证券日报网讯 12月18日晚间，君实生物发布公告称，截至本公告披露日，上海檀英投资合伙企业（有 限合伙）（以下简称"上海檀英"）持有上海君实生物医药科技股份有限公司（以下简称"公司"或"君实 生物"）股份59，459，326股，股份性质为A股，占公司总股本的5.7914%。上海檀英长期看好公司的发 展，因基金期限与流动性资金安排原因，计划通过大宗交易的方式减持其持有的公司股份数量不超过 20，533，797股，减持比例不超过公司总股本的2%。上海檀英为在中国证券投资基金业协会备案的私 募基金，已成功申请适用《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》和《上海证券交易所上市 公司创业投资基金股东减持股份实施细则》的减持政策：拟通过大宗交易方式减持的，在任意连续60日 内减持股份的总数不超过公司总股本的2%，自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内进行。 （编辑 姚尧） ...

基于本公司的产品管线布局，结合市场对多联疫苗的需求，并形成差异化竞争，公司拟研发DTcP-Hib- MCV4联合疫苗。I期临床试验为评价DTcP-Hib-MCV4联合疫苗在2月龄至6岁人群中接种的安全性及免 疫塬性。 智通财经APP讯，康希诺生物(06185)发布公告，公司研发的吸附无细胞百(组分)白破(DTcP)b型流感嗜 血杆菌(结合)(Hib)-ACYW135群脑膜炎球菌(结合)(MCV4)联合疫苗(DTcP-Hib-MCV4联合疫苗)于近日正 式启动I期临床试验，并完成首例受试者入组。 ...

格隆汇12月19日丨康希诺生物(06185.HK)发布公告，公司研发的吸附无细胞百(组分)白破("DTcP")b型流 感嗜血杆菌(结合)("Hib")-ACYW135群脑膜炎球菌(结合)("MCV4")联合疫苗("DTcP-Hib-MCV4联合疫 苗")于近日正式启动I期临床试验，并完成首例受试者入组。 基于公司的产品管线布局，结合市场对多联疫苗的需求，并形成差异化竞争，公司拟研发DTcP-Hib- MCV4联合疫苗。I期临床试验为评价DTcP-Hib-MCV4联合疫苗在2月龄至6岁人群中接种的安全性及免 疫原性。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部 或任何部分內容所產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CanSino Biologics Inc. 承董事會命 康希諾生物股份公司 Xuefeng YU 董事長 DTCP–HIb–MCV4聯合疫苗 啟 動I期臨床試驗並完成首例受試者入組 本 公 告 由 康 希 諾 生 物 股 份 公 司（「本公司」）自 願 作 出。 本 公 司 欣 然 宣 佈，本 公 司 研 發 的 吸 附 無 細 胞 百（組 分）白 破（「DTcP」）b型流感 嗜 血 杆 菌（ 結 合 ）（「Hib」）-ACYW135群 腦 膜 炎 球 菌（ 結 合 ）（「MCV4」）聯 合 疫 苗 （「DTcP-Hib-MCV4聯合疫苗」）於 近 日 正 式 啟 動I期 臨 床 試 驗，並 完 成 首 例 受 試 者 入組。 基於本公司的產品管線布局，結合市場對多聯疫苗的需求，並形成差異化競爭， 本公司擬研發DTcP-Hib-MCV4聯合疫苗。I期臨床試驗為評價DTcP-Hib-MCV4聯 合 疫苗 ...

华芢生物-B(02396)将于12月22日(周一)在香港挂牌。截至发稿，利弗莫尔证券暗盘交易显示报价52.0港元，较招股价38.20港元上涨36.13%，每手200股， 不计手续费，每手赚2760港元。 | 55.839 | 46.18% | | | | --- | --- | --- | --- | | | | 十档 | 成交明细 | | | | 52.450 | - - (- - ) | | | | 52.400 | - - (- - ) | | | | 52.350 | - - (- - ) | | | | 52.300 | - - (- - ) | | | | 52.250 | - - (- - ) | | | | 52.200 | - - (- - ) | | | | 52.150 | - - (- - - ) | | | | 52.100 | - - (- - ) | | 38.200 | | 52.050 | - - (- - ) | | | | 52.000 | 600(3家) | | | | 50.000 | 200(1家) | | | | 49.980 | - - (- - ) | | | ...

百济神州迎来新的人事调整。 公告显示，汪来自2021年4月起担任公司全球研发负责人。在此之前，自2011年加入公司以来，其担任过多个研发领导职务，职责逐渐扩大加入公司之 前，于2008年至2011年，汪来在位于美国得克萨斯州达拉斯的生物技术公司Joyant Pharmaceuticals担任研究主管。汪来于1996年获得复旦大学理学学士学 位，于2001年获得克萨斯大学圣安东尼奥健康科学中心博士学位。 12月18日晚间，百济神州公告称，公司董事会同意聘任其全球研发负责人汪来担任公司总裁，全球研发负责人。聘任生效后，汪来担任公司总裁，全球研 发负责人职务，负责管理公司研发、业务拓展以及业务联盟关系管理等职能。 在汪来被任命为总裁之前，百济神州总裁一职由吴晓滨担任。但百济神州并未在公告中官宣原任总裁吴晓滨的变动。由此，这一消息一度引发市场产 生"吴晓滨辞去百济神州总裁职务，由汪来接任"的猜想。 对此，百济神州官网12月19日发布消息称，吴晓滨的所有职务与职责保持不变。这也意味着，吴晓滨将继续担任百济神州总裁兼首席运营官，公司迎 来"双总裁"。 资料显示，吴晓滨2018年加入百济神州并担任中国区总经理兼公司总裁。吴 ...

公司研发进展 - 康希诺生物宣布其吸附无细胞百（组分）白破b型流感嗜血杆菌（结合）-ACYW135群脑膜炎球菌（结合）联合疫苗（简称“DTcP-Hib-MCV4联合疫苗”）正式启动I期临床试验 [1] - 该联合疫苗已完成首例受试者入组 [1] 产品管线信息 - 进入临床阶段的疫苗产品为DTcP-Hib-MCV4联合疫苗 [1] - 该疫苗是一款多联多价疫苗，旨在预防百白破、b型流感嗜血杆菌感染以及ACYW135群脑膜炎球菌引起的疾病 [1]

从 ADC 药物领域的全球突围到合成生物赛道的商业化领跑，科伦药业正以全链条创新能力，在创新驱动发展的浪潮中交出了一份亮眼的 " 仿创转型 " 硬核答卷，书写了中国药企创新转型的典范篇章。 由子公司科伦博泰自主开发的芦康沙妥珠单抗（佳泰莱®）是国内首个获得完全批准上市，且具有全球知识产权的国产ADC药物。继2024年11月首个 适应症获批上市以后，芦康沙妥珠单抗在今年3月和10月分别有新的适应症获批。据悉，通过与国际药企默沙东的合作，芦康沙妥珠单抗已启动15项全 球III期研究，覆盖肺癌、乳腺癌等高发癌种，彰显其全球化创新潜力。 科伦药业目前还梯次布局了多条ADC药物管线，其中，SKB518、SKB500以及一款双抗ADC药物SKB571均进入II期临床，而作为公司又一款重磅 ADC药物，博度曲妥珠单抗（HER2 ADC舒泰莱 ® ）针对二线及以上HER2阳性乳腺癌适应症的NDA也已于10月获批上市，头对头对比传统标准药物 T-DM1的III期研究显示，该款新药疗效指标优势显著。 为进一步提升核心竞争力，科伦药业积极拥抱 AI 技术，利用人工智能深度赋能合成生物学研发、工厂大罐发酵和实验室小试发酵的过程优化， ...

报告投资评级 - 投资评级：买入 [4] - 最新收盘价：405港元 [4] - 总市值：944.40亿港元 [4] 核心观点与事件 - **核心产品纳入医保**：公司三款核心产品于2025年12月7日获纳入国家医保目录，其中ADC药物佳泰莱®（Sacituzumab Tirumotecan）有两项适应症入围，分别是经EGFR-TKI和含铂化疗治疗后进展的EGFR突变阳性非鳞状非小细胞肺癌，以及既往至少接受过2种系统治疗的不可切除的局部晚期或转移性三阴性乳腺癌 [1] - **达成国际临床合作**：2025年12月，公司与Crescent Biopharma达成合作，共同开发及商业化新型肿瘤治疗手段，合作将推进靶向ITGB6的ADC药物SKB105与PD-1xVEGF双特异性抗体CR-001在中国及全球的开发 [2] - **看好商业化与研发潜力**：报告看好公司核心产品纳入医保后的商业化放量节奏，同时认可其靶点研发实力、临床执行力及国际化布局 [8] 产品与临床进展 - **佳泰莱®展现BIC潜力**：该产品是全球首个对比含铂双药化疗显示出总生存期（OS）获益的单药疗法，在TKI耐药EGFR突变非小细胞肺癌人群中实现了无进展生存期（PFS）和OS的双重获益，并实现了对TKI耐药后NSCLC人群的全线覆盖 [3] - **适应症拓展**：佳泰莱®用于治疗HR+/HER2-乳腺癌的适应症已递交上市申请 [3] - **合作推进联合疗法**：与Crescent的合作包括开发两款候选药物的单药疗法，以及评估CR-001与SKB105的联用疗法，双方均有权独立开发CR-001的其他联用方案 [2] - **临床试验计划**：合作推进的两款候选药物预计于2026年第一季度开展I/II期单药治疗临床试验 [7] 财务预测与估值 - **收入预测**：预测公司2025-2027年营业收入分别为21.75亿元、29.12亿元、49.23亿元，分别同比增长12.52%、33.89%、69.06% [8] - **净利润预测**：预测公司2025-2027年归母净利润分别为-5.15亿元、-1.26亿元、7.91亿元 [8] - **每股收益（EPS）**：预测2025-2027年EPS分别为-2.21元、-0.54元、3.39元 [8] - **市盈率（PE）**：以2025年12月18日收盘价405港元（折合人民币375.0元）计算，对应2025-2027年PE分别为-183倍、-748倍、119倍 [8] - **毛利率预测**：预测2025-2027年毛利率分别为67.82%、74.93%、84.56% [10]

在经历了大幅上涨后，由人工智能(AI)引领的科技板块正朝着连续第三年涨幅超过20%的目标迈进。与 此同时，这促使投资者提出一个熟悉的问题：接下来会怎样? 科技股12月的分化表现可能是一个早期信号，表明领涨力量正在收窄，尤其是在估值过高的股票中，波 动性正在表面之下回归。如果不是周三盘后美光科技(MU.US)业绩及指引大幅超出预期带来的提振，科 技板块似乎将迎来连续第二个月的下跌。在这种环境下，重新关注防御性板块股票以平衡科技持股风险 的条件已经成熟。 传统防御性板块，如蓝筹医药股、受监管的公用事业和必需消费品股，仍然可以发挥作用。量化策略师 Steven Cress深入挖掘那些结合了持久现金流、必需服务和关键增长指标的量化"强力买入"评级股票， 同时还考虑了板块和行业，以及五个因子评分——估值、增长、盈利能力、动量和分析师预期修订，筛 选出了四只高质量的防御性股票。如果2026年科技板块降温且经济增长保持温和而非强劲，这些公司可 能成为当前值得买（300785）入的最佳防御性股票。 1. 布鲁克菲尔德基础设施(BIP.US)——公用事业板块 布鲁克菲尔德基础设施拥有并运营一个全球性的高质量基础设施资产组合，包 ...