财务影响 - 2025年半年度计提资产减值准备金额合计约1.35亿元 [1] - 减少2025年半年度归属于上市公司所有者的净利润约1.15亿元 [1] - 相应减少2025年半年度末所有者权益约1.15亿元 [1] 资产核销 - 2025年半年度核销资产合计1236.98万元 [1] - 已全额计提坏账准备1236.98万元 [1] - 本次核销对报告期内损益无影响 [1] 业务构成 - 2025年1至6月建筑装饰业营收占比96.57% [1] - 制造业营收占比1.76% [1] - 其他行业营收占比1.67% [1] 市值情况 - 截至发稿时公司市值为96亿元 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入95.28亿元 同比增长2.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.58亿元 同比增长3.95% [1] - 基本每股收益0.1348元/股 [1]

核心财务表现 - 营业总收入15.98亿元，同比下降25.1% [1] - 归母净利润1728.96万元，同比下降85.2% [1] - 第二季度营业总收入8.44亿元，同比下降30.73%，归母净利润-1573.69万元，同比下降124.09% [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.19%，同比减少2.04% [1] - 净利率1.08%，同比大幅下降80.4% [1] - 扣非净利润1438.35万元，同比下降87.12% [1] - 每股收益0.02元，同比下降85.2% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.5亿元，三费占营收比9.41%，同比增加43.53% [1] - 所得税费用变动幅度-114.88%，主要由于利润总额减少 [1] 资产质量与现金流 - 货币资金11.11亿元，同比下降34.06% [1] - 应收账款9.63亿元，同比下降5.79%，但占最新年报归母净利润比例高达665.3% [1][3] - 每股经营性现金流-0.25元，同比下降55.28% [1] - 经营活动现金流净额下降55.28%，主要因幕墙系统及新材料业务现金流减少 [2] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流净额变动幅度119.52%，主要由于低碳智造基地建设及设备投入支出 [2] - 筹资活动现金流净额变动幅度-108.99%，主要由于银行借款收支净额减少 [2] - 有息负债29.06亿元，同比下降13.31% [1] 资产减值与综合收益 - 信用减值损失变动幅度-649.3%，主要因应收账款坏账准备计提增加 [2] - 资产减值损失变动幅度128.91%，主要因合同资产减值准备冲回 [2] - 归属于母公司股东的其他综合收益税后净额变动-93.5%，主要因上期自用房产转为投资性房地产 [3] 历史业绩与商业模式 - 公司去年ROIC为2.07%，净利率3.3%，近10年中位数ROIC为4.95% [3] - 上市以来28份年报中出现2次亏损，生意模式相对脆弱 [3] - 业绩主要依靠研发驱动 [3]

核心财务表现 - 营业总收入5.38亿元，同比大幅增长223.89%[1][3] - 归母净利润亏损7111.27万元，但亏损幅度同比收窄40.36%[1] - 第二季度单季度营收3.41亿元，同比增长267.65%，净利润亏损3015.19万元，同比改善49.14%[1] 盈利能力指标 - 毛利率5.56%，同比下降25.48个百分点[1] - 净利率-13.21%，较去年同期-71.74%显著改善81.58个百分点[1] - 扣非净利润亏损7256.9万元，同比改善38.53%[1] 成本费用控制 - 销售费用同比下降33.43%，主要因公司提质增效及人员整合[4] - 管理费用同比下降35.13%，主要因精简费用及提高资产运营效率[4] - 财务费用同比下降21.6%，主要因债务成本下降[5] - 三费总额8240.11万元，占营收比15.31%，同比大幅下降79.4%[1] 资产负债结构 - 应收账款3.06亿元，同比增长90.1%，占最新年报营收比重达40.45%[1] - 货币资金3.44亿元，同比下降32.84%[1] - 有息负债12.48亿元，基本持平（-0.27%）[1] - 每股净资产0.13元，同比下降23.22%[1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.04元，同比改善28.76%，主要因客户回款增加[1][7] - 投资活动现金流净额变动35.44%，主要因支付建工数智大厦装修款[8] - 筹资活动现金流净额变动-102.23%，主要因上期收到重整投资款[9] - 现金及等价物净增加额变动-144.92%，受三大活动现金流综合影响[10] 业务发展动态 - 营收增长主要因业务回升及业务量增加[3] - 研发投入同比增长76.79%，反映业务开展逐步回升[6] - 所得税费用变动78.69%，主要因亏损减少导致递延所得税资产确认减少[5]

股东股份质押情况 - 控股股东李介平及其一致行动人瑞展实业于2025年8月20日解除部分股份质押并同日再次质押 [1] - 截至公告披露日 控股股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份比例超过80% [1][2] - 股份质押主要原因为瑞和股份借新还旧及日常经营周转的银行授信提供担保 [6] 控股股东及一致行动人基本信息 - 控股股东李介平担任瑞和股份董事长 为实际控制人 控制核心企业包括瑞和股份及瑞展实业 [2] - 一致行动人瑞展实业为民营企业 注册资本2000万元 李介平直接持股95% 李冬阳持股5% [3][4] - 瑞展实业注册地位于深圳市罗湖区 成立日期为2002年6月28日 [3] 瑞展实业财务数据 - 截至2025年6月30日总资产58867.01万元 负债总额414.79万元 资产负债率0.70% [5] - 2025年1-6月营业收入0万元 净利润-53.79万元 经营活动现金流量净额-2.83万元 [6] - 有息负债合计0万元 无短期偿债压力 最近一年无债务逾期或违约记录 [6] 质押风险控制措施 - 目前质押股份暂不存在平仓风险 风险可控且不会导致实际控制权变更 [7] - 若出现风险将采取补充质押、提前清偿、与银团协商等措施应对 [7] - 控股股东及一致行动人不存在非经营性资金占用或违规担保等侵害公司利益行为 [7] 对上市公司影响 - 本次股份质押事项暂不会对生产经营及公司治理产生重大影响 [8] - 股份质押主要为支持公司银行授信担保 相关银团授信事项曾于2022-2025年期间多次公告 [6]

对外投资概述 - 公司拟以自有资金全资设立重庆亚厦科技有限公司 注册资本1亿元人民币 [1] - 该事项已于2025年8月22日通过第六届董事会第十六次会议审议 无需提交股东大会 [1] - 本次投资不构成关联交易及重大资产重组 [1] 投资标的详情 - 新设子公司注册地址为重庆市江北区聚贤街25号金融城3号T2栋 法定代表人钟诚 [1] - 经营范围涵盖技术服务 新型建筑材料制造 门窗销售 建设工程施工等领域 [1] - 公司持有重庆亚厦科技100%股权 资金采取分批出资方式逐步投入 [1] 战略目的 - 通过设立重庆子公司扎根当地市场 提升属地化深耕战略实施效果 [2] - 有利于开拓重庆区域业务 增强当地市场竞争力与客户服务能力 [2] 财务与运营影响 - 投资资金来源于自有资金 不会对财务状况产生不利影响 [2] - 公司将推行现有管理制度至子公司 加强经营风险管控 [2] - 该投资需经市场监督管理部门核准 存在一定审批不确定性 [2]

投资设立 - 公司拟以自有资金全资设立重庆亚厦科技有限公司 注册资本1亿元人民币 [1] - 投资标的注册地址位于重庆市江北区聚贤街25号金融城3号T2栋 法定代表人为钟诚 [1] - 经营范围涵盖技术服务 技术开发 技术咨询等 [1] 资金安排 - 公司计划采取分批出资方式 每次出资数额视对外投资开展情况逐步投入 [1] - 本次投资资金来源于公司自有资金 不会对公司财务及经营状况产生不利影响 [1] 审批程序 - 公司已于2025年8月22日召开第六届董事会第十六次会议 审议通过了相关议案 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约40.08亿元 同比大幅减少47.81% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1043万元 同比小幅增长5.38% [2] - 基本每股收益0.05元 [2]

董事会决议 - 第六届董事会第十次会议于2025年8月20日召开 应参加表决董事6名 实际参加6名 会议达到法定人数 [1] - 会议以6票赞成、0票反对、0票弃权表决通过《2025年半年度报告》议案 [1] - 半年度报告全文及摘要披露于指定媒体及巨潮资讯网 [1] 组织架构调整 - 为适应市场环境变化 优化资源配置 提高运营效率 降低管理成本 公司决定调整组织架构 [2] - 调整后总部设置11个职能部室 包括董事会办公室（战略投资部）、纪检监察室等核心部门 [2] 管理制度完善 - 会议全票通过《企业负责人履职待遇业务支出管理实施细则》的制定议案 [2]

核心财务表现 - 营业收入538,252,632.45元，同比增长223.89%，主要因业务量增加 [2] - 归属于上市公司股东的净利润-71,112,680.61元，亏损同比收窄40.36% [2] - 经营活动现金流量净额-141,881,418.34元，同比改善28.76%，因客户回款增加 [2] - 总资产2,532,655,861.98元，较上年度末增长1.01% [2] 业务运营分析 - 装饰施工业务收入506,503,718.10元，占比94.10%，同比增长279.40% [9] - 华南地区收入515,542,616.03元，占比95.78%，同比增长577.95% [9] - 研发投入8,469,107.33元，同比增长76.79%，因业务回升带动研发增加 [2] - 销售费用同比下降33.43%，管理费用下降35.13%，主要因提质增效和人员整合 [2] 行业地位与竞争优势 - 公司是全国领先的综合建筑装饰工程承建商，拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等十余项壹级、甲级资质 [5][6] - 累计拥有国家专利253项，主/参编国家、行业、地方标准163项 [6] - 上半年新承接深圳自然博物馆、深圳东湖水厂扩能改造等重点工程项目 [5] - 深圳市建筑工务署装饰工程专业承包A+库排名第二 [5] 技术创新与研发 - 上线"烛照AI"应用，完成1项广东省科技计划项目验收，新立项1项 [5] - 新参编国家标准1项、地方标准2项、团体标准1项，参与出版书籍1本 [5] - 累计申报实用新型专利6件，获得授权专利2件 [5] - 推动装配式装修技术和绿色建造领域研发，采用"GT装配化技术体系"减少施工现场湿作业 [14] 资产与负债结构 - 货币资金占比13.57%，较上年末下降6.25个百分点 [9] - 合同资产占比11.84%，较上年末上升2.62个百分点 [9] - 长期借款占比49.09%，较上年末下降0.57个百分点 [9] - 受限资产账面价值1,206,722,275.14元，主要因法院冻结及保证金 [10] 公司治理与股东 - 控股股东特区建工集团承诺避免同业竞争，相关承诺正常履行中 [16][17][20] - 公司实际控制人为深圳市国资委，诚信状况良好 [27] - 报告期内董事、监事及高级管理人员发生多项变动，原因为工作调动和监事会改革 [11] 关联交易情况 - 与控股股东特区建工集团及其关联方发生日常关联交易，涉及工程施工、租赁及材料采购等服务 [27][28] - 关联交易金额合计约22,629.11万元，均通过招投标或市场协商定价 [27][28] 诉讼事项 - 报告期内与深圳宝嘉企业服务有限公司达成调解，相关债权将按《重整计划》清偿 [26] - 累计诉讼事项预计不会对公司本期或后期利润产生重大影响 [26]