公司动态 - 泰恩康将于2025年8月4日20:30-21:00接受华宝基金管理有限公司等投资者调研，公司董事长、总经理郑汉杰等参与接待并回答投资者问题 [2] 财务数据 - 2024年1至12月公司营业收入构成：医药代理占比61.1%，医药制造占比37.28%，医药技术服务占比1.51%，其他业务占比0.12% [2] 信息来源 - 新闻来源为每日经济新闻 [3]

公司治理动态 - 公司将于2025年8月20日召开第一次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议《2025年员工持股计划草案及其摘要》议案 [1]

公司第三届2025年第四次董事会临时会议于2025年8月4日在海南省海口市秀英区安读一路30号公司会议室以现场结合通讯方式召开 [2] 会议审议了《关于补选第三届董事会董事候选人的议案》等文件 [2] 业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为医药制造业占比100.0% [2]

公司人事变动 - 聘任周巧米为公司总经理 [2] - 聘任张斌为公司财务总监 [2] - 张誉锋不再兼任财务总监 [2] 公司业务结构 - 商业收入占比82.04% [2] - 医药制造收入占比17.96% [2]

公司治理动态 - 浙江震元于2025年8月4日以通讯形式召开第十一届董事会第三次临时会议 [2] - 会议审议《关于增补第十一届董事会董事的议案》等文件 [2] 业务收入结构 - 2024年度公司营业收入中商业板块占比82.04% [2] - 工业-医药制造板块收入占比17.96% [2] 基础信息 - 公司证券代码SZ 000705 [2] - 当前收盘价9.57元 [2]

博弈调令 ? 8月4日A股市场投资情绪 资本市场是投资者信心的晴雨表。投资者情绪的波动会影响其对未 的主观判断,进而影响投资行为,形成合力后对市场产生显著影响 想通过几个问题，了解投资者对每日市场的看法。8月4日共有8740 户参与了调研，具体情况如下： 上证指数 创 业 板 深证成指 ▲ 0.66% ▲ 0.46% ▲ 0.50 A股低开高走，三大股指小幅上涨，均完成日内V型反转，技术面上，沪指2 支撑有效，MACD红柱缩短但未形成死叉，短期需关注3600点压力位。 3875家上涨 涨跌停比 个股涨多跌少,全市场超 3800 只个股上涨,赚 钱效应极好,中小盘股表现活跃,军工板块全线 走强,医药、人形机器人概念午后拉升,贵金属、 液冷服务器等板块涨幅居前,创新药板块多股跌 停。 两市成交额 7元▼6.269 131 s 亚 15 - 主力资金净流出 3.5 亿元 散户资金净流入 机构呈"防御性调仓与政策博弈" 特征，资金从高估值赛道流向军工、贵金属等防御板块，同时布局机 等政策催化方向；散户呈"亢奋与分化并存"特征，集中参与军工、机器人等热点题材，杠杆资金加仓 但风险偏好过高，跟风行为明显，资金分散目缺乏持 ...

公司回购情况 - 截至2025年7月31日累计回购股份88万股，占总股本比例0 05% [2] - 回购成交价区间为11 58元/股至11 66元/股 [2] - 累计支付总金额1022 07万元人民币 [2] 营业收入结构 - 2024年医药制造行业收入占比99 85% [2] - 其他业务收入占比0 15% [2]

市场表现 - 沪深两市指数达3600点但部分个股仍处于2800点水平 包括爱尔眼科(-1.69%)、劲仔食品(-5.34%)、山东药玻(-10.09%)、中炬高新(-12.69%)等消费及医药板块标的[2] - 中炬高新作为曾经的白马股年初至今跌幅达12.69% 反映消费板块整体承压[2][4] - 沪深300指数温和上涨3.05% 与个股表现形成显著分化 中概互联网ETF反弹23.07%体现政策预期修复[9] 消费行业分析 - 洽洽食品(-15.91%)、涪陵榨菜(-4.21%)等国民品牌遭遇新消费时代价值重估 渠道优势面临挑战[7] - 酱油行业进入从"量增"到"价增"转型期 中炬高新等企业加大零添加、有机高端产品研发导致短期利润承压[7] - 消费板块PE(TTM)回落至30倍以下 参考日本龟甲万百年发展路径 行业正经历价值重构过程[7][9] 医药行业动态 - 葵花药业(-15.70%)、健帆生物(-16.63%)表现低迷 反映创新药与医疗器械赛道估值体系重构[9] - 集采扩围使仿制药企业利润率向制造业靠拢 冠脉支架等器械降价潮迫使厂商重新评估研发投入性价比[9] - 医药股PEG低于1.5 管线单一或商业化能力薄弱的企业面临估值回归[9] 投资逻辑 - 具备稳定现金流、清晰竞争格局及未充分定价成长空间的企业可能穿越周期 如贵州茅台在塑化剂事件后十年实现200倍涨幅[9] - 科技成长股市销率降至5倍以内 市场钟摆向价值侧倾斜[9] - 投资需关注商业模式可持续性、管理层价值创造能力及估值是否反映悲观预期 劲仔食品渠道改革效率提升、京新药业创新药管线突破或蕴含机会[10]

股价与交易表现 - 2025年8月4日收盘价98.07元，单日下跌1.19%，换手率3.47%，成交量14.68万手，成交金额14.49亿元 [1] - 主力资金净流入5678.69万元，占成交额3.92%，其中超大单净流出2136.60万元（占比1.47%），大单净流入7815.29万元（占比5.39%） [1] - 中单净流出1195.96万元（占比0.83%），小单净流出4482.72万元（占比3.09%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入2.49亿元，同比减少26.81%，归属净利润1295.98万元，同比大幅下降79.77% [1] - 扣非净利润803.38万元，同比急剧减少87.49%，显示主营业务盈利能力显著减弱 [1] - 流动比率1.675，速动比率1.285，资产负债率50.50%，反映企业短期偿债能力一般且负债水平适中 [1] 企业基本信息与商业活动 - 公司成立于2001年，位于苏州市，专注于医药制造业，注册资本42246.505万人民币，实缴资本22062.4827万人民币 [1] - 法定代表人袁建栋，企业对外投资38家子公司，参与招投标项目49次，显示较强的业务拓展能力 [1][2] - 拥有商标信息121条，专利信息178条，行政许可37个，表明公司在知识产权布局和合规经营方面较为完善 [2]

全球核心风险 - 地缘政治冲突推高原油和黄金价格 增加全球供应链成本 对科技和航运板块可能造成冲击[2] - 美联储高利率环境持续将压制A股成长股估值 强美元压制人民币汇率影响外资流入 弱美元利好大宗商品[2] - 中国经济复苏受房地产与消费疲软影响 周期股面临压力 新兴产业如新能源和AI决定结构性机会[4] 安全资产配置 - 黄金作为终极避险工具 可通过黄金ETF如518880直接跟踪金价 黄金股如山东黄金和紫金矿业弹性较大但需注意矿业成本波动[5] - 高股息资产具有类债券防御属性 银行如工行和建行低估值稳定分红 公用事业如长江电力和中国核电现金流稳定抗周期性强 煤炭如中国神华兼具高分红和能源安全逻辑[6] - 国债与利率债是低风险避风港 可通过国债逆回购进行短期流动性管理 或通过债券ETF如511260长期持有对冲权益资产波动[7] - 必需消费与医药抗周期性强 食品饮料如茅台和伊利品牌壁垒高 医药如恒瑞医药和中药龙头受益于集采压力缓解和老龄化趋势[8] A股适配策略 - 核心-卫星策略中核心仓位60%配置高股息资产、黄金ETF和国债 卫星仓位40%灵活配置进攻型科技如半导体和AI或新能源如光伏和储能 事件驱动型军工和资源股[9] - 行业轮动需关注政策红利方向 设备更新和消费品以旧换新政策使机械和家电行业受益 新质生产力领域如人工智能和量子科技值得关注 需规避高负债地产链和出口依赖型板块[10] - 动态再平衡可根据市场情况调整 黄金或原油大涨后部分获利了结增配回调成长股 A股跌破关键点位如2800点加大高股息资产配置[11] 总结与实操建议 - 建议资产配置基础安全垫为黄金20%、高股息资产30%和国债10%[12] - 保守型投资者聚焦电力、煤炭和公用事业板块 进取型投资者逢低布局科技如国产替代和资源如铜铝工业金属[12] - 美联储降息落地可增配港股互联网和A股成长股 通胀反弹需强化黄金和能源配置[12]