CPI表现 - 2025年10月CPI同比增速由9月的-0.3%转正至+0.2%，高于市场预期的-0.1%[2] - 核心CPI同比增速从9月的+1.0%升至+1.2%[2] - 食品价格同比降幅从9月的-4.4%收窄至-2.9%，环比增速为+0.3%，高于季节性水平-0.4%[4] - 服务价格同比增速从9月的+0.6%升至+0.8%，环比增速为+0.2%，高于季节性水平0%[5] - 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨50.3%和46.1%，高于9月的42.1%和33.6%[5] PPI表现 - 2025年10月PPI同比增速从9月的-2.3%升至-2.1%，高于市场预期的-2.3%[6] - PPI环比由9月的0%转为上涨+0.1%，为年内首次转正[6] - 有色金属矿采选业和有色金属冶炼及压延加工业价格环比分别上涨5.3%和2.4%，高于9月的2.5%和1.2%[6] - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，非金属矿物制品业价格环比转正至0.1%[6] 未来展望 - 预计2026年CPI全年中枢或升至+0.7%[8] - PPI同比降幅预计继续收窄，但回正时间尚不确定[9]

文章核心观点 - 2025四川民营企业100强榜单显示，尽管面临复杂外部环境，四川民营企业通过转型升级、聚焦制造业和战略性新兴产业实现逆势增长，展现出强者愈强、发展动能转换和多点开花的区域发展新趋势 [1][2][5][7] 发展特征 - 榜单入围门槛攀升至39.45亿元，较上年提升近2亿元 [1] - 榜单新老更替加速，共有15家新晋企业，落榜者多集中于家居、食品加工等传统行业，新晋企业主要来自生物医药、新能源、新材料等新兴领域 [1] - 呈现强者愈强特点，营收超千亿元企业达3家，较上年新增1家，分别为通威集团、其亚集团和新希望六和 [2] - 制造业主体地位凸显，百强榜中制造业企业达73家，其营收总额1.39万亿元，占百强企业总营收的80.3%，较上年提升11个百分点 [2] - 制造业企业主要集中在有色金属冶炼和压延加工业（11家）、黑色金属冶炼和压延加工业（10家）、电气机械和器材制造业（8家）等领域 [2] 发展动能 - 转型升级成为企业高质量发展新引擎，超过50%的百强企业已完成或正在推进数字化转型，74家企业实施绿色低碳转型发展 [4] - 科技创新是民企发展核心动力，医药制造企业表现突出，例如四川百利天恒药业通过转向创新药实现营收58.23亿元，同比增长936.31% [5] - 战略性新兴产业持续壮大，54家百强企业布局其中，20家涉足新能源产业，18家涉足新材料产业 [5] - 企业通过绿色转型与数智化升级提升竞争力，如四川冶控集团实现全流程智能化管控 [4] 区域发展与政策环境 - 百强企业分布于全省16个市（州），其中成都、宜宾、德阳上榜企业数量位居前三，分别为42家、10家、9家 [7] - 政策举措助力民营经济稳中有进，今年前三季度全省民营经济实现增加值2.72万亿元，同比增长5.5%，民营经营主体总数达到913.2万户，同比增长2.9% [7] - 成渝地区双城经济圈建设纵深推进，促进跨区域产业链整合，降低企业运营成本 [3] - 四川在2025中国民营企业500强中上榜11家企业，位列西部地区第一、全国第11位，但与浙江（107家）、江苏（90家）相比仍有差距 [7]

政策与产业宏观背景 - 国家“十五五”规划建议明确提出实施健康优先发展战略，目标是到2029年将中国人均预期寿命从2024年的79岁提升至80岁左右 [1] - 中国医药健康领域正迎来战略机遇期，发展势能深度融入健康中国建设实践与全球生物医药产业竞争格局 [1] - 第八届中国国际进口博览会作为高水平对外开放平台，汇集了医疗器械及医药保健领域的众多企业，展示前沿技术与创新产品 [1] 慢病防控领域进展 - 中国心脑血管疾病患者已超过3.3亿，每5例死亡中就有2例与之相关，血脂异常是重要危险因素 [3] - 高血压、高血脂、冠心病等心血管疾病患者患带状疱疹风险比普通人高39%，带状疱疹患者短期内心梗风险增加68%，脑出血和中风风险增加78% [4] - 中国成人慢性便秘总患病率高达10.9%，功能性便秘总患病率为8.5%，女性患病率高于男性且随年龄增长明显升高 [5] - GSK的欣安立适疫苗获中国国家药监局批准扩展适应症，用于18岁及以上免疫缺陷或免疫抑制成人预防带状疱疹，是该人群首个且唯一一款预防疫苗 [4] - 拜耳健康消费品旗下品牌“达喜”在进博会首秀乳果糖口服溶液新产品，用于便秘治疗及肝性脑病辅助治疗 [5] - GSK推动“三高一疹”综合管理模式，将高血压、糖尿病、血脂异常与带状疱疹的预防有机结合 [5] 零售端服务生态构建 - 中国约有1.8亿成年人患有肥胖症，患病率持续攀升，需要长期干预的复杂慢性疾病管理 [7] - 诺和诺德与中国医药商业协会启动《零售药店肥胖症健康管理规范》并建设“肥胖症零售药店轻盈小屋”，推动零售药店端肥胖症健康管理服务标准化 [7] - 欧加隆发起“欧翎先锋”项目，是中国业内首个零售药师教育品牌，聚焦医药零售行业变革需求 [9] - 京东健康与礼来、诺和诺德、拜耳、阿斯利康、赛诺菲等全球领先医药企业加深合作，合作范围延伸至毛发健康、荨麻疹、斑秃等细分垂直领域 [10][11] AI技术医疗应用 - 波士顿科学发布行业首个医疗器械知识图谱暨数字化教育平台eLibrary2.0，覆盖9大疾病领域、50余种疗法术式、140余款创新产品 [13] - 镁信健康发布AI+数据智能中枢平台mind42.ai系列产品，其中mind42.med医药多元支付智能决策平台旨在为药企提供多元支付环境下的智能决策支持 [14] - 飞利浦发布的报告显示，84%的中国医疗专业人士认为AI能够在早期干预中发挥关键作用，44%的中国患者表示了解AI能提升健康水平后会更积极接受AI医疗应用 [15] - 赫力昂探讨AI技术如何帮助消费者实现从“被动治疗”到“主动预防”的理念转变 [14] 产业生态合作与本土化 - 拜耳影像诊断业务部高压注射系统耗材实现进博会首展，高品质耗材有助于提升CT和MRI放射诊断的安全性和效率 [18] - 默沙东携约30款创新药物与疫苗亮相进博会，覆盖肿瘤、抗感染、糖尿病、罕见病等关键领域，并展示与科伦博泰、恒瑞医药等本土企业的研发合作成果 [19] - 美敦力康辉联合本土合作伙伴发布“导航下脊柱内镜微创技术”和“机器人引导下激光消融微创技术”两项创新技术 [20] - 凯西集团升级“凯西中国马可·波罗计划”至3.0时代，分别与京东健康和上药云健康启动战略合作，并与中国罕见病联盟签署合作备忘录 [21] - 美敦力全球高级副总裁及大中华区总裁表示，随着老龄化进程推进，中国有望成为全球规模最大的单一医疗市场 [19]

上海国资国企采购与合作 - 上海国资分团11家企业集团集中签约12个项目 涉交易金额约29.9亿元人民币[2] - 上海国资分团已达成意向采购订单113笔 意向采购金额27.76亿美元 采购质量和成交金额双提升[2] - 自首届进博会以来 上海国资国企累计意向采购金额222亿美元 连续八年位居上海交易团各分团首位[2] 医药行业采购与合作 - 上海市医疗保障局签订进口药品和高值医用耗材采购意向 金额约20.7亿元人民币[4] - 采购意向涉及赛诺菲 雅培等外资医药企业 由上药控股和市药事所签订[4] - 高值医用耗材带量采购已执行五批次国家集采结果 正参与第六批次集采 有效减轻群众医药费用负担[4] 各区交易分团采购签约 - 虹口分团集中签约采购订单金额1.88亿美元 创历史新高[5] - 虹口分团企业森世海亚完成签约金额1.35亿美元 为单笔金额最大订单[5] - 静安分团意向采购订单金额连续七年稳居全市首位 本届金额占全市总量四分之一[5] 各行业采购品类与趋势 - 杨浦分团农食产品板块采购规模亮眼 引进奥地利巧克力 西班牙葡萄酒等优质商品[6] - 杨浦分团珠宝艺术品等高端消费品采购踊跃 反映市场消费升级趋势[6] - 技术装备新领域合作推动产业创新与绿色发展 杨浦区与新思科技 安姆科集团签署合作协议[6]

政策核心内容 - 海南省于2024年推出医保基金直接结算医药货款省级全域直付政策 [3][4] - 该政策旨在解决医药企业长期面临的货款回款周期长、资金周转压力大的核心问题 [3][4] - 政策将直接结算范围从集中带量采购药品耗材拓展至省医药采购平台所有药品耗材及创新药械，覆盖定点公立医疗机构全部挂网采购项目 [4] 政策实施成效 - 政策实施后医药企业平均回款周期从12个月大幅缩短至30天内 [5][6] - 自2024年12月2日启动线上拨付至报道时，累计为671家医药企业直接结算医药货款约42.52亿元 [5] - 以2023年平台总采购金额61.1亿元和利率3.5%测算，预计一年可为药企节约利息成本约2.14亿元 [6] 对医药行业的影响 - 政策显著提升医药企业回款效率，降低企业资金成本，缓解资金周转压力 [5] - 资金快速回笼保障了药品供应的稳定性，更好满足群众就医用药需求 [5] - 该创新举措有效破解全国性医药货款拖欠难题，优化营商环境，促进医疗、医保、医药协同发展 [6] 配套支持机制 - 采用即时结算与预付金协同赋能，将医保基金拨付给医疗机构的周期缩短到30天内，并在申报后3个工作日内拨付 [6] - 建立预付金机制，年初向医疗机构预付资金，缓解其因直接结算产生的现金流紧张问题 [6]

公司治理与关联交易 - 公司因未按规定履行关联交易审议程序和信息披露义务收到黑龙江证监局警示函，涉及与关联法人格乐瑞的全资子公司上海海维的采购业务，交易金额3238.36万元 [1] - 2025年上半年公司继续与格乐瑞及上海海维进行关联交易，但未在2025年度日常关联交易预计公告中事先披露 [1] - 公司董事长、总经理、董秘等三人对违规行为负有主要责任，被采取行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案 [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营收同比下降43.24%至16.84亿元，净利润同比下降105.72%至-3353.87万元，扣非净利润同比下降117.68%至-8139.39万元 [2] - 2025年第三季度营收同比下降14.9%至3.74亿元，净利润同比下降214.27%至-1.15亿元，扣非净利润同比下降17557.21%至-1.3亿元，为公司上市11年来首次单季度亏损 [2] - 2025年第三季度销售净利率为-2.73%，销售毛利率降至37.65%，而以往水平在44%以上 [5] - 2025年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金约15.59亿元，较去年同期减少约10亿元，第三季度经营性现金流净额约为-1.3亿元 [4] - 2024年公司营收同比下降29.95%至约29.67亿元，净利润同比下降31.06%至约5.87亿元 [4] 运营与成本结构 - 2025年前三季度资产减值损失同比增长87.4%达683.96万元，主要因计提存货跌价准备增加，存货周转天数升至198.35天，较2024年末增加30天 [5] - 2024年销售费用同比下降68.46%至约4.31亿元，占营收比重约12.76%；2025年前三季度销售费用同比下降37.7%至约3.36亿元 [8] - 公司业绩下滑受呼吸系统品类产品季节性因素、前期消费者自我诊疗囤药因素导致终端需求阶段性下降，以及中药材价格波动导致单位成本提升影响 [5] 研发与产品策略 - 2024年研发费用同比下降3.51%至约1.24亿元，占营收比重约3.67%；2025年前三季度研发费用同比下降16.78%至约6610.77万元，占营收比重约3.92% [7] - 公司研发人员数量从2019年的654人降至2024年的441人 [7] - 公司产品主要为OTC，通过院外模式销售，竞争核心在于品牌力，长期依靠广告营销支撑销售，2023年销售费用达13.66亿元，占同期营收比重约24% [7][8] 行业与市场环境 - 呼吸抗感系统产品群是公司收入规模最大品类，受前期市场非理性波动影响，下游渠道库存超常规充盈，公司于2024年下半年至2025年上半年主动优化渠道库存 [9] - 截至2025年7月末，公司产品下游商业库存基本恢复常态 [9] - 公司存在贴牌产品营销乱象，其贴牌产品生产商曾因生产劣药等违规行为遭罚 [7]

论坛概况 - 广发证券于11月6日至7日在香港举办2025年全球投资论坛，主题为“智见中国・扬帆未来” [1] - 论坛聚焦AI、机器人、新能源、创新药及新消费等核心赛道 [1] - 活动吸引约80家海内外上市公司及众多顶尖机构投资者参与，其中30家产业链龙头企业的董事长或总经理亲临现场，实际到场人数逾千人 [1] 参会公司与嘉宾 - 工业富联、中际旭创、胜宏科技、蓝思科技等约80家海内外知名上市公司参与论坛 [1][3] - 工业富联董事长郑弘孟、蓝思科技董事长周群飞等六位知名上市公司领导在主论坛发表演讲 [3] AI与算力产业趋势 - 工业富联阐述AI服务器市场超高速增长态势及生成式AI对数据中心基建的推动作用，公司正依托AI服务器系统组装核心优势打通AI算力供应链多环节 [5] - 蓝思科技瞄准AI端侧硬件万亿市场，凭借材料、工艺与制造优势从部件供应商升级为解决方案提供商，重点布局消费电子、智能座舱及机器人整机组装 [5] - 秦淮数据指出当前处在AI革命与能源革命交汇口，能源约束成为AI基础设施扩张关键，公司致力于打造新一代AI智算数据中心 [5] 创新药与生命科学 - 晶泰控股强调人工智能和机器人技术可提升药物及材料发现速度效率，攻克传统难成药靶点 [6] - 长春高新坚定创新转型核心战略，持续深耕医药细分领域，全面开拓技术平台，随着分子POC增多，产品全球价值将得以体现 [6] 广发证券战略与业务 - 活动彰显广发证券在优势产业赛道影响力及对海内外顶尖机构投资者强大吸引力 [7] - 公司研究业务自2024年底落实境内外一体化管理，海外研究力量和服务不断强化，与跨境业务协同效应显著 [7] - 下一阶段将继续在AI+产业链、新能源、创新药等领域加强研究团队建设，打造英文研究产品体系，提升全球市场研究品牌影响力 [7]

公司分红方案 - 公司2025年半年度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金红利0.7元人民币（含税）[1] - 本次分红的股权登记日确定为2025年11月13日[1] - 本次分红的除权除息日确定为2025年11月14日[1]

公司高管减持计划 - 公司部分董事及高级管理人员洪仁贵、方锡权、王志华、熊盛捷、李少波合计持有公司股份约94万股，占公司总股本比例为0.3197%，占剔除公司回购专用账户股份后总股本比例为0.3258% [1] - 上述人员计划自公告披露之日起十五个交易日后三个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过约24万股，占公司总股本比例为0.0799%，占剔除公司回购专用账户股份后总股本比例为0.0814% [1] - 本次减持不会导致公司控制权发生变更 [1] 公司业务结构与市值 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为医药制造业占比64.14%，保健食品占比24.67%，化工制造业占比10.88%，其他业务占比0.32% [1] - 截至发稿时公司市值为51亿元 [1]

每经头条（nbdtoutiao）——卢浮宫被盗文物竟无保险，国内48亿元艺术品保险市场也不乐观：险企称 定价太难，蛋糕看到吃不到 （记者 曾健辉） 截至发稿，昂利康市值为76亿元。 每经AI快讯，昂利康（SZ 002940，收盘价：37.7元）11月7日晚间发布公告称，公司第四届第十三次董 事会会议于2025年11月7日以通讯表决的方式召开。会议审议了《关于修订 <审计委员会年报工作规程> 的议案》等文件。 2025年1至6月份，昂利康的营业收入构成为：医药制造业占比100.0%。 ...