2000多年前的丝绸之路上，"使者相望于道，商旅不绝于途"。如今，一列列从新疆乌鲁木齐始发的班 列，见证着这座大陆腹地的城市走向开放前沿的决心与成效。 初秋时节，乌鲁木齐国际陆港区作业场里机车穿梭，一片繁忙。从这里出发，一路向西，中国制造的产 品2天抵达哈萨克斯坦、8天抵达俄罗斯、16天抵达荷兰，已有9700余列中欧（中亚）班列由此驶出。 东联西出，跨越山海。陆港区内，条条铁轨纵横交错。新疆鲁新丰驰国际物流集团有限公司的货物刚刚 搭乘新疆"天山号"多式联运品牌班列启程，前往哈萨克斯坦。该公司业务主管井惟华说："'天山号'常态 化开行以来，货物发运时效大幅提升。" 陆上丝路日夜不息，空中丝路织线成网。今年4月17日，朝阳映红博格达峰的皑皑白雪，也照亮了全新 启用的乌鲁木齐天山国际机场T4航站楼。"扩容"后的天山机场客货运航线达285条，与27个国家、40个 城市通航，今年以来国际货邮吞吐量增长446％，成为全球航空货运出港增长最快的机场。 铁路运输，运量大、成本低；航空运输，效率高、覆盖广。二者优势如何兼得？今年4月，全国首趟铁 空联运跨境班列"粤新快线"始发——70余吨货物从广东广州经铁路运输至乌鲁木齐，24 ...

业务结构 - 运输业务占营收比78% [3] - 仓储业务占营收比21.32% [3] 运输业务组成 - 多式联运业务 [3] - 代理运输业务 [3] - 自营运输业务 [3] 业务协同关系 - 运输与仓储业务存在联动关系 [3] - 仓储业务可凭借品牌、区位及资质优势独立拓展 [3] 客户信用政策 - 根据商业信誉度、业务规模及财务状况综合评定 [3] - 主要分为预付、批结和月结三种方式 [3]

中欧贸易格局 - 2024年中国与欧盟货物贸易进出口总额达到7858亿美元创历史新高 [1] - 中欧医疗设备、新能源产品、新材料产品、电气电子产品、汽车零部件往来贸易日益增长 [1] - 一带一路正以战略级架构重塑中国经济贸易的全球坐标 [1] 物流中断事件 - 波兰因无人机侵入事件全面关闭与白俄罗斯所有边境口岸 [2] - 波兰在中欧贸易运输网络中占据咽喉位置导致大量车辆与班列滞留 [2] - 电子产品、汽车零部件等货物滞留使欧洲进口商面临供应链断裂风险 [2] 华鹏飞运输解决方案 - 公司仅用12天完成中国至德国陆路运输任务途经俄罗斯、白俄罗斯等国家 [2] - 拥有数十年物流运输服务经验与专业运营团队 [2] - 长期与可靠的海外伙伴合作实现深度协同 [2] - 独特的跨里海快速通道可规避中欧陆运北线敏感区域风险 [2] - 解决中线运输中国货物在阿克套港口滞留难题 [2] 公司资质与战略 - 公司创立于2000年是中国A股领先的民营物流企业 [3] - 获得国家高新技术企业、国家AAAA级物流企业、AEO高级海关认证等资质 [3] - 深圳首家获得TIR持证人资格证书并在粤港澳大湾区率先启用自有TIR运输车辆 [3] - 计划投入更多运力并加强全球优质供应商合作 [3] - 强化自有车队+跨里海快速通道与中欧中亚运输网络的协同效能 [3]

徐州中欧班列始开于2015年，2017年纳入全国中欧班列序列。截至去年底，徐州累计开行中欧班列 超2000列，连续保持高速增长态势。目前，徐州中欧班列常态化开行18条线路，通达欧亚21个国家50多 个城市，形成贯通欧亚大陆的国际运输大动脉。 今年1至7月，徐州中欧班列已开行267列，其中出口117列、进口150列。淮海国际港务区为实现淮 海国际陆港开放、贸易、物流融合发展，补全国际贸易功能短板，高标准、高质量、高水平打造数字贸 易产业园这一数字贸易服务平台。 "今年以来，港务区积极推动数字贸易产业园实质化运营，更好地打造江苏东西双向开放门户，着 力实现园区招商引资结硕果、多方合作新突破。"港务区外资外贸处相关负责人戚星介绍。 创新实践数字驱动贸易全链条升级 秋日晨曦初照，徐州淮海国际港务区来往货物运输不停，一片繁忙景象。走进淮海国际港务区数字 贸易产业园进口供应链展示中心，来自欧洲、日韩、东南亚等地的精选产品琳琅满目。"园区正开发微 信小程序，顾客动动手指就能下单购买这些进口商品，享受'一站式'跨境购物体验。"数字贸易产业园 运营副总王宇龙介绍。 当前，淮海国际港务区以数字贸易产业园为功能载体，充分发挥"通道 ...

公司资产收购 - 公司全资附属公司Rejoice Container Services以116万新加坡元收购集装箱车头I [1] - 公司全资附属公司Rejoice Container Services以58万新加坡元收购集装箱车头II [1] - 收购总代价达174万新加坡元（不含商品及服务税） [1] 现有运营规模 - 公司目前拥有57部集装箱车头、492部拖车及23部平板货车 [1] - 配备六部正面起重机、两部kalmars及三部铲车等机械设备 [1] - 运营三个物流堆场（总面积48,980平方米）及三个仓库（总面积32,343平方米） [1] 战略发展目标 - 收购旨在应对服务需求增长并增强车队运力 [1] - 投资将强化物流基础设施并提高服务交付能力 [1] - 扩大车队可减少对第三方运输供应商的依赖 [2] 运营效率提升 - 新增运力使公司能更灵活管理更大货运量 [2] - 促进更多车队轮换及维护计划以缩短停工期 [2] - 优化资产使用情况并增强运营弹性 [2] 行业竞争定位 - 此次收购将增强公司在物流环境中的竞争优势 [2] - 露天仓储服务是综合物流运输业务的重要组成部分 [1] - 投资助力公司扩展长期业务发展 [1]

收购交易 - 公司全资附属公司Rejoice Container Services分别于2025年6月18日及9月17日以116万新加坡元及58万新加坡元代价收购两个集装箱车头 [1] - 收购总代价为174万新加坡元 不包括商品及服务税 [1] 现有运营规模 - 集团目前拥有57部集装箱车头、492部拖车及23部平板货车组成的运载车队 [1] - 配备六部正面起重机、两部kalmars及三部铲车等机械设备 [1] - 运营三个物流堆场及三个仓库 总面积分别达48,980平方米和32,343平方米 [1] 战略目的 - 收购旨在应对预期服务需求增长并增强车队运力 [1] - 投资将强化物流基础设施并提高服务交付能力 [1] - 支持集团长期业务扩展计划 [1] 运营效益 - 扩大后车队可提升货运量管理灵活性并减少对第三方运输供应商的依赖 [2] - 促进更多车队轮换及维护计划 最大限度缩短停工期 [2] - 优化资产使用效率并增强运营弹性 [2] 竞争优势 - 收购将加强集团在变化发展的物流环境中的竞争地位 [2] - 综合物流设施提供重要露天仓储服务 是运输服务的关键组成部分 [1]

公司资产收购 - 公司全资附属公司Rejoice Container Services以116万新加坡元收购10部集装箱车头 [1] - 公司全资附属公司Rejoice Container Services以58万新加坡元收购5部集装箱车头 [1] - 收购总代价为174万新加坡元（不含商品及服务税） [1] 现有运营规模 - 公司目前拥有57部集装箱车头、492部拖车及23部平板货车 [2] - 公司配备6部正面起重机、2部kalmars及3部铲车等机械设备 [2] - 公司运营三个物流堆场（总面积48,980平方米）及三个仓库（总面积32,343平方米） [2] 战略发展目标 - 收购集装箱车头是为应对业务持续扩张和客户需求增长的战略举措 [1] - 新增运力将减少对第三方运输供应商的依赖并提升货运量管理灵活性 [2] - 通过车队轮换和维护计划优化资产使用率并缩短停工期 [2] 业务影响预期 - 收购将增强车队运载力并提高营运效率 [1] - 投资预计强化物流基础设施并提升服务交付能力 [2] - 收购将增强公司在物流行业中的竞争优势和运营弹性 [2]

Claire 指出，坐落于亚欧非三大洲交汇处的迪拜，凭借独特的区位优势，可实现8小时航程辐射全球70%的人口。其已成为中东地区重要的贸易枢纽和分拨 中心，是全球供应链网络中不可替代的枢纽。 迪拜拥有全球领先的航空与海运基础设施。阿勒马克图姆国际机场与迪拜国际机场共同构建了中东最繁忙的航空网络；作为世界货柜吞吐量第九大的港口和 中东地区最大的人工港及吞吐量最大港口，杰贝阿里港的货物吞吐量仍在持续增长。正在扩建的阿勒马克图姆机场规划5个航站楼、407个登机口，总投资超 2,500亿人民币，第一阶段预计于2032年完工，未来将成为全球容量最大的航空枢纽，物流和空运领域的世界领先级企业将在此汇集。 陈睿进一步指出，迪拜拥有与中国仅4小时时差的区位优势，以及与国际接轨的周一至周五工作制，这些条件可使企业以最小的适应成本先在迪拜实现国际 化运营，再逐步延伸至其他更本地化的市场。 目前，DHL、UPS、马士基、亚马逊等国际巨头已在此设立区域总部或运营中心，进一步彰显了迪拜的物流地位。对中国企业而言，迪拜不仅是进入中东 的"首站"，更是辐射非洲与欧洲的重要跳板。 随着中东在全球贸易格局中的战略地位不断提升，迪拜凭借连接亚洲、 ...

赎回条款执行 - 公司决定行使提前赎回权 赎回条件已于2025年9月16日满足 [1] - 赎回价格确定为100.49元/张 含当期应计利息 [1] 时间安排 - 停止交易日为10月14日 赎回登记日为10月16日 [1] - 赎回日为10月17日 截至10月16日收市后未转股债券将被强制赎回 [1] 后续处理 - 赎回完成后"三羊转债"将在深交所摘牌 [1] - 公司提醒持有人注意限期转股 未及时转股可能面临损失 [1] 合规情况 - 经自查 相关人员在赎回条件满足前六个月内无交易"三羊转债"情形 [1]

核心观点 - 地产政策优化效果持续显现 一线城市新房销售增速转正 但建工需求仍偏弱 [4][7] - 耐用品景气同比下滑 乘用车零售增速转负 空调内外销排产均同比下降 [4][8] - 美联储降息预期升温叠加中东地缘局势反复 支撑国际大宗商品价格上涨 [4][37] 下游消费 - 30大中城市商品房成交面积同比+2.3% 其中一线/二线/三线城市分别同比+13.2%/+3.1%/-12.8% [4][7] - 10大重点城市二手房成交面积同比+3.9% 政策效果持续释放 [4][7] - 乘用车零售同比-10.0% 受高基数影响明显 [4][8] - 9月空调内销排产572万台同比-6.3% 外销排产502.5万台同比-16.6% [4][8] - 生猪价格周环比-4.2% 主因供给充足 [4][9] - 电影票房收入3.02亿元环比-35.9%但同比+39.0% [4][14] 中游制造 - 螺纹钢价格环比-1.5% 表观消费量198.1万吨周环比-4.0万吨 [4][17] - 高炉开工率83.85%环比+3.5% 环保限产解除后开工反弹 [4][17] - 浮法玻璃价格环比+0.3% 水泥价格指数环比-0.5%降幅收窄 [4][23] - 半钢胎/全钢胎开工率分别73.5%/65.6% 环比+6.0%/+5.8% [4][30] - PTA开工率75.0%环比+5.5% 石油沥青装置开工率34.90%环比+6.8% [4][30] 上游资源 - 秦皇岛港Q5500动力煤价格环比+0.1% 供给预期偏紧支撑价格 [4][35] - COMEX黄金价格环比+0.9% SHFE铜/铝价格分别环比+1.1%/+2.1% [4][37] - 布伦特原油价格67.0美元/桶环比+2.3% 受降息预期及地缘局势推动 [4][37] - 铜总库存升至历史高位 观望情绪仍存 [4][37] 物流人流 - 10大主要城市地铁客运量环比+3.6%同比+6.4% [4][42] - 百度迁徙规模指数环比-3.5%同比+15.0% [4][42] - 全国高速公路货车通行量环比+6.2% 铁路货运量环比+1.8% [4][53] - 波罗的海干散货指数(BDI)环比+7.4% 好望角型指数环比+8.3% [4][55] - 中国港口货物吞吐量2.6亿吨环比+1.8% 集装箱吞吐量665.2万标准箱环比+0.1% [4][55]