公司业务进展 - 公司基于宇树机器人产品结合知识图谱和AI能力进行场景化方案设计集成及二次开发 [1] - 公司已完成人工智能部署并有项目落地 [1]

"协同创新・融合发展・开放合作"是第十三届中国（绵阳）科技城国际科技博览会的主题，本届科博会 筹备得怎么样？有哪些亮点和看点？这场"科技盛宴"有哪些值得期待？ 来源：环球网 9月23日，距离十三届中国（绵阳）科技城国际科技博览会开幕还有三天。走进四川省绵阳市大街小 巷、桥梁道路、机场车站和会展中心，飘扬的彩旗、耀眼的道旗、醒目的宣传画和沿途的绿树鲜花，把 这座城市"妆扮"得一片喜庆和祥和。 除了火炬广场和绵阳机场外，富乐山酒店、科发铂骊酒店等重要接待酒店也已设置了统一欢迎画面与科 技感装置；场馆周边路口也摆放了道路导视牌，50根灯杆上的节能LED动态道旗，正以醒目方式，预告 着这场"从'科技领航'到'未来奔赴'的沉浸式体验盛会"的到来。 开幕式：机器人"钢琴家"奏响科技乐章 "历届科博会，惊艳的开幕式展演都是人们最为关注和期待！"23日，从第十三届中国（绵阳）科技城国 际科技博览会开幕式场馆——九州体育馆看到，舞台搭建基本完成，正在做最后的调试工作。 据了解，开幕式上将会邀请一位特殊的"钢琴家"、一台人形机器人的演奏，拉开本届"科技+艺术"前沿 科技的"科技盛宴"。据了解，今年开幕式现场设置了机器人展演环节， ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业是人形机器人行业 聚焦于中国工业领域[2] * 核心讨论的公司包括特斯拉 优必选 宇树科技 智元机器人等整机厂商 以及恒立液压 拓普集团 三花智控 汇川技术 地平线等核心零部件供应商[2][4][5] 核心观点与论据 **技术发展催化情绪** * 灵巧手技术 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示Optimus Gen 3将模仿人类手部灵巧性 这对手部组件生产商和机器人整机厂商可能产生深远影响[2] * 线性执行器/行星滚柱丝杠 更多中国公司可能从明年起使用线性执行器 因其功能优于旋转执行器且行星滚柱丝杠具有规模经济效应 这将使线性执行器和行星滚柱丝杠生产商受益[2] * AI芯片 多家中国整机厂商准备使用英伟达Jetson Thor芯片(算力1000 TOPS) 以支持机器人智能化[2] **订单加速与未来催化剂** * 中国公开披露的人形机器人订单年内加速 总订单额约5亿元人民币 其中优必选 宇树科技和智元机器人获得了超过80%的份额[4] * 优必选在第三季度获得两笔大额订单 分别价值约9000万元人民币(主要用于汽车行业)和2.5亿元人民币[4] * 特斯拉新提出的CEO激励目标包括在10年内交付100万台机器人 此目标虽低于先前指引但看起来更可实现 可能增强市场对马斯克承诺的信心[4] * 预计第四季度将有更多事件催化 包括特斯拉股东大会和Optimus Gen 3更新 一级供应商可能开始零部件采购订单 以及潜在的公司IPO(如宇树科技)[4] **投资者偏好分化** * 全球客户对这一新行业有兴趣 但投资重点差异很大 欧盟投资者仍在学习但兴趣增长 美国客户偏好已有AI收入的公司 新加坡和香港投资者偏好高质量公司(拥有强大核心业务并拥有人形机器人期权) 本地投资者似乎偏好人形主题内的小盘股[3] **股票影响与首选标的** * Wind人形指数自7月下旬开始再次跑赢A股机械指数 预计第四季度情绪将环比更强[5] * 基于近期技术发展 领先的关键零部件生产商(主要是行星滚柱丝杠/线性执行器和传感器)可能受益更多[5] * 偏好核心业务前景强劲且拥有人形机器人业务的高质量大盘股 首选标的包括恒立液压(行星滚柱丝杠) 拓普集团和三花智控(执行器) 地平线(AI大脑芯片) 以及汇川技术(执行器)[5] 其他重要内容 **指数表现与市场情绪** * 人形指数年初至今上涨64% 跑赢机械指数(35%)和上证综指(14%)[15] * 1-2月人形指数因一系列事件驱动情绪而显著跑赢 第二至第三季度因美国关税影响和特斯拉产品开发进度不及预期而表现波动 7月下旬因行业订单等催化剂再次回升[14] * 根据UBS Quant Research 对人形公司的调研兴趣有所提升[14] **产能与订单指引** * 中国整机厂商公布了未来的产能计划和订单指引 例如优必选2025年订单指引为500台工业用途和200-300台天工机器人 2026年指引为2000-3000台[16] * 海外公司如特斯拉目标在2029/30年达到100万台 Figure AI工厂产能初步计划为年产1.2万台[16] **风险提示** * 宏观经济层面的投资缩减仍是中国工业板块的关键风险 若中国经济持续疲弱 工业品需求或进出口量可能萎缩[22] * 公司特定风险包括 汇川技术的新能源产品需求不及预期 政府新能源汽车补贴政策提前推出且削减幅度超预期 人形机器人业务进展延迟等[23] 恒立液压的国内挖掘机销售弱于预期 其泵/阀需求弱于预期且未能进入海外品牌供应链等[24]

公司发展历程 - 众擎机器人创始人赵同阳创业初期专注于物联网和人形机器人领域 因行业未获资本认可而采取曲线救国策略[2] - 公司于2023年正式成立 创始人曾于2020年将创立的Dogotix机器人公司出售给小鹏汽车并成为其最大股东[2] - 2025年2月23日通过前空翻视频展示硬件与算法能力 同年9月24日在阿里云栖大会首次亮相PM01机型[2] - 2025年全球首届人形机器人运动会上表演斧头舞 凸显全身协调性与平衡性[2] 融资与商业合作 - 2025年7月完成两轮融资：Pre-A++轮由小鹏汽车旗下星航资本投资 A1轮由京东领投 宁德时代旗下溥泉资本 银泰集团 华控基金 达晨财智旗下国晨基金及黄浦江资本参投[4] - 2025年9月12日与多伦科技签署战略协议 获3年内不低于2000台人形机器人采购计划 用于道路安全 车检及数据采集场景[5] - 与京东合作聚焦技术层面 采用JoyInside模型并进行内部调优[16] 技术战略与研发投入 - 公司定位为硬件到软件全栈自研 注重展示"人"的特质 强调步态灵动性与产品独特性[6] - 技术发展路径优先解决"体能"问题（灵活性/协调性/稳定性）再攻克"智能"问题[6] - 具身智能投入从早期克制转向大规模投入 员工比例从2024年20%具身智能/80%运动控制 调整为2025年50%/50%[7][8] - 算法架构优先于数据 认为90%操作依赖仿真数据 仅10%需现场采集[10][11] - 硬件本体构型尚未行业统一（如末端执行器设计分歧）制约算法模型统一[12] 生产交付规划 - 新厂房建设规模达6000-7000平方米 专用于解决生产制造与产能扩张[13] - 计划2025年10月开启大规模交付 年底实现月产500台目标[14] - 交付延迟因公司80%员工为工程师 仅20%负责交付 优先保障技术研发与产品口碑[13][14] 产品定位与市场策略 - 产品定价差异化 SA01双足机器人售价4.2万元 但否认价格战 强调价值导向[16] - 应用场景从科研教育向商业化服务场景拓展 终极目标为家庭场景但需长期技术积累[15] - 否认与宇树科技同质化 强调公司独特发展路径与互相学习态度[9]

A Fanuc robotic arm moves bins of products during a media tour of the Amazon.com Inc. DAB2 fulfillment center in Daytona Beach, Florida, US, on Tuesday, Sept. 23, 2025. The DAB2 fulfillment center is Amazon's seventh robotics fulfillment center in Florida. Photographer: Miguel J. Rodriguez Carrillo/Bloomberg via Getty ImagesThe Trump administration has launched national security investigations into imports of robotics, industrial machinery and medical devices, a move that could pave the way for fresh tariff ...

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF（562500）盘中价格波动平盘 盘初冲高回落翻绿后探底小幅拉升 翻红可期 [1] - 成分股涨跌互现 石头科技领涨3.33% 迈赫股份和大华股份涨幅超2% 华辰装备和江苏雷利跌幅超3% [1] - 成交金额达5.65亿元 市场交投火爆 量能持续释放 [1] - 单日新增规模5.60亿元 最新规模212.86亿元 突破210亿元整数关口再创新高 规模领先其他机器人主题ETF [1] 行业技术进展 - 擎朗智能9月24日升级发布自研VLA模型KOM2.0 针对服务行业 [1] - 大模型将应用于人形具身服务机器人 显著提升泛化能力和岗位化服务水平 加快产品迭代速度 [1] 板块投资逻辑 - 人形机器人板块走势受特斯拉机器人进展影响 包括性能迭代、硬件定型和量产指引 [2] - 板块从主题投资转向量产预期 聚焦供应链确定性和硬件新方向 [2] - Gen3硬件定型及规模化量产在即 板块β持续向好 [2] 产品特征 - 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF [2] - 成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域 布局上中下游产业链 [2] - 提供场外联接基金（A类018344 C类018345） [2]

Dines Daniel, a major stakeholder in NYSE:PATH, sold 122,733 shares, yet retains a significant holding.The robotics industry, including companies like PATH, is experiencing significant growth, driven by AI and collaborative technologies.PATH's current stock price reflects a slight decrease, amidst industry-wide growth and increased robotics adoption.On September 24, 2025, Dines Daniel, the director, 10 percent owner, CEO, and Chairman of NYSE:PATH, sold 122,733 shares of Class A Common Stock at about $12.44 ...

记者丨王峰 孙燕 编辑丨陈洁 近日，"百万英才汇南粤"2025年N城联动秋季招聘活动（以下简称"N城联动秋招活动"）在北 京、上海同步启幕，正式打响广东秋招季跨省揽才的"头炮"。 今年2月，广东启动"百万英才汇南粤"行动计划，拿出具有竞争力的薪酬和岗位，吸纳100万 高校毕业生来粤、留粤就业创业。截至2025年7月中旬，揽才目标提前实现。 此次N城联动秋招活动中， 参聘单位将分赴全国超100所重点高校，提供超12万个优质岗位 。通过大规模人才吸纳，精准服务国家战略、赋能新兴行业发展。 鹏城国家实验室此次带来研究员、工程师、博士后等百余个岗位，最高年薪达100万元。国家 第三代半导体技术创新中心深圳综合平台主任、深圳平湖实验室主任万玉喜介绍，该平台围 绕碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）、下一代先进功率电子材料及器件、核心装备及零部件、 配套材料等领域，开展核心技术攻关。今年计划招聘30位应届毕业生，包括器件研发工程 师、工艺工程师等。 万玉喜告诉21世纪经济报道记者，中国建设功率半导体的第三极，就在大湾区。"上海、北京 以集成电路为方向，国内还没有以功率半导体为方向的高地。深圳贴近客户，在发展功率半 导体方面 ...

近日，在第25届中国国际工业博览会开幕式上，工业和信息化部部长李乐成表示，未来要实 施培育新兴产业打造新动能行动，统筹技术创新、规模化发展和应用场景建设，加快打造一 批新兴支柱产业；建立未来产业投入增长机制，加强前沿技术研发和应用推广，开辟人形机 器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道，创建一批未来产业先导区。 事实上，今天人形机器人已经成为全球科技巨头竞相角逐的"关键赛道"。从特斯拉的Optimus 到波士顿动力的Atlas，再到中国本土涌现出的一系列创新企业，全球范围内的产业竞赛已然 打响。 客观地说，今天的人形机器人的"形"其实并不重要，此时再去争论技术路线选择也意义不 大。更重要的还是探索落地应用和产业发展的可能性，从市场需求中寻找到技术商业化的突 围之路。 从这个角度来说，我们需要更加理性、长远地看待人形机器人的发展。与其追求一步到位、 打造"无所不能"的通用机器人，或许更务实的做法是从特定场景切入。例如，在工业制造领 域替代重复性、危险性高的劳动；在物流分拣中承担搬运任务；或是在康养、服务等领域提 供辅助。完全可以先在局部场景验证技术、打磨产品、实现商业闭环，再逐步向更复杂的通 用场景拓展。 人 ...

But fast-forward to September, and Tesla has flipped the script. Over the month, the stock has roared back more than 28%, erasing its year-to-date (YTD) losses. The spark was a blockbuster insider move, with Musk himself buying 2.568 million shares worth roughly $1 billion, his first purchase in five years. That, paired with renewed optimism about Tesla’s long-term growth amid the Robotaxi launch in Arizona, catapulted the stock to $444.98 on Sept. 22, a massive 104% rebound off April’s lows. Shares now sit ...