文章核心观点 三得利世家联合中免集团在海南cdf海口国际免税城开设首家独立精品店，体现三得利提升品牌影响力、拉近与中国消费者距离的战略目标，也彰显海南免税市场活力与重要地位，为消费者带来独特购物体验 [2][8] 合作信息 - 2025年4月三得利世家联合中免集团于海南cdf海口国际免税城开设首家独立精品店 [2] - 三得利全球旅游零售董事总经理称与中免集团携手打造精品店是免税专供渠道创举，感谢合作推动战略并带来体验 [8] - 中免集团表示参与开幕彰显合作情谊，精品店为高端烈酒零售设新标准，诠释品牌承诺 [10] 精品店设计 - 精品店占地49.5平方米，设计灵感源自三得利日式艺术与文化理念 [2] - 遵循三大设计理念，秉承创始人信念，彰显“志在新，勇于行”精神 [3] - 汲取标志性美学，用纹理与材质展现日本自然和谐之美，蕴藏日式职人匠心 [3] - 以“木组”工艺打造木质格栅结构从地板延伸至天花板 [3] - “和纸”屏风和“日本书道”元素融合，设数字屏幕展示日本四季与自然景观 [4] 精品店服务与产品 - 提供特色服务和仪式，展现“以诚待客”传统款待艺术魅力 [6] - 设四大区域展示三得利旗下全线品牌，包括山崎、白州、響等高年份威士忌 [6] - 设限量典藏珍品区，陈列高年份和珍藏版威士忌 [6] - 即将独家发售山崎、白州、響等限定酒款，后续有上市活动 [6] - 中央展示台兼具展示与品鉴功能，有专属吧台区供受邀宾客品饮 [6] - 提供“日式赠礼艺术”专属体验，有精心准备的收藏品及赠品 [8]

文章核心观点 2024年海南椰岛业绩不佳营收下滑，归属净利润亏损，主营业务造血能力下降，2025年一季度延续颓势，公司面临业务困局和行业挤压，恢复元气可能需更多时间 [1][2][3][4] 财务数据 - 2024年全年营收1.75亿元同比下滑21.97%，较2021年的8.33亿元缩水近80% [1] - 2024年归属净利润亏损1.36亿元，扣非净利润 - 1.42亿元 [1] - 2024年度经审计的归属于上市公司股东的净利润为 - 1.36亿元，扣除无关收入后的营业收入为1.75亿元，自2025年5月起被实施退市风险警示，股票简称变更为 "*ST椰岛" [1] - 2025年一季度营收4427万元同比再降18.5%，净亏损651万元环比收窄，经营性现金流 - 419万元，资产负债率攀升至84.34% [1] 业务困局 - 2024年保健酒业务中鹿龟酒营收同比下滑超40%，海王酒增长6%，白酒板块全年营收仅2573.22万元同比跌28% [2] - 2024年重点推出新品未能扭转老品库存积压困境，年末存货周转率仅0.45次 [2] - 2024年新产品开发等存在滞后，对销售贡献少，原有产品定位不准确等致市场动销不畅，加大经营亏损 [2] 行业挤压 - 2024年白酒行业头部企业营收增长超10%，中小酒企分化，公司缺乏高端品牌溢价和区域市场护城河 [3] - 过去五年逐步剥离多元化业务，2024年酒类收入占比72.8%，饮料占比25.7%，但历史遗留问题仍存 [3] 资金支持 - 关联方国资公司已通过借款、担保等方式提供资金支持 [4]

海南椰岛退市风险警示及其他风险警示 - 公司2024年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值 [1] - 公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1.75亿元 [1] - 触及《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，公司股票将被实施退市风险警示 [1] - 公司2024年度内部控制审计被出具了否定意见，公司股票将被实施其他风险警示 [1] - 实施退市风险警示后，公司A股简称将变更为*ST椰岛 [1]

文章核心观点 公司因2024年度净利润为负、营业收入低于3亿、内控审计被出具否定意见等情况，将实施退市风险警示和其他风险警示，股票简称变更为"*ST椰岛" [1] 分组1 - 公司2024年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元 [1] - 公司2024年度内部控制审计被出具了否定意见，触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第(三)项规定 [1] 分组2 - 公司股票将于2025年4月30日停牌一天，并于2025年5月6日起实施退市风险警示，股票价格的日涨跌幅限制为"5%" [1] 分组3 - 因公司最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票将被实施其他风险警示 [1] 分组4 - 公司股票简称由"海南椰岛"变更为"*ST椰岛" [1]

业务板块表现 - 2024年度及2025年第一季度国内经济温和复苏，公司业务稳健发展[2][3] - 预调鸡尾酒及香精香料业务高质量运营，烈酒业务2025年Q1开始实现少量营收[3] - 威士忌业务2025年推出"百利得"单一调和威士忌22和66，并计划推出多种单一麦芽威士忌[4] 威士忌业务发展 - 已研发调和威士忌和单一麦芽威士忌等多款产品，根据中国消费者喜好定制[4] - 2024年11月推出两款限量创世版威士忌产品[4] - 截至2024年末威士忌桶陈数量逾40万桶，为国内最大[7] - 已储备50余种橡木桶，持续研发中国风味威士忌[7] 营销与市场认可 - 将组建专业营销团队，采用体验式营销开拓合作伙伴[5] - 2025年成都邛崃烈酒文化体验中心将全面开放[5] - 2024年获得《Whisky Magazine》艾威奖四项大奖[6] - 2024年11月获"Just Drinks Excellence Awards"四项大奖[7] - 2024年12月获百瓶APP两项年度奖项[7] 产品规划 - 已开发以威士忌为基酒的预调鸡尾酒产品，将按计划投放市场[7] - 持续完善"358"品类产品矩阵，开发高性价比新产品[7][8] - 通过口味研发、包装升级、限定产品等多维度稳固品类成长[7]

欧盟酒类出口概况 - 2024年欧盟酒类出口总额298亿欧元 [1] - 美国为第一大目的地，出口额89亿欧元，占比29.8% [1][2] - 英国为第二大目的地，出口额49亿欧元，占比16.5% [2] - 中国、加拿大、瑞士紧随其后，出口额分别为16亿、16亿、14亿欧元 [2] 酒类产品结构 - 葡萄酒出口额168亿欧元，占比56.2% [1] - 烈酒和利口酒出口额89亿欧元，占比29.7% [1] - 啤酒出口额34亿欧元，占比11.5% [1] - 果酒、蜂蜜酒、清酒等出口额5亿欧元，占比1.7% [1] - 苦艾酒等配制酒出口额3亿欧元，占比1% [1] 主要出口成员国 - 法国酒类出口额121亿欧元，排名第一，葡萄酒占81亿欧元，烈酒和利口酒占38亿欧元 [1] - 意大利酒类出口额60亿欧元，排名第二，葡萄酒为主 [1] - 西班牙酒类出口额25亿欧元，排名第三，葡萄酒为主 [1] - 荷兰酒类出口额23亿欧元，排名第四，啤酒占13亿欧元 [1] 重点出口目的地详情 - 美国市场以葡萄酒及烈酒和利口酒为主 [2] - 英国市场以葡萄酒为主 [2] - 中国市场以烈酒和利口酒（7亿欧元）及葡萄酒（5亿欧元）为主 [2] - 加拿大和瑞士市场均以葡萄酒为主 [2] 贸易摩擦背景 - 美国钢铝关税引发欧美酒类贸易摩擦，欧盟曾计划对波本威士忌加征50%关税 [2] - 美国威胁对欧盟葡萄酒加征200%关税，后欧盟调整反制清单 [2]

4月18-20日，由山东省糖酒副食品商业协会主办并承办，智奥会展（淄博）有限公司、国井集团和山东新星集团协办的2025年（第90届）山东省糖酒商品 交易会在淄博会展中心成功举办。本届会议是我省糖酒会有史以来的第90届会议，也是在淄博连续举办的第12次春季糖酒会，更是在当前复杂多变的经济 形势下举办的一次重要会议。在广大参展企业、与会代表的积极参与和社会各界的密切配合下，本届会议超出预期目的，开的圆满成功。与往届相比，本 届会议特色鲜明、亮点纷呈，现将会议主要情况通报如下： 一、企业参展、参会积极踊跃，产销对接平台作用凸显。 虽然当前受经济大环境影响，糖酒行业市场相对低迷，消费动力不足，但是我省糖酒会作为产销对接的有效平台，多年来一直得到了广大工商企业的肯定 和认可，大部分企业在困难的形势下依然积极参展、参会，抢抓机遇。会上除我省鲁酒骨干企业外，山东新星集团、淄博锦上添花、山东一帆酒业、山东 星盟供应链、山东玖淼、济南壹玖壹捌、水发云商、酒之家等为代表的众多山东流通大商不但携各自代理产品积极参展，同时还在会上与广大厂商进行了 深度交流、沟通，共谋商机。同时君台、平坝、怀庄、赖世山、金酱、金沙、国台、汉台、山西汾 ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为0 6900元 同比下降11 54% 2023年为0 7800元 2022年为0 5000元 [1] - 每股净资产为4 3元 同比增长16 53% 2023年为3 69元 2022年为3 42元 [1] - 每股公积金为1 65元 同比下降0 6% 2023年为1 66元 2022年为1 66元 [1] - 每股未分配利润为1 62元 同比增长70 53% 2023年为0 95元 2022年为0 77元 [1] - 营业收入为30 48亿元 同比下降6 62% 2023年为32 64亿元 2022年为25 93亿元 [1] - 净利润为7 19亿元 同比下降11 12% 2023年为8 09亿元 2022年为5 21亿元 [1] - 净资产收益率为16 57% 同比下降18 13% 2023年为20 24% 2022年为13 71% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有30209 6万股 占流通股比42 18% 较上期减少328 67万股 [1] - 刘晓东为第一大股东 持有10639 71万股 占比14 85% 持股不变 [2] - 柳海彬为第二大股东 持有6216 18万股 占比8 68% 持股不变 [2] - 刘晓俊为第三大股东 持有3867 96万股 占比5 40% 持股不变 [2] - 全国社保基金五零三组合减持122 91万股 现持有2877 09万股 占比4 02% [2] - 基本养老保险基金一六零三二组合增持195 00万股 现持有1245 88万股 占比1 74% [2] - 酒ETF新进前十大股东 持有976 03万股 占比1 36% [2] - 王自兰新进前十大股东 持有893 32万股 占比1 25% [2] - 国富中小盘股票A退出前十大股东 上期持有1286 16万股 占比1 80% [2] - 南方中证500ETF退出前十大股东 上期持有983 95万股 占比1 37% [2] 分红送配方案情况 - 分红方案为10派3 00元(含税) [3]

财务表现 - 2024年基本每股收益0.03元，较2023年亏损0.47元实现扭亏为盈，同比增长106.38% [1] - 2024年净利润0.1亿元，较2023年亏损1.55亿元大幅改善，同比增长106.45% [1] - 2024年营业收入4.45亿元，同比增长15.58%，但仍低于2022年4.99亿元水平 [1] - 每股净资产1.67元，较2023年1.68元微降0.6%，较2022年2.13元下降明显 [1] - 净资产收益率1.82%，较2023年-24.62%显著回升，接近2022年1.69%水平 [1] 股东结构 - 前十大流通股东持股比例38.02%，较上期减少1416.21万股 [1] - 星河息壤(浙江)数智科技持股6257.19万股(18.84%)保持第一大股东地位 [2] - 酒ETF(434.5万股)、林雪琴(198.08万股)等四家机构新进前十大股东 [2] - 林辉军(971.35万股)、姜云红(577.62万股)等四家股东退出前十大 [2] - 卢智伟减持139.57万股至231.27万股，仍保留0.7%持股 [2]

行业表现 - 上周酒类公司股价整体下跌，表现弱于主要宽基指数 [1] - 黄酒板块表现亮眼，会稽山周涨幅12.39%，古越龙山周涨幅5.39%，金枫酒业周涨幅1.83% [2] - 啤酒板块表现较强，珠江啤酒周涨幅5.731%，惠泉啤酒周涨幅4.25%，ST西发周涨幅3.266% [3] - 白酒行业持续低迷，Wind白酒指数周跌幅1.61%，泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业、今世缘、古井贡酒周跌幅均超3% [3] - 贵州茅台、山西汾酒、五粮液上周市值缩减超过百亿 [3] 问题公司 - *ST岩石周跌幅高达14.95% [4] - 莫高股份周跌幅7.65%，海南椰岛周跌幅8.11% [4] 基金持仓变动 - 公募基金对白酒板块重仓持股市值2571亿元，占股票投资市值比例3.71%，较前一季度下降0.23个百分点 [5] - 主动型基金重仓持股市值1035亿元，占股票投资市值比例2.91%，较上个季度提升0.08个百分点 [5] - 主动型基金大幅增持泸州老窖和山西汾酒，两家公司重回主动基金重仓持股市值前20名 [5] - 迎驾贡酒重仓持股数量环比下降60%，古井贡酒重仓持股数量环比下降8% [5] - 洋河股份重仓持股数量环比下降22%，今世缘重仓持股数量环比增加177% [5]