公司列表 - 新闻提及的上市公司包括钱江摩托、信隆健康、征和工业、久祺股份、林海股份、上海凤凰、中路股份、力帆科技、春风动力、爱玛科技、隆鑫通用、永安行、新日股份、绿通科技、涛涛车业、华洋赛车 [1] 行业数据 - 2025年9月广州大运摩托车有限公司摩托车产量为38059辆，同比下降3.34% [1] - 2025年9月广州大运摩托车有限公司摩托车销量为38542辆，同比下降4.32% [1] - 2025年9月广州大运摩托车有限公司产销率为101.27%，清仓483辆 [1] 行业报告 - 相关报告为智研咨询发布的《2026-2032年中国摩托车行业市场全景评估及发展策略分析报告》 [1]

数据来源：中国汽车工业(摩托车)产销快讯，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 根据中国汽车工业(摩托车)产销快讯数据显示：2025年9月慈溪金轮机车制造有限公司摩托车产量为 1236辆，同比下降28.06%，销量为1240辆，同比下降27.99%，产销率为100.32%，清仓4辆。 近一年慈溪金轮机车制造有限公司摩托车产销情况统计图 上市公司：钱江摩托（000913），信隆健康（002105），征和工业（003033），久祺股份（300994）， 林海股份（600099），上海凤凰（600679），中路股份（600818），力帆科技（601777），春风动力 （603129），爱玛科技（603529），隆鑫通用（603766），永安行（603776），新日股份（603787）， 绿通科技（301322），涛涛车业（301345），华洋赛车（834058） 相关报告：智研咨询发布的 ...

公司列表 - 新闻中提及的摩托车及自行车相关上市公司包括钱江摩托、信隆健康、征和工业、久祺股份、林海股份、上海凤凰、中路股份、力帆科技、春风动力、爱玛科技、隆鑫通用、永安行、新日股份、绿通科技、涛涛车业、华洋赛车 [1] 行业数据来源 - 相关行业报告引用自智研咨询发布的《2026-2032年中国摩托车行业市场全景评估及发展策略分析报告》 [1] - 具体产销数据来源于中国汽车工业(摩托车)产销快讯 [1] 具体公司产销情况 - 2025年9月广东大联统摩托车有限公司摩托车产量为39辆，同比下降72.34% [1] - 2025年9月广东大联统摩托车有限公司摩托车销量为39辆，同比下降72.34% [1] - 2025年9月该公司产销率为100%，无积压库存 [1]

公司产销情况 - 2025年9月福建省晋江市三力机车有限公司摩托车产量为381辆，同比下降70.96% [1] - 2025年9月该公司摩托车销量为381辆，同比下降70.96% [1] - 该公司当月产销率为100%，无积压库存 [1] 行业相关公司 - 新闻提及的摩托车及相关行业上市公司包括钱江摩托、信隆健康、春风动力、隆鑫通用等16家企业 [1] - 行业分析参考了智研咨询发布的《2026-2032年中国摩托车行业市场全景评估及发展策略分析报告》 [1]

资产剥离交易概述 - 公司披露两则股权转让公告，以合计1.056亿余元价格转让珠海隆华直升机科技有限公司49.9988%股权与遵义金业机械铸造有限公司66%股权 [2] - 此次资产剥离预计合计形成7589.09万元亏损，标志着公司低效资产剥离取得进展，但需付出高昂代价 [2] - 珠海隆华拖欠的近7000万元借款面临无法全额收回的风险，且另一海外资产意大利CMD的股权转让已耗时两年仍未落地 [2] 珠海隆华股权转让详情 - 公司计划将所持珠海隆华49.9988%股权以1元价格转让给小股东李亮君，交易完成后预计对2025年度产生3621.93万元损益损失 [3] - 截至2025年10月31日，珠海隆华账面净资产为-6735.17万元，处于资不抵债状态，其商业化目标始终未能有效实现且长期经营亏损 [3] - 截至2025年7月31日，公司累计向珠海隆华提供借款本金及利息5816.21万元，另有其他往来款项1120.31万元，合计欠款达6989.52万元 [4] 金业机械股权转让详情 - 公司以1.056亿元转让金业机械66%股权，根据评估其全部股权价值为2.34亿元，折价幅度高达68.31% [4][5] - 该交易预计影响上市公司2025年度损益损失3967.16万元，该铸造企业自收购后长期处于亏损状态，是公司必须剥离的低效资产 [5] - 收购金业机械初期形成的2.94亿元商誉直至2024年才全部计提完毕，其核心业务持续萎缩，90%的高占比固定成本进一步挤压盈利空间 [5] 多元化战略后遗症与主业表现 - 公司自2014年起推进多元化战略，投资珠海隆华、意大利CMD、金业机械等项目，但大多未能实现预期收益，反而成为业绩包袱 [5][6] - 自2021年明确聚焦主业战略以来，公司开始剥离非核心业务，但进程拖沓，此次集中处置两家子公司标志资产清理步伐加快 [5][6] - 2025年前三季度，公司主业表现亮眼，实现营业收入145.57亿元，同比增长19.14%；归母净利润15.77亿元，同比增长75.45% [6] - 摩托车业务实现收入107.14亿元，同比增长14.91%；通用机械收入33.84亿元，同比增长42.54%；高端自主品牌无极VOGE出口收入同比增长86.92% [6] 遗留问题与持续挑战 - 意大利CMD公司67%股权的处置仍陷僵局，尽管公司早在2023年11月便启动转让，拟以100万欧元出让股权并支付1390万欧元终止金，但截至2025年三季度末交易先决条件仍未全部达成 [6][7] - 珠海隆华成立12年间仅3年实现微利，2022年以来累计计提无形资产减值约8900万元，2024年及2025年1-7月均为亏损状态 [6] - 金业机械自收购后连续两年未完成业绩承诺，其自身预测显示短期内销售收入难以达到1亿元的盈亏平衡点，持续经营能力存疑 [5][6]

项目投资与规划 - 新大洲本田新能源摩托车总部项目计划总投资10亿元 [1] - 项目聚焦新能源摩托车的研发、制造与销售 [1] - 项目预计于明年5月底前开工建设 [1] - 全面达产后年产值有望突破30亿元 [1] 战略意义与影响 - 项目是公司加快布局"油转电"战略的关键举措 [1] - 项目将推动公司在太仓持续扩大投资、集聚优质资源 [1] - 项目将有力提升太仓在高端制造产业链中的核心竞争力 [1] - 项目为太仓绿色交通产业生态的完善与升级注入强劲动力 [1] 公司背景与运营现状 - 新大洲本田摩托有限公司是由新大洲和日本本田出资组建的中外合资企业 [1] - 公司自落户太仓以来发展势头迅猛 [1] - 公司旗下新大洲本田摩托(苏州)有限公司获评国家级绿色工厂、江苏省高新技术企业 [1] - 新大洲本田摩托(苏州)有限公司今年全年预计实现产值80亿元 [1]

核心观点 - 隆鑫通用通过转让两家非主业子公司全部股权，加速剥离亏损资产，标志着其“聚焦主业”战略进入提速执行阶段 [1][2] 战略聚焦与资产剥离 - 公司拟转让持有的珠海隆华直升机科技有限公司全部49.9988%股权及遵义金业机械铸造有限公司全部66%股权，交易完成后将不再持有其股份，财务数据也不再并表 [1] - 此举是公司自2021年确立“聚焦主业”战略以来，继2023年剥离一家低速四轮电动车企业后，首次集中处置非主业资产，体现了新一届董事会和管理层加速剥离亏损资产的决心 [2] - 公司自2014年以来尝试多元化发展，投资了珠海隆华、广州威能、意大利CMD、金业机械等项目，但收效甚微 [2] 被剥离资产财务表现 - 金业机械自2018年被收购后，2019年及2020年连续两年未完成业绩承诺，收购形成的2.94亿元初始商誉直至2024年才全部计提完毕 [1] - 珠海隆华在成立12年间仅有3年实现少量盈利，产品商业化困难导致无形资产减值，自2022年以来累计计提减值约8900万元 [1] - 剥离上述资产将有效减轻公司财务负担，优化资产结构，提升整体运营效率和资产质量 [1] 核心主业表现与公司业绩 - 公司聚焦自主品牌与全球化战略成效显著，业绩持续高速增长，其中高端自主摩托车品牌“无极”近三年营收复合增长率超70%，已成为核心增长引擎 [2] - 2024年前三季度，公司实现营业收入145.57亿元，同比增长19.14%；归母净利润15.77亿元，同比大幅增长75.45% [2] 交易影响与未来展望 - 本次股权转让符合公司“聚焦主业”发展战略，有利于集中优势资源加快主营业务发展，提升经营水平和质量 [2] - 交易不会影响公司生产经营活动的正常运行 [2] - 未来公司将继续坚持战略定力，深耕核心业务，加快全球化步伐，推动高质量可持续发展 [2]

两江新区升级的核心事件与性质变化 - 2025年11月，重庆两江新区发生重大调整，由国家级新区正式增加行政区功能，成为真正意义上的行政“区”[2][8] - 区域版图重新划分，原江北区全部及渝北区大部分区域划入两江新区，原江北区、渝北区同时撤销[4] - 调整旨在实现经济开发与行政管理权责统一，更好统筹规划基础设施和产业布局，增强资源配置、经济管理和公共服务能力[8] 行政级别与治理结构升级的意义 - 改革前，两江新区管委会与所辖三个区的区政府是协调关系，改革后成为机构设置完备的地方政府，拥有上下级领导关系，权力更大，更有利于“统筹规划”[10] - “合二为一”的核心优点是效率提升，尤其在招商引资的配套资源（如土地使用、产业规划、教育医疗）组织上，垂直指挥比平行协调模式效率更高[26][27] - 此次升级类比上海浦东新区的发展路径，其2000年及2009年的两次重要升级均发生在关键历史节点，旨在深化改革、吸引外资、稳定信心[28] 两江新区的经济地位与产业贡献 - 2024年两江新区GDP达5182亿元，占重庆市GDP（32193.15亿元）的16%，是重庆的“经济一哥”[11] - 该区贡献了重庆市20%的规上工业总产值、30%的进出口总额、60%的汽车产量和70%的跨境电商交易量，并拥有超过30家上市公司，占重庆上市公司数量的一半[11] - 在国家级新区TOP5中，两江新区2024年GDP总量排名第四（5182亿元），但GDP增速为6.0%，高于浦东新区（5.3%）和滨海新区（5.5%）[12] 升级的宏观背景与战略必要性 - 全球政治经济形势巨变，跨国制造业资本产业链配置碎片化，过去从沿海向中西部梯度转移的“自然迁徙”模式难以重复，重庆需打造更强的优质要素吸引器[21][22] - 重庆传统支柱产业面临挑战：全球笔记本电脑出货量2023年下降13.9%；在东南亚市场，中国摩托车的市场占有率从80%被日系品牌颠倒过来[20] - 两江新区虽在重庆“断崖式领先”，但其首位度（占市GDP比重16%）远低于上海浦东新区（约33%），要拉动大西南和西部地区，还需做大做强[13][14] 新区未来发展方向与地理战略调整 - 新的两江新区地理辐射方向明确：向北战略减弱，重点向西和向南辐射，成为重庆自己的核心经济带和产业地理发动机[31][32] - 调整中，原渝北区北部的5个与四川相邻的乡镇划归北碚区，使新两江新区不与四川接壤，地理上更聚焦于重庆境内的辐射纵深[32] - 重庆近年重要产业布局（如笔记本电脑制造、新能源汽车、电子信息）多向西发展，新区升级将更有效地支撑这一趋势[31][33]

公司评级与业务概览 - 国信证券给予隆鑫通用“优于大市”评级 [1] 核心业务发展战略 - 公司深耕摩托车及通用机械主业，并迈向全球化新征程 [1] - 无极摩托车品牌正挺进欧洲及南美市场 [1] - 全地形车业务有望保持快速扩张 [1] 主要业务板块前景 - 摩托车发动机业务通过海外拓展促进外销收入增长 [1] - 通用机械产品具备高性价比，业务有望恢复 [1]

投资评级与估值 - 报告对隆鑫通用（603766.SH）首次覆盖，给予“优于大市”评级 [7] - 基于2025年17-18倍市盈率（PE），对应合理估值区间为15.80-16.70元，相较当前13.68元的收盘价具备10%-17%的上涨空间 [4][7] 核心观点与公司概况 - 隆鑫通用是一家深耕摩托车及通用机械主业的老牌企业，正通过高端自主品牌“无极”加速全球化拓展，致力于成为全球化的摩托车企业 [1] - 2024年公司摩托车业务和通机业务收入占比分别为75%和21%，摩托车业务自2020年的57.9亿元增长至2024年的126.9亿元，复合年增长率为21.7% [1][22] - 公司控股股东已完成变更，由隆鑫控股变更为宗申新智造，股权重整落地有助于解决同业竞争问题，且前期计提减值幅度已显著收窄，利润释放通道打开 [1][33][50] 主营业务分析与增长动力 无极摩托车品牌全球化 - 全球中大排量（≥250cc）摩托车市场规模约455万辆，远高于中国内销的39.75万辆，为海外拓展提供广阔空间 [2][58] - 无极品牌采用“1+N”市场策略，已在意大利、西班牙等欧洲市场建立知名度，2025年1-8月在西班牙市占率超5%，并计划向南美、东南亚等相似市场拓展 [2][52][110] - 公司基于发动机技术优势，打造了SR250GT、CU525等高性价比爆款车型，产品矩阵覆盖街车、复古、拉力、踏板等多品类，支撑品牌出海高成长 [2][98][101][104] 全地形车业务扩张 - 全球全地形车（ATV/UTV）市场空间预计至2028年将增长至150亿美元，公司凭借摩托车发动机技术优势提升产品性能，正加速全排量段产品布局和渠道导入 [2][45] - 该业务目前市占率不高，但侧重于ATV/UTV领域，覆盖欧洲及中南美洲市场，有望成为新的快速增长点 [2][9] 摩托车发动机外销增长 - 2023年后中国摩托车出口销量增加，带动发动机外销需求提升，公司具备完备的发动机产品矩阵和正向设计能力，并为宝马等全球头部客户供货 [3][11] - 随着中国摩托车企业加强海外市场开拓，公司发动机外销收入有望持续提升 [3][30] 通用机械业务恢复 - 通机产品以出口为主，公司凭借与宝马合作积累的供应链管理经验，使产品具备高性价比并获多国专利认证，业务有望延续恢复态势 [3][12] - 公司正通过完善产品矩阵和推进多元化市场布局来促进通机业务恢复 [3][34] 财务表现与盈利预测 - 公司2024年营业收入达168.22亿元，同比增长28.7%，净利润为11.21亿元，同比大幅增长92.2% [5][42] - 预计2025年至2027年净利润将持续增长，分别为19.09亿元、23.47亿元和29.15亿元，对应每股收益为0.93元、1.14元和1.42元 [4][5] - 盈利能力显著改善，EBIT Margin预计从2024年的7.4%提升至2027年的11.7%，净资产收益率（ROE）预计从2024年的12.2%提升至2027年的19.4% [5]