中国证券监督管理委员会 证监许可〔2025〕1516 号 关于同意北京昊创瑞通电气设备股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复 （国办发〔2020〕5 号）和《首次公开发行股票注册管理办法》 （证监会令第 205 号）等有关规定，经审阅深圳证券交易所审核 意见及你公司注册申请文件，现批复如下： 一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司： 中国证券监督管理委员会收到深圳证券交易所报送的关于你 公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核意见及你公司注册 申请文件。根据《中华人民共和国证券法》 《中华人民共和国公司 法》《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通 知》 三、本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发 生重大事项，应及时报告深圳证券交易所并按有关规定处理。 中国证监会 二、你公司本次发行股票应严格按照报送深圳证券交易所的 招股说明书和发行承销方案实施。 ...

募集资金投资项目概况 - 本次发行募集资金总额为47,653.64万元 将全部用于智能配电设备科技创新领域的投资建设 [1] - 若募集资金净额不足 公司将通过自筹资金补充 若超额将依法履行程序后使用 [1] - 公司已制定《募集资金管理办法》 确保资金专户存储和专款专用 [2] 募集资金对主营业务的影响 - 募集资金将用于扩展和深化现有业务 全部投向智能配电设备科技创新领域 [2] - 智能环网柜和智能柱上开关项目旨在提升产品业务规模及自动化水平 满足下游市场需求 [2] - 智能配电研发中心项目将提升研发实力和技术优势 补充流动资金项目保障日常经营需求 [2] 智能环网柜生产建设项目 - 项目投资总额15,699.06万元 税后内部收益率17.62% 投资回收期6.88年（含建设期） [4][9] - 建设期2年 实施主体为河北上博电气制造有限公司 已取得土地使用权 [4][9] - 项目基于国家政策支持 2023年配电网投资达2,920亿元（占比55.33%） 2024年电网投资同比增长15.3%至6,083亿元 [5][6] 智能柱上开关生产建设项目 - 项目投资总额10,252.33万元 税后内部收益率27.84% 投资回收期5.54年（含建设期） [10] - 建设期2年 实施主体为河北上博电气制造有限公司 已取得土地使用权 [10] - 环保措施完善 主要污染物经处理后达标排放 无需办理环评备案 [10] 智能配电研发中心建设项目 - 项目投资总额11,702.26万元 建设期18个月 实施主体为昊创瑞通 [11][12] - 将购置1,500平方米研发场地及设备软件 提升研发实力和技术优势 [11][12] - 项目对环境无重大影响 无需办理环评备案 [12] 补充流动资金项目 - 拟使用募集资金10,000万元补充流动资金 优化资产负债结构并增强抗风险能力 [13] - 资金将用于原材料采购、技术研发、人才引进及市场开拓等主营业务需求 [13][14] - 报告期内公司营业收入增长较快 需资金支持业务扩张和潜在整合机会 [13][14] 行业背景与政策支持 - 2023年全国发电装机容量29.22亿千瓦（同比增长14.0%） 全社会用电量9.22万亿千瓦时（同比增长6.7%） [6] - 2014-2023年全社会用电量复合增长率5.78% 预计2030年达13万亿千瓦时以上 [6] - 国家政策明确支持配电网智能化升级 "十四五"期间配电网建设投资预计超1.52万亿元 [7][8] - 2023年配电网投资2,920亿元 2014-2023年配电网投资复合增长率4.28% [6][7]

公司组织架构 - 公司拥有1家全资子公司和1家分公司，无参股公司 [1] - 全资子公司为河北上博电气制造有限公司，成立于2012年4月9日，注册资本和实收资本均为3,000万元 [1] - 分公司为河北分公司，成立于2021年8月18日，负责人为王敬伟，注册地位于河北省沧州市青县经济开发区 [1] - 报告期内曾设立湖南分公司，已于2024年3月27日注销，注销前负责人为赵永壮 [1][2] 全资子公司业务与财务 - 河北上博电气主营业务为智能配电设备的生产和销售，属于公司主营业务的一部分 [1] - 2024年度子公司净资产为9,989.78万元，营业收入为6,026.92万元 [1] - 2024年度子公司总资产为14,375.66万元，净利润为1,697.29万元 [1] 经营范围 - 河北分公司经营范围涵盖机械电气设备制造销售、智能输配电设备销售、电子产品销售及进出口业务 [1] - 湖南分公司注销前经营范围包括电子产品销售、计算机技术服务、货物进出口及机械设备租赁 [2] - 分公司业务均涉及电力设施安装维修等许可项目 [1][2]

北京昊创瑞通电气设备股份有限公司 关于股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书 制度的建立健全及运行情况的说明 深圳证券交易所： 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"）首次 公开发行股票并在创业板上市，根据《首次公开发行股票注册管理办法》《公开 发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 58 号——首次公开发行股票并上市 申请文件》等有关规定，现将股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘 书制度的建立健全及运行情况说明如下： 一、股东大会制度的建立健全及运行情况 发行人股东大会是发行人的最高权力机构，由全体股东组成，股东大会按照 《公司法》《公司章程》和《股东大会议事规则》的规定履行职责、行使职权。 公司自整体变更为股份公司以来，按照相关法律和《公司章程》建立了股东大会 制度并逐步予以完善。 股份公司设立以来公司共召开了 20 次股东大会。公司严格按照《公司章程》 《股东大会议事规则》及其他相关法律法规的要求召集、召开股东大会，公司历 次股东大会严格遵守表决事项和表决程序的有关规定，维护了公司和股东的合法 权益。 二、董事会制度的建立健全及运行情况 公司自整体变更为股份公司以 ...

北京昊创瑞通电气设备股份有限公司 关于审计委员会及其他专门委员会的设置情况的说明 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司（以下简称"公司"）董事会下设审计 委员会、提名委员会、战略委员会、薪酬与考核委员会等四个专门委员会。专门 委员会成员全部由董事组成，其中提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会 中独立董事占多数并担任主任委员（召集人），审计委员会中至少应有一名独立 董事是会计专业人士。公司各专门委员会的具体构成情况如下： | 委员会 | 主任委员 | 其他委员 | | --- | --- | --- | | 审计委员会 | 张会丽 | 张晓、熊丽如 | | 提名委员会 | 陶阳 | 张晓、段友涛 | | 战略委员会 | 段友涛 | 王敬伟、陶阳 | | 薪酬与考核委员会 | 张晓 | 张会丽、张伶俐 | 自公司设立董事会专门委员会以来，各专门委员会依照法律、法规、《公司 章程》的规定和董事会的授权履行职权，向董事会提交提案，对完善公司治理结 构和规范公司运作发挥了积极作用。 （以下无正文） （本页无正文，为《北京昊创瑞通电气设备股份有限公司关于审计委员会及 其他专门委员会的设置情况的说明》之盖章页） 北京昊创瑞 ...

落实投资者关系管理相关规定安排 - 信息披露制度依据《证券法》及《公司章程》制定《信息披露管理制度》 涵盖基本原则 内容标准 事务管理 审核披露程序及监管责任 [1] - 定期报告编制审议披露流程由经理 财务负责人 董事会秘书等高级管理人员编制定期报告草案 董事会审议 监事会审核 董事会秘书组织披露 [1] - 重大事件发生时董事 监事 高级管理人员需立即报告 董事长向董事会报告并敦促董事会秘书组织临时报告披露 [2] - 投资者关系管理日常职能部门为证券事务部 由董事会秘书领导 [2] - 未来将通过证监会及深交所规定渠道加强信息披露与投资者沟通 遵循公平公开公正原则 平等对待所有投资者 [2] 股利分配决策程序 - 股利分配政策调整需以股东权益保护为出发点 经详细论证后由董事会审议通过 提交股东大会审议且需出席股东所持表决权2/3以上通过 [3] - 为听取中小股东意见 公司提供网络投票等方式为公众股东参加股东大会提供便利 独立董事可公开征集中小股东投票权 [3] 股东投票机制建立情况 - 股东大会选举两名以上董事或非职工代表监事时实行累积投票制 [4] - 股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时对中小投资者表决单独计票并公开披露结果 [4] - 股东大会设置现场会议并以网络或其他方式为股东参会提供便利 通过此类方式参会视为出席 [4] - 董事会 独立董事 持有1%以上表决权股份股东或投资者保护机构可作为征集人公开请求股东委托行使提案权表决权等权利 需披露征集文件且禁止有偿征集 [4]

北京昊创瑞通电气设备股份有限公司 保荐人（主承销商）：长江证券承销保荐有限公司 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司（以下简称"昊创瑞通"、 "发行人"或 "公司" ）首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称"本次发行"）的申请已 经深圳证券交易所（以下简称"深交所"）上市审核委员会审议通过，并已经中 国证券监督管理委员会予以注册（证监许可〔2025〕1516 号）。 《北京昊创瑞通电 气设备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》（以下简称 "《招股意向书》"）及附件披露于中国证券监督管理委员会指定网站（巨潮资讯 网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，网址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com ； 证 券 时 报 网 ， 网 址 www.stcn.com ； 证 券 日 报 网 ， 网 址 www.zqrb.cn ； 经 济 参 考 网 ， 网 址 www.jjckb.cn ； 中 国 金 融 新 闻 网 ， 网 址 www.financialnews.com.cn；中国日报网，网址 cn.chinadaily.com.cn），并置备于发 行 ...

公司治理调整 - 公司将于2025年9月16日召开第一次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议关于调整公司架构、变更注册资本并修订公司章程的议案 [1]

成本管控成效 - 万元成本能耗同比下降近10% [1] - 万元产值能耗持续下降 [2] - 物流成本同比降低2.1% [10] 生产流程优化 - 采取并炉烘干和错峰生产方式 [2] - 推行变压器干装工艺缩短发货工时50% [4] - 建立材料价格-设计方案响应机制推动标准产品材料成本降低3-5% [6] 材料利用率提升 - 钢材利用率达90% 硅钢利用率达91% 纸板及层压木利用率达89% 铜排利用率达95% [8] - 研发铝质干变设计使主材成本下降10% [4] - 重构35kV铁芯结构减少硅钢用量2.5% [4] 技术改进与工艺创新 - 110kV产品油箱采用平板对焊工艺实现单台节油最高达2吨 [4] - 优化阻抗结构使主材成本再降5% [4] - 通过优化铜铁比和加强散热措施降低材料成本 [6] 供应链管理 - 建立供应商准入机制并新引入多家材料供应商 [10] - 推行竞争性磋商实现采购环节综合成本显著降低 [10] - 实施运输车辆定期招标机制 [10] 数字化运营体系 - 依托ERP系统构建全流程数字化管控体系 [6] - 建立库存材料分类管理与定期盘点机制 [8] - 通过跨车间协同实现呆滞物料改造利用 [8]

投资评级 - 维持"买入"评级 公司当前股价对应2025-2027年预测PE分别为33/23/18倍 作为工业电源国产替代领军者 半导体及充电桩等新业务成长逻辑清晰 [1][8] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入7.22亿元 同比下降9.42% 归母净利润1.19亿元 同比下降32.71% [2] - 毛利率36.57% 同比下降5.66个百分点 净利率16.91% 同比下降6.53个百分点 [2] - 二季度营业收入3.97亿元 同比下降5.98% 环比增长22.36% 归母净利润0.69亿元 同比下降29.32% 环比增长36.64% [3] - 经营活动现金流净额1.75亿元 同比下降31.05% [4] - 截至二季度末存货14.81亿元 同比下降19.89% 合同负债11.37亿元 同比下降8.84% [4] 分业务表现 - 光伏业务营收2.98亿元 同比下降25.18% 占比41.24% 毛利率23.33% 下降7.98个百分点 [3] - 半导体等电子材料营收1.60亿元 同比下降13.45% 占比22.20% 毛利率40.65% 下降18.16个百分点 [3] - 其他行业营收2.63亿元 同比增长23.94% 占比36.48% 毛利率49.10% 提升0.55个百分点 [3] 业务进展与订单情况 - 在手订单24亿元 其中发出商品16.6亿元（光伏占比近15亿元） 光伏订单确认延缓但仍提供业绩保障 [4] - 2025年上半年光伏新增订单仅4000万元左右 客户验收进度延缓 付款周期延长 [6] - 其他行业订单3.54亿元 同比增长接近60% 钢铁冶金行业订单大幅增长 [7] - 积极开拓海外光伏市场 2025年上半年完成海外交货 加强验收管理与应收账款催收 [6] 战略布局与发展 - 半导体领域研发投入持续增加 在成都高新区建设集成电路装备关键零部件生产基地 [5] - 半导体先进制程设备配套电源量产型号增多 订单与量产稳定 客户数量攀升 材料端电源订单大幅增长 [5] - 充电桩业务与国内头部企业合作加强 新型产品进入验证阶段 验证通过后有望获得大额订单 [5] - 拟与国内头部企业合资成立新公司 进军电池片制造行业 [5][7] - 与多家顶尖科研机构深度协同 为可控核聚变等科研项目提供关键电源设备支撑 [7] 财务预测 - 预测2025-2027年营业收入18.59/22.18/27.93亿元（原预测21.75/24.72/31.31亿元） [8] - 预测归母净利润3.42/4.76/6.12亿元（原预测4.81/5.95/7.65亿元） [8] - 预测EPS 1.54/2.15/2.76元 对应PE 33/23/18倍 [8][12] - 预测毛利率37.2%/38.2%/38.1% ROE 12.9%/15.9%/17.8% [12][17]