来源：观点地产网 观点网 12月22日早上九点，中原建业的K线图像沉睡已久的脉搏，终于迎来了第一次跳动。 而在此之前，这条股价线已在0.11港元的位置上静静躺了将近21个月，如同一根被遗忘的横线。 复牌首日，市场情绪如同久旱逢雨的湖面，短线资金密集涌进涌出。当日中原建业成交量3.23亿股，成 交额达5136.57万港元，换手率高达8.36%。 这些快速游走的"热钱"，也在盘面上激起层层涟漪，让股价如坐过山车般起伏。从数据上看，中原建业 以0.179港元开盘，盘中一度冲高至0.18港元，涨幅达63.64%。至收盘时，股价定格于0.163港元，单日 上涨48.18%。 对中原建业来说，这次复牌不只是一次交易重启，更意味着悬在胡葆森头顶近两年的"退市阴云"终于散 开。 随着K线图的跳动，股东权益的流动性重新苏醒，也为未来可能的股权融资、并购等资本动作，悄然推 开了一扇门。 不过，复牌并非故事的结局，而更像新章的开始。接下来，中原建业仍需用扎实而持续的业绩，一步步 重建市场的信心。 而这条路，或许才刚刚开始，且注定不会平坦。 重回牌桌 实际上，自2024年4月2日停牌以来，中原建业已远离公开交易近21个月，而停牌之因 ...

香 港 交易 及 結 算 所 有限 公 司 及 香港 聯 合 交 易 所有 限 公 司 對 本公 告 的 內 容概 不 負 責， 對 其 準 確 性或 完 整 性 亦不 作 任 何 聲 明， 並 明 確 表 示概 不 對 因 本公 告 全 部或 任 何 部 分 內容 而 產 生 或因 倚 賴 該 等 內容 而 引 致 的 任何 損 失 承 擔任 何責任。 CENTRAL CHINA MANAGEMENT COMPANY LIMITED 中 原 建 業 有 限 公 司 （ 於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9982） (1)完成內部監控審查； (2)履行復牌指引； 及 (3)恢復買賣 本公告乃由中原建業有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」） 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「 聯 交 所 」）證 券 上 市 規 則（「 上 市 規 則 」）第 13.09 (2) (a)條以及香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部項下之內幕消 息條文（ 定義見上市規則 ）作出。 茲提述(i)本公司日期為2024年3月26日、2024年3月28日、2024年4月26日、 2024年 ...

公司新签项目 - 远洋集团旗下远洋建管正式签约济南水利厅宿舍A地块城市更新项目，提供涵盖建设手续办理、规划设计管理、营销管理、客户关系管理等全过程代管与代销服务 [1][6] - 该项目是远洋建管在济南落地的又一轻资产代建项目，此前已在济南落地历城城发·观山樾、赵家庄B-1商业代建、城投·繁花里、济南宾馆等多个项目 [1][6] 项目具体信息 - 项目位于济南历下区和平路与历山路交汇处，占地约1.73万平方米，规划建筑面积约7.4万平方米 [3][8] - 项目地处济南市二类风貌控制区，规划建设为品质商品房社区，并配建部分安置房 [3][8] - 项目周边教育、商业、医疗、交通等配套齐备，公司将尊重城市肌理与风貌特征，打造与片区协调、与城市功能融合的现代人居产品 [3][8] 公司市场地位与能力 - 自2018年进入济南市场以来，远洋已累计开发近20个项目，覆盖住宅、商业、办公等多重业态，拥有深厚的客户口碑与全产业链资源实力 [5][10] - 远洋建管的代建能力屡获委托方认可，在中指研究院发布的《2025年1-9月中国房地产代建企业排行榜》中，位列「新签规模排行榜」第8位、「代建销售规模排行榜」第12位 [5][10]

南向资金近期交易活动 - 12月12日南向资金增持绿城管理控股27.1万股 [1] - 近5个交易日中有4天获增持累计净增持200.0万股 [1] - 近20个交易日中有10天获减持累计净减持503.3万股 [1] - 截至目前南向资金持有公司2.75亿股占公司已发行普通股的13.71% [1] 公司业务概况 - 绿城管理控股是一家主要提供代建服务的公司 [1] - 公司通过三个部门开展业务：商业代建、政府代建及其他部门 [1] - 商业代建部门主要向项目拥有人提供物业开发管理服务 [1] - 政府代建部门主要向政府提供徙置住房及公共基础设施的物业开发管理服务 [1] - 其他部门主要从事政府项目的项目管理服务以及建筑设计咨询等 [1] - 公司主要在中国国内市场开展业务 [1]

近日，大连当地楼市研究机构发布《2025年11月大连楼市销量排行榜》。其中，由远洋集团旗下远洋建 管代建代管的华南汇位列公寓排行榜第二，引发市场关注。 资料显示，华南汇项目位于大连北部重要商业圈华南广场的核心位置，周边交通便利、配套齐全。今年 9月，大连华南汇项目首次开盘即创下去化206套、成交金额9300万元的佳绩，位列大连新开公寓项目套 数第一、销售金额第二，验证了远洋建管的专业操盘能力与市场竞争力。 近年来，远洋建管的专业操盘能力屡获市场验证。在中指院发布的《2025年1-9月中国房地产代建企业 排行榜》上，远洋建管位列'新签规模排行榜'第8位、'代建销售规模排行榜'第12位。今年11月，远洋建 管先后签约福建宁德赛岐外滩、泉州观音岐文旅城等项目，提供代销服务，助力项目去化。 责任编辑：杨赐 近年来，远洋建管的专业操盘能力屡获市场验证。在中指院发布的《2025年1-9月中国房地产代建企业 排行榜》上，远洋建管位列'新签规模排行榜'第8位、'代建销售规模排行榜'第12位。今年11月，远洋建 管先后签约福建宁德赛岐外滩、泉州观音岐文旅城等项目，提供代销服务，助力项目去化。 责任编辑：杨赐 近日，大连当地楼市 ...

南向资金持股变动 - 12月9日南向资金减持绿城管理控股3.2万股 [1] - 近5个交易日中有3天获增持累计净增持16.3万股 [1] - 近20个交易日中有13天遭减持累计净减持841.1万股 [1] - 截至目前南向资金持有公司2.73亿股占公司已发行普通股的13.61% [1] 公司业务概况 - 绿城管理控股是一家主要在中国国内市场提供代建服务的公司 [1] - 公司业务通过三个部门开展：商业代建部门、政府代建部门和其他部门 [1] - 商业代建部门主要向项目拥有人提供物业开发管理服务 [1] - 政府代建部门主要向政府提供徙置住房及公共基础设施的物业开发管理服务 [1] - 其他部门主要从事政府项目的项目管理服务以及建筑设计咨询等业务 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是国内房地产轻资产开发模式的先行者与引领者，核心业务包括三大代建主业（政府代建、商业代建、资方代建）及三大配套服务（金融服务、产城服务、产业链服务）[1] - 公司于2020年在港交所主板上市，成为国内代建第一股[1] - 2025年上半年公司新拓代建项目总建筑面积同比增长13.9%至1989万平方米，位居行业首位[1] - 2025年上半年公司新拓代建项目代建费预计约50亿元，同比增长19.1%，代建费增速高于新拓面积增速[1] - 公司新拓代建面积和销售额多年稳居行业榜首，在手订单充裕，项目启动逐步提效[2] 财务表现与股东回报 - 公司自上市以来持续重视股东回报，2022-2023年分红比例均超100%[1] - 2025年上半年公司首次进行中期分红，派息态度积极[1] - 公司在中期业绩发布后持续回购，已累计回购1000万股，回购总额2791万元，截至10月28日回购股份已完成注销[1] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.3亿元、6.6亿元、7.2亿元[2] - 预计公司2025-2027年EPS为0.32元、0.33元、0.36元，对应PE为8.9倍、8.5倍、7.8倍[2]

核心观点 - 财通证券首次覆盖绿城管理控股，给予“买入”评级，主要基于公司在代建领域的持续深耕、已形成的规模优势与品牌效应、新拓面积与销售额的行业领先地位、充裕的在手订单以及项目启动效率的提升 [1] 业务模式与行业地位 - 公司是国内房地产轻资产开发模式的先行者与引领者，核心业务包括政府代建、商业代建、资方代建三大主业及金融服务、产城服务、产业链服务三大配套服务 [2] - 公司于2020年在港交所主板上市，成为国内代建第一股 [2] 经营业绩与规模增长 - 2025年上半年，公司新拓代建项目总建筑面积同比增长13.9%至1989万平方米，位居行业首位 [3] - 2025年上半年，公司新拓代建项目代建费预计约50亿元，同比增长19.1%，代建费增速高于新拓面积增速，显示公司致力于有质量的规模扩张 [3] 股东回报与公司行动 - 公司自上市以来持续重视股东回报，2022年与2023年的分红比例均超过100% [4] - 2025年上半年，公司首次进行中期分红，派息态度积极 [4] - 公司在中期业绩发布后持续回购，已累计回购1000万股，回购总额2791万元，截至10月28日，回购股份已完成注销 [4]

公司业务与市场地位 - 公司是国内房地产轻资产开发模式的先行者与引领者，核心业务包括三大代建主业（政府代建、商业代建、资方代建）及三大配套服务（金融服务、产城服务、产业链服务）[1] - 公司2020年在港交所主板上市，成为国内代建第一股 [1] - 公司新拓代建项目总建筑面积及销售额多年稳居行业榜首 [1] 最新运营与财务表现 - 1H2025公司新拓代建项目总建筑面积同比增长13.9%至1989万平方米，位居行业首位 [2] - 1H2025公司新拓代建项目代建费预计约50亿元，同比增长19.1%，代建费增速高于新拓面积增速 [2] - 公司在手订单充裕，项目启动逐步提效 [1] 股东回报与资本管理 - 公司自上市以来持续重视股东回报，2022-2023年分红比例均超100% [3] - 1H2025公司首次进行中期分红，派息态度积极 [3] - 公司在中期业绩发布后持续回购，已累计回购1000万股，回购总额2791万元，截至10月28日回购股份已完成注销 [3]

行业转型趋势 - 代建行业正经历深刻转型，从“增量扩张”转向“存量提质”的新时代 [6] - 行业集中度显著提升，“头部聚拢、尾部出清”的马太效应日益凸显，规模房企入局已基本完成 [2][6] - 行业核心竞争力从“价格比拼”全面转向更深层次的“价值创造” [2][7] 市场环境与需求变化 - 土地资源高度聚焦核心城市，TOP20城市贡献了逾六成的土地出让金成交，部分核心城市央国企拿地占比超70% [8] - 改善型需求成为市场中流砥柱，客户对产品品质、服务体验与整体解决方案提出更高期待 [8] - 委托方结构呈现“多元均衡”化，国有平台发挥“压舱”作用，民营房企参与度积极回升，绿城管理的民营委托方占比达37%，同比提升8个百分点 [5][8] 政策支持与发展机遇 - 从中央到地方的政策指向城中村改造、“保交楼”、“好房子”建设和发展新模式等重点方向，为行业注入确定动能 [5][9] - 地方政府收购存量商品房用于保障性住房，衍生出改造、装修、运营等全链条服务需求，为代建企业向“轻资产综合服务”转型提供重要切口 [9] - 政策对“高质量”的界定已延伸至全生命周期管理，涵盖“好建造、好服务、好维护”等多元维度，为行业打开更广阔的价值创造空间 [10] 行业发展潜力与方向 - 当前行业渗透率为12.5%，相较欧美成熟市场20%-30%的水平，增长潜力巨大 [5][13] - 城市更新、存量改造等细分赛道将成为新的增长极 [5][13] - 最终胜出的企业需在履约兑现、产品打造、成本控制、运营效率、服务延伸和风险管控等多个维度具备系统能力 [5][13] 公司业绩与战略重点 - 公司上半年新拓代建面积约1989万平方米，同比增长13.9%，新拓代建费约50亿元，同比增幅19.1% [11] - 公司客户重复委托率达22%，中标率在2024年基础上提升15个百分点，且连续三年稳步攀升，上半年高质量交付45个项目，为2.56万户业主创造家园 [11] - 公司聚焦三大核心方向：高效兑现与品质升级、标杆引领、以及在纾困保交楼、城市更新等领域的创新破题 [11][12]