财务表现 - 公司实现营业收入51.49亿元 同比增长3.29% [1] - 归母净利润7257.92万元 同比暴跌46.31% [1] - 毛利率下滑1.04个百分点至8.04% [1] 业务板块分析 - 零售板块业务增长22.81% 支撑整体营收 [1] - 批发板块受集采政策持续影响 药品价格降低导致毛利空间收紧 [1] 资产质量与信用风险 - 信用减值损失达3389.26万元 同比扩大43.8% [1] - 2-3年应收账款从期初2102万元增长至6390万元 [1] - 中小客户2-3年账期坏账计提比例为83.11% [1]

市场表现 - 三大指数8月11日早盘集体高开 国证自由现金流指数盘中调整现跌约0.1% [1] - 成分股潍柴重机涨停 隆基机械/晋亿实业/华人健康等跟涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）跟随指数小幅调整 [1] 产品特性 - 自由现金流收益率反映企业经营质量和未来增长潜力 [1] - 基于现金流的筛选方法能及时捕捉行业基本面变化并调整投资组合 [1] - 成分股聚焦家用电器/汽车/有色金属/电力设备/石油石化等高壁垒行业龙头 [1] - 行业分散性显著 有效规避单一行业波动风险 [1] 产品优势 - 基金管理年费率0.15% 托管年费率0.05% 均为市场最低费率水平 [1] - 同类规模最大的自由现金流ETF 适合底仓配置 [1]

公司财务表现 - 2025年中报营业总收入51.49亿元，同比上升3.29%，归母净利润7257.92万元，同比下降46.31% [1] - 第二季度营业总收入24.83亿元，同比上升3.98%，归母净利润2673.83万元，同比下降52.97% [1] - 毛利率8.04%，同比减11.4%，净利率1.41%，同比减48.02% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.65亿元，三费占营收比5.15%，同比增2.78% [1] - 每股净资产5.09元，同比增5.37%，每股经营性现金流-0.22元，同比增38.32%，每股收益0.13元，同比减46.29% [1] 财务指标变化 - 货币资金8.76亿元，同比下降13.88%，应收账款40.79亿元，同比下降3.65% [1] - 有息负债7.76亿元，同比下降26.51% [1] - 扣非净利润7244.14万元，同比下降41.20% [1] - 近10年中位数ROIC为9.1%，2024年ROIC为6.65%，2015年最低为4.29% [1] - 近10年30份年报中亏损1次 [1] 商业模式与风险 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 货币资金/流动负债仅为35.6%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.23% [3] - 应收账款/利润已达1912.54% [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入51.49亿元，同比增加1.64亿元（+3.29%）[1] - 归母净利润7257.92万元，同比减少6261.26万元（-46.31%）[1] - 经营活动现金净流入-1.27亿元，同比改善7862.96万元[1] - 摊薄每股收益0.13元，同比减少0.11元（-46.29%）[4] 资产负债与盈利能力 - 最新资产负债率57.87%，环比降1.47个百分点，同比降3.14个百分点[3] - 毛利率8.04%，环比升0.22个百分点，同比降1.04个百分点[3] - ROE 2.46%，同比降2.37个百分点[3] 运营效率 - 总资产周转率0.73次，同比增加0.04次（+6.49%）[4] - 存货周转率4.35次，同比增加0.21次（+5.06%）[4] 股权结构 - 股东户数2.77万户，前十大股东持股4.42亿股（占总股本76.25%）[4] - 哈药集团持股74.82%为第一大股东，其余九大股东持股比例均低于0.25%[4]

公司业绩 - 2025年上半年营业收入为51 4933 0885 72元 同比增长3 29% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为7257 9159 56元 同比下降46 31% [2]

担保事项 - 公司为下属控股子公司新增担保金额7，432.48万元，同时解除担保金额2，570.01万元 [2] - 截至公告日，公司及下属控股子公司对外担保总额为270，383.14万元，占最近一期经审计净资产的35.46% [2] - 公司对下属控股子公司提供的担保总额为254，852.31万元，占最近一期经审计净资产的33.43% [2]

公司公告 - 中国医药2025年第五次临时股东大会于2025年8月8日召开 [2] - 股东大会审议通过了《关于增加2025年度预计担保额度的议案》 [2]

股价表现 - 截至2025年8月8日15时，塞力医疗股价报27.60元，较前一交易日上涨0.73% [1] - 当日开盘价为27.11元，最高触及28.40元，最低下探26.20元，振幅达8.03% [1] - 成交金额9.85亿元 [1] 交易动态 - 早盘9点35分出现快速反弹，5分钟内涨幅超过2% [1] - 9点44分又出现快速回调，5分钟内跌幅超过2% [1] 资金流向 - 8月8日主力资金净流入3316.62万元，占流通市值的0.63% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出4.56亿元，占流通市值的8.65% [1] 公司业务 - 公司属于医药商业板块，主营业务为医疗检验集约化服务及体外诊断产品的研发、生产和销售 [1] - 产品涵盖生化、免疫、分子诊断等多个领域 [1] - 业务范围涉及湖北等多个地区 [1]

公司基本情况 - 公司全称为中国医药健康产业股份有限公司，英文名称为China Meheco Group Co Ltd [4][5] - 注册地址为北京市丰台区西营街1号院1区1号楼，注册资本为人民币14.95亿元 [6] - 公司前身为中技贸易股份有限公司，2007年更名为中国医药保健品股份有限公司，2014年变更为现名 [4] 股权结构与历史沿革 - 公司1997年首次公开发行3000万股，2000年增资扩股1035万股 [2] - 2003年实施资本公积金转增股本（10转6），总股本增至2.0856亿股 [2] - 2006年股权分置改革实施10转4.91方案，总股本增至2.3919亿股 [3] - 2012年通过换股吸收合并河南天方药业，总股本增至5.0625亿股 [3] - 2021年实施10送4分配方案后，总股本达14.9587亿股 [4] 公司治理架构 - 最高权力机构为股东大会，董事会由9名董事组成（含独立董事） [109] - 设置审计与风控委员会替代监事会职能，成员3名（含2名独立董事） [134][135] - 另设战略与ESG委员会（5名董事）、提名委员会（3名董事）、薪酬与考核委员会（3名董事）等专门委员会 [138][139][140][143] 经营范围与经营宗旨 - 主营业务涵盖药品批发、医疗器械经营、药品生产及进出口等许可项目 [9] - 一般项目包括技术服务、货物进出口、食品销售等多元化业务 [9][10] - 经营宗旨强调"科工贸技服"一体化发展，助力健康中国建设 [14] 重要治理规则 - 股东大会特别决议事项包括增减注册资本、章程修改、重大资产重组（超总资产30%）等 [82] - 对外担保需经股东大会审议的情形包括：担保额超净资产50%、对资产负债率超70%对象担保等 [47] - 独立董事需满足5年以上相关工作经验等任职条件，且每年需进行独立性自查 [129][128] 股份管理 - 公司股份总数14.9587亿股，全部为普通股 [21] - 允许股份回购的情形包括员工持股计划、股权激励、可转债转换等6种情况 [25] - 董事/高管任职期间每年转让股份不得超过持股量的25%，离职后半年内不得转让 [30]

公司业绩 - 2025年上半年营业收入51 49亿元 同比增长3 29% [2] - 归属净利润7257 92万元 同比下降46 31% [2] 业绩变动原因 - 批发板块受集采政策影响导致药品价格降低 毛利空间收紧 [2] - 销售变动导致经营相关费用随之变动 [2] - 应收账款账龄变化导致计提坏账准备增加 [2]