日收盘价不低于当期转股价格5.35元/股的130%（即6.955元/股）[7] - 触发《募集说明书》规定的有条件赎回条款[7] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为100.92元/张 其中债券面值100元 当期应计利息0.92元[7][8] - 计息天数为167天（自上一个付息日起至2025年8月29日） 票面利率2.0%[7][8] - 赎回对象为截至2025年8月28日收市后登记在册的全部债券持有人[8] - 赎回款将于2025年9月5日划入持有人资金账户[8] 赎回结果及影响 - 截至赎回登记日尚有7,998张未转股 赎回总金额807,158.16元[9] - 赎回对公司财务状况、经营成果及现金流量不会产生较大影响[9] - 赎回不影响募集资金投资项目的正常运营[9] - 可转债转股累计增加59,892,992股 对公司每股收益产生短期摊薄影响[9] 摘牌安排及股本结构 - "宏丰转债"自2025年9月8日起在深交所摘牌[9] - 截至2025年8月28日 公司总股本由437,085,230股增加至496,978,222股[10] - 无限售条件流通股比例由67.44%上升至73.89%[10] - 限售条件流通股比例由32.56%下降至26.11%[10]

并购重组政策效果 - 自2024年9月24日"并购六条"发布以来沪市新增披露重大资产重组104单 政策红利持续释放 [1] - 并购重组推动产业升级和企业高质量发展 成为资本市场服务实体经济的重要方式 [1] - 并表效应在沪市公司半年报中得到印证 多家公司通过收购优质资产实现业绩改善 [1] 企业并购案例业绩表现 - *ST松发2025年5月完成置入恒力重工100%股权 主营业务转型高端船舶及装备制造 半年报营业总收入66.8亿元同比上升315.49% 归母净利润6.47亿元同比上升15646.55% [2] - 瀚蓝环境2024年底完成对粤丰环保私有化收购 2025年上半年营业收入57.63亿元 归母净利润9.67亿元同比增长8.99% 总资产634.38亿元较2024年末增长61.40% 垃圾焚烧发电规模达97590吨/日居行业前三 [3] - 宁波富邦2024年完成对电工合金55%股权收购 电工合金2025年上半年营业收入3.66亿元同比增长29.18% 净利润2963.15万元同比增长89.52% 触点产品销量达14.6亿颗 [3] - 赛力斯2024年9月以81亿元收购龙盛新能源100%股权 2025年半年报营收624.02亿元 归母净利润29.41亿元同比增长81.03% [4] 并购重组特征转变 - 本轮并购重组以产业整合和转型升级为主导逻辑 从"数量扩张"走向"质量提升" [5] - 央国企持续发力上下游资源整合 远达环保收购五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权 构建"环保+流域水电+新能源开发"业务架构 [5] - 蓝科高新收购蓝亚检测100%股权和中国空分51%股权 实现央企国机集团内部资源战略性调整 [5] 科技领域并购动态 - 沪硅产业整合旗下核心硅片资产 实现300mm大硅片全资掌控 [6] - 至纯科技收购威顿晶磷 向半导体上游延伸补齐电子材料短板 [6] - 奥浦迈收购澎立生物 提升CRO研发服务能力 [6] - 北自科技收购穗柯智能100%股权 强化智能物流系统及智能工厂解决方案业务 [6] - 沪市公司通过并购切入新质生产力赛道 形成"补链强链延链"产业协同效应 [6]

公司业务与产品 - 公司生产的部分电接触功能复合材料已应用于机器人的控制类开关 [1] - 公司产品包括颗粒及纤维增强电接触功能复合材料、层状复合电接触材料等 具备优良的导电性、抗熔焊性和耐电弧侵蚀能力 [2] - 公司实现从材料到元件再到组件的全链条布局 可为客户提供从材料选型到应用方案的一站式服务 [2] - 公司产品应用领域已从传统低压电器扩展至工业控制、智能家居、新能源汽车及机器人等新兴领域 [2] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入约16.87亿元 同比增长28.53% [2] - 电接触及功能复合材料板块贡献主营业务收入约12.57亿元 同比增长17.71% [2] 研发与技术实力 - 当期研发投入达4300万元 拥有有效授权专利147项 其中发明专利107项 国际发明专利13项 [3] - 参与制定国家标准20项 行业标准69项 是国家标准与行业标准的主要起草者之一 [1][3] - 技术积累为进军机器人等高技术领域奠定坚实基础 [3] 行业地位与发展 - 电接触材料是承担导通、分断电流功能的核心部件 被称为电气工程的"心脏" [1] - 在机器人控制开关细分领域具有领先地位 是电气工程领域的"隐形冠军" [1][3] - 中国智能制造与机器人产业处于高速发展期 对核心零部件的性能、成本和供应链安全性要求提高 [3] - 电接触材料作为控制开关的基础材料 市场需求随之增长 [3] 战略转型与布局 - 公司从传统材料制造商转型为跨领域、多场景的高端功能材料解决方案提供商 [3] - 在机器人、新能源汽车、半导体等高端制造领域进行多行业交叉创新布局 [1][3]

财务表现 - 上半年营业收入14.31亿元 同比增长16.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8233.10万元 同比增长23.31% [1] - 扣除非经常性损益的净利润8261.54万元 同比增长24.97% [1] - 基本每股收益0.190元 [1]

公司业务与产品 - 公司专业生产镍铬合金、铁铬合金产品 形态包括丝、带、箔等[3] - 产品线涵盖K、T、N、J型高低温测温偶线及S、R、B分度号铂铑丝[3] - 同时生产铂、铂黄、黄金、银等贵金属产品 单盘电加热丝重量达100-500公斤[3] 产品特性与应用 - 产品具有优异延伸率和可加工性 主要应用于蓄热储能炉及工业热处理炉设备[3] - 专用电加热丝适用于各类工业热处理场景[3] 生产布局与运营 - 生产基地于2018年11月03日分批搬迁至江苏泰兴市城区工业园[3] - 实行国内与国外市场双线独立销售模式 形成内部竞争机制[3] - 拥有专业市场开拓和新产品研发团队[3] 售后服务与承诺 - 提供两年内损坏免费调换政策 无论是否产品本身原因[3] - 在能力范围内提供技术指导支持[3] - 承诺长期提供品质稳定的产品及售后服务[3] 行业参与 - 公司将参加2025年12月02-04日在上海新国际博览中心举办的第21届中国国际热处理工业炉展览会[1][3]

权益变动情况 - 公司实际控制人陈晓和林萍合计权益比例由40 68%被动稀释至39 79% 触及1%及5%整数倍变动 [1] - 权益变动时间为2025年7月25日至2025年8月1日 因宏丰转债转股导致总股本增加至10 086 831股 [1] - 陈晓持股比例由37 26%降至36 45% 林萍持股比例由3 41%降至3 34% [1] 股份变动明细 - 陈晓持有股份总数168 636 292股不变 其中无限售条件股份38 881 822股 有限售条件股份129 754 470股 [1] - 林萍持有股份总数15 444 000股不变 全部为无限售条件股份 [1] - 两人合计持股184 080 292股 占总股本比例从40 68%降至39 79% [1] 变动原因及方式 - 权益变动方式为可转债转股导致的被动稀释 非通过二级市场交易 [1] - 本次变动不涉及资金使用 也不存在违反证券法规的情况 [1][2] - 变动非履行已作出的承诺或计划 且不影响表决权行使 [1][2]

可转债赎回触发条件 - 公司股票在2025年7月8日至7月31日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价5.35元/股的130%（即6.96元/股），触发有条件赎回条款[2][6] - 赎回条款规定：转股期内连续30个交易日中至少15日收盘价≥转股价130%时，公司有权按面值加应计利息赎回可转债[6] 赎回价格与计算依据 - 赎回价格确定为100.92元/张，包含债券面值100元及当期应计利息0.92元[7] - 应计利息计算公式：票面金额100元×年利率2%×计息天数167天/365天≈0.92元[7] 转股价格调整历史 - 初始转股价6.92元/股，经四次调整后降至5.35元/股： - 2022年因分红调整至6.88元/股[3] - 2022年11月向下修正至5.39元/股[4] - 2023年因分红调整至5.36元/股[5] - 2024年因分红最终调整至5.35元/股[5] 赎回程序安排 - 赎回登记日为2025年8月28日，登记日收市后未转股债券将被强制赎回[8] - 赎回资金将于2025年9月5日划入持有人账户，赎回完成后可转债将摘牌[8] - 转股申报最小单位1股，不足部分以现金兑付[9] 债券发行背景 - 公司2021年发行可转债募资3.2126亿元，实际募资净额3.150554亿元，原股东优先配售[2] - 债券于2022年4月8日在深交所上市，代码123141，转股期为2022年9月21日至2028年3月14日[3]

公司治理与会议决议 - 温州宏丰电工合金股份有限公司第六届董事会第三次（临时）会议于2025年7月31日以现场和通讯表决相结合方式召开 全体9名董事实际出席会议并由董事长陈晓主持 [1] - 会议审议并通过《关于提前赎回"宏丰转债"的议案》 表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [1][2] 可转债赎回条款触发条件 - 2025年7月8日至2025年7月31日期间 公司股票满足任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格5.35元/股的130%（即6.96元/股） [1] - 该价格条件触发"宏丰转债"有条件赎回条款 符合《向不特定对象发行可特定对象发行可转换公司债券募集说明书》约定 [1] 赎回决策与资金管理 - 公司基于减少利息支出、提高资金利用效率及降低财务费用的考虑 决定行使提前赎回权 [1] - 将按债券面值加当期应计利息价格赎回登记日在册的全部未转股可转债 赎回登记日具体日期未披露 [1] - 董事会授权公司管理层负责后续赎回全部事宜 保荐机构中德证券及北京德恒律师事务所分别出具同意核查意见和法律意见书 [1][2]