公司业务进展 - 公司向Meta AI眼镜供应结构件产品并正在为其他头部品牌客户开发相关产品 [1] - 公司作为Meta AI眼镜结构件供应商未来或有望持续受益于Meta持续加大AI眼镜投入 [1] 行业市场表现 - 2025年上半年国际智能眼镜市场出货量同比增长110% Meta AI眼镜占据70%以上市场份额 [1] - 2025年第二季度全球AI眼镜出货约87万部 Meta出货约72万部市场份额达83% [1] - Meta将于下月推出高阶AI眼镜Hypernova配备高清单目显示屏和腕戴式配件 [1] 行业增长预期 - 中金公司预计2028年全球AI/AR眼镜出货量达3500万部年复合增长率119% [2] - 大摩预测2024-2028年AI眼镜SoC市场将实现80%的年复合增长率 [2] - 国泰海通认为AI眼镜有望复刻TWS耳机增长曲线2030年前冲击千万级年销量 [2] 中国市场动态 - 上半年中国智能眼镜品类成交量同比激增10倍电商平台入驻品牌数量增长超3倍 [2] - 小米阿里巴巴等国内科技巨头已推出AI眼镜产品字节跳动被曝计划推出自家AI眼镜 [2]

全球金融市场结构性变革 - 人工智能算力革命与碳中和进程推动金融市场结构性变革 [1] - 新兴科技标的经历估值重构 传统产业债券收益率波动加剧 [1] 股票市场结构性机会 - 量子计算企业（00659 HK/38hyt）（00659 HK/92plm）年初至今平均涨幅达187% [2] - 智能穿戴设备厂商（00659 HK/63vfr）（00659 HK/77uio）因脑机接口技术突破 三季度订单量同比增340% [2] - 固态电池企业（00659 HK/44nhy）（00659 HK/51tgb）获国家发展基金百亿级注资 [2] 债券市场避险价值 - 亚洲美元债成为利率政策转向预期下的资金避风港 [3] - 基建债（00659 HK/29rfv）10年期收益率达5 8% 较同评级美债高120个基点 [3] - 碳中和专项债（00659 HK/83edc）（00659 HK/67zxc）规模突破500亿美元 享受税收优惠与流动性溢价 [3] 黄金资产战略定位 - 地缘政治风险推升黄金配置价值 黄金ETF（00659 HK/12wsx）持仓量创2150吨历史新高 [4] - 数字黄金凭证产品（00659 HK/39qwe）（00659 HK/56yhn）实现T+0跨境结算 日均交易量超20亿美元 [4] - 进取型投资组合建议55%股票+30%债券+15%黄金 保守型组合建议维持25%以上黄金仓位 [4] 智能风控系统发展 - 智能风控提供商（00659 HK/33vfr）（00659 HK/79plm）估值提升 其预警模型可提前36小时预判80%价格异动 [5] - 监管科技平台（00659 HK/88nhy）（00659 HK/53rfv）上线提升市场透明度 [5]

股价表现 - 康耐特光学股价涨超5% 截至发稿涨5.32%报44.34港元 成交额达6139.69万港元 [1] 行业动态 - Meta计划下月发布首款配备显示屏的AI智能眼镜Hypernova 产品起售价从原计划1000美元降至约800美元 [1] - 受益于AI智能眼镜市场热度持续提升及销量强劲增长 下半年阿里、谷歌、Meta等科技巨头新款AI+AR眼镜产品发布将为全年销量超预期增长提供核心增量驱动 [1] 公司优势 - 康耐特光学为镜片制造领军企业 产品SKU矩阵完善 上下游合作关系稳固 供应链优势明显 [1] - 公司积极发力国内市场和自主品牌 打造增长新动能 差异化产品占比提升带动盈利能力持续改善 [1] - 智能眼镜蓬勃发展 公司积极布局具备先发优势 歌尔连续认购及收购公司股权彰显产业链认可 同时有望赋能相关业务发展并打开未来增长空间 [1]

肇庆市外贸总体表现 - 2024年前7月肇庆市外贸进出口总值达248.7亿元人民币 同比增长16.7% 增速居广东省首位 [1] - 出口额179亿元 增长11.2% 进口额69.7亿元 增长34.2% 实现总量、增量、质量齐升 [1] 加工贸易发展态势 - 前7个月加工贸易进出口值64.5亿元 同比增长60.9% 连续6个月保持50%以上高速增长 [1] - 海关通过关长联系企业机制和问题清零机制 为重点企业定制加工贸易政策宣讲方案 [1] - 政策红利释放助力企业快速切换赛道 加工贸易成为拉动外贸增长的重要引擎 [1] 企业典型案例分析 - 维珍妮智创科技通过海关AEO认证后 海外通关查验率下降约70% [2] - 该公司参与海关单耗参数化改革 简化备案核销流程 前7月出口额增长约20% [2] - 广东金田铜业有限公司获得加工贸易政策专项指导 应对2024年12月取消铝材铜材出口退税政策调整 [1] 海关创新监管措施 - 打造便捷监管创新链 指导企业运用单耗参数化改革提升生产效率 [2] - 推广提前申报和两步申报便利措施 提供技术性贸易措施应对及知识产权保护支持 [2] - 针对智能制造企业多品种、迭代快特点 提供精准化通关服务支持 [2]

公司新品发布 - KTC AI交互眼镜于2025年8月18日发布，搭载旗舰级配置且售价1499元，价格优势明显[1] - 产品集成豆包大模型，支持百科问答、图像识别、同传翻译及AI闪记功能（如停车位记忆）[1] - 影像方面采用高通骁龙AR1芯片与索尼IMX 1200万像素传感器，支持竖向拍摄（照片3024×4032，视频1440×1920 30fps）并配备EIS防抖和HDR[1] 行业发展趋势 - AI眼镜被视为最佳AI载体，因贴近人体嘴耳眼核心感官[1] - 2024年全球AI眼镜出货量达234万台，同比增长588%，预计2028年达2600万台，2024-2028年复合增长率82.6%[1] - 行业仍处发展初期（2023年起步），产品体验存在痛点，未来迭代中存在较大市场机会[1] 公司AI产品布局 - 医疗AI一体机集成动态影像病灶识别与模型训练，提升诊断效率并降低对资深医师依赖[2] - AI智能一体机深度融合豆包大模型，通过深度思维引擎助力办公场景[2] - AI闺蜜机内置康冠语音助手，基于讯飞星火模型实现AI助手、健身私教及陪娃功能[2] - AI学习机聚焦学生端，涵盖AI精准学、精准练、智能答疑及作文批改等六大辅学功能[2]

行业概况 - Meta引领行业快速增长，2024年2Q全球AI眼镜出货约87万部，其中Meta出货72万部，市场份额达83% [3] - 预计2028年全球AI/AR眼镜出货有望达到3,500万部，24-28年CAGR约119% [3][9] - 2024年全球AI眼镜出货约152万部，同比增长533%，主要受Rayban Meta二代发布推动 [9] 硬件升级趋势 - 双芯片架构成为主流方案，可降低功耗提升续航或增强空间计算能力，如小米AI眼镜采用高通AR1+恒玄BES 2700芯片组合 [4][15] - 交互方面短期依赖声学及镜腿触控，高信噪比麦克风及骨传导扬声器或成升级趋势；长期看好智能指环、肌电控制和脑机接口 [4][18] - 显示方案为关键升级，单色光波导已较成熟，远期看好刻蚀工艺衍射光波导、碳化硅晶圆和Micro LED技术 [4][18][19] 产品动态 - 2024年9月Rayban Meta二代发布，接入Llama大模型，累计销量突破200万部 [8][9] - 国内品牌如小米AI眼镜重量降至40g，续航达8.6小时；Rokid Glass和阿里夸克AI眼镜注重显示功能提升交互效率 [8][9] - 科技巨头加速布局，Meta推出Oakley联名款，Google、苹果、三星等预计未来2-3年推出新品 [8][9] 技术路径 - 光波导为显示优选方案，三大趋势：衍射光波导、刻蚀工艺、碳化硅晶圆 [19][20] - Micro LED全彩化面临技术挑战，主要路径包括RGB直显、UV/蓝光LED+量子点、光学透镜 [26] - 双系统设计（如阿里夸克AI眼镜采用AOSP+RTOS）可提升续航，或成行业趋势 [28] 生态与应用 - 大模型应用体现差异化，除Rokid采用开放平台外，多数品牌使用自研大模型提高用户粘性 [5][28] - 功能拓展包括翻译服务（有道、Google translate）、地图导航（高德、Google map）、支付（支付宝）等 [29] - 显示功能可支持导航、信息提示、支付确认、淘宝比价等场景，提升交互效率 [18][19]

AI眼镜行业研究纪要总结 行业概述 - AI眼镜作为实时佩戴设备能有效采集多模态信息满足大模型对高频视频图像采集需求[1] - 全球眼镜市场规模约20亿副传统墨镜及近视矫正用眼镜[6] - 预计2026年智能眼镜出货量达1,000多万部2027年2,000万部2028年3,000多万部渗透率仍不到5%[8] - 2025年预计全球AI眼镜出货量550万部2026年增长至1,200-1,500万部Meta占据70%以上份额[11] 核心技术与创新 显示技术 - 单色光波导显示方案成本较低能显著提升用户体验小米阿里等公司产品反馈良好[1] - 单色显示价格约2,500-3,000元全彩显示售价至少5,000元甚至接近万元[4] - 单色显示在成本功耗和重量(49克vs70克)方面优势明显短期内可能成为主流[19] 交互方式 - Meta新款高端眼镜采用机电交互通过手部微小动作完成信息指令判断[1][5] - 当前主要采用声学加触控交互未来3-5年可能发展指环机电控制5-10年可能实现脑机接口[18] - 机电交互技术上游芯片供应指引乐观高通芯片及其他核心器件备货量预计增长三倍以上[5] SoC芯片 - 智能眼镜SoC在电子物料成本中占比超过60%[25] - 未来关注功耗优化ISP升级和成本下降[2] - 双芯片架构显著提升续航能力如小米眼镜实现20小时待机8.6小时典型使用[9] - 国内SoC厂商采取精简设计策略与高通竞争但需平衡出货量与盈利[29] 主要厂商动态 Meta - 即将发布两款眼镜新品包括与雷朋联名迭代版和高端AI眼镜售价800-1,000美元[1][3] - 2026年计划发布雷朋四代及Prada联名款[11] - 采用阵列光学方案避免衍射光波导常见问题如光损耗和彩虹纹[20] 其他厂商 - 小米推出双芯片架构智能眼镜显著提升续航[9] - 阿里AI眼镜通过自研软件生态(通义千问支付宝高德淘宝比价等)提高竞争力[10][12] - 谷歌与XR合作推出Ora眼镜定位于娱乐和办公场景[9] - 苹果在带显示与不带显示方案上进行布局[11] 市场趋势与机会 - AI眼镜可视为传统眼镜智能化升级有望推动行业变革[6][7] - 软件生态重要性日益凸显行业从硬件PK转向软件生态定义产品[1][12] - 端侧AI应用前景乐观AI眼镜是最看好的智能硬件创新之一[31] - 值得关注公司包括恒玄科技瑞芯微恒轩科技金辰泰林微乐鑫科技等[32] 技术发展趋势 光波导技术 - 当前主要采用衍射光波导刻蚀工艺比纳米压印更具优势[20] - 长期看衍射光波导结合刻蚀表面浮雕工艺可能成为主流[20] 材料选择 - 主流晶圆材料为玻璃高端产品开始采用碳化硅材料[21] - 碳化硅具有硬度高耐热性强密度低等优点[21] 软件生态 - 大多数厂商使用安卓开源生态(AOSP)[22] - 大模型是关键差异化因素如Meta用LLaMA谷歌用Gemini小米用超级小爱[23]

市场表现 - 小米AI眼镜上市3天销量接近5万台，开售即断货[5][12] - 雷鸟V3上半年出货量约2.5万台[12] - 2024年Ray-Ban Meta全球出货量突破200万台，市场份额超70%[21] - 2024年全球智能眼镜出货量同比暴涨210%[21] - 机构预测2024年中国智能眼镜市场出货量达290.7万台[12] 产品问题 - 首批用户反映AI眼镜存在连接故障、功能鸡肋、佩戴不适等问题[5][8][14] - 主要投诉集中在翻译延迟、拍摄质量差、设备过重(小米眼镜40g+镜片15g)[8][10][14] - 海外用户无法正常使用国内AI眼镜的互联网功能[14] - 闪极科技产品出现扬声器装反、蓝牙连接不稳定等低级错误[22][23] - 行业平均退货率高达40%-50%，远高于传统电子产品[28] 技术发展 - 智能眼镜技术瓶颈包括光学显示、芯片集成、续航等问题[21] - Meta通过融合Llama大模型和时尚设计取得成功[21] - 目前产品普遍存在软硬件能力不足、内容生态欠缺等问题[28] 行业竞争 - 2024年底国内外10天内发布18款AI眼镜[22] - 国内已有小米、华为、阿里、百度等50余家公司布局该赛道[26][28] - 闪极科技以999元价格策略首销5万台[22] - XREAL两款产品开售日销售额突破1200万[26] - 老凤祥等非科技企业跨界进入AI眼镜领域[28] 用户反馈 - 消费者购买动机主要源于尝鲜而非刚需[28] - 社交媒体出现大量功能吐槽和拔草内容[15] - 多数用户认为当前产品性价比不足(1999元vs手机+耳机500元)[15] - 部分用户表示将观望2年以上再考虑购买[31][32]

产品核心卖点 - 创维智能手表Watch GT5 Pro定位为高性价比健康监测设备，主打1:1还原华*GT5功能（售价1988元）但定价仅为299元，官网原价1499元[6][58][131] - 采用1.43英寸AMOLED炫彩屏，分辨率达视网膜级显示标准，3D全触摸曲面玻璃提升操作灵敏度[26][73] - 机身重量27g，厚度8.6mm，锌合金中框增强耐用性[12][75] 健康监测功能 - 搭载进口原相心率芯片，支持实时心率/血氧/血压监测，红外线脉搏波技术血氧检测误差率与水果手表相当[24][81][83][86] - 睡眠监测可区分深睡、浅睡、清醒阶段，血压监测支持定时/手动双模式[90][88] - 内置100+运动模式（含跑步/登山/球类等），实时记录卡路里/步数/距离等数据[101][103] 智能交互与续航 - 支持蓝牙通话、微信/QQ消息推送、AI语音助手（集成文心一言）[18][31][39] - 200mAh电池实现10天待机，磁吸无线充电2.5小时充满[43][117][119] - IP68防水等级，实测可抵御淋雨/洗手场景[16][121][122] 附加功能设计 - 配备NFC门禁刷卡功能（需物业录入），支持支付宝/微信离线支付[112][113][97] - 遥控拍照、音乐控制（含歌词显示）、久坐/喝水提醒等场景化功能[37][108][95] - 随机附赠硅胶+皮质双表带，12孔位设计适配不同腕围[62][124][126] 品牌背书 - 创维集团为36年国货龙头，2024年《财富》中国500强第272位，连续15年上榜[47][49][50] - 拥有2家国家级工业设计中心，累计获200+国内外奖项[54][55] - 家电业务覆盖全球80+国家地区，智能穿戴产品线延续家电领域技术积累[47][51]

公司动态 - Rokid推出支持广东话的Rokid Glasses海外版并在中国香港开售 [1] - 公司计划深耕中国香港及亚太市场 推动AI+AR技术普及与应用 [1] - Rokid自称是全球最轻的首个量产全功能AI眼镜和AR眼镜 得益于十年技术积累 [1] 行业竞争格局 - 阿里、小米等巨头开始布局AI眼镜 行业认为对整体发展有促进作用 [1] - 行业从早期产业链不成熟、产品"见光死"阶段 发展到当前"百镜大战"的快速成长阶段 [1] - Meta通过巨额投入推动行业进步 其AI眼镜产品去年销售火爆 但财报显示亏损达上百亿美元 [1] 技术挑战与行业认知 - AI眼镜技术难度比手机高两个数量级 部分厂商产品无法实现交付 [1] - 行业普遍认为AR是AI的最佳入口 巨头为避免战略缺失而积极布局 [1] - 巨头能否真正做好AR/AI眼镜产品 仍需时间检验 [1]