山东“十四五”农业农村现代化成就 - 粮食总产连续四年稳定在1100亿斤以上 蔬菜、肉蛋奶年产量居全国首位 水果、水产品年产量居全国第二位 [1] - 全省累计新增粮食52.68亿斤 相当于多生产了一个粮食主产市全年的粮食 [1] “1+4”农业生产体系 - “1”指主攻粮食作物大面积单产提升 采用“点面结合、纵横发力”布局 今年夏粮单产水平、总产增量均居全国第一 [1] - “4”指深挖设施农业、畜牧业、海洋渔业、盐碱地综合利用“四大潜力” [2] 设施农业与特色农产品发展 - 设施农业向智能化、绿色化、标准化转型 蔬菜年产量保持在9000万吨以上 水果年产量稳定在3200万吨左右 [2] - 桃、大樱桃、生姜、大蒜、平菇、金针菇等产量全国第一 “寿光蔬菜”“烟台苹果”等传统品牌享誉全国 [2] - “邹城蘑菇”“威海无花果”“日照三文鱼”等新兴品牌广受欢迎 “寿光模式”推广至新疆、西藏 [2] 盐碱地综合利用成效 - 东营市盐碱耕地占60% “十四五”期间粮食平均亩产提高44.4公斤 增幅达12.5% [3] - 耐盐碱小麦品种“济麦60”在4.5‰盐碱地上亩产达460.98公斤 希森马铃薯新品系“Z1281”在黄河三角洲亩产超3000公斤 [3] - 德州市2023年建成全国首个百万亩“吨半粮”生产能力示范区 培优“沾化冬枣”“黄河口大闸蟹”等盐碱地特色农产品 [3]

农业现代化与生产力提升 - 农田装备向智能化、机械化、自动化方向更新，包括精量播种机、收割机、无人机、山路轨道机等[2][8] - 数字化生产与数据平台应用使得田间管理从依赖人工转向实时数据掌控，提高了生产科学性[4][6] - 生产效率显著提升，例如使用无人机和轨道机后，柚子采收效率提高很多[8] - 粮食产量因技术应用而增长，例如吉林省某合作社的产量从每垧地2万斤提升至3万斤[10] - 水产养殖存活率和效率因智能化转型而提升，并从单一品种拓展到多品种养殖[12] 高标准农田建设与抗风险能力 - 2024年中国预计新建和改造8000万亩高标准农田，通过设施完善和生态优化实现旱涝保收、高产稳产[17] - 沟渠（毛渠）疏浚是高标准农田重要的配套更新，直接关系到农田灌排水效果，例如扶沟县计划完成144条沟渠疏浚任务[21] - 高标准农田水利设施能有效缓解旱涝灾害，例如某县可在15天内为干支渠蓄水7000万立方米，或在两天内将田里水排空[23] - 高标准农田建设聚焦大中型灌区现代化改造和水利设施建设等重点工程[25] - 全国已建成超过10亿亩高标准农田，占耕地一半以上，实现干旱能浇水、暴雨能排水[41] 数字技术与智能化应用 - 卫星遥感、无人机、传感器等智能化设备用于监测农作物生长，并进行光谱分析[27][29] - AI大模型被应用于农业生产，通过汇集多源数据进行训练，以实现粮食增产和病虫害减少[31][33] - 大数据模型正逐步替代传统经验，辅助农业决策更加科学[35] - 中国农业科技进步贡献率达63.2%，农作物耕、种、收综合机械化率超过75%[35] 政策支持与产业发展趋势 - 高标准农田建设采取“分省定制”路径，北方重点补水利保土壤，南方重排涝打通道路，中部强调抓地力防洪涝提升机收效率[36][37] - 国家投入加码，目前每亩高标准农田补助已超过2000元[39] - 各地细化管护机制，并已有110多万个社会化服务组织为乡村提供播种、收割、测土、无人机打药等服务[39] - 社会化服务组织帮助近一半小农户稳产增收[41] - 高标准农田建设成效显著，每年能保住两千八百多亿斤粮，小麦、水稻、玉米三大主粮三年累计减少损失五百多亿斤[41] - 未来规划明确，到2030年全国建成13.5亿亩高标准农田，到2035年条件合适的永久基本农田均完成升级[41] 行业转型与人才展望 - 农业正从体力活转变为需要学习新科技和懂管理的技术活[14] - 随着基础设施规范化和农业机械化智能高效化，粮食产量有望进一步巩固提升[16] - 行业发展有望吸引更多年轻人加入，使农业生产主力军更加年轻化和专业化[16] - 农业正在形成自己的公共服务网络，让小农户也能用上好技术[39]

粮食产量与地位 - 2025年黑龙江省粮食总产量达到1640.06亿斤 继2024年首次突破1600亿斤后再度突破此关口 [1] - 黑龙江省粮食生产实现“二十二连丰” 并连续16年粮食总产量位居全国第一 [1] 生产管理与技术应用 - 通过高质量备耕 高标准春种 精细化田管 高效率秋收及全过程防灾减灾来保障生产 [1] - 全省测土配方施肥技术实现全覆盖 2025年落实大垄密植技术6782万亩 水肥一体化技术400.7万亩 [2] - 大垄密植技术面积同比增加1656万亩 水肥一体化技术面积同比增加188.7万亩 技术红利持续转化为产量优势 [2] - 黑龙江省农业农村厅编制发布《2025年黑龙江省农作物栽培技术模式汇编》为生产提供科学指导 [2] 合作社生产案例 - 黑龙江省铧镒农机专业合作社联合社种植面积达16万亩 今年玉米平均亩产突破2200斤 [1] - 该合作社更新播种机后 出苗率较以往提高2%-3% 达到95% 为高产奠定基础 [1] - 合作社社员反映今年玉米品质好于往年 销售价格也不错 [1]

央视网消息：眼下正值莲藕采收旺季，山西运城临猗县的万亩莲藕基地里一派繁忙景象，新鲜采收的莲藕借助冷链物流，当天便能发往全 国市场。 在临猗县孙吉镇的万亩莲藕基地里，采藕工人身着加厚防水衣，从淤泥中拔出莲藕。经过冲洗后，这些莲藕被整齐码进竹筐，打包、称 重、装车。得益于便捷的冷链物流体系，采收的新鲜莲藕当天就能发往全国各地。 近年来，孙吉镇利用黄河滩涂土壤肥沃、水源充足的天然优势，把莲藕种植培育成当地的特色产业。如今，全镇莲藕种植面积达3万亩左 右，年产量约3万吨。 浙江湖州："红美人"柑橘迎丰收 科技育出"果冻口感" 这段时间是"红美人"柑橘的丰收季，在浙江湖州，当地果园孕育出的果子与众不同，这到底藏着什么秘密？ "红美人"最大的特点就是皮薄、柔软、多汁。咱们切开来看看，果肉非常饱满，而且是无核的，吃起来不用吐籽儿，每一瓣的壁都很薄， 入口即化，有果冻的口感。 这段时间正好是当地柑橘品种"红美人"的丰收时节。在这里能特别直观地感受到，什么叫"沉甸甸的果实挂满枝头"。大家看这些果树，因 为果实太重了，树枝都被压弯了。 这么出色的品质，秘密就藏在我们脚下的土地和头顶的科技里。大家都知道湖州湖羊有名，这里的肥料就是 ...

文章核心观点 - 2025年全国粮食总产量达到14297.5亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，连续稳定在1.4万亿斤以上，为国内经济与全球粮食安全提供了有力支撑 [1] 粮食播种面积 - 全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1%，连续6年保持增长 [2] - 谷物播种面积15.09亿亩，增加241.3万亩，增长0.2% [2] - 玉米播种面积6.74亿亩，增加330.1万亩，增长0.5%，连续三年较多增长 [2] - 稻谷播种面积4.35亿亩，增加7.9万亩，持平略增 [2] - 小麦播种面积3.54亿亩，减少8.3万亩，基本持平 [2] - 豆类播种面积1.77亿亩，减少62.5万亩，下降0.4% [3] - 大豆播种面积1.54亿亩，减少99.0万亩，下降0.6%，但连续四年稳定在1.5亿亩以上 [3] - 薯类播种面积1.05亿亩，减少44.0万亩，下降0.4% [3] 粮食亩产 - 全国粮食单产399.1公斤/亩，每亩产量比上年增加4.4公斤，增长1.1% [4] - 谷物单产437.4公斤/亩，每亩产量增加4.6公斤，增长1.1% [4] - 玉米单产446.7公斤/亩，增加7.2公斤，增长1.6% [4] - 稻谷单产480.4公斤/亩，增加3.4公斤，增长0.7% [4] - 小麦单产396.0公斤/亩，与上年持平 [4] - 豆类单产135.4公斤/亩，每亩产量增加2.2公斤，增长1.6% [4] - 大豆单产135.9公斤/亩，增加2.5公斤，增长1.9% [4] - 薯类单产292.3公斤/亩，增加2.7公斤，增长0.9% [4] 粮食总产量 - 全年粮食总产量14297.5亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2% [1][5] - 夏粮产量2994.9亿斤，比上年减少2.9亿斤 [5] - 早稻产量570.3亿斤，比上年增加6.8亿斤 [5] - 秋粮产量10732.3亿斤，比上年增加163.6亿斤，增长1.5% [5] - 谷物产量13204.1亿斤，增加158.4亿斤，增长1.2% [5] - 玉米产量6024.7亿斤，增加126.4亿斤，增长2.1%，是粮食增产的主要因素 [5] - 稻谷产量4180.8亿斤，增加30.1亿斤，增长0.7% [5] - 小麦产量2801.4亿斤，略减0.5亿斤，基本持平 [5] - 豆类产量478.6亿斤，增加6.1亿斤，增长1.3% [6] - 大豆产量418.1亿斤，增加5.2亿斤，增长1.3% [6] - 薯类产量614.7亿斤，增加3.1亿斤，增长0.5% [6] - 全国31个省（区、市）中，有29个粮食增产 [6] - 内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江及新疆等地合计增产114.7亿斤，占全国增量近七成 [6]

二、全国粮食单位面积产量5987公斤/公顷（399公斤/亩），比2024年增加65.7公斤/公顷（4.4公斤/ 亩），增长1.1%。其中谷物单位面积产量6561公斤/公顷（437公斤/亩），比2024年增加68.3公斤/公顷 （4.6公斤/亩），增长1.1%。 三、全国粮食总产量71488万吨（14298亿斤），比2024年增加838万吨（168亿斤），增长1.2%。其中 谷物产量66021万吨（13204亿斤），比2024年增加792万吨（158亿斤），增长1.2%。 （文章来源：中国基金报） 来源：国家统计局网站 国家统计局12月12日发布公告，根据对全国31个省（区、市）的调查，2025年全国粮食播种面积、单位 面积产量和总产量分别如下： 一、全国粮食播种面积119409千公顷（179113万亩），比2024年增加90千公顷（135万亩），增长 0.1%。其中谷物播种面积100619千公顷（150928万亩），比2024年增加161千公顷（241万亩），增长 0.2%。 ...

央视网消息：农田，一边连着农民的收成，一边连着百姓的饭碗，一起来看农民们眼中农田上 的"更新"。 ...

当地还调集了各型农机400余台，指导农业机械合作社利用冬季农闲时间对设备进行检修保养。等到明年开春后，当地会帮助受 灾农户提高农田深松旋耕作业效率，通过改善土壤结构、增加透气性，为作物生长发育创造良好的条件。 近段时间，甘肃榆中县农业部门组织农技人员到受损农田采集土壤样品、检测土壤养分，开展耕地质量等级评价。在小康营乡的 一处农田，农技人员了解完当地清淤工作完成情况并分析耕地质量后，有针对性地指导农户做好备耕工作。 央视网消息：今年8月初，甘肃省榆中县发生山洪泥石流灾害，部分耕地被洪水侵蚀，受灾地区农业设施不同程度受到损害。眼 下，当地农业部门指导受灾农户恢复耕地，修复并新建农业设施，推动农业生产逐步恢复。 据了解，当地金融机构也积极帮助受灾地区扩充资金，助力农业生产恢复与产业发展。助农资金已帮助多家企业恢复生产、新建 生产线，在拓宽受灾地区玉米等农产品销路的同时，还能吸纳受灾群众在本地就业。 ...

市场表现 - 12月11日，种植业板块整体下跌2.22%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.7%，深证成指下跌1.27% [1] - 板块内个股普遍下跌，其中海南橡胶领跌 [1] 资金流向 - 当日种植业板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为4.82亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入额分别为1.96亿元和2.87亿元 [2]

投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖隆平高科，给予**增持**评级，原评级为未有评级，报告发布日市场价格为人民币9.55元 [1] - 核心观点认为隆平高科作为国内种业龙头，产业布局已逐步完善，正迈向高质量发展阶段，凭借领先的科研实力和持续提升的资产质量，看好其中长期发展前景 [2] - 报告核心观点强调，隆平高科在转基因布局上具备先发优势，公司经营彰显韧性，种业龙头地位稳固，在种业市场结构优化及产业升级背景下，龙头有望凭借科研实力实现技术溢价，呈现强者恒强态势 [5] 公司概况与行业地位 - 隆平高科以杂交水稻起家，为国内种业龙头，产业结构布局完善，水稻、玉米种业规模持续增长，市占率均位列行业第一 [9] - 公司产业分为种业运营和农业服务两大体系，主营业务包括三大主粮作物（水稻、玉米、小麦）和“四小龙”专精特新作物（黄瓜、辣椒、谷子、食葵）种业板块 [16] - 2024年公司杂交水稻种子业务全球领先，杂交玉米种子业务中国领先、巴西前三，综合实力位居国内种业企业第一梯队 [16] - 2025年上半年公司产品收入结构为：玉米种子占42%，水稻种子占36%，向日葵种子占7%，农化、棉花、油菜及其他占11%，蔬菜瓜果种子占3%，杂谷种子占1% [17] - 公司实际控制人为中信集团，截至2025年三季报末，控股股东中信农业科技股份有限公司持股比例为25.2% [5][24] - 2024年8月，公司公告由控股股东全额认购不超过12亿元的定增项目，以支持公司发展 [25] 财务表现与经营韧性 - 2024年公司营业收入为85.7亿元人民币，同比下滑7.1%，归母净利润为1.14亿元，同比下滑43.1% [8] - 2025年前三季度（1-3Q25），公司营收为28.41亿元，同比微降1.4%，其中第三季度（3Q25）营收为6.75亿元，同比大幅增长125.7% [9] - 2025年前三季度（1-3Q25），公司归母净利润为-6.64亿元，同比减亏39.6%，其中第三季度（3Q25）归母净利润为-5.0亿元，同比减亏14.8% [9] - 若剔除3.4亿元的投资收益影响，2025年前三季度公司归母净利润同比减亏18.6% [9] - 2025年上半年（1H25），公司实现营收21.7亿元，同比下降16.1%，扣非归母净利润为-1.57亿元，同比减亏39.1% [45] - 2025年上半年，公司水稻种子营收7.8亿元，同比下降7.0%，但净利润同比增长4%，玉米业务营收同比下降26.1% [45] - 公司毛利率持续改善，1-3Q25整体毛利率为32.0%，同比提升3.7个百分点，其中3Q25毛利率同比大幅提升20.1个百分点至18.1% [9] - 公司财务费用率显著优化，3Q25财务费用率同比下降42.3个百分点，有息负债及资产负债率较年初改善，资本结构优化 [9] - 2025年上半年，公司完成12亿元定增，经营活动现金流量净额同比改善52.66%，资产负债率相比年初下降6.46个百分点 [46] 科研实力与转基因布局 - 公司研发投入力度领先行业，2024年研发投入6.9亿元，占营业收入的比重为9.1% [31] - 截至2024年末，公司国内外专职研发及研发服务人员达712人，占公司总人数17.02% [31] - 公司植物新品种授权数量持续增长，从2016年的12件增长至2024年的113件 [31] - 公司构建了国内领先的商业化育种体系，在国内外建有60余个育种站，试验基地总面积近1.6万亩 [39] - 公司在转基因品种及性状储备方面具备明显先发优势，参股杭州瑞丰、隆平生物等多家生物育种公司 [9] - 在2023年国家首批公示的37个转基因玉米品种中，隆平高科占8个；在转基因性状方面，公司参股的杭州瑞丰有9个品种过审 [9] - 截至2025年6月，公司已有10个次转基因玉米品种通过国家审定、9个次公示完成 [31] - 2024年全国玉米种子推广面积前十大品种中，隆平高科的裕丰303、中科玉505、联创839、中玉303共计4个品种位居前十 [40] 业务板块分析 - **玉米种业**：受行业供需关系宽松、去库存压力影响，公司国内玉米业务短期承压，2025年上半年国内玉米营收1.25亿元，同比下降26.1% [45][100] - **巴西业务**：2025年上半年，子公司隆平发展（巴西业务）营收8.68亿元，同比增长2.1%，受益于市场回暖和内部优化，利润同比大幅减亏59.13% [45][100] - **水稻种业**：公司水稻主业保持稳健，行业领先地位稳固，2023年杂交水稻市占率位列行业第一 [9][49] - **外延并购**：自中信集团入主后，公司通过收购亚华种业、联创种业、巴西陶氏、三瑞农科等企业，不断完善水稻、玉米及蔬菜种子的业务布局和全球化战略 [28][30] - **隆平发展并表**：2023年公司完成对隆平发展的重组并表，当年贡献营收38.86亿元，使公司整体营收迈上新台阶，隆平发展为巴西前三大玉米种业公司 [44] 行业环境与竞争格局 - 国家政策大力扶持种业发展，将其上升为“农业芯片”战略，2025年4月发布的《加快建设农业强国规划》目标到2027年粮食综合生产能力达到1.4万亿斤 [64][66] - 2023年国内转基因玉米商业化正式落地，首批审定37个转基因玉米品种，转基因玉米抗虫效果在90%以上，平均增产8.8% [69] - 2023年，全国种业企业实现种子销售收入1257.77亿元，同比增长18.41%，经营利润108.46亿元，同比增长47.4% [71] - 国内种业集中度较低，2023年行业CR5市占率为12.3%，但同比提升1.2个百分点，集中度呈提升趋势 [79] - 2023年，杂交玉米种子市场规模占国内农作物种子总市场的30.3%，是第一大细分行业 [71][86] - 当前玉米行业处于周期低点，2024年玉米批发价格同比下跌15.6%，2025年上半年同比降幅收窄至8.3%，出现企稳迹象 [83][84] - 行业供给充足，2024、2025年玉米种子供需比预计分别为167%、175%，供大于求 [84] 盈利预测与估值 - 报告预测公司2025年至2027年营业收入分别为85.8亿元、92.2亿元、99.3亿元，同比增速分别为+0.1%、+7.5%、+7.7% [6] - 报告预测公司2025年至2027年归母净利润分别为2.0亿元、3.1亿元、4.5亿元，同比增速分别为+71.4%、+57.6%、+46.8% [6] - 基于2025年12月5日收盘价，当前市值对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为71.9倍、45.6倍、31.1倍 [6]