2024年1至12月份，三雄极光的营业收入构成为：照明行业占比100.0%。 每经AI快讯，三雄极光（SZ 300625，最新价：11.85元）12月16日午间发布公告称，公司第六届第七次 董事会会议于2025年12月16日以通讯表决方式召开。会议审议了《关于提请召开2025年第三次临时股东 大会的议案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——中标企业频频弃标 大型医疗设备采购有何难言之隐？ （记者 王晓波） ...

绿色低碳发展研讨会核心观点 - 以“碳索新经济 绿动现代化”为主题的绿色低碳发展研讨会在杭州举行 围绕绿色节能、建筑垃圾资源化、城市更新等主题进行交流 杭州市分享了在城市照明绿色低碳发展方面的实践路径 [1] - 与会代表实地考察了杭州市容景观、商业外摆、再生资源分拣中心、天子岭填埋场光伏发电与生态修复项目及人工智能环卫机器人 认为杭州在景观照明、环卫智慧监管、生态修复等领域的创新实践为全国城市绿色低碳发展提供了可复制经验 [2] 杭州绿色低碳发展实践举措 - 通过“制度保障、设施升级、科技赋能、服务提质”四大举措系统推进绿色转型 [1] - 制度保障方面 构建“1+5”标准化管理体系 建立项目全流程管控机制 [1] - 设施升级方面 新建项目节能灯具使用率达95%以上 对存量路灯实施“政府零投入”改造模式 已完成25.5万盏路灯节能改造 年节约电费1.8亿元、减碳16.2万吨 积极推进光伏照明试点 杭州机场航站楼光伏项目年发电量达77.74万度 [1] - 科技赋能方面 智慧照明管理平台整合数据超200万条 实现路灯智能调光 每日节电2.3万度 “一把闸刀”系统接入终端超万套 杭州亚运会期间实现多场馆灯光联动 节电30%以上 240余根智慧灯杆实现“多杆合一” 有效减少立杆70% [1]

公司成立与基本信息 - 东海县吉鑫照明有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为邵长治 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 经营范围与业务布局 - 公司核心业务涉及照明器具的制造与销售 [1] - 业务延伸至半导体照明器件及分立器件的制造与销售 [1] - 业务范围包括玻璃制品（如日用玻璃、技术玻璃、玻璃仪器）的制造与销售 [1] - 业务范围涵盖金属材料、金属丝绳及其制品、电线电缆的制造与销售 [1] - 业务范围包括耐火材料的生产与销售 [1] - 公司经营涉及实验分析仪器的制造与销售 [1] - 公司业务包含互联网销售、货物进出口、技术进出口及进出口代理 [1]

公司创始人个人经历与反思 - 雷士照明创始人吴长江近期在抖音发布视频分享个人经历，其账号在12月4日至10日发布8条视频后迅速吸粉14.8万人 [1] - 吴长江回顾创业经历并承认染上赌博恶习，称最多时玩“一拖十五”，例如100万下面有1500万，并透露因赌博总共可能输掉“十来个亿” [1] - 吴长江将个人重大决策失误归因于过于自信，并称自己“用了上百亿元的资产买来一个深刻的教训” [1] - 吴长江认为成功企业家需敢冒风险，但强调“不能把这种赌性放在赌博上” [2] 公司发展历史与股权变更 - 雷士照明由吴长江联合杜刚、胡永宏于1998年成立 [3] - 公司于2010年在香港联交所上市，上市后吴长江曾以29亿元身家位列福布斯中国富豪榜第390名 [3] - 为引入资金，吴长江曾引入软银赛富、高盛、施耐德电气等投资人，导致其个人股权被稀释 [3] - 为夺回企业控制权，吴长江于2012年年底引入王冬雷掌舵的德豪润达，德豪润达通过购买18.6%股权及二级市场收购成为雷士照明第一大股东，吴长江则成为德豪润达第二大股东 [3] 公司控制权纠纷与创始人法律事件 - 2014年8月，吴长江被雷士照明董事会罢免CEO职务 [4] - 2014年12月，吴长江因涉嫌挪用资金被刑事拘留，并于2015年1月被执行逮捕 [4] - 2016年12月，吴长江一审被判处14年有期徒刑，后于2021年4月被判决执行有期徒刑10年，并处没收财产50万元 [4] - 吴长江在视频中表示，若未因赌博输掉十来个亿，就不会去“贪王冬雷这8个亿”，并称这是导致其遭遇法律制裁的主要原因 [1] 公司业务与资产变动 - 2019年12月，雷士照明将其中国照明业务70%股份出售给美国KKR公司，交易包含全球知名的“雷士照明”商标 [4] - 2020年1月，雷士照明更名为雷士国际 [4] 公司近期经营与市场表现 - 近年来，雷士国际经营惨淡，市值持续缩水 [4] - 截至新闻发稿，雷士国际股价为0.66港元/股，总市值仅有3.35亿港元 [4]

公司创始人个人经历与反思 - 雷士照明创始人吴长江近期通过视频分享个人经历，其账号在12月4日至10日发布8条视频后迅速吸引14.8万粉丝 [1][12] - 吴长江回顾其赌博恶习始于1994年春节，因打麻将替补意外赢钱后发现“来钱快”而逐渐染上赌瘾 [4][16] - 吴长江自称赌博最严重时玩“一拖十五”，曾输掉可能“十来个亿”，并指出赌博是导致其陷入困境的最主要原因 [6][18] - 吴长江表示，因赌博输掉巨额资金后，为弥补资金缺口而涉及挪用资金，其关键决策失误源于个人过于自信 [7][19] - 吴长江认为企业家需敢于冒险，但不能将赌性用于赌博，否则将导致一无所有 [7][19] 公司发展历程与股权变更 - 雷士照明由吴长江联合杜刚、胡永宏于1998年创立 [8][20] - 2005年，吴长江因股东矛盾离任，后凭借经销商支持重掌公司 [8][20] - 公司于2010年在香港联交所上市，吴长江以29亿元身家位列当年福布斯中国富豪榜第390名 [8][20] - 为筹集资金，吴长江曾引入软银赛富、高盛、施耐德电气等投资人，导致其个人股权被稀释 [9][21] - 为夺回控制权，吴长江于2012年底引入王冬雷掌舵的德豪润达，后者购入雷士照明18.6%股权并通过二级市场收购成为第一大股东，吴长江则成为德豪润达第二大股东 [9][21] 公司控制权纠纷与创始人法律事件 - 2012年5月，吴长江因个人原因辞去公司所有职务，同年9月回归并担任临时运营委员会负责人，2013年1月出任首席执行官 [9][21] - 2014年8月，吴长江被董事会罢免首席执行官职务 [9][21] - 2014年12月，吴长江因涉嫌挪用资金被刑事拘留，2015年1月被执行逮捕 [9][21] - 2016年12月，吴长江一审被判处14年有期徒刑，2021年4月，法院判决执行有期徒刑10年，并处没收财产50万元 [10][22] 公司近期经营与资产变动 - 2019年12月，雷士照明将其中国照明业务70%的股份出售给美国KKR公司，交易包含“雷士照明”商标 [10][22] - 2020年1月，雷士照明更名为雷士国际 [10][22] - 近年来，雷士国际经营惨淡，市值持续缩水，截至发稿时股价为0.66港元/股，总市值仅为3.35亿港元 [10][22] 市场与消费者反馈 - 在吴长江视频的留言区，大量网友对吴长江及雷士照明品牌表达怀念与认可，并提及产品使用体验 [7][8][19][20] - 雷士照明在2011年经济危机期间业绩逆市增长，并连续两年成为联交所业绩最好的企业 [8][20]

公司近期动态 - 公司于2025年12月4日上午10:00接受了国科龙晖等投资者的调研 [1] - 公司参与接待的人员包括董事会秘书颜新元、证券事务代表冯海英、证券事务高级专员黄梦淇 [1] - 公司回答了投资者提出的问题 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司的营业收入100.0%来自于照明行业 [1]

活动概况 - 佛山市工业和信息化局于11月29日至12月2日在佛山市高明区滨江湿地公园主办“环两江”游艇产业融合发展大会 [1] - 大会在《广东省推动游艇产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》指引下，是推进“环两江”战略、构建“内河休闲+近海探索”协同发展格局的重要实践 [3] - 大会汇聚游艇制造、配套装备、服务运营及科研机构的全产业链代表，推动产学研用深度融合 [3] 公司参与及展示 - 佛山照明携旗下海南科技、沪乐电气、禅昌光电、智达电工等企业联合参展 [1] - 公司集中展示了涵盖游艇及海洋场景的全系列专业照明产品与智能系统 [1] - 展示产品覆盖游艇外饰、飞桥甲板、主甲板、底层甲板四大场景的完整智能光影系统 [4] 核心产品与技术 - 重点展出了为“45英尺风光电多能互补型双体游艇”设计的智能绿色照明系统 [6] - 该系统集成物联网、人工智能与高效节能技术，实现全艇灯光集中控制与场景化智能联动，支持语音、触控及远程终端操控 [6] - 外饰照明系统围绕“船帆亮化、船体塑形、水下梦幻”三大主题，运用漫射光、线性光及冰蓝色水下灯 [8] - 舱内照明支持会议、聚餐、海钓、休憩、派对等模式一键切换，并融入水纹灯、火焰灯等中式美学意境 [8] - 飞桥甲板照明提供日常模式和休憩模式，实现光影与海天的视觉融合 [9] 产品矩阵与战略方向 - 旗下企业展出多款高端游艇专用灯具，如具备高防水与多色温调控的船用LED系列、节能低耗的集鱼灯电源，以及防潮防尘的舱内智能灯具 [10] - 公司遵循“基本盘新型化，新赛道规模化”总体思路，深耕海洋照明细分领域，积极抢抓国家发展海洋经济的战略机遇 [10] - 公司坚持“技术佛照”品牌战略，强化产业链整合与技术创新能力，加快向海洋经济综合服务商转型 [10]

公司财务决策 - 公司董事会及监事会审议通过议案，拟使用最高额度不超过人民币13亿元的闲置自有资金购买中、低风险理财产品 [1] - 单个理财产品最长投资期限不超过12个月，使用期限自股东大会审议通过之日起一年内有效，资金可循环滚动使用 [1] - 授权董事长行使投资决策权并签署文件，财务总监负责组织实施 [1] 公司基本情况 - 公司2024年1至12月份营业收入100%来源于照明行业 [1] - 截至发稿时，公司市值为34亿元 [2] 行业与市场 - 公司所属行业为照明行业，且为唯一收入来源 [1]

公司增资行动 - 公司拟以自有资金人民币6000万元对全资子公司肇庆三雄极光照明有限公司进行增资 [1] - 增资资金6000万元将全部计入子公司注册资本 [1] - 增资目的为提升子公司综合竞争力，满足其正常生产经营活动的资金需求，提高其业务发展能力 [1] 公司财务与业务概况 - 公司2024年1至12月份营业收入构成中，照明行业占比100% [1] - 截至发稿，公司市值为34亿元 [1]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][9] 核心观点 - 公司短期业绩因外需疲软及费用投入承压，但海外产能转移与自有品牌战略将增强中长期韧性，预计业绩将环比改善 [5][6][8][9] 业绩表现与短期压力 - 2025年前三季度营业收入49.47亿元，同比增长0.13%，净利润1.27亿元，同比下降54.35% [4] - 第三季度单季度收入19.07亿元，同比下降2.74%，净利润0.58亿元，同比下降55.18%，净利率约3.05%，同比下降3.57个百分点 [4][5] - 业绩下滑受外部需求疲弱及成本端压力共同影响，2025年上半年照明产品累计出口总额约258亿美元，同比下降约6% [5] - 公司约90%收入来自海外，在出口需求偏弱背景下，部分客户压价挤压整体盈利能力 [5] - 第三季度销售费用率为7.29%，同比上升0.71个百分点，管理费用率为9.33%，同比上升0.92个百分点，主要系公司在自有品牌、数字化及渠道建设方面的持续投入 [5] 产能国际化布局 - 为应对美国关税政策，公司自2021年布局泰国基地，并于2025年推进“中转泰”专项，已基本完成对美国市场订单的产能转移 [6] - “国内+海外”双产能结构有助于分散贸易政策不确定性，提升运营弹性 [6] - 随着泰国制造基地进入爬坡期，预计2026年起产能外移将增强抗风险能力，支撑公司盈利 [6] 自有品牌战略 - 公司持续深化自有品牌战略，海外品牌以跨境电商为主，国内品牌重点打造高端原创设计灯具品牌“立达信一灯一世界”和护眼灯具品牌“立达信” [8] - 根据2024年年报，自有品牌业务实现营业收入9.12亿元，占主营收入约13.6%，毛利率约40.25% [8] - 自有品牌已成为公司市场拓展的重要抓手，未来有望持续放量 [8] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年收入分别为68.82亿元、72.42亿元、77.52亿元 [9] - 预测2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.39元、0.54元、0.69元 [9] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为45.2倍、32.5倍、25.3倍 [9]