公司概况 - 中山大成冷冻食品有限公司成立于2002年前，年销售额过亿，员工数百人，业务高度依赖水产品出口，95%订单来自海外市场，美国客户占比最高[5] - 主要出口红鼓鱼、黑鱼、脆肉脘等鱼类产品，通过冷链销往欧美市场[5] - 2012年"厂二代"余俊锋接棒总经理职位，公司背靠珠三角养殖产业带优势[5] 危机事件 - 2025年美国对华水产品关税暴涨至170%，导致公司美国订单基本停滞，仓库积压超1000万元货物，待收购的养殖户原料也面临压力[5] - 红鼓鱼等偏西式口味产品在国内市场接受度低，去库存难度大[5] 应对策略 **国内市场开拓** - 2018年起斥资千万改造车间并组建研发团队，布局"双循环"战略[9] - 2024年与东方甄选达成合作，成为其自营酸菜鱼供应商，合作首年贡献20%-30%营业额[9] - 通过东方甄选渠道提升食品安全标准，实现产品可溯源，以出口标准打开国内大众市场[9] **国际市场调整** - 转战欧盟、中东、东南亚及"一带一路"国家市场，通过展会和老客户介绍拓展新渠道[11] - 针对不同国家法规调整产品质量和食品安全标准，重新申请海关对外注册[11] **关税窗口期利用** - 中美联合声明取消报复性关税后保留10%基础关税，对24%关税实施90天暂缓，公司计划6月初重启发货[7] 行业动态 - 首届美好生活博览会（好博会）将于6月27日-29日在北京召开，由新浪财经主办，四大电商平台联合参与，旨在帮扶国内企业开拓市场[13][14] - 好博会首创线上线下融合模式，为优质企业提供参展帮扶政策，对接采购商和电商平台资源[14]

公司动态 - 公司旗下倍露伽鱼子酱首次触达国内C端消费者 正在积极开拓销售网络 [1] - 产品在2025上海环球美食节受到欢迎 展台货架一天内基本售空 [1] - 公司采用甘肃雪山融水养殖鲟鱼 水质达国家一级标准 养殖周期超12年确保品质 [1] - 5月初亮相西班牙水产展会 成为中国大西北首个登上国际舞台的鱼子酱品牌 [2] - 展会期间签署800万元订单 并收获欧洲1200公斤 南美300公斤 中东3000公斤采购意向 [2] 行业趋势 - 全球约80%工艺鱼子酱由中国出品 消费者已实现"鱼子酱自由"但产品质量参差不齐 [1] - 国产鱼子酱展现出强劲国际竞争力 彰显中国高端食品产业链实力 [2] - 鱼子酱创新产品涌现 如鱼子酱蛋糕 冰淇淋 配酸奶等新吃法 [1] 产品特点 - 鱼子酱由鲟鱼卵腌制而成 富含蛋白质和脂肪 营养丰富 [1] - 历史上因需进口价格昂贵 与鹅肝酱 黑松露并称"世界三大奢华美食" [1]

亚太水产食品博览会概况 - 2025亚太水产食品博览会暨第七届大连国际海鲜节于5月27日在大连开幕，为期三天，由中国水产流通与加工协会主办[1] - 博览会旨在打造亚太地区水产行业"一站式采购"服务平台，促进渔业现代化发展和多边贸易合作[1] - 亚太地区水产品生产占全球总量的80%以上，是全球最活跃的水产品生产与消费市场[1][2] 博览会活动内容 - 主论坛围绕亚太地区水产品生产、贸易、消费等领域展开交流，重点探讨鰤鱼、真鳕、海珍品养殖现状及市场前景等议题[1] - 设有多个分论坛和全球主要大宗交易水产品展览展示，开设品牌共建区和鲜烹研创体验区[1] - 举办全国特色渔业品牌、新疆特色水产品、挪威北极甜虾、俄罗斯狭鳕鱼等多项推介活动[1] 亚太水产品市场地位 - 亚太地区是全球最大的水产品生产与消费市场，也是全球水产品加工中心[2] - 中国、美国、日本是全球水产品三大单体消费国，全球水产品贸易和供应链主要集中在亚太地区[2] - 中国是全球第一大水产品贸易国，是亚太地区水产品供应链的"核心"[2] 大连水产业现状与发展 - 2024年大连水产品总产量273万吨，渔业经济总产值830亿元，年贸易量达500万吨，居全国同类城市前列[4] - 大连大力发展海工装备和智慧渔业，推动海洋渔业向信息化、智能化、现代化转型升级[4] - 大连作为"中国海鲜预制菜之都"，拥有得天独厚的海洋资源和产业底蕴，未来将在产业链协同、品牌国际化等领域发展[4] 大连的区位优势 - 大连是中国北方最大港口，地处东北亚经济中心，具备地理优势、丰富海洋资源和先进基础设施[2] - 大连在中国乃至全球范围内都是重要的生产基地和水产品加工基地[2] - 大连为打造全球水产品供应链奠定了良好基础[2]

粤桂协作帮扶车间揭牌 - 湛江国联水产在吴川市举行"粤桂协作帮扶车间"揭牌仪式，吴川市委副书记李翾和三江县委常委、副县长吴玉珊出席活动 [2][3] - 帮扶车间是湛江吴川市和柳州三江侗族自治县落实东西部协作战略的创新举措，旨在深化产业合作、巩固脱贫攻坚成果 [4][5] - 车间将广东的产业优势与三江的劳动力资源结合，实现从"输血"向"造血"转变，直接带动三江劳动力稳岗就业 [6][7] 车间运营模式 - 车间采用智能化生产线，自动化设备高效运转，员工休息区福利保障完善、文化氛围温馨 [10][11] - 吴玉珊强调要通过数字化管理提升效能，以人文关怀留住人才，将车间打造成粤桂协作示范标杆 [11][12] - 国联水产将自身在水产加工、冷链物流、技术研发等优势与三江生态资源、劳动力资源深度融合，优先采购当地优质农产品进行深加工 [14][15] 就业带动效果 - 自吴川三江结对以来，国联水产每年在三江开展专场招聘会，累计已有近百人次三江籍工人在公司工作 [18][19] - 今年国联水产继续提供近百个岗位给三江籍工人，通过"技能培训+岗位实践"模式培养新时代产业工人 [19][20] - 帮扶车间启动标志着两地协作从"政府主导"向"市场驱动"转型，未来将拓展产业对接、人才交流、消费帮扶等领域合作 [22][23]

公司业绩与战略调整 - 2024年公司营业总收入34.09亿元，同比减少26.16%，净利润亏损7.42亿元，亏损幅度扩大39.62% [2] - 公司连续六年亏损，2019-2024年五年营收净利双降，仅2022年短暂回温 [3] - 公司实施"321大单品"策略，前三大单品目标占营收30%、20%、10%以上，聚焦食品主业并剥离上游业务 [3] - 2024年公司94.80%营收来自水产食品行业，饲料营收占比降至4.35% [3] 募投项目变更 - 公司原计划投资6.02亿元建设水产品深加工扩建项目，新增年产能1.53万吨小龙虾和2.97万吨鱼类深加工产品 [5][6] - 项目募集资金仅投入3887.69万元（不足10%）后终止，因市场需求变化及现有产能利用率不足 [7] - 终止原因包括小龙虾热度减退、价格下跌及预制菜市场繁荣度下降 [7] 财务与内控问题 - 2023年年报被查出收入核算不准确、存货跌价准备计提不充分等七项问题 [8][9] - 收入核算问题包括供港业务应采用净额法却采用总额法，部分销售业务提前确认收入 [8][9] - 内控缺陷涉及采购业务原始单据缺失、存货管理无书面记录、SAP系统权限问题等 [9] - 公司对2021-2023年营业收入进行追溯调整，调减幅度分别为1.13亿元、2.65亿元、2.92亿元 [11] 行业与市场环境 - 水产行业受复杂多变的国内外宏观经济形势及贸易关税影响，消费市场景气度不佳 [2] - 南美白对虾等水产品销售价格持续低位，终端市场销售缓慢 [2] - 小龙虾市场规模从2016年1466.10亿元增长至2020年3448.46亿元，年均复合增长率23.84% [6]

展会概况与规模 - 2025深圳国际渔业博览会为期3天 吸引观众近10万人次 [3][8] - 现场贸易洽谈火热 展会签约和意向交易额达120亿元 成交额近7亿元 [8] - 来自中国 法国 意大利 俄罗斯 阿根廷 摩洛哥等20个国家及地区的展商参展 [6] 产品展示与消费热度 - 13家远洋捕捞企业携金枪鱼集体亮相 3天举办超10场开鱼秀 [3] - 重达400多公斤的蓝鳍金枪鱼现场展览分解 宰杀环节需30分钟以上 [1] - 俄罗斯北冰洋帝王蟹 阿根廷红虾 新西兰鳌虾等珍品引人注目 [6] - 金枪鱼肉质鲜嫩软绵 消费者排长队品尝 有人一次购买两斤作为礼物 [1] 参展企业与产业覆盖 - 中水渔业 中鲁远洋 平太荣远洋 宏东渔业等国内领军企业亮相 [6] - 茂名政府组团携百亿级罗非鱼产业参展 [6] - 汕尾政府组团带来超百款方便健康水产品 [6] - 展会涵盖远洋捕捞 智慧养殖 精深加工等全产业领域 [6] 交易成果与平台建设 - 通过深圳国际金枪鱼交易有限公司平台 展会两天进行36场次公开竞拍 [6] - 竞拍成交鱼获1900吨 成交金额6000万元 [6] - 交易品种包括鱿鱼 阿曼带鱼 莫桑比克鳌虾等十多种鱼获 [6] - 广东省远洋渔业协会与深圳市大铲湾港口投资公司签署协议 共同推动深圳国际金枪鱼交易中心项目建设运营 [7]

项目概况 - 广州市南沙区预制菜产业园蓝色渔港正式投产 总投资3亿元 占地30亩 总建筑面积3.6万平方米 [1] - 项目集成水产精深加工、智能分拣、冷链物流等七大功能模块 年加工水产品3.5万吨 冷链仓储能力超8000吨 [1] - 年产值预计突破10亿元 投产后将成为大湾区水产品加工量最大的基地之一 [1] 运营主体与合作模式 - 恒兴食品（广州）有限公司作为运营主体同期开业 [1] - 广东恒兴集团与广州南沙现代农业产业集团合作 融合恒兴30多年水产全产业链优势与南沙国企区位政策优势 [1] - 目标在未来三年内达到满产 为大湾区8000多万人口提供食品供应保障 [3] 战略定位与行业意义 - 项目是南沙区推动"百千万工程"的具体实践 打造大湾区"蓝色粮仓" [1] - 作为粤港澳大湾区"菜篮子"工程核心项目 保障食品安全供给 [1] - 全面运营后每年可向大湾区输送超过3万吨高标准水产制品 为养殖企业提供稳定销路 [2] 市场与生产规划 - 项目致力于推动市场、生产、仓储物流、科研创新四个共享 [2] - 通过标准化生产保障食品安全 实现从塘头到餐桌的朝捞夕至 [2] - 为湾区消费者供应新鲜优质水产品 创造新的产品形态和消费场景 [2]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入34.09亿元，同比大降26.16% [2] - 扣非净利润亏损7.58亿元，亏损幅度同比增加39.22% [2] - 自2019年开始，公司扣非净利润、归属净利润连续亏损六年 [2] - 2025年一季度扣非净利润扭亏为盈，盈利0.03亿元，但营收同比下降22.04%至8.12亿元 [13] 主营业务分析 - 水产食品业务收入32.32亿元，同比大跌25.15%，占公司营收比重常年超九成 [3] - 水产食品业务毛利率同比增加2.89%，但存货周转率大幅下降导致计提增加 [3] - 存货账面余额25.65亿元，跌价准备6.66亿元，最终账面价值18.99亿元，减值比例远高于2023年 [3] - 国际营销渠道营收7.49亿元，同比大幅增长，非美国市场销量增34%，欧洲市场出口额增60% [10] 财务问题与监管 - 收到广东证监局《行政监管措施决定书》，指出收入核算不准确等七大问题 [5] - 2023年营收数据调整后较调整前减少2.91亿元，因供港业务和经销商自提模式收入确认不当 [5] - 存货跌价准备、应收账款坏账准备、固定资产减值计提不充分，导致净利润虚高 [6] - 内部控制不规范，存货管理效率低，信息系统与实物管理脱节 [7] - 2023年年报前五大客户披露不准确，内幕信息管理不规范 [8] 管理层应对策略 - 提出聚焦"321大单品"策略，前三大单品分别占营收30%、20%、10%以上 [9] - 优化以国内市场为主、国内国际双循环的销售格局，扩大销售规模 [9] - 研发端聚焦爆品，2024年研发费用率1.44%，低于行业部分公司 [9] - 产业链优化升级，战略聚焦食品主业，剥离上游板块 [9] 市场与行业环境 - 水产行业受国内外宏观经济形势及中美贸易关税影响，消费市场景气度不佳 [4] - 南美白对虾等水产品销售价格持续低位，终端市场销售缓慢 [4] - "小龙虾价格暴跌50%"对行业造成压力 [4] - 中国市场营收占比68.54%，国外市场占比31.46%，国内业务收入同比下降31.03% [11][13]

公司业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年05月13日15:00 - 17:00，地点是价值在线网络互动 [2] - 参与人员为线上投资者，上市公司接待人员有董事长李忠、独立董事杨雅莉、保荐代表人罗黎明、财务总监樊春花、董事会秘书梁永振 [2] 海外市场营销渠道建设 - 2024年国际营销业务覆盖40多个国家及地区，首次进入重要东欧国家市场，预制菜打入欧洲、日本、韩国市场 [2] - 2024年国际营销业务同比大幅增长，非美国市场销量同比增长34%，欧洲市场出口额增幅达60% [2] 原材料供应与成本控制 - 结合自身行业特点，布局全球供应链，在全球主要对虾等水产品主产区构建战略合作伙伴，深挖国内养殖水产品品种潜力 [3] 未来盈利增长点 - 生产端聚焦“321大单品”策略，狠抓精细化管理和工厂降本增效 [3] - 销售端优化销售格局，推进全渠道营销，扩大销售规模 [3] - 研发端聚焦爆品研发，提升产品竞争力 [3] - 产业链上优化升级，聚焦食品主业，剥离上游板块 [3] 长期发展战略 - 以水产食品加工销售尤其是精深加工作为核心战略业务，围绕多种水产品开发预制菜 [3] - 坚持以国内市场为核心，国内国际双循环的发展格局 [3] - 渠道方面坚持全渠道运营策略，加强市场传播力度强的渠道管理和投资 [3] 2024年业绩整体情况 - 营业总收入34.09亿元，同比减少 - 26.16%，主要因贸易类产品和市场受影响；净利润约 - 7.42亿元，亏损增加，受宏观经济、关税、市场景气度等因素影响 [4] - 国内流通渠道推进渠道下沉，开发约300家达标经销商，新开客户贡献业绩1.4亿元 [4][5] - 国际营销渠道营收7.49亿元，同比大幅增长 [5] - 电商渠道传统电商销量稳定提升，京东平台虾仁好评量突破400万 + ，铂金虾仁上市90天冲进行业头部，预制菜“四大主力”销售大幅增长，黑鱼片同比增长600%；内容电商业务脱颖而出 [5] - 餐饮重客渠道收入同比下滑，但业务有韧性，为多家大型餐饮连锁企业提供全流程解决方案 [5] - 商超渠道部分传统商超业务收入下滑，高端商超及保亭商联等业务逆势增长，与盒马业务合作收入同比大幅增长，与保亭商联等商超业务合作收入同比增长超40% [5] 其他问题回复 - 未参与2025年深圳国际渔业博览会 [5] - 考虑产业并购整合但非必要选项，以拓展全球渠道为目标 [6] - 营业收入下降主要因鲜活水产品出口业务和贸易业务下降，核心主业水产食品加工业务未下降 [6] - 公司是国内水产食品、预制菜领军企业，优势在于全球化采购能力、强大的食品质量管控能力、全渠道覆盖的营销能力和研发能力 [6][7] - 公司管理层目标是增强盈利能力促进市值提升，但未明确是否采取主动市值管理措施及市值考核目标 [7] - 公司将聚焦水产食品加工领域，推进国内国外双循环格局，拓展国际市场 [7] - 2024年公司直接出口美国产品占总体营收比例小，中美贸易摩擦影响有限，公司积极拓展市场，不对未来业绩预测 [8][9] - 公司连续多年经营性现金流净流入，2025年第1季度持续净流入，日常现金流运转正常 [9]

小龙虾加工行业现状 - 小龙虾加工品已成为欧盟、东南亚等海外市场的新宠 [1] - 2024年全国小龙虾产量达到300多万吨，加工产业占比逐年增加 [11] - 去年加工量同比增长10%以上，调味整虾同比增加30% [13] 企业生产情况 - 湖北潜江某企业每天加工500吨小龙虾，包括20多个品种 [3] - 该企业清水虾和速冻虾尾销量增长20%，预计年加工4.3万吨，产值20亿元 [5] - 湖南某企业32条生产线日产能300吨，计划今年出口额突破2500万美元 [7] 产品与市场表现 - 新品销量明显增加，特别是线上电商销售的吮指虾尾和调味虾尾较火爆 [3][5] - 加工产品包括清水虾、调味虾、虾仁、虾尾等多种品类 [3] - 出口产品涵盖麻辣、蒜蓉、鲜香等多种口味 [5] 生产技术与质量管理 - 采用清洗、杀菌、分选、蒸煮、包装等数道工序加工 [5] - 打造终端智慧平台实现从原料到成品的全流程数字化管控 [9]