市场整体表现 - 市场震荡拉升，三大指数低开高走，沪指涨0.73%刷新十年新高，深成指涨1.78%，创业板指涨2.55% [1] - 沪深两市成交额达2.04万亿，较上一交易日放量969亿 [1] - 能源金属、电池、有色金属等板块涨幅居前，芬太尼、油气等板块跌幅居前 [1] 电商行业 - 2025年“双十一”大促季行业GMV预计同比温和增长中高个位数至10% [2] - 增长得益于平台积极补贴及大促时间线拉长，但部分被去年同期高基数抵消 [2] - 主要电商平台表现延续分化，预计2026年平台间竞争将持续激烈 [2] - 消费者终端商品价格企稳是电商及上游商业绩企稳的重要驱动 [2] 可转债市场 - 上一周期转债市场表现突出，高价指数上涨1%，高波策略超额明显 [3] - 调出强赎进度加快、价格高位及Q3业绩转弱的个券，调入业绩稳健、强赎风险低的高价标的 [3] - 当前转债整体价格及溢价率均处高位，需适当控制下行风险，波动可能加大 [3] 人工智能行业 - 2025年以来中美科技股表现亮眼，算力板块涨幅领跑市场，模型和应用侧出现局部爆发机会 [4] - 展望2026年，国产算力方兴未艾，业绩弹性与投资确定性兼备 [4] - 模型和应用侧有望迎来局部爆发机遇，看好AI赋能的互联网科技巨头及AI广告、AI Agent、AI视频生成、商业化自动驾驶等落地较快的应用赛道 [4]

货币政策基调 - 央行实施好适度宽松的货币政策并新增保持社会融资条件相对宽松的表述 [2][3] - 政策思路强调平衡短期与长期、稳增长与防风险等多重关系，并强化宏观政策取向一致性 [3] - 央行将综合运用多种货币政策工具保持流动性充裕，并密切关注海外主要央行政策变化 [3] 政策调节框架 - 货币政策执行报告在逆周期调节基础上新增跨周期调节，意味着政策兼顾短期波动与中长期平稳健康发展 [3] - 招商证券分析师认为，央行维持支持性货币政策但未提及降准降息，显性操作信号需等待进一步经济数据或资本市场信号触发 [4] 信贷政策导向 - 信贷政策紧紧围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章展开 [5] - 绿色金融方面具体提出研究制定重点高碳行业金融机构碳核算规则，稳妥推进金融机构参与碳市场建设 [5] - 金融支持消费方面新增研究实施支持个人修复信用的政策措施，以挖掘释放消费潜力 [5] 个人信用救济政策 - 央行研究实施一次性个人信用救济政策，对疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，在征信系统中不予展示 [5] - 该政策计划在履行相关程序并进行技术准备后，于明年初起执行 [6] 金融市场与开放 - 央行表示将大力发展债券市场科技板，支持更多民营科技型企业、民营股权投资机构发债融资 [6] - 人民币国际化表述从稳慎有序推进转变为推进人民币国际化，提升资本项目开放水平 [6]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入38.61亿元，同比增长38.83% [2] - 2025年前三季度归母净利润10.67亿元，同比增长125.21%，主要得益于财富业务和证券自营业务收入增加 [2] - 2025年累计实施现金分红3次，其中2025年1月和5月派发现金股利2.81亿元，占2024年归母净利润32.15% [7] - 2025年11月实施中期利润分配，派发现金股利2.34亿元，占2025年1-9月归母净利润21.94% [8] 业务发展 - 融资融券业务规模截至2025年三季度末实现较好增长，通过数字化技术和AI提升风险防控能力 [2][3] - 自营业务建立"自营投资+对客业务"双轮驱动体系，覆盖股、债、商品等多类资产 [3] - 权益自营业务聚焦红利、价值和成长策略，固定收益业务拓展低风险资本中介业务 [4] - 其他权益工具投资金额34.15亿元，同比增加36783.56%，主要因增持红利策略股票 [5] - 财富管理业务推进"研投顾专班""企业家专班"和"私募专班"三大专班建设 [9] - 投资银行业务打造"企业价值成长服务体系"，服务上市公司和中小企业 [9] - 资产管理业务提升投研能力，完善产品覆盖体系 [9] 战略与规划 - 公司实施"三一五三"战略，聚焦财富管理、投行、投资与销售交易、资产管理四大业务板块转型升级 [9] - 推动数字化转型，择机拓展海外业务，完善人才梯队建设 [9] - 子公司东证融通和东证融达重点投资半导体、新材料、高端制造等战略性科创领域 [11] - 2025年度自营投资额度中，权益类证券及衍生品投资规模不超过净资本100%，非权益类不超过净资本500% [4] 公司治理与风险 - 公司现有13名董事和8名高级管理人员，均依法定程序选聘产生 [8] - 与敦化农商行侵权纠纷案已由最高人民法院裁定驳回再审申请，公司无需承担赔偿责任 [9] - 大股东股权转让交易仍在推进中，持续履行信息披露义务 [5] - 债务融资建立双支柱分析框架和多情景负债融资规划体系，确保监管指标合规 [6]

公司动态 - 律师事务所Glancy Prongay & Murray LLP宣布已代表Perrigo Company plc投资者对该公司可能违反联邦证券法的行为展开调查[1] - 调查涉及在Perrigo Company plc投资遭受损失的投资者可能提出索赔以挽回损失[1]

The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this announcement. Guangzhou Haote Energy Saving Technology Co., Ltd. 廣州豪特節能環保科技股份有限公司 Hong Kong Exchanges and Clearing Limited and The Stock Exchange of Hong Kong L ...

会议背景与目的 - 深圳上市公司协会联合多家单位于11月11日举办“香蜜湖金融+”并购培训大会 [1] - 会议旨在贯彻落实新“国九条” 推动“并购六条”落地 并宣传《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》 [1] - 会议目标是助力深圳上市公司把握并购重组政策方向与实操要点 [1] 会议组织与参与情况 - 会议由中共深圳市委金融委员会办公室 深圳证监局 深圳市福田区人民政府指导 由深上协联合多家协会及服务中心主办 招商证券与邮储银行深圳分行协办 [3] - 来自深圳上市公司 券商投行 私募机构及监管部门的180多名代表参会 [3] - 会议围绕并购重组新规 审核要点 典型案例解析等核心议题展开深度探讨 [3] 政策与市场环境 - 2024年以来 一系列支持并购重组的重磅政策相继出台 [1] - 深圳并购市场正从“政策学习期”转向“战略机遇期”和“实操攻坚期” 已涌现一批产业并购典型案例 [3] - 《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》聚焦“产业升级 金融赋能 深港联动 服务平台 风险防控”等关键方向 [3] - 《行动方案》旨在加快打造并购基金矩阵 培育优秀并购基金管理人 带动社会资本形成“20+8”产业基金群 推动重点产业链协同并购 [3] 新服务与生态建设 - 活动现场举行了“香蜜湖并购服务工作站”授牌仪式 该工作站将提供标的定向推送 线下投融资对接 实操培训等综合服务 [6] - 福田区同步发布了金融并购服务（产品）体系 该体系集合了十多家福田金融机构 提供“融资+顾问+风险管理”全流程 多层次并购金融服务 [6] - 福田区作为深圳金融核心区 聚集了超300家持牌金融机构 数量占全市近六成 [6] - 并购金融服务体系将与香蜜湖并购服务工作站形成双向支撑 协同发力 以强化深圳并购服务能力 [6] - 深上协搭建了“定向推送机制+线上服务专区+线下沙龙对接”的综合服务体系 累计定向推送并购标的逾千家 主办各类线下活动逾20次 [7] - 福田区与深上协将持续深化并购生态建设 助力企业通过并购重组实现提质增效 [9] 会议核心内容分享 - 深圳证监局专家讲解了最新监管政策 市场概况 以及并购重组风险类型与特征 [9] - 深交所专家结合市场案例 围绕支持政策与关键要素 剖析了审核要点与趋势变化 [9] - 深圳金融监管局专家介绍了金融支持产业链整合兼并政策 特别是科技企业并购贷款试点政策 [9] - 招商证券专家分享了并购重组中的典型模式与实操经验 提供全流程解决方案 [9]

(Reuters) -China's securities watchdog chief, Wu Qing, has sought approval to step down, sources with knowledge of the matter said, in what would be an abrupt and unexpected exit for a regulatory head brought in last year to stabilise ​the country’s stock markets. Wu, who was appointed the chairman of China Securities Regulatory Commission (CSRC) in February 2024, has informed ‌relevant authorities about his intent to exit the role citing his health, the sources said. It was not immediately known if his ...

事件概述 - 中国证券监督管理委员会主席吴清在路透社报道其因健康原因寻求辞职后数小时公开露面 中国证监会发布声明称其于11月10日至13日出访法国和巴西 并公布了参会照片[1] - 分析认为 此举是监管机构为平息传闻、防止资本市场动荡而采取的迅速且罕见的公开行动[2] 监管动态与市场沟通 - 中国证监会迅速公开吴清外访行程及活动细节 旨在驱散谣言并防止资本市场出现动荡[2] - 有基金经理指出 监管机构对此类报道的迅速回应前所未有 这传递出中国证监会短期内不会发生重大人事变动的信号[6] 外访活动与国际合作 - 吴清在出访期间与法国金融市场管理局主席Marie-Anne Barbat-Layani以及巴西证券交易委员会代理主席Otto Lobo等举行了双边会谈[3] - 会谈重点讨论了法国、欧洲及巴西资本市场的监管发展 并致力于深化证券监管机构间的双边合作[4] - 吴清在巴黎和里约期间还会见了国际机构投资者以及在法国和巴西运营的中国企业和金融机构 并介绍了中国资本市场改革及近期重要会议成果[5] 市场表现与投资者情绪 - 中国基准上证综合指数今年已上涨20.2% 周四收盘报4029.50点 较前一日上涨0.7%[6] - 随着主要股指在4000点重要关口上方徘徊 散户投资者担忧机构投资者可能为锁定利润而大量抛售 从而引发市场调整[7]

公司融资动态 - 公司获得中国证监会批复同意向专业投资者公开发行短期公司债券 [1] - 获批发行的短期公司债券面值余额不超过50亿元 [1] - 批复有效期为同意注册之日起24个月公司可在有效期内分期发行 [1]

债市近期表现 - 本周债市呈现窄幅震荡走势 10年期国债收益率稳定在1.81%附近 [1] - 截至11月12日收盘 银行间利率债市场收益率小幅波动 中债国债收益率曲线3M期限稳定在1.35%附近 2年期收益率行至1.43% [3] 货币政策与利率展望 - 三季度货币政策执行报告删除了防范资金空转等表述 强调保持社会融资条件相对宽松 预示后续资金面表现可能更为乐观 [3] - 若后续经济基本面压力继续增大 货币政策宽松趋势将逐渐显现 长债利率或有进一步下行空间 [4] - 部分业内人士认为 鉴于国内货币政策基调偏友好 叠加经济基本面压力显现 若货币宽松预期兑现 利率可能创出新低 [2] “双降”预期分析 - 考虑到四季度基本面修复压力边际增长等因素 降准降息的概率在边际增加 市场有望迎来10BP降息 [5] - 四季度降准的必要性正在增加 原因包括中长期流动性到期规模较高 年内第一次降准至今已5月有余符合半年左右的平均周期 以及高息定存到期压力较大可能放大负债端资金缺口 [5][6] - 若降准落地 将向银行体系注入规模可观、低成本的中长期资金 带动短端和存单利率下行 [7] 机构操作策略与市场观点 - 债市主线回到“双降”预期及年末抢跑行情启动的分歧上 机构止盈诉求较强 更强劲的利率下行行情需更显著利多因素驱动 [8] - 建议机构以波段操作为主 维持债市可能进入无主线“混沌期”的判断 10年期国债收益率下限或落在1.65%至1.70% 上限或在1.8%至1.85%区间 [8] - 建议把握市场“纠结时刻”积极布局 坚持“哑铃型”配置策略 兼顾短端安全性与长端波段机会 通过“短久期打底+长久期择机交易”平衡收益与风险 [9]